基金管理人:华宝兴业基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
送出日期:2017年8月25日
重要提示及目录
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年8月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计 。
本报告期自2017年01月01日起至06月30日止。
基金简介
基金基本情况
基金名称
华宝兴业动力组合混合型证券投资基金
基金简称
华宝动力组合混合
基金主代码
240004
交易代码
240004
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2005年11月17日
基金管理人
华宝兴业基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
1,045,148,952.48份
基金合同存续期
不定期
基金产品说明
投资目标
通过对基金组合的动态优化管理,使基金收益持续稳定超越比较基准,并追求单位风险所获得的超额收益最大化。
投资策略
本基金根据中国股市价值驱动因子与成长驱动因子的变动趋势,调整评估个股“价值因子”与“成长因子”的权重比例,自下而上精选个股,获取超额收益。
业绩比较基准
80%上证180指数收益率与深证100指数收益率的流通市值加权平均+20%上证国债指数收益率。
风险收益特征
本基金是一只主动投资的混合型基金,其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型基金,高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
华宝兴业基金管理有限公司
中国银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
刘月华
王永民
联系电话
021-38505888
010-66594896
电子邮箱
xxpl@fsfund.com
fcid@bankofchina.com
客户服务电话
400-700-5588、021-38924558
95566
传真
021-38505777
010-66594942
信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.fsfund.com
基金半年度报告备置地点
基金管理人及基金托管人住所
主要财务指标和基金净值表现
主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日 )
本期已实现收益
22,575,092.43
本期利润
-88,950,944.67
加权平均基金份额本期利润
-0.0802
本期加权平均净值利润率
-5.17%
本期基金份额净值增长率
-5.32%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2017年6月30日 )
期末可供分配利润
387,980,409.82
期末可供分配基金份额利润
0.3712
期末基金资产净值
1,587,140,187.87
期末基金份额净值
1.5186
3.1.3 累计期末指标
报告期末( 2017年6月30日 )
基金份额累计净值增长率
612.62%
注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、净值相关数据计算中涉及天数的,包括所有交易日以及季末最后一自然日(如非交易日)。
4、期末可供分配利润采用资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
3.24%
0.77%
3.63%
0.52%
-0.39%
0.25%
过去三个月
-4.15%
0.98%
4.75%
0.48%
-8.90%
0.50%
过去六个月
-5.32%
0.90%
8.24%
0.44%
-13.56%
0.46%
过去一年
-4.17%
0.96%
13.51%
0.52%
-17.68%
0.44%
过去三年
61.88%
2.00%
57.86%
1.40%
4.02%
0.60%
自基金合同生效日起至今
612.62%
1.62%
279.45%
1.46%
333.17%
0.16%
注:1、本基金比较基准为:80%上证180 指数收益率与深证100 指数收益率的流通市值加权平均+20%上证国债指数收益率。
2、净值以及比较基准相关数据计算中涉及天数的,包括所有交易日以及季末最后一自然日(如非交易日)。
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
(2005年11月17日至2017年6月30日)
注:按照基金合同的约定,自基金成立日期的6 个月内达到规定的资产组合,截至2006年3月31日,本基金已达到合同规定的资产配置比例。
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
基金管理人是2003年3月7日正式成立的合资基金管理公司,截至本报告期末(2017年6月30 日),所管理的证券投资基金包括宝康系列基金、多策略基金、现金宝货币市场基金、动力组合基金、收益增长基金、先进成长基金、行业精选基金、海外中国成长基金、大盘精选基金、增强收益基金、中证100 基金、上证180价值ETF、上证180价值ETF 联接基金、新兴产业基金、可转债基金、上证180成长ETF、上证180成长ETF联接基金、华宝油气基金、中国互联网基金、华宝兴业医药生物基金、华宝兴业资源优选基金、华宝添益基金、华宝兴业服务优选基金、华宝兴业创新优选基金、华宝兴业生态中国基金、华宝兴业量化对冲基金、华宝兴业高端制造基金、华宝兴业品质生活基金、华宝兴业稳健回报基金、华宝兴业事件驱动基金、华宝兴业国策导向、华宝兴业新价值、华宝兴业新机遇、华宝兴业医疗分级、华宝兴业1000分级、华宝兴业万物互联、华宝兴业转型升级基金、核心优势基金、美国消费基金、宝鑫纯债基金、香港中小盘基金、中证全指证券公司ETF、中证军工ETF、新活力基金、沪深300指数增强基金、未来产业主导基金、新起点基金、红利基金、新动力基金、新飞跃基金、新回报基金、新优选基金、香港大盘基金、智慧产业基金、第三产业基金及新优享基金,所管理的证券投资基金资产净值合计122,557,514,320.78 元。
