宝盈资源优选股票型证券投资基金(原鸿飞证券投资基金转型)2008年半年度报告摘要
基金管理人:宝盈基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
送出日期:二零零八年八月
宝盈资源优选股票型证券投资基金2008年半年度报告摘要
第一节 重要提示
重要提示
宝盈资源优选股票型证券投资基金由原鸿飞证券投资基金转型而成。依据中国证监会2008年3月31日证监许可[2008]392号文(《关于核准鸿飞证券投资基金基金份额持有人大会决议的批复》)核准的鸿飞证券投资基金基金份额持有人大会决议,鸿飞证券投资基金由封闭式基金转为开放式基金、调整存续期限、终止上市、调整投资目标、范围和策略、修订基金合同,并更名为"宝盈资源优选股票型证券投资基金"。《宝盈资源优选股票型证券投资基金基金合同》自基金鸿飞终止上市之日即2008年4月15日起生效,原《鸿飞证券投资基金基金合同》自同一日起失效。
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年8月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本半年度报告的财务资料未经审计。原鸿飞证券投资基金本报告期自2008年1月1日至2008年4月14日止,宝盈资源优选股票型证券投资基金本报告期自2008年4月15日至2008年6月30日止。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
第二节 基金简介
(一)基金基本情况
1、 转型后基金名称: 宝盈资源优选股票型证券投资基金
基金简称: 宝盈资源优选
交易代码: 213008
基金运作方式: 契约型开放式
基金合同生效日: 2008年4月15日
基金合同存续期: 不定期
报告期末基金份额总额: 597,470,655.40份
2、 转型前基金名称: 鸿飞证券投资基金
基金简称: 基金鸿飞
交易代码: 184700
基金运作方式: 契约型封闭式
基金合同生效日: 2001年5月18日
报告期末基金份额总额: 5亿份
基金合同存续期: 至2008年4月14日
基金份额上市交易的证券交易所:深圳证券交易所
上市日期: 2001年11月28日
(二)基金投资
1、宝盈资源优选
投资目标:基于中国经济处于宏观变革期以及对资本市场未来持续、健康增长的预期,处于稀缺状态的资源凸现其强大的经济价值,相关上市公司体现出较好的投资价值。 本基金根据研究部的估值模型,优选各个行业中具有资源优势的上市公司,建立股票池。在严格控制投资风险的前提下保持基金资产持续增值,并力争创造超越业绩基准的主动管理回报。
投资策略:本基金将中长期持有具有资源优势的股票为主的股票投资组合,并注重资产在各相关行业的配置,适当进行时机选择。采用"自上而下"进行资产配置和行业配置、"自下而上"精选个股的积极投资策略。
(1)资产配置策略
本基金根据宏观经济运行状况、财政、货币政策、国家产业政策及证券监管政策调整情况、市场资金环境等因素,决定股票、债券及现金的配置比例。
(2)股票投资策略
本基金将把握资源的价值变化规律,对各类资源的现状和发展进行分析判断,及时适当调整各类资源行业的配置比例,重点投资于各类资源行业中的优势企业,分享资源长期价值提升所带来的投资收益。
在个股选择层面,本基金以净资产收益率、预期PEG、每股经营活动现金流量、净利润增长率及行业地位等指标为依据,通过公司投资价值评估方法选择具备持续增长潜力的上市公司进行投资。
(3)债券及短期金融工具投资策略
本基金的债券投资采取主动投资策略,运用利率预测、久期管理、收益率曲线预测、相对价值评估、收益率利差策略、套利交易策略以及利用正逆回购进行杠杆操作等积极的投资策略,力求获得超过债券市场的收益。
(4)权证投资策略
本基金在进行权证投资时将在严格控制风险的前提下谋取最大的收益,以不改变投资组合的风险收益特征为首要条件,运用有关数量模型进行估值和风险评估,谨慎投资。
业绩比较基准:沪深300指数×75%+上证国债指数×25%
风险收益特征:风险水平和期望收益相对较高
2、基金鸿飞
投资目标:在严格控制投资风险的前提下,实现基金资产的稳定增长,为基金持有人谋求长期最佳收益。
投资策略:稳健规范,价值投资,发现并选择高成长的上市公司进行投资,通过公司业绩的高速增长实现投资收益,在对所投资公司合理定价的基础上,以积极策略决定买入和卖出时机。本基金选择的成长型企业主要有以下几类:属于朝阳行业的企业、国际竞争中具备比较优势的企业、国家产业政策重点扶持的企业、实现产业转型的企业、具备行业垄断或优势的龙头企业等;公司处于市场导入后期或高速增长期,主营业务前景较好,在可以预见的将来可以保持较高的增长速度,股本扩张能力较强;公司的经营发展将发生积极变化,而市场价格并未完全反映这种变化等。
