基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
送出日期:2017年8月28日
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年8月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至6月30日止。
基金简介
基金基本情况
基金简称
大摩主题优选混合
基金主代码
233011
交易代码
233011
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2012年3月13日
基金管理人
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
197,419,690.66份
基金合同存续期
不定期
基金产品说明
投资目标
本基金力图通过把握中国经济发展和结构转型环境下的主题投资机会,在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
(1) 资产配置策略
本基金将通过对宏观经济环境的深入分析,采取“自上而下”的顺序,结合定性分析和定量分析方法的结论,以实现大类资产的动态配置。
(2) 主题选择策略
本基金采用自上而下的“主题投资分析框架”,通过主题挖掘、主题配置和主题投资三个步骤,筛选出主题特征明显、成长性好的优质股票构建股票投资组合。
本基金所指的“主题”,是指国内外实体经济、政府政策、科学技术、社会变迁、金融市场等层面已经发生或预期将发生的,将导致行业或企业竞争力提升、盈利水平改善的驱动因素。
(3) 行业选择和配置
本基金将挑选主题特征明显和预期具有良好增长前景的行业进行重点投资。
(4) 股票选择
在前述主题配置和行业优选的基础上,本基金综合运用各种股票研究分析方法和其它投资分析工具,采用自下而上方式精选主题特征鲜明,具有投资潜力的股票构建股票投资组合。
(5) 债券投资
在债券投资方面,本基金可投资于国债、央行票据、金融债、企业债和可转换债券等债券品种。本基金的债券投资采取主动的投资管理方式,获得与风险相匹配的投资收益,以实现在一定程度上规避股票市场的系统性风险和保证基金资产的流动性。
(6) 权证投资策略
本基金的权证投资以权证的市场价值分析为基础,配以权证定价模型寻求其合理估值水平,以主动式的科学投资管理为手段,充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,追求基金资产稳定的当期收益。
(7) 资产支持证券的投资策略
本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后的收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×80%+标普中国债券指数收益率×20%
风险收益特征
本基金为混合型证券投资基金,其预期收益和风险高于货币型基金、债券型基金,而低于股票型基金,属于证券投资基金中的中高风险、中高收益品种。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
李锦
田青
联系电话
(0755) 88318883
(010) 67595096
电子邮箱
xxpl@msfunds.com.cn
tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
400-8888-668
(010) 67595096
传真
(0755) 82990384
(010) 66275853
信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.msfunds.com.cn
基金半年度报告备置地点
基金管理人、基金托管人处。
其他相关资料
项目
名称
办公地址
注册登记机构
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场第二座第17层
主要财务指标和基金净值表现
主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日 )
本期已实现收益
16,453,265.75
本期利润
41,882,516.58
加权平均基金份额本期利润
0.1955
本期基金份额净值增长率
10.10%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2017年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
0.1739
期末基金资产净值
445,288,253.61
期末基金份额净值
2.256
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
2.期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,而非当期发生数);
3.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
7.02%
0.77%
4.19%
0.54%
2.83%
0.23%
过去三个月
5.82%
0.79%
4.87%
0.50%
0.95%
0.29%
过去六个月
10.10%
0.78%
8.45%
0.46%
1.65%
0.32%
过去一年
13.60%
0.75%
12.91%
0.54%
0.69%
0.21%
过去三年
127.86%
2.15%
59.29%
1.41%
68.57%
0.74%
自基金合同生效起至今
149.73%
1.78%
38.70%
1.25%
111.03%
0.53%
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司(以下简称“公司”)是一家中外合资基金管理公司,前身为经中国证监会证监基金字[2003]33号文批准设立并于2003年3月14日成立的巨田基金管理有限公司。公司的主要股东包括华鑫证券有限责任公司、摩根士丹利国际控股公司、深圳市招融投资控股有限公司等国内外机构。