基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
刘自强
投资总监、本基金基金经理、华宝兴业制造股票、华宝国策导向混合、华宝未来主导混合基金经理
2008年3月19日
-
16年
硕士。2001年7月至2003年7月,在天同证券任研究员,2003年7月至2003年11月,在中原证券任行业研究部副经理,2003年11月至2006年3月,在上海融昌资产管理公司先后任研究员、研究总监。2006年5月加入华宝兴业基金管理有限公司,先后任高级分析师、研究部总经理助理、基金经理助理职务,2008年3月至今任华宝兴业动力组合混合型证券投资基金的基金经理,2010年6月至2012年1月兼任华宝兴业宝康消费品证券投资基金基金经理,2012年4月起任投资副总监,2014年12月起兼任华宝兴业高端制造股票型证券投资基金基金经理,2015年5月起兼任华宝兴业国策导向混合型证券投资基金基金经理,2016年11月起兼任华宝兴业未来主导产业灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年5月任投资总监。
注:1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《华宝兴业动力组合混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋取最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
由于股、债市的系统性风险和申购赎回引起的基金资产规模变化,动力组合混合型证券投资基金在短期内出现过持有现金及一年内到期的政府债券占基金资产净值低于5%的情况。发生此类情况后,该基金均在合理期限内得到了调整,没有给投资人带来额外风险或损失。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度的执行情况
本报告期内,基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评价等机制,确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同时,基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和公司内部制度要求,分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差;分析结果未发现异常情况。
异常交易行为的专项说明
本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
本报告期内,本基金未发现异常交易行为。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
在去年12月债券市场崩盘后,A股市场信心受到极大冲击。由于担忧流动性紧缩、资金外逃等负面因素,上涨趋势最终未能形成。此后,在IPO加速、打击保险资金举牌等冲击下,市场再次暴跌。2017年初,通过对大盘股的护盘,指数得以维稳并逐步上涨,但成长股继续下跌,市场分化严重。在指数的虚假繁荣下,管理层继续加大IPO,同时开始限制再融资;资金面随着人民币贬值、通胀上升而开始趋紧。这些因素使市场压力继续加大,但在海外市场持续大涨、年初基建投资大增、商品价格走强、神秘资金护盘等多重因素的影响下,市场出现非理性波动,价值判断基本失效,整个市场处于混乱当中。2月市场在两会维稳的预期下表现平稳,但整体情绪并未有所改观,获利了结动力较强,大盘股上涨已难以为继,小盘股则在2月上旬后开始修复式反弹,游戏、传媒、电子等上年跌幅较大的行业反弹明显。两会之后,市场波动加大,美国3月再次加息,资金成本上行,热钱向港股涌入,大盘在反复维稳而持续走高后开始显露疲态。权重股拉抬指数的结果,是市场丧失波动,赚钱效应极度萎缩。由于市场资金流失明显,存量资金开始加速向防御性龙头品种集中。4月1日,就在市场但在即将转势下跌之时,雄安新区被批准设立,这极大地刺激了市场的热情。但相关个股被爆炒后,迅速开始了针对性的打压,导致热点急速降温。同时,针对高送转、炒新股等行为,也不断打击,市场仅存的热点全面熄火。而银监会推动的新一轮防风险调控也引起了银行委外资金的大规模撤资,股、债、商三大市场开始出现大面积下跌。5月中旬以后,陆续披露的经济数据表明经济下滑态势低于预期,整个经济保持了较好的韧性。同时,由于临近年中,美国也再一次加息,央行开始对流动性高度关注,资金紧张格局反而有所缓解。另外,监管层也释放出控制调控节奏的态度,IPO数量减少,市场热度略有回升,指数触底反弹,热点开始向部分二线蓝筹扩散。
在操作方面,由于股市在去年一直表现较弱,而其他市场如:债券、期货、海外市场等投资领域受流动性推动上涨明显,因此本基金一直预期股市将出现补涨,坚持高仓位高弹性的组合。但在市场人气不断被扑灭后,最终市场暴跌,因此下跌受到的损失较大。此后,市场人气逐步崩溃,选股失败率大增,本基金也开始降低仓位,逐步向低仓位、防御性的组合转变,这一操作有效回避了3月的大幅下跌。但遗憾的是,由于未能配置白酒、家电等股票,同时组合内多个品种出现暴跌,导致降仓行为无法抵消个股的损失。3月末开始,将结构进一步向低PE个股调整,效果有所改善。但在雄安概念复牌后,增加了对该类个股的配置,随后又在打压的过程中受到冲击,因此业绩难以改善。进入6月,本基金采用低仓位加均衡化配置的策略,业绩波动逐步稳定,争取在下半年挽回损失。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本报告期内基金份额净值增长率为-5.32%,同期业绩比较基准收益率为8.24%,基金表现落后于比较基准13.56%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
