基金管理人:诺安基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
送出日期:2020年 4月 30日
诺安策略精选股票 2019年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 4月 29日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料已经审计,毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金出具了
2019年度无保留意见的审计报告,请投资者注意阅读。
本报告期自 2019年 1月 1日起至 12月 31日止。
诺安策略精选股票 2019年年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录....................................................................................................................................2
1.1 重要提示.......................................................................................................................................2
1.2 目录...............................................................................................................................................3
§2 基金简介................................................................................................................................................5
2.1 基金基本情况...............................................................................................................................5
2.2 基金产品说明...............................................................................................................................5
2.3 基金管理人和基金托管人...........................................................................................................8
2.4 信息披露方式...............................................................................................................................8
2.5 其他相关资料...............................................................................................................................8
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况..............................................................................9
3.1 主要会计数据和财务指标...........................................................................................................9
3.2 基金净值表现...............................................................................................................................9
3.3 过去三年基金的利润分配情况.................................................................................................11
§4 管理人报告..........................................................................................................................................12
4.1 基金管理人及基金经理情况.....................................................................................................12
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.............................................................14
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.........................................................................14
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明.........................................................15
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.........................................................15
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况.........................................................................15
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明.....................................................................17
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.........................................................................17
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................................18
§5 托管人报告..........................................................................................................................................19
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.............................................................................19
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.........19
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.............................19
§6 审计报告..............................................................................................................................................20
6.1 审计报告基本信息.....................................................................................................................20
6.2 审计报告的基本内容.................................................................................................................20
§7 年度财务报表......................................................................................................................................23
7.1 资产负债表.................................................................................................................................23
7.2 利润表.........................................................................................................................................24
7.3 所有者权益(基金净值)变动表.............................................................................................25
7.4 报表附注.....................................................................................................................................26
§8 投资组合报告......................................................................................................................................49
8.1 期末基金资产组合情况.............................................................................................................49