截止2017年6月30日,公司旗下共管理二十四只开放式基金,包括摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金、摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)、摩根士丹利华鑫领先优势混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫卓越成长混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫消费领航混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫多因子精选策略混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫深证300指数增强型证券投资基金、摩根士丹利华鑫主题优选混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫多元收益债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫双利增强债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫纯债稳定增利18个月定期开放债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫品质生活精选股票型证券投资基金、摩根士丹利华鑫进取优选股票型证券投资基金、摩根士丹利华鑫纯债稳定添利18个月定期开放债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫优质信价纯债债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫量化多策略股票型证券投资基金、摩根士丹利华鑫新机遇灵活配置混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫纯债稳定增值18个月定期开放债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫健康产业混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫多元兴利18个月定期开放债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫睿成中小盘弹性股票型证券投资基金和摩根士丹利华鑫睿成大盘弹性股票型证券投资基金。同时,公司还管理着多个特定客户资产管理投资组合。
基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
缪东航
基金经理
2017年1月25日
-
7
北京大学金融学硕士。曾任华安基金管理有限公司研究员。2012年9月加入本公司,历任研究管理部研究员、基金经理助理。2017年1月起担任本基金基金经理,2017年5月起任摩根士丹利华鑫进取优选股票型证券投资基金、摩根士丹利华鑫新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
王增财
基金经理
2015年11月21日
2017年1月25日
10
西南财经大学经济学硕士。曾任职于平安证券有限责任公司资产管理事业部投资部,历任研究员、投资经理助理、投资经理。2013年9月加入本公司,2013年10月至2017年1月期间任摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金基金经理,2014年8月至2017年1月期间任摩根士丹利华鑫领先优势混合型证券投资基金基金经理,2015年11月至2017年1月期间任本基金基金经理。
袁斌
基金经理
2017年1月21日
2017年7月1日
8
上海交通大学工商管理硕士、西南交通大学电力电子学硕士。曾任艾默生网络能源有限公司技术员、广发证券股份有限公司研究员。2012年2月加入本公司,历任研究员、基金经理助理。2015年10月至2017年6月任摩根士丹利华鑫品质生活精选股票型证券投资基金基金经理2016年7月至2017年6月任摩根士丹利华鑫卓越成长混合型证券投资基金基金经理,2017年1月至2017年6月担任本基金经理。
注:1、基金经理的任职、离任日期为根据本公司决定确定的聘任、解聘日期;
2、基金经理的任职、离任已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册、注销;
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析,确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期,基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异,连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3日内、5日内)不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,未发现异常情况。
异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金管理人所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有40次,为量化投资基金因执行投资策略与其他组合发生的反向交易。基金管理人未发现其他异常交易行为。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2017年上半年,市场总体呈震荡上行走势,其中以家电、白酒和保险为代表的大盘蓝筹股持续上涨,而创业板持续低迷。主要原因在于:新股持续发行,小市值股票和壳资源的稀缺性下降,行业龙头股获得估值溢价;市场成交低迷,投资者风险偏好显著下降,业绩稳定增长且估值具有安全边际的股票受到避险资金的追捧;地产销售维持高位,制造业投资逐渐回升,宏观经济的内生增长动能改善带来相关上市公司的业绩回升。
本基金上半年对组合进行了一些调整。在调整过程中,股票仓位基本保持稳定。本基金采取了以下个股调整思路:1)精选符合政府政策、科技进步和社会变迁等主题方向的个股;2)虽然地产产业链公司的业绩有望继续维持高增长,但考虑到相关个股前期累计的涨幅较大,估值逐渐提升,本基金降低了地产产业链股票的配置;3)腾讯的爆款游戏带来游戏行业的持续景气,相关手游公司的业绩快速增长,且估值已降低至合理偏低水平,因此本基金加大了游戏板块个股的配置;4)由于消费升级和补库存因素的存在,增持了估值相对较低的高端消费股。
报告期内基金的业绩表现
