基金管理人:申万菱信基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一七年八月二十八日
申万菱信可转换债券债券型证券投资基金 2017年半年度报告
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1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上
独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017年 8月 23日复核了本报
告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017年 1月 1日起至 6月 30日止。
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1.2 目录
1 重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
2 基金简介 ................................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 5
2.4 信息披露方式 .................................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料 .................................................................................................................................. 6
3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 6
3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 6
3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................. 6
4 管理人报告 ............................................................................................................................................... 8
4.1 基金管理人及基金经理情况 .......................................................................................................... 8
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .................................................................. 8
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .............................................................................. 9
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................ 10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 11
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 11
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 11
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................................... 12
5 托管人报告 ............................................................................................................................................. 12
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 12
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 12
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 12
6 半年度财务会计报告(未经审计) ..................................................................................................... 12
6.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 12
6.2 利润表 ............................................................................................................................................ 14
6.3 所有者权益(基金净值)变动表 ................................................................................................ 15
6.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 16
7 投资组合报告 ......................................................................................................................................... 32
7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................ 32
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................................................................ 32
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................... 33
7.4报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................. 33
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 34
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................. 35
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................... 35
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................... 35
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................ 35
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ...................................................................... 35
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 36
7.12 投资组合报告附注 ...................................................................................................................... 36
8 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 37
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 37
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8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................................ 37
8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ..................................... 37
9 开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 37
10 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 38
10.1 基金份额持有人大会决议 .......................................................................................................... 38
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 38