业绩比较基准:无业绩比较基准。
风险收益特征:风险水平和期望收益相对较高。
(三)基金管理人
法定名称: 宝盈基金管理有限公司
信息披露负责人: 刘传葵
联系电话: 0755-83276688
传真: 0755-83275119
电子邮箱: liuck@byfunds.com
(四)基金托管人
法定名称: 中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人: 尹东
联系电话: 010-67595003
传真: 010-66275853
电子邮箱: yindong@ccb.cn
(五)基金半年度报告正文查阅方式
基金管理人互联网网址:http://www.byfunds.com
基金半年度报告置备地点:基金管理人、基金托管人处
第三节 主要财务指标和基金净值表现
一、主要财务指标 金额单位:人民币元
主要会计数据和财务指标 转型后 转型前
宝盈资源优选(2008年4月15日至2008年6月30日) 基金鸿飞(2008年1月1日至2008年4月14日)
1 本期利润 -67,698,256.80 -423,475,113.18
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -11,235,976.99 89,795,552.55
3 加权平均份额本期利润 -0.1232 -0.8470
4 期末可供分配利润 23,943,452.37 87,318,195.00
5 期末可供分配份额利润 0.0401 0.1746
6 期末基金资产净值 573,226,339.94 587,318,195.00
7 期末基金份额净值 0.9594 1.1746
8 加权平均净值利润率 -11.27% -26.48%
9 本期份额净值增长率 11.16% -24.93%
10 份额累计净值增长率 11.16% 208.52%
提示:上述基金业绩指标不包括份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
二、基金净值表现
(二)宝盈资源优选(自2008年4月15日至2008年6月30日止)
1、基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表
阶段 净值增长率①
标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准标准差④ ①-③
②-④
过去一个月 -16.44% 3.24% -17.37% 2.56% 0.93% 0.68%
自基金成立至今 -11.16% 2.74% -15.76% 2.40% 4.60% 0.34%
2、自基金合同生效以来基金累计份额增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:(1)按基金合同规定,宝盈资源优选股票型证券投资基金自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。本基金于2008年4月15日合同生效,截至2008年6月30日止未满6个月,本基金仍处于建仓期。
(2)本基金自合同生效之日起至披露时点未满一年。
(3)2008年3月3日,鸿飞证券投资基金转型获基金份额持有人大会决议通过,并获中国证监会2008年3月31日证监许可[2008]392号文(《关于核准鸿飞证券投资基金基金份额持有人大会决议的批复》)核准。自2008年4月15日起,鸿飞证券投资基金在深圳证券交易所终止上市,其由《鸿飞证券投资基金基金合同》修订而成的《宝盈资源优选股票型证券投资基金基金合同》正式生效。
(二)基金鸿飞(自2008年1月1日至2008年4月14日止)
1、基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表
阶段 净值增长率 净值增长标准差
过去一个月(08/3/14-08/4/14) -13.96% 3.41%
过去三个月(08/1/14-08/4/14) -29.26% 3.74%
过去六个月(07/10/14-08/4/14) -26.30% 3.68%
过去一年(07/4/14-08/4/14) 21.82% 3.78%