本报告期截至2017年6月30日, 本基金份额净值为2.256元,累计份额净值为2.488元,报告期内基金份额净值增长率为10.10%,同期业绩比较基准收益率为8.45%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年,对于宏观经济,我们保持相对乐观的态度。我们注意到,经过前几年的去产能,对于大部分行业而言,产能过剩的状况已经得到一定的缓解,企业的资产负债表已持续修复;企业自发的投资行为增加,表现为制造业的投资回升,并且具有较强的持续性;同时,海外的经济环境较好,美国经济不弱,美联储加息预期较高,欧洲和日本经济更是强劲复苏,带动我国的出口持续向好。在民间经济和出口复苏的背景下,政府适当放松了基建的推进速度,总体上我国宏观经济呈现复苏态势,但经济结构有所变化。
对于证券市场,我们仍保持谨慎乐观。虽然宏观经济总体不差,但我们认为大盘走势还将受到流动性的影响。正因为经济不弱,央行的货币政策将会边际上收紧,而金融监管部门也抓住了经济较为强劲的时间窗口,加快金融去杠杆的步伐,降低金融风险。因此,虽然企业的盈利总体上呈现改善的趋势,但如果由于流动性过快收紧,上市公司的估值下降速度可能会超过其盈利的改善速度。
对于行业走势,我们认为市场可能会有所分化。我们认为在新股发行没有出现显著放缓或者暂停的背景下,行业龙头和白马股仍然将是市场配置的主流方向,并且在流行性收紧后,市场将对业绩增长的确定性提出更高的要求,这无疑又将加速家电和白马等蓝筹板块的行情。
我们认为业绩增长和估值的匹配是最重要的,因此在后续选股方面将充分考虑估值因素,适当回避一些估值已经过高的大盘蓝筹股,适当挖掘前期涨幅较小和市场关注度较低的中盘蓝筹股。本基金将动态调整资产配置比例并寻求结构性投资机会。在资产配置方面,本基金将根据市场估值水平调整股票持仓的中枢水平,以逆向投资思维调整仓位。本基金重点关注以下个股的投资机会:1)业务前景和行业格局好,公司竞争力强,内生增长强劲的优秀公司;2)财务健康和业绩增长稳定的行业龙头;3)产业或企业发展尚处于早期,预期成长性好的景气行业中的优秀公司;4)市场阶段性预期偏低的低估值板块。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
基金管理人对旗下基金持有的资产按规定以公允价值进行估值。对于相关品种,特别是长期停牌股票等没有市价的投资品种,基金管理人根据中国证监会发布的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的要求进行估值,具体采用的估值政策和程序说明如下:
基金管理人成立基金估值委员会,委员会由主任委员(分管基金运营部的助理总经理)以及相关成员(包括基金运营部负责人、基金会计、风险管理部及监察稽核部相关业务人员)构成。估值委员会的相关人员均具有一定年限的专业从业经验,具有良好的专业能力,并能在相关工作中保持独立性。其中基金运营部负责具体执行公允价值估值、提供估值建议、跟踪长期停牌股票对资产净值的影响并就调整估值方法与托管行、会计师事务所进行沟通;风险管理部负责评估公允价值估值数据模型,计算并向基金运营部提供使用数据模型估值的证券价格;监察稽核部负责与监管机构的沟通、协调以及检查公允价值估值业务的合法、合规性。
由于基金经理及相关投资研究人员对特定投资品种的估值有深入的理解,经估值委员会主任委员同意,在需要时可以参加估值委员会议并提出估值的建议。估值委员会对特定品种估值方法需经委员充分讨论后确定。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突,估值过程中基金经理并未参与。报告期内,本基金管理人未与任何第三方签订与估值相关的任何定价服务。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金合同约定,在符合有关基金分红条件的前提下,本基金收益每年度最多分配4次,每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的25%。
根据相关法律法规和基金合同的要求以及本基金的实际运作情况,本基金本报告期未实施利润分配。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期,中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期,本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定,对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核,对本基金的投资运作方面进行了监督,未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内,本基金未实施利润分配。
托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
半年度财务会计报告(未经审计)
资产负债表
会计主体:摩根士丹利华鑫主题优选混合型证券投资基金
报告截止日: 2017年6月30日
单位:人民币元
资 产
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产:
银行存款
85,095,933.95
121,976,001.96
结算备付金
671,160.47
2,777,179.64
存出保证金
175,366.90
202,917.60
交易性金融资产
349,298,810.06
463,175,579.18
其中:股票投资
349,298,810.06
463,175,579.18
基金投资
-
-
债券投资
-
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
-
应收证券清算款
11,667,639.05
18,514,342.95
应收利息
17,006.58
19,191.43
应收股利
-
-
应收申购款
273,551.70
96,145.35
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
447,199,468.71
606,761,358.11
负债和所有者权益
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
-
8,941,523.88
应付赎回款
657,000.60
61,183,498.54
应付管理人报酬
533,129.65
760,127.81
应付托管费
88,854.95
126,687.96
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