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 38
10.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................................. 38
10.5报告期内改聘会计师事务所情况 ............................................................................................... 38
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ....................................................... 38
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................. 38
10.8 其他重大事件 .............................................................................................................................. 39
11 影响投资者决策的其他重要信息 ......................................................................................................... 40
12 备查文件目录 ....................................................................................................................................... 41
12.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 41
12.2 存放地点 ...................................................................................................................................... 41
12.3 查阅方式 ...................................................................................................................................... 41
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2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 申万菱信可转换债券债券型证券投资基金
基金简称 申万菱信可转债债券
基金主代码 310518
交易代码 310518
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年 12月 9日
基金管理人 申万菱信基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 44,942,546.42份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金重点投资于可转换债券品种,通过利用其兼具债券和股票的特性,力争实
现在控制基金资产下跌风险和保证投资组合流动性的基础上,为投资者获得超越
业绩比较基准的稳健收益。
投资策略
本基金的投资策略分三个层次:第一个层次是大类资产配置,主要是确定基金资
产在债券、股票、现金等资产间的配置比例;第二个层次是债券类属资产投资策
略,主要是确定基金投资与可转债和普通债的券种和比例;第三个层次是指权益
类资产投资策略。
业绩比较基准
天相转债指数收益率×70%+沪深 300指数收益率×10%+中债总指数(全价)收益
率×20%
风险收益特征
本基金为债券型基金,属于证券投资基金中风险较低的品种,其预期平均风险和
预期收益率均低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。但由于本基金
重点投资于可转换债券,故属于债券基金中风险较高的品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 申万菱信基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名 王菲萍 郭明
联系电话 021-23261188 010-66105799
电子邮箱 service@swsmu.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 4008808588 95588
传真 021-23261199 010-66105798
注册地址 上海市中山南路100号11层 北京市西城区复兴门内大街55号
办公地址 上海市中山南路100号11层 北京市西城区复兴门内大街55号
邮政编码 200010 100140
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法定代表人 刘郎 易会满
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.swsmu.com
基金半年度报告备置地点
申万菱信基金管理有限公司
中国工商银行股份有限公司
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 申万菱信基金管理有限公司 上海市中山南路 100号 11层
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2017年 1月 1日至 2017年 6月 30日)
本期已实现收益 -7,637,236.56
本期利润 808,417.71
加权平均基金份额本期利润 0.0174
本期加权平均净值利润率 1.32%
本期基金份额净值增长率 1.45%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2017年 6月 30日)
期末可供分配利润 -1,871,405.03
期末可供分配基金份额利润 -0.0416
期末基金资产净值 59,802,131.55
期末基金份额净值 1.331
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2017年 6月 30日)
基金份额累计净值增长率 52.74%
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用,但不包括持有人认/申
购或交易基金的各项费用(例如:申购费、赎回费等),计入认/申购或交易基金的各项费用后,实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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阶段
份额净值增
长率①
份额净值增长
率标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去一个月 4.15% 0.49% 3.54% 0.37% 0.61% 0.12%
过去三个月 1.53% 0.47% 1.78% 0.33% -0.25% 0.14%
过去六个月 1.45% 0.38% 1.47% 0.28% -0.02% 0.10%
过去一年 -1.33% 0.46% 2.15% 0.37% -3.48% 0.09%
过去三年 37.23% 1.80% 9.84% 1.47% 27.39% 0.33%
自基金合同生
效起至今
52.74% 1.40% 13.66% 1.13% 39.08% 0.27%
注:本基金的业绩基准指数按照构建公式每交易日进行计算,计算方式如下: benchmark
0=1000; %benchmark t = 70% *(天相转债指数(t)/ 天相转债指数(t-1)-1)+ 10% *(沪深 300指数(t)/
沪深 300指数(t-1)-1)+ 20% * (中债总指数(全价)(t)/ 中债总指数(全价) (t-1)-1) benchmark t =(1+%
benchmark(t))* benchmark(t-1); 其中 t=1,2,3,… 。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
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份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2011年 12月 9日至 2017年 6月 30日)
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4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
申万菱信基金管理有限公司原名申万巴黎基金管理有限公司,是由国内大型综合类券商申万宏
源证券有限公司和三菱 UFJ信托银行株式会社共同设立的一家中外合资基金管理公司。公司成立于
2004年 1月 15日,注册地在中国上海,注册资本金为 1.5亿元人民币。其中,申万宏源证券有限公
司持有 67%的股份,三菱 UFJ信托银行株式会社持有 33%的股份。
公司成立以来业务增长迅速,在北京、广州先后建立了分公司。截至 2017年 6月 30日,公司
旗下管理了包括股票型、混合型、债券型和货币型在内的 33只开放式基金,形成了完整而丰富的产
品线。公司旗下基金管理资产规模超过 315亿元,客户数超过 603万户。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理的简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