当前主导市场下跌的主要驱动力是资金紧张与估值回归两大因素。从历史经验来看,资金紧张无论在幅度还是调控持续的时间都没有达到平均水平。加之经济目前的韧性较好,下滑程度有限,因此政策转向的可能性较小,资金趋紧的趋势尚无法根本性改变。从估值回归的情况来看,尽管估值压力已在较大程度上释放,个股估值水平已降到历史均值以下,但距离历史底部区域仍有空间。因此总体来看市场继续向下的概率较大。但从短期来看,由于维稳需要,资金紧张继续加码的可能性较小,同时经济基本面受地产和基建的超预期投入而维持强势,因此三季度可能存在难得的博弈窗口。
综合目前的市场情况,我认为应当保持中低仓位。结构进一步向均衡化调整,适当增加周期性品种投资、择优选择错杀的成长品种,并在市场出现较大调整时,择机继续向防御性品种倾斜。不断进行动态调整,减少高估值、高获利品种的持仓。适时参与医疗、食品、新能源等行业的投资。未来本基金将更加注重投资的安全性,重点通过自下而上的选股模式,选取可靠的投资品种,适时调整仓位与行业配置,为持有人进一步创造回报。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
基金管理人在报告期内对旗下基金估值过程中,公司内部参与估值流程的各方职责分工如下:
(一)、基金会计:根据《基金会计核算业务指引》对基金日常交易进行记账核算,并对基金投资品种进行估值。
(二)、量化投资部:对特殊品种或由于特殊原因导致投资品种不存在活跃市场的情况下,根据估值委员会对停牌股票或异常交易股票估值调整的方法(比如:指数收益法)进行估值,并在估值时兼顾考虑行业研究员提供的根据上市公司估值模型计算的结果所提出的建议或意见。
(三)、估值委员会:定期评价现行估值政策和程序,在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及时修订估值方法。基金在采用新投资策略或投资新品种时,评价现有估值政策和程序的适用性。
(四)、必要时基金经理就估值模型及估值方法的确定提出建议和意见,但由估值委员会做最终决策。
上述参与估值流程的人员均具备估值业务所需的专业胜任能力,参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期亏损,未有应分未分的利润。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,中国银行股份有限公司(以下称“本托管人”)在华宝兴业动力组合混合型证券投资基金(以下称“本基金”)的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内,本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定,对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督,对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核,未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告(注:财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内)、投资组合报告等数据真实、准确和完整。
半年度财务会计报告(未经审计)
资产负债表
会计主体:华宝兴业动力组合混合型证券投资基金
报告截止日: 2017年6月30日
单位:人民币元
资 产
附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产:
银行存款
263,558,941.89
151,143,280.87
结算备付金
11,249,466.16
3,151,290.65
存出保证金
591,339.55
346,007.03
交易性金融资产
1,008,934,993.25
1,695,950,653.57
其中:股票投资
1,008,934,993.25
1,695,950,653.57
基金投资
-
-
债券投资
-
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
480,000,000.00
-
应收证券清算款
4,661,286.22
64,828,320.53
应收利息
290,081.98
28,925.13
应收股利
-
-
应收申购款
251,934.94
1,214,910.93
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
1,769,538,043.99
1,916,663,388.71
负债和所有者权益
附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
169,827,850.71
-
应付赎回款
5,910,810.84
3,067,853.35
应付管理人报酬
1,937,689.48
2,501,288.07
应付托管费
322,948.26
416,881.34
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
3,541,892.63
9,259,752.90
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
856,664.20
870,002.29
负债合计
182,397,856.12
16,115,777.95
所有者权益:
实收基金
1,045,148,952.48
1,184,922,024.14
未分配利润
541,991,235.39
715,625,586.62
所有者权益合计
1,587,140,187.87
1,900,547,610.76
负债和所有者权益总计
1,769,538,043.99
1,916,663,388.71
注:报告截止日2017年6月30日,基金份额净值1.5186元,基金份额总额1,045,148,952.48份。
利润表
会计主体:华宝兴业动力组合混合型证券投资基金
本报告期:2017年1月1日至2017年6月30日
单位:人民币元
项 目
附注号
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
一、收入