过去三年(05/4/14-08/4/14) 216.39% 3.33%
自基金成立至08年4月14日 208.52% 2.74%
基金鸿飞基金的招募说明书及基金合同中无业绩比较基准,此表只列示基金的净值表现。
2、基金合同生效以来基金累计份额增长率变动情况
注:2008年3月3日,鸿飞证券投资基金转型获基金份额持有人大会决议通过,并获中国证监会2008年3月31日证监许可[2008]392号文(《关于核准鸿飞证券投资基金基金份额持有人大会决议的批复》)核准。自2008年4月15日起,鸿飞证券投资基金在深圳证券交易所终止上市,其由《鸿飞证券投资基金基金合同》修订而成的《宝盈资源优选股票型证券投资基金基金合同》正式生效。
第四节 管理人报告
(一)基金管理人及基金经理简介
基金管理人:宝盈基金管理有限公司是2001年按照证监会"新的治理结构、新的内控体系"标准设立的首批基金管理公司之一,2001年5月18日成立,注册资本为人民币1亿元,注册地在深圳。公司目前管理基金鸿阳、宝盈鸿利收益、宝盈泛沿海、宝盈策略增长、宝盈增强收益、宝盈资源优选六只基金,公司恪守价值投资的投资理念,并逐渐形成了稳健、规范的投资风格。公司拥有一支经验丰富的投资管理团队,在研究方面,公司汇聚着一批从事宏观经济、行业、上市公司、债券和金融工程研究的专业人才,为公司的投资决策提供科学的研究支持;在投资方面,公司的基金经理具有丰富的证券市场投资经验,以自己的专业知识致力于获得良好业绩,努力为投资者创造丰厚的回报。
基金经理:欧阳东华先生,44岁,工学硕士,9年证券、基金从业经历。曾在深圳蓝天基金管理公司从事证券研究工作,2002年5月加入宝盈基金管理有限公司从事行业研究工作,现任鸿飞证券投资基金基金经理。
(二)本报告期内基金运作的遵规守信情况
在本报告期内,本基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及各项配套法规、《鸿飞证券投资基金基金合同》、《宝盈资源优选股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。无损害基金持有人利益的行为。基金投资范围、投资比例、投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
(三)公平交易专项说明
1、公平交易制度的执行情况
基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈基金管理有限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控。经检查,公平交易制度执行情况良好。
本报告期内,本基金没有与管理人旗下的其他基金或投资组合发生同向交易,不存在同向交易价差问题。在相邻的5个交易日内,本基金与其他基金或投资组合存在交易价差,交易价差源于不同基金交易指令下达的时间不同。
在报告期,除第3条列示的异常交易行为,本基金不存在其它异常交易行为。
2、本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金在2008年4月15日由原封闭式基金转换成立。成立后,基金的投资风格和原来作为封闭式基金的投资风格有较大差异,和管理人旗下的其他封闭式基金和开放式基金的投资风格也存在较大差异。由于投资风格的差异,本基金的投资组合业绩和管理人旗下其他组合的投资业绩不具有可比性。
本基金在转换之前是基金鸿飞。在报告期初到2008年4月14日,基金鸿飞和管理人旗下的基金鸿阳同属封闭式基金。在这段时间,基金鸿飞和基金鸿阳的累计收益率的走势图如下:
在2008年4月14日,本基金和基金鸿阳的累计收益率差异小于3%。
3、异常交易行为的专项说明
在报告期内,本基金于2008年1月16日买入海南椰岛299,974股,买入均价为24.27元。在同一交易日,管理人旗下的宝盈鸿利收益基金卖出海南椰岛20,000股,卖出均价为24.90元。买入价低于卖出价。《宝盈基金管理有限公司公平交易制度》和投资决策委员会规定旗下基金反向交易的买入均价须低于卖出均价。因此,上述反向交易符合公平交易制度和投资决策委员会的规定。
在报告期,本基金不存在其它的异常交易行为。
(四)本报告期内基金的投资策略和业绩表现