8.2 期末按行业分类的股票投资组合.............................................................................................49
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................................50
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动.........................................................................................51
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合.....................................................................................55
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细.............................56
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.................56
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8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................56
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细.............................56
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明...................................................................56
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明...................................................................56
8.12 投资组合报告附注...................................................................................................................56
§9 基金份额持有人信息..........................................................................................................................58
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................................................................58
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况.....................................................................58
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况.................................58
§10 开放式基金份额变动........................................................................................................................59
§11 重大事件揭示..................................................................................................................................60
11.1 基金份额持有人大会决议.......................................................................................................60
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动.......................................60
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................................................60
11.4 基金投资策略的改变...............................................................................................................60
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况...................................................................................60
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况...................................................60
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况...............................................................................61
11.8 其他重大事件...........................................................................................................................62
§12 影响投资者决策的其他重要信息....................................................................................................69
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ......................................69
12.2 影响投资者决策的其他重要信息...........................................................................................69
§13 备查文件目录....................................................................................................................................70
13.1 备查文件目录...........................................................................................................................70
13.2 存放地点...................................................................................................................................70
13.3 查阅方式...................................................................................................................................70
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 诺安策略精选股票型证券投资基金
基金简称 诺安策略精选股票
基金主代码
320020
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 6月 30日
基金管理人 诺安基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 90,318,356.89份
基金合同存续期 不定期
注:自 2018年 6月 30日起,原“诺安汇鑫保本混合型证券投资基金”正式转型为“诺安策略精
选股票型证券投资基金”。
2.2 基金产品说明
投资目标 通过灵活运用多种投资策略,充分挖掘和利用市场中
的潜在投资机会,实现基金资产长期稳健增值。
投资策略 本基金的投资策略包括大类资产配置策略、股票投资
策略、债券投资策略、权证投资策略、股指期货投资
策略五个方面。
(1) 大类资产配置策略
本基金从宏观层面的经济基本面与流动性水平出发,
研判市场当前所处阶段,调整基金所持有的主要资产
种类即股票资产、债券资产及现金资产的比例,实施
资产配置策略。
宏观经济基本面总是处于基本面带动下的经济扩张与
经济收缩的周期性循环,对企业盈利水平、增长预期、
投资意愿等构成实质性影响;而流动性水平则一般在
货币政策影响下在过剩与紧缩间循环更迭,影响市场
整体估值水平。宏观经济基本面与流动性水平密切相
关,共同决定了市场的整体长期趋势,进而决定了不
同资产类别在不同阶段的收益情况。一般而言,在经
济基本面较好、流动性较高时、股票类资产会在盈利
增长以及市场估值水平抬升的推动下取得较高收益;
而在宏观经济增长减速、流动性紧缩时持有到期还本
付息收益稳定的债券类资产则是相对较好选择;在经
济基本面趋于恶化、流动性严重不足时则应更多的持
有现金以减少可能损失。
本基金采用定性分析和定量分析相结合的手段,对宏
观经济整体景气情况、政策环境、行业表现以及证券
市场走势等因素进行综合分析后研判当前宏观经济所
处周期阶段,来预测市场未来整体的趋势性表现,从
而为基金的大类资产配置提供决策依据,在不同情况
诺安策略精选股票 2019年年度报告
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下构建较好的资产配置结构。
(2) 股票投资策略
1)主题策略
投资主题是影响经济发展或企业盈利前景的关键性和
趋势性因素,具有动态、前瞻、跨行业或跨地区等特
征。主题策略基于自上而下的投资主题分析框架,综
合运用定量和定性分析方法,通过对经济发展过程中
的制度性、结构性或周期性趋势的研究和分析,深入
挖掘上述趋势得以产生和持续的内在驱动因素以及潜
在的投资主题,并选择那些受惠于投资主题的公司进
行投资。
2)成长策略
本基金对成长型企业的投资以新兴产业、处于周期性
景气上升阶段的拐点行业以及持续增长的传统产业为