-69,539,701.24
-273,261,520.30
1.利息收入
4,381,357.22
790,593.36
其中:存款利息收入
1,089,226.93
769,402.73
债券利息收入
-
-
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
3,292,130.29
21,190.63
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
37,006,743.91
-165,957,523.54
其中:股票投资收益
27,477,586.43
-176,689,380.84
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-
-
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
9,529,157.48
10,731,857.30
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
-111,526,037.10
-109,095,913.99
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
598,234.73
1,001,323.87
减:二、费用
19,411,243.43
19,600,994.55
1.管理人报酬
12,813,355.95
12,223,665.31
2.托管费
2,135,559.31
2,037,277.50
3.销售服务费
-
-
4.交易费用
4,245,862.93
5,117,127.66
5.利息支出
-
-
其中:卖出回购金融资产支出
-
-
6.其他费用
216,465.24
222,924.08
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
-88,950,944.67
-292,862,514.85
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
-88,950,944.67
-292,862,514.85
所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:华宝兴业动力组合混合型证券投资基金
本报告期:2017年1月1日至2017年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
1,184,922,024.14
715,625,586.62
1,900,547,610.76
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
-88,950,944.67
-88,950,944.67
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-139,773,071.66
-84,683,406.56
-224,456,478.22
其中:1.基金申购款
87,358,477.97
48,197,442.36
135,555,920.33
2.基金赎回款
-227,131,549.63
-132,880,848.92
-360,012,398.55
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
1,045,148,952.48
541,991,235.39
1,587,140,187.87
项目
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
1,488,071,009.88
1,047,380,822.63
2,535,451,832.51
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
-292,862,514.85
-292,862,514.85
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-379,285,496.32
-106,352,843.74
-485,638,340.06
其中:1.基金申购款
231,705,802.92
103,578,836.46
335,284,639.38
2.基金赎回款
-610,991,299.24
-209,931,680.20
-820,922,979.44
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
1,108,785,513.56
648,165,464.04
1,756,950,977.60
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署:
______黄小薏______ ______向辉______ ____张幸骏____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
报表附注
基金基本情况
华宝兴业动力组合混合型证券投资基金(原名为华宝兴业动力组合股票型证券投资基金,以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2005]第162号《关于同意华宝兴业动力组合股票型证券投资基金募集的批复》核准,由华宝兴业基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《华宝兴业动力组合股票型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式,存续期限不定,首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币535,344,206.95元,业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2005)第168号验资报告予以验证。经向中国证监会备案,《华宝兴业动力组合股票型证券投资基金基金合同》于2005年11月17日正式生效