2008年上半年市场向下大幅调整,沪深300指数下跌47.70%,跌幅之深出乎多数机构的意料。这是因为国内外宏观经济遇到的困难超出大家的预料,此外"大小非"减持、石油价格不断创新高等因素的影响也不小;同时也有市场过度反应的因素。输入型通胀、出口下降、石油价格高企等不利因素影响将继续对我国的宏观经济发展产生不利影响。但本人认为由于产能过剩,中国不太可能出现恶性通胀。对中国宏观经济没有必要过分悲观。如果对宏观经济调控得当,加上外围经济不继续恶化,下半年我国宏观经济可能会比市场预期的要好。
资源优选基金(4月15日前为基金鸿飞)在08年上半年净值下跌了32.25%,较比较基准沪深300指数×75%下跌的幅度少3.5个百分点。
回头看上半年的投资,得失皆有。比较欣慰的是投资的重仓股,其表现基本要好于大势,在个股选择上没有大的失误。
上半年主要的失误就是对大势调整的幅度估计不足,仓位调整做得不够,大多数时间仓位处于较高水平,这是影响本基金上半年业绩的最大负面因素。
经过上半年的大幅下跌,目前沪深300已经跌到一个较合理的估值水平,不少公司股价已经被低估。本人会继续多做调研工作,努力寻找那些被"错杀"的股票。从行业上看,相对看好内需类行业,包括能源在内的资源行业、有定价权的制造业及消费业。
第五节 托管人报告
中国建设银行股份有限公司根据《宝盈资源优选股票型证券投资基金基金合同》和《宝盈资源优选股票型证券投资基金托管协议》,托管宝盈资源优选股票型证券投资基金(以下简称宝盈资源优选基金)。
本报告期,中国建设银行股份有限公司在宝盈资源优选基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期,按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定,本托管人对基金管理人-宝盈基金管理有限公司在宝盈资源优选基金投资运作方面进行了监督,对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核,未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
由宝盈资源优选基金管理人-宝盈基金管理有限公司编制,并经本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
第六节 财务会计报告
一、宝盈资源优选财务会计报告
(一)基金会计报表(除特别注明外,金额单位为人民币元)
宝盈资源优选股票型证券投资基金
2008年6月30日资产负债表
附注 2008年6月30日
资产
银行存款 96,342,508.90
结算备付金 447,479.84
存出保证金 1,427,297.71
交易性金融资产 475,770,105.39
其中:股票投资 475,770,105.39
债券投资 ---
资产支持证券投资 ---
衍生金融资产 1,607,412.23
买入返售金融资产 ---
应收证券清算款 ---
应收利息 13,483.32
应收股利 60,582.82
应收申购款 ---
其他资产 ---
资产总计 575,668,870.21
负债及持有人权益
负债
交易性金融负债 ---
衍生金融负债 ---
卖出回购金融资产款 ---
应付证券清算款 ---
应付赎回款 ---
应付管理人报酬 694,278.91
应付托管费 115,713.14
应付销售服务费 ---
应付交易费用 539,045.08
应交税费 ---
应付利息 ---
应付利润 ---
其他负债 1,093,493.14
负债合计 2,442,530.27
所有者权益
实收基金 549,282,887.57
未分配利润 23,943,452.37
所有者权益合计 573,226,339.94
负债及所有者权益合计 575,668,870.21
基金份额总额(份) 597,470,655.40
基金份额净值 0.9594
附注为财务报表的组成部分。
宝盈资源优选股票型证券投资基金
2008年4月15日至2008年6月30日利润表
附注 2008年4月15日至2008年6月30日
收入
利息收入 181,349.31
其中:存款利息收入 181,349.31
债券利息收入 ---
资产支持证券利息收入 ---
买入返售金融资产收入 ---
投资收益 -8,582,565.25
其中:股票投资收益 -9,931,850.59
债券投资收益 ---
资产支持证券收益 ---
衍生工具收益 ---
股利收益 1,349,285.34
公允价值变动损益 -56,462,279.81
其他收入 ---
收入合计 -64,863,495.75
费用
管理人报酬 1,898,133.53
托管费 316,355.57
销售服务费 ---
交易费用 534,488.07
利息支出 ---