(助理)期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
叶瑜珍
本基金
基金经
理
2013-07-30 - 12年
叶瑜珍女士,硕士研究生。2005 年加入申万菱
信基金管理有限公司,历任风险分析师、信用分
析师、基金经理助理等职务,现任申万菱信添益
宝债券型证券投资基金、申万菱信可转换债券债
券型证券投资基金、申万菱信收益宝货币市场基
金、申万菱信安鑫优选混合型证券投资基金、申
万菱信安鑫精选混合型证券投资基金基金经理。
注:1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日
起即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定,严格
遵守基金合同约定,本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础
上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整;本基金资产与本
基金管理人与公司资产之间严格分开;没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行
为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、
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规避风险,保护了基金持有人的合法权益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,本公司制定了《公平交易制度》,通过
组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平交易原则在具体业务(包括研究分析、
投资决策、交易执行等)环节中的实现,在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时,确保各投
资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;同时,通过对投资交易行
为的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在研究分析方面,本公司建立了规范、完善的研究管理平台,规范了研究人员的投资建议、研
究报告的发布流程,使各投资组合经理在获取投资建议的及时性、准确性及深度等方面得到公平对
待。
在投资决策方面,首先,公司建立健全投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资
组合经理等各投资决策主体的职责和权限。投资决策委员会和投资总监等管理机构和人员不得对投
资经理在授权范围内的投资活动进行干预。投资经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的
操作必须经过严格的审批程序;其次,公司建立投资组合投资信息的管理及保密制度,除分管投资
副总及投资总监等因业务管理的需要外,不同投资经理之间的持仓和交易等重大非公开投资信息相
互隔离;另外,公司还建立机制要求公募投资经理与特定客户资产投资经理互相隔离,且不能互相
授权投资事宜。
在交易执行方面,本公司设立了独立于投资管理职能的交易总部,实行了集中交易制度和公平
的交易分配制度:(1)对于交易所公开竞价的同向交易,内部制定了专门的交易规则,保证各投资
组合获得公平的交易执行机会;(2)对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名
义进行的交易,各投资经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量,集中交易室按照价
格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;(3)对于银行间市场的现券交易,交易总部在银行
间市场开展独立、公平的询价,并由风险管理部对交易价格的公允性(根据市场公认的第三方信息)、
交易对手和交易方式进行事前审核,确保交易得到公平和公允的执行。
在日常监控和事后分析评估方面,本公司风险管理总部开展日内和定期的工作对公平交易执行
情况作整体监控和效果评估。其中日常监控包括了日内不定点对交易系统的抽查监控;对非公开发
行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购的申购方案和分配过程进行审核和监控;以及对
银行间交易过程中投资组合与交易对手之间议价交易的交易方式和交易价格的公允性进行审查。事
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后分析评估上,风险管理总部在每个季度和每年度的《公平交易执行报告》中,对不同组合间同一
投资标的、临近交易日的同向交易和反向交易的合理性开展分析评估。
本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估,严格执行了公平交易制度,公平
对待了旗下各投资组合。本报告期内,未出现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司制定了《异常交易监控报告制度》,明确定义了在投资交易过程中出现的各种可能导致不
公平交易和利益输送的异常交易类型,并规定且落实了异常交易的日常监控、识别以及事后的分析
流程。
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内,本公司所有投资组合参与的交易所公
开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有三次。投资组合经
理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易,未导致不公平交易和利益输送。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2017年年初以来,国内实体经济延续复苏势头。在工业产业链补库存行为的推动下,部分上游
资源商品价格一度涨幅较高。但随着春节后开工旺季的度过、补库存周期接近尾声、房地产监管政
策趋严等因素的发酵,实体经济后续增长能否够延续年初良好势头存在不确定性。政策方面,监管
层债市去杠杆态度明确,措施逐步落实。
权益方面,个股风格表现分化,2017 年上半年,上证综指上涨 2.86%,深证成指上涨 3.46%,
创业板指表现不佳,下跌 7.33%。2017年以来,转债指数窄幅波动,但 4 月至 5 月受股债双杀,转
债指数一度创 3 年新低,但在 2017 年 6 月市场反弹迎得上涨,正股表现的分化带动了转债个券的
分化。
本报告期内,基于对宏观经济和市场的预判,本基金在二季度转债和权益仓位总体维持在中性
水平,积极调整持仓结构,把握转债个券结构性机会,同时利用公司研究平台精选权益个股,增厚
组合收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金报告期内净值表现为 1.45%,同期业绩比较基准表现为 1.47%。
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4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2017年下半年,在房地产和库存周期的影响下,预期经济复苏相对疲弱,但外需改善仍具有一
定的持续性;预计 PPI继续回落,CPI维持相对稳定。国际方面,美联储加息、缩表预期继续存在;
同时,国内金融防风险、去杠杆预计仍将继续。货币政策仍维持中性稳定,在“稳增长”和“防风险”
之间寻求平衡。预计未来股市整体震荡市格局未变,转债供给扩容预期下估值大幅抬升较难,条款
博弈有少量机会,因此转债市场仍是存量博弈的阶段,趋势性机会仍需等待。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人、本基金托管人和本基金聘请的会计师事务所参与本基金的估值流程,上述各方
不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人按照有关法规确定的原则进行估值,将导致基金资产净值的变化在 0.25%以上的,
即就拟采用的相关估值模型、假设及参数的适当性征求本基金托管人和本基金聘请的会计师事务所
的意见。本基金聘请的会计师事务所对相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报
告。
本基金管理人设立资产估值委员会,负责根据法规要求,尽可能科学、合理地制定估值政策,
审议批准估值程序,并在特定状态下就拟采用的相关估值模型、假设及参数的适当性进行确认,以
保护基金份额持有人的利益。
资产估值委员会由本基金管理人的总经理,分管基金投资的副总经理,分管基金运营的副总经
理,投资总监,基金运营总部、监察稽核总部、风险管理总部等各总部负责人组成。其中,总经理
来肖贤先生,拥有 12 年基金行业高级管理人员经验;分管基金投资的副总经理张少华先生,拥有
13 年的基金行业研究、投资和风险管理相关经验;分管基金运营的副总经理张丽红女士,拥有 13
年的基金行业运营、财务管理相关经验;基金运营总部总监李濮君女士,拥有 16年的基金会计经验;
监察稽核总部总监牛锐女士,拥有 13年的证券基金行业合规管理经验;固定收益总部总监陈国辉先
生,拥有 10 年固定收益研究、投资和风险管理相关经验;风险管理总部总监王瑾怡女士,拥有 11
年的基金行业风险管理经验。
基金经理不参与决定本基金估值的程序。本公司已与中央国债登记结算有限责任公司签订协议,
采用其提供的估值数据对银行间债券进行估值;采用中证指数有限公司提供的估值数据对交易所债
券进行估值。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配,符合相关法规及基金合同的规定。
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4.8 报告期内管理人对本基金持有人