基金管理人:华宝基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2018年7月18日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。
基金产品概况
基金简称
华宝收益增长混合
基金主代码
240008
交易代码
240008
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2006年6月15日
报告期末基金份额总额
181,844,034.48份
投资目标
投资稳定分红和有分红潜力的价值被低估上市公司,以分享该类上市公司的长期稳定的股息收入及资本增值。
投资策略
本基金采取积极的资产配置策略,通过公司自行开发的数量化辅助模型,结合宏观策略研究,对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪,决定大类资产配置比例。股票投资部分采用定量与定性分析相结合,行业配置与定期调整策略;债券投资部分通过大资产配置、分类资产配置和个券选择三个层次自上而下进行债券投资管理。
业绩比较基准
65%上证红利指数收益率+35%上证国债指数收益率
风险收益特征
本基金是混合型基金,风险高于债券基金,低于股票型基金,属于证券投资基金中的中等风险品种。
基金管理人
华宝基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期( 2018年4月1日 - 2018年6月30日 )
1.本期已实现收益
3,499,651.83
2.本期利润
-72,075,894.23
3.加权平均基金份额本期利润
-0.3927
4.期末基金资产净值
893,725,912.80
5.期末基金份额净值
4.9148
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-7.43%
1.06%
-5.61%
0.60%
-1.82%
0.46%
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:按照基金合同的约定,自基金成立日期的6个月内达到规定的资产组合,截至2006年12月15日,本基金已达到合同规定的资产配置比例。
管理人报告
基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
闫旭
投资总监、国内投资部总经理、本基金基金经理、华宝行业精选混合、华宝稳健回报混合、华宝智慧产业混合基金经理
2015年2月17日
-
18年
硕士。曾在富国基金管理有限公司从事证券研究、交易和投资工作,2004年10月至2010年7月任职于华宝基金管理有限公司,先后任基金经理助理、基金经理的职务。 2010年7月至2014年2月任纽银梅隆西部基金管理有限公司投资副总监兼基金经理,2014年3月加入华宝基金管理有限公司,现任助理投资总监,2015年3月起兼任国内投资部总经理。2014年7月起任华宝行业精选混合型证券投资基金基金经理,2015年2月兼任华宝收益增长混合型证券投资基金基金经理,2015年3月兼任华宝稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年5月任华宝智慧产业灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2017年5月任投资总监。
毛文博
国内投资部副总经理、本基金基金经理、华宝国策导向混合基金经理
2015年4月9日
-
8年
硕士。曾任智库合力管理咨询有限公司研究部研究员。2010年6月加入华宝基金管理有限公司,先后担任研究员、基金经理的职务。2015年4月起任华宝收益增长混合型证券投资基金基金经理、2017年5月任华宝国策导向混合型证券投资基金基金经理。2017年8月任国内投资部副总经理。
注:1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《华宝收益增长混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋取最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
本报告期内,基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评价等机制,确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同时,基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和公司内部制度要求,分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差;分析结果未发现异常情况。
异常交易行为的专项说明
本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
本报告期内,本基金未发现异常交易行为。
报告期内基金投资策略和运作分析
二季度对整个A股市场非常艰难。在外部,中美贸易战暴露了美国遏制中国发展的意图。在内部,金融去杠杆对整个实体经济和资本市场而言都是一个痛苦的过程。罗马不是一天建成的,去杠杆的过程是精确手术的过程,对力道的要求犹如走钢丝。这个过程很痛苦,在初期力道调整不到位的情况下,更加痛苦。我们可以看到WIND全A指数在短短一个季度中就下跌了11.75%。创业板下跌了15.46%。短期来看,市场上确实充满了坏消息,甚至可以说只有坏消息。我们似乎想不到有什么短期因素来改变这一情况,悲观情绪越来越浓。
然而,如果我们着眼于长远,没有如此多的负面信息和可见的风险点,又怎么会有这么多便宜股票呢,特别是一些长期发展前景好,现金流充裕,资产负债表持续改善的公司,如果没有这些负面因素,估值只会高高在上。只有市场的悲观,才能带来低价买入并持有的机会。也只有低价的买入,才能够换取未来较高的复利。我们可以看到,市场上破净股票的比例已经达到了历史第二位,仅次于2008年。市场PE指标也居于历史几乎最低区间。如果企业盈利会有波动,导致PE不太准确,那么经营状况较好的企业净资产波动会小很多,PB的估值指标,也在历史低位。
诚然,在诸多不利因素下,市场不景气的时间可能不短,买入股票在一定时期内会继续承担亏损。然而在便宜的时候买的股票,在长期来看,一定是对应较好的收益率。而在5000点假牛市买的股票,即使短期浮盈很大,大多数人最终也难逃避大幅亏损的结局。
我们真诚的认为,A股已经到了一个值得价值定投的区间。我们自己也在不停的申购基金,并且对长远的未来充满期待。今天,很多人在段子里调侃“房子是用来炒的,股票是用来住的”。任何一栋一线城市新楼盘开盘,参与摇号的客户保证金,比相关的上市房企市值还大。未来十年,我们相信会是股票的时代,不是像以前一样鸡犬升天,而是一些优秀的公司能够真正的创造长期收益。