其中:卖出回购金融资产支出 ---
其他费用 85,783.88
费用合计 2,834,761.05
利润总额 -67,698,256.80
附注为财务报表的组成部分。
宝盈资源优选股票型证券投资基金
所有者权益(基金净值)变动表
2008年6月30日
附注 2008年4月15日至2008年6月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、本报告期期初所有者权益(基金净值) 500,000,000.00 87,318,195.00 587,318,195.00
二、本报告期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润总额) -67,698,256.80 -67,698,256.80
三、本报告期基金份额交易产生的基金净值变动数 49,282,887.57 4,323,514.17 53,606,401.74
四、本报告期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数 --- --- ---
四、本报告期期末所有者权益(基金净值) 549,282,887.57 23,943,452.37 573,226,339.94
附注为财务报表的组成部分。
(二)会计报表附注(除特别注明外,金额单位为人民币元)
1 本基金执行新会计准则及中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、基金合同及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定。
2 本报告期重大会计差错的内容和更正金额:无。
3 主要税项变更
经国务院批准,财政部、国家税务总局决定自2008年4月24日起,基金买卖股票印花税调整为按0.1%的税率缴纳,2008年4月24日前按照0.3%的税率缴纳股票交易印花税。
4 重大关联方及其交易
(1)关联方关系与性质
关联方名称 与公司关系
宝盈基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
中国对外经济贸易信托投资有限公司 基金管理人的股东
衡平信托投资有限责任公司 基金管理人的股东
成都工业投资经营有限责任公司 基金管理人的股东
下述关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(2)通过关联方席位进行的交易
本基金本报告期未通过关联方席位进行交易。
(3)基金管理人报酬
支付基金管理人宝盈基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:
日基金管理人报酬=前一日基金资产净值 1.5% 当年天数
本基金的基金管理人报酬情况如下:
2008年4月15日至2008年6月30日
应付管理人报酬本报告期期初余额 628,720.22
本报告期计提数 1,898,133.53
本报告期支付数 1,832,574.84
应付管理人报酬本报告期期末余额 694,278.91
(4)基金托管费
支付基金托管人中国建设银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:
日基金托管费=前一日基金资产净值 0.25% 当年天数
本基金的基金托管费情况如下:
2008年4月15日至2008年6月30日
应付托管费本报告期期初余额 110,992.67
本报告期计提数 316,355.57
本报告期支付数 311,635.10
应付托管费本报告期期末余额 115,713.14
(5)与关联方通过银行间同业市场进行的债券(含回购)交易
本基金本告告期未与关联方通过银行间市场进行债券(含回购)交易。
(6)关联方保管的银行存款及银行存款利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行股份有限公司保管,并按银行间同业存款利率计息。基金托管人于资产负债表日保管的本基金的银行存款及当年度所保管的银行存款产生的利息收入情况如下:
2008年4月15日至2008年6月30日
本报告期末银行存款余额 96,342,508.90
本报告期银行存款利息收入 175,884.95
(7)关联方投资本基金的情况
(Ⅰ)基金管理公司投资本基金情况
关联方名称 项目名称 2008年6月30日
宝盈基金管理有限公司 持有基金份额(份) 27,516,801.93
占基金总份额的比例 4.61%
