基金管理人:天治基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
报告送出日期:2017年1月20日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。
基金产品概况
基金简称
天治稳健双盈债券
交易代码
350006
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2008年11月5日
报告期末基金份额总额
303,579,979.14份
投资目标
在注重资产安全性和流动性的前提下,追求超越业绩比较基准的稳健收益。
投资策略
本基金根据宏观经济运行状况、货币政策及利率走势的综合判断,运用自上而下的资产配置与品种选择策略,并充分利用各种套利策略,实现基金的保值增值。此外,本基金可以参与股票一级市场申购和二级市场投资。
业绩比较基准
本基金业绩比较基准为中证全债指数收益率。
风险收益特征
本基金属于主动管理的债券型基金,为证券投资基金中的较低风险较低收益品种,其预期风险收益水平低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人
天治基金管理有限公司
基金托管人
中国农业银行股份有限公司
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期( 2016年10月1日 - 2016年12月31日 )
1.本期已实现收益
-4,472,000.44
2.本期利润
-20,370,331.24
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0484
4.期末基金资产净值
524,588,451.65
5.期末基金份额净值
1.7280
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-2.58%
0.21%
-1.79%
0.15%
-0.79%
0.06%
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
管理人报告
基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
王洋
固定收益部总监、公司投资副总监、本基金的基金经理、天治研究驱动灵活配置混合型证券投资基金、天治可转债增强债券型证券投资基金基金经理、天治鑫利半年定期开放债券型证券投资基金基金经理。
2015年2月17日
-
9
数量经济学硕士研究生,具有基金从业资格,历任天治基金管理有限公司交易员、研究员、基金经理助理,现任固定收益部总监、公司投资副总监、本基金的基金经理、天治研究驱动灵活配置混合型证券投资基金、可转债增强债券型证券投资基金的基金经理、天治鑫利半年定期开放债券型证券投资基金基金经理。
注:1、表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治稳健双盈债券型证券投资基金基金合同》、《天治稳健双盈债券型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产,为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节,并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。
报告期内,本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易的情形,未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
报告期内,本基金管理人未发现异常交易行为。
报告期内基金投资策略和运作分析
2016年四季度债券市场遭遇大幅下跌,流动性大幅收紧,一度枯竭,资金利率大幅飙升,一度达到10%以上的水平,现券全体品种大跌,10Y国债收益一度上行到3.4%以上的水平。反思四季度债券市场的大幅调整,根本性原因在于与经济基本面和流动性不相匹配的收益率水平,收益率水平过低,利差过窄,市场的调整就难以避免,导致跌幅超预期的原因,是多种因素在同一时期的叠加:经济基本面向好、通胀有抬头趋势、央行收紧货币政策、中央工作会议打击金融市场无序放杠杆行为、理财纳入MPA考核、国海事件等。
本次市场调整之前,天治稳健双盈在纯债部分的操作一直较为保守,杠杆率较低,组合久期较短,在本次市场调整中受伤不严重,但由于有转债持仓,转债由于其较好的流动性,在本次债券市场流动性枯竭、债基遭遇赎回时,受到冲击较大,下跌幅度非常大,稳健双盈受此影响,四季度回撤较大。反思其中的经验教训,仍然还是要加强风控意识,控制回撤,要加强资产类别之间联动的风险意识,在一类市场出现系统性风险的时候,要充分考虑投资覆盖的所有资产类别受到的影响,并提前进行预防。
四季度权益类市场受到债券市场系统性风险释放的影响,整体表现不佳,但由于整体估值水平尚可,调整幅度有限,但作为流动性最好的一类资产,权益市场在金融领域出现系统性风险时,表现最为敏感和提前。
在这样一个市场环境和宏观背景下,稳健双盈2016年四季度的投资运作基本根据这一市场节奏不断调整资产配置,对权益资产进行灵活操作,调整了纯债品种的配置,减持了信用债,增持了利率债,进一步降低了纯债组合的弹性。
报告期内基金的业绩表现
报告期末,本基金份额净值为1.7280元,报告期内本基金份额净值增长率为-2.58%,业绩比较基准收益率为-1.79%,低于同期业绩比较基准收益率0.79%。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
84,160,551.28
14.69
其中:股票
84,160,551.28
14.69
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
459,703,225.72
80.25
其中:债券
459,703,225.72
80.25
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
5,000,000.00
0.87
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
15,669,591.11
2.74
8
其他资产
8,288,118.58
1.45
9
合计
572,821,486.69
100.00
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
-
-
C
制造业
43,120,901.20
8.22
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
-
-
F
批发和零售业
-
-
G
交通运输、仓储和邮政业
-
-
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
-
-
J
金融业
25,486,200.00
4.86
K
房地产业
-
-
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
15,553,450.08
2.96
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
84,160,551.28
16.04
报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
300156
神雾环保
819,100
20,485,691.00
3.91
2
300070
碧水源
887,754
15,553,450.08
2.96
3
600104
上汽集团
559,000
13,108,550.00
2.50
4
002035
华帝股份
367,116
9,526,660.20
1.82
5
601818
光大银行
1,710,000
6,686,100.00
1.27
6
601988
中国银行
1,850,000
6,364,000.00
1.21
7
601398
工商银行
1,420,000
6,262,200.00
1.19
8
601328
交通银行
1,070,000
6,173,900.00
1.18
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
27,963,600.00
5.33
2
央行票据
-
-
3
金融债券
370,295,000.00
70.59
其中:政策性金融债
370,295,000.00
70.59
4
企业债券
41,188,400.00
7.85
5
企业短期融资券
-
-
6
中期票据
20,256,000.00
3.86
7
可转债(可交换债)
225.72
0.00
8
同业存单
-
-
9
其他
-
-
10
合计
459,703,225.72
87.63
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
160211
16国开11
900,000
89,847,000.00
17.13
2
160212
16国开12
600,000
59,748,000.00
11.39
3
160214
16国开14
500,000
49,645,000.00
9.46
4
150417
15农发17
400,000
40,072,000.00
7.64
5
150209
15国开09
300,000
30,729,000.00
5.86
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
投资组合报告附注
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
125,089.80
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
8,151,160.32
5
应收申购款
11,868.46
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
8,288,118.58
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。
开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额
416,526,578.72
报告期期间基金总申购份额
72,873,109.86
减:报告期期间基金总赎回份额
185,819,709.44
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)
-
报告期期末基金份额总额
303,579,979.14
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
备查文件目录
备查文件目录
1、天治稳健双盈债券型证券投资基金设立等相关批准文件
2、天治稳健双盈债券型证券投资基金基金合同
3、天治稳健双盈债券型证券投资基金招募说明书
4、天治稳健双盈债券型证券投资基金托管协议
5、本报告期内按照规定披露的各项公告
存放地点
天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路159号。
查阅方式
网址:www.chinanature.com.cn
天治基金管理有限公司
2017年1月20日