在本报告期内,本基金的持仓策略,主要是买入并持有价值受到低估的一系列低估值股票。这些公司必须满足运营稳定,现金流良好,资产负债表持续改善,估值较低这几个特征。在板块方面,我们逐渐增加了银行和部分跌破长期价值底线的资源品公司的股票配置。我们也买入了一些估值极低,没有负债,市场地位很强,几乎是现金牛的汽车零部件公司,尽管这些公司有一定周期性。另外我们也欣喜的发现一些一线城市房地产企业的土地储备在股价上出现了大比例的折价。我们也在5G和环保两个领域有所布局。总之后续,我们会继续观察一些优秀公司,一旦他们出现价值上面的低估,我们会更加坚定的配置并持有。
报告期内基金的业绩表现
截止本报告期末,本报告期内基金份额净值增长率为-7.43%,同期业绩比较基准收益率为-5.61%,基金表现落后比较基准1.82%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
798,670,536.22
87.26
其中:股票
798,670,536.22
87.26
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
-
-
其中:债券
-
-
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
116,012,831.95
12.68
8
其他资产
543,260.09
0.06
9
合计
915,226,628.26
100.00
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
62,305,749.96
6.97
C
制造业
448,807,196.30
50.22
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
23,795,836.47
2.66
F
批发和零售业
10,261,910.00
1.15
G
交通运输、仓储和邮政业
11,912,681.55
1.33
H
住宿和餐饮业
8,825,493.60
0.99
I
信息传输、软件和信息技术服务业
4,240,410.00
0.47
J
金融业
157,504,229.99
17.62
K
房地产业
50,707,737.20
5.67
L
租赁和商务服务业
4,750,930.80
0.53
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
8,999,090.00
1.01
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
6,559,270.35
0.73
S
综合
-
-
合计
798,670,536.22
89.36
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
000581
威孚高科
2,364,723
52,284,025.53
5.85
2
600388
龙净环保
3,512,040
44,883,871.20
5.02
3
600060
海信电器
3,302,401
44,219,149.39
4.95
4
600266
北京城建
4,552,038
42,789,157.20
4.79
5
601398
工商银行
7,645,700
40,675,124.00
4.55
6
601328
交通银行
6,634,100
38,079,734.00
4.26
7
000050
深天马A
2,445,400
34,773,588.00
3.89
8
002384
东山精密
1,379,800
33,115,200.00
3.71
9
002456
欧菲科技
1,469,100
23,696,583.00
2.65
10
000423
东阿阿胶
422,485
22,733,917.85
2.54
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金未投资股指期货。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金未投资国债期货。
投资组合报告附注
基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚,无证券投资决策程序需特别说明。
基金投资的前十名股票未超出合同规定备选库。
其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
329,872.36
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
21,586.66
5
应收申购款
191,801.07
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
543,260.09
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额
186,344,197.42
报告期期间基金总申购份额
1,998,437.32
减:报告期期间基金总赎回份额
6,498,600.26
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)
-
报告期期末基金份额总额
181,844,034.48
注:总申购份额含转换入份额;总赎回份额含转换出份额。
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
报告期期初管理人持有的本基金份额
301,271.62
报告期期间买入/申购总份额
0.00
报告期期间卖出/赎回总份额
0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额
301,271.62
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%)
0.17
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
影响投资者决策的其他重要信息
2018年4月11日,经公司董事会审议通过,聘任李慧勇为公司副总经理。该事项经中国证券投资基金业协会备案,并在指定媒体上披露。
备查文件目录
备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件;
华宝收益增长混合型证券投资基金基金合同;
华宝收益增长混合型证券投资基金招募说明书;
华宝收益增长混合型证券投资基金托管协议;
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程;
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告;
基金托管人业务资格批件和营业执照。
存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。
查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站,查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。
华宝基金管理有限公司
2018年7月18日