490,059.87
948,385.86
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
142,170.03
199,011.92
负债合计
1,911,215.10
72,159,235.97
所有者权益:
实收基金
197,419,690.66
260,899,322.45
未分配利润
247,868,562.95
273,702,799.69
所有者权益合计
445,288,253.61
534,602,122.14
负债和所有者权益总计
447,199,468.71
606,761,358.11
注:报告截止日2017年6月30日,基金份额净值2.256元,基金份额总额197,419,690.66份。
利润表
会计主体:摩根士丹利华鑫主题优选混合型证券投资基金
本报告期:2017年1月1日至2017年6月30日
单位:人民币元
项 目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
一、收入
47,916,284.92
-55,461,034.10
1.利息收入
345,801.14
452,038.29
其中:存款利息收入
315,001.29
404,831.66
债券利息收入
-
47,170.41
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
30,799.85
36.22
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
21,992,184.18
-39,587,986.28
其中:股票投资收益
19,743,553.58
-42,533,635.96
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-
-7,172.00
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
2,248,630.60
2,952,821.68
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
25,429,250.83
-16,626,237.17
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
149,048.77
301,151.06
减:二、费用
6,033,768.34
7,822,092.92
1.管理人报酬
3,374,640.25
4,024,492.01
2.托管费
562,440.04
670,748.73
3.销售服务费
-
-
4.交易费用
1,947,473.25
2,976,058.73
5.利息支出
-
-
其中:卖出回购金融资产支出
-
-
6.其他费用
149,214.80
150,793.45
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
41,882,516.58
-63,283,127.02
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
41,882,516.58
-63,283,127.02
所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:摩根士丹利华鑫主题优选混合型证券投资基金
本报告期:2017年1月1日至2017年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
260,899,322.45
273,702,799.69
534,602,122.14
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
41,882,516.58
41,882,516.58
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-63,479,631.79
-67,716,753.32
-131,196,385.11
其中:1.基金申购款
15,695,230.45
17,945,893.19
33,641,123.64
2.基金赎回款
-79,174,862.24
-85,662,646.51
-164,837,508.75
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
197,419,690.66
247,868,562.95
445,288,253.61
项目
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
311,829,629.06
366,080,784.79
677,910,413.85
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
-63,283,127.02
-63,283,127.02
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-40,530,174.91
-35,422,000.86
-75,952,175.77
其中:1.基金申购款
95,135,689.59
72,342,357.16
167,478,046.75
2.基金赎回款
-135,665,864.50
-107,764,358.02
-243,430,222.52
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
271,299,454.15
267,375,656.91
538,675,111.06
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署:
______于华______ ______张力______ ____谢先斌____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
报表附注
基金基本情况
摩根士丹利华鑫主题优选混合型证券投资基金(原名为摩根士丹利华鑫主题优选股票型证券投资基金,以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2011]第1378号《关于核准摩根士丹利华鑫主题优选股票型证券投资基金募集的批复》核准,由摩根士丹利华鑫基金管理有限公司依照