报告期内持有份额的变化 ---
使用费率 ---
(Ⅱ)基金管理公司主要股东及控制的机构投资本基金情况
关联方名称 项目名称 2008年6月30日
--- 持有基金份额(份) ---
占基金总份额的比例 ---
5 流通受限制不能自由转让的基金资产
(1)报告期末持有因认购新股而流通受限制的股票
股票代码 股票名称 成功申购
日期 可流通
日期 流通受限类型 申购价格(元) 期末估值单价(元) 数量(股) 期末成本
总额(元) 期末估值
总额(元)
002234 民和股份 08/05/08 08/08/16 新股申购锁定 10.61 20.24 16,147 171,319.67 326,815.28
002236 大华股份 08/05/12 08/08/20 新股申购锁定 24.24 36.00 12,573 304,769.52 452,628.00
002238 天威视讯 08/05/14 08/08/26 新股申购锁定 6.98 12.25 25,032 174,723.36 306,642.00
002241 歌尔声学 08/05/16 08/08/22 新股申购锁定 18.78 26.84 18,476 346,979.28 495,895.84
002246 北化股份 08/05/29 08/09/05 新股申购锁定 6.95 8.22 37,754 262,390.30 310,337.88
002247 帝龙新材 08/05/30 08/09/12 新股申购锁定 16.05 14.65 13,026 209,067.30 190,830.90
002248 华东数控 08/06/05 08/09/12 新股申购锁定 9.80 10.97 18,001 176,409.80 197,470.97
002251 步 步 高 08/06/11 08/09/19 新股申购锁定 26.08 48.55 12,653 329,990.24 614,303.15
002254 烟台氨纶 08/06/18 08/09/25 新股申购锁定 18.59 27.41 7,942 147,641.78 217,690.22
002255 海陆重工 08/06/18 08/09/25 新股申购锁定 10.46 19.64 8,605 90,008.30 169,002.20
002257 立立电子 08/06/30 未确定 新股申购锁定 21.81 21.81 30,443 663,961.83 663,961.83
合计 200,652 2,877,261.38 3,945,578.27
(2)报告期末持有暂时停牌的股票
股票
代码 股票
名称 停牌
日期 停牌
原因 期末估值单价 复牌
日期 复牌
开盘单价 数量(股) 期末
成本总额 期末
估值总额
600900 长江电力 08/05/08 未如期刊登临时公告 14.65 --- --- 1,000,000 16,476,138.79 14,650,000.00
000792 盐湖钾肥 08/06/26 未如期刊登临时公告 88.12 --- --- 80,000 6,308,460.00 7,049,600.00
6 风险管理
本基金为积极成长型基金,本基金的运作涉及的金融工具主要包括股票投资、债券投资及证监会规定允许投资的其他金融工具。与这些金融工具有关的风险,以及本基金管理人管理这些风险所采取的风险管理政策如下所述。
(1) 风险管理概述
本基金投资目标是在严格控制投资风险的前提,实现基金资产的稳定长期增长,谋求最佳收益。基于该投资目标,本基金管理人风险管理的基本策略是识别和分析本基金运作使本基金面临各种类型的风险,确定适当的风险容忍度,并及时可靠地对各种风险进行监督,将风险控制在限定的范围之内。本基金目前面临的主要风险包括:市场风险、流动性风险和信用风险。与本基金相关的市场风险主要包括利率风险和其他价格风险。
本基金管理人建立了以全面、独立、互相制约以及定性和定量相结合为原则的,由董事会最终负责,投资决策委员会审批投资方案,金融工程部进行风险评估和监控,风险评估小组定期对基金投资组合进行风险评估,并提出风险控制意见,监察稽核部监察执行的风险管理组织架构体系。
(2) 市场风险
1)利率风险
利率风险是指利率敏感性金融工具的公允价值及将来现金流受市场利率变动而发生波动的风险。本基金持有的利率敏感性资产主要是银行存款、债券投资与买入返售金融资产。基于本基金产品性质,生息资产占基金资产的比重较小,由于本基金并无计息负债,故本基金的费用及融资现金流量不受市场利率变动影响。因此本基金并不存在重大的