重点,并精选其中行业代表性高、潜在成长性好、估
值具有吸引力的个股进行投资。对于新兴产业,在对
产业结构演变趋势进行深入研究和分析的基础上,准
确把握新兴产业的发展方向,重点投资体现行业发展
方向、拥有核心技术、创新意识领先并已经形成明确
盈利模式的公司;对于拐点产业,依据对行业景气变
化趋势的研究,结合投资增长率等辅助判断指标,提
前发现景气度进入上升周期的行业,重点投资拐点行
业中景气敏感度高的公司;对于传统产业,主要关注
产业增长的持续性、企业的竞争优势、发展战略以及
潜在发展空间,重点投资具有清晰商业模式、增长具
有可持续性和不可复制性的企业。
3)领先策略
领先策略是对国际上流行的均值反转策略的一种积极
运用。国际经验表明,从长期来看,股票收益率存在
均值反转现象,收益率高的股票会逐渐走低,而收益
率低的股票会逐渐走高,并均趋向于平均收益。因
此,在市场取得一致认识之前,超前发现和介入价值
被低估的行业和个股,就可以充分利用市场的均值反
转规律,从其价值回归过程中获益。
4)动量策略
动量策略基于股价走势的短期持续性特征,以个股的
短期涨幅作为组合筛选的主要指标,以动量技术指标
(如相对涨跌幅度 RI)作为组合筛选的辅助指标,选
择那些动量特征表现最为明显的个股进行短期投资。
(3)债券投资策略
本基金的债券投资部分采用积极管理的投资策略,具
体包括利率预测策略(Interest rate anticipation)、
收益率曲线预测策略、溢价分析策略(Yield spread
analysis)以及个券估值策略(Valuation
analysis)。
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1)利率预测策略
本基金以国内外的宏观经济走势与国家的财政与货币
政策方向为出发点,评估未来投资环境的变化趋势。
在宏观经济方面,本基金将密切关注经济运行的质量
与效率,把握领先指标,预测未来走势;对于国家推
行的财政与货币政策,本基金将深入分析其对未来宏
观经济运行以及投资环境的影响。本基金将重点关注
未来的利率变化趋势,因此,对宏观经济运行中的价
格指数与中央银行的货币供给与利率政策研判将成为
投资决策的基本依据,为资产配置提供具有前瞻性的
指导。
2)收益率曲线策略
未来利率走势将对不同到期期限的债券品种产生不同
的影响,从而对市场的收益率曲线形状产生影响。收
益率曲线策略通过考察市场收益率曲线的动态变化及
预期变化,寻求在一段时期内获取因收益率曲线形状
变化而导致的债券价格变化所产生的超额收益。在组
合久期期限结构方面,本基金将比较不同地投资策
略,包括子弹组合、杠铃组合、梯形组合等。
3)收益率溢价策略
收益率溢价策略是基于不同债券市场板块间——国债、
金融债、公司债券以及可转换债券——溢价从而在组
合中分配资本的方法。基金管理人考察它们的相对价
值以等价税后收益为基础,以其历史价格关系的数量
分析为依据,同时兼顾特定类属收益的基本面分析。
4)个券选择策略
通过以上的策略,基金管理人形成债券备选库,最终
构建的债券组合从债券备选库中选取。基金管理人将
根据债券估值模型给出的理论定价和理论到期收益
率,主要选取那些被市场低估的债券建构投资组合。
(4)股指期货投资策略
本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以
套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎性
原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统
性风险,改善组合的风险收益特性。股指期货的具体
投资策略包括:(1)对冲投资组合的系统性风险;
(2)有效管理现金流量、降低建仓或调仓过程中的
冲击成本等。
(5) 权证投资策略
本基金在权证投资方面主要运用的策略包括:价值发
现策略和套利交易策略等。作为辅助性投资工具,本
基金会结合自身资产状况审慎投资,力图获得最佳风
险调整收益。
业绩比较基准 沪深 300指数与中证全债指数的混合指数,即:80%
×沪深 300指数+20%×中证全债指数
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风险收益特征 本基金是一只股票型基金,基金的风险与预期收益高
于混合型基金和债券型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 诺安基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
姓名 马宏 许俊
联系电话
0755-83026688 010-66594319
信息披露负责人
电子邮箱
info@lionfund.com.cn fcid@bankofchina.com
客户服务电话
400-888-8998 95566
传真
0755-83026677 010-66594942
注册地址 深圳市深南大道 4013号兴
业银行大厦 19-20层
北京市西城区复兴门内大街 1
号
办公地址 深圳市深南大道 4013号兴
业银行大厦 19-20层
北京市西城区复兴门内大街 1
号
邮政编码
518048 100818
法定代表人 秦维舟 刘连舸
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
www.lionfund.com.cn
基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 毕马威华振会计师事务所(特殊普
通合伙)
北京市东长安街 1号东方广场毕马
威大楼 8层
注册登记机构
诺安基金管理有限公司
深圳市深南大道 4013号兴业银行
大厦 19-20层
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2019年
2018年 6月 30日(基
金合同生效日)-2018
年 12月 31日
本期已实现收益
35,839,341.34 -2,881,421.33
本期利润
49,917,583.26 -6,059,582.40
加权平均基金份额本期利润
0.4314 -0.0373
本期加权平均净值利润率
36.21% -3.70%
本期基金份额净值增长率
45.20% -4.34%
3.1.2 期末数据和指标 2019年末 2018年末
期末可供分配利润
52,489,080.56 38,298,455.99
期末可供分配基金份额利润
0.5812 0.2769
期末基金资产净值
126,852,181.34 133,802,637.52
期末基金份额净值
1.4045 0.9673
3.1.3 累计期末指标 2019年末 2018年末
基金份额累计净值增长率
38.89% -4.34%
注:①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③期末可供分配利润是采用资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月
13.72% 0.65% 6.18% 0.59% 7.54% 0.06%
过去六个月
17.28% 0.72% 6.30% 0.68% 10.98% 0.04%
过去一年
45.20% 0.98% 29.59% 0.99% 15.61% -0.01%
自基金合同
生效起至今
38.89% 0.82% 15.83% 1.07% 23.06% -0.25%
注:2018年 6月 30日(含当日)起,原“诺安汇鑫保本混合型证券投资基金” 转型为本基金,
转型后,本基金的业绩比较基准为:80%×沪深 300指数收益率+20%×中证全债指数收益率。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注:本基金的建仓期为 6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
注:2018年 6月 30日(含当日)起,原“诺安汇鑫保本混合型证券投资基金” 转型为本基金,
2018年本基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率按本基金实际存续期计算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金过去三年未进行利润分配。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
截至 2019年 12月 31日,本基金管理人共管理 60只开放式基金:诺安平衡证券投资基金、
诺安货币市场基金、诺安先锋混合型证券投资基金、诺安优化收益债券型证券投资基金、诺安价
值增长混合型证券投资基金、诺安灵活配置混合型证券投资基金、诺安成长混合型证券投资基金、
诺安增利债券型证券投资基金、诺安中证 100指数证券投资基金、诺安中小盘精选混合型证券投
资基金、诺安主题精选混合型证券投资基金、诺安全球黄金证券投资基金、诺安沪深 300指数增
强型证券投资基金、诺安行业轮动混合型证券投资基金、诺安多策略混合型证券投资基金、诺安
全球收益不动产证券投资基金、诺安油气能源股票证券投资基金(LOF)、诺安新动力灵活配置混
合型证券投资基金、诺安创业板指数增强型证券投资基金(LOF)、诺安策略精选股票型证券投资
基金、诺安双利债券型发起式证券投资基金、诺安研究精选股票型证券投资基金、诺安纯债定期
开放债券型证券投资基金、诺安鸿鑫混合型证券投资基金、诺安稳固收益一年定期开放债券型证
券投资基金、诺安泰鑫一年定期开放债券型证券投资基金、诺安优势行业灵活配置混合型证券投
资基金、诺安天天宝货币市场基金、诺安理财宝货币市场基金、诺安聚鑫宝货币市场基金、诺安
稳健回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安聚利债券型证券投资基金、诺安新经济股票型证券
投资基金、诺安低碳经济股票型证券投资基金、诺安中证 500指数增强型证券投资基金、诺安创
新驱动灵活配置混合型证券投资基金、诺安先进制造股票型证券投资基金、诺安利鑫灵活配置混
合型证券投资基金、诺安景鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安益鑫灵活配置混合型证券投资
基金、诺安安鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安精选回报灵活配置混合型证券投资基金、诺
安和鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安积极回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安进取回
报灵活配置混合型证券投资基金、诺安优选回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安高端制造股
票型证券投资基金、诺安改革趋势灵活配置混合型证券投资基金、诺安瑞鑫定期开放债券型发起
式证券投资基金、诺安圆鼎定期开放债券型发起式证券投资基金、诺安鑫享定期开放债券型发起
式证券投资基金、诺安联创顺鑫债券型证券投资基金、诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金、
诺安积极配置混合型证券投资基金、诺安优化配置混合型证券投资基金、诺安浙享定期开放债券
型发起式证券投资基金、诺安精选价值混合型证券投资基金、诺安鼎利混合型证券投资基金、诺
安恒鑫混合型证券投资基金、诺安恒惠债券型证券投资基金等。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理(助理)期限 证券从业年 说明
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