基金管理人:上投摩根基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期: 二〇一一年八月二十五日
上投摩根亚太优势股票型证券投资基金2011年半年度报告
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1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上
独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011年 8 月24 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年1 月1日起至 6 月30 日止。
上投摩根亚太优势股票型证券投资基金2011年半年度报告
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1.2 目录
1 重要提示及目录.................................................................................................................2
1.1 重要提示.............................................................................................................................2
1.2 目录.....................................................................................................................................3
2 基金简介.............................................................................................................................5
2.1 基金基本情况.....................................................................................................................5
2.2 基金产品说明.....................................................................................................................5
2.3 基金管理人和基金托管人.................................................................................................6
2.4 境外投资顾问和境外资产托管人.....................................................................................6
2.5 信息披露方式.....................................................................................................................6
2.6 其他相关资料.....................................................................................................................6
3 主要财务指标和基金净值表现.........................................................................................7
3.1 主要会计数据和财务指标.................................................................................................7
3.2 基金净值表现.....................................................................................................................7
4 管理人报告.........................................................................................................................8
4.1 基金管理人及基金经理情况.............................................................................................8
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介.................................................9
4.3 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.....................................................9
4.4 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................................................10
4.5 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明...................................................10
4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...............................................10
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明........................................................... 11
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明............................................................... 11
5 托管人报告....................................................................................................................... 11
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................................................... 11
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明11
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见............... 11
6 半年度财务会计报告(未经审计)...............................................................................12
6.1 资产负债表.......................................................................................................................12
6.2 利润表...............................................................................................................................13
6.3 所有者权益(基金净值)变动表...................................................................................14
6.4 报表附注...........................................................................................................................15
7 投资组合报告...................................................................................................................26
7.1 期末基金资产组合情况...................................................................................................26
7.2 期末在各个国家(地区)证券市场的权益投资分布...................................................27
7.3 期末按行业分类的权益投资组合...................................................................................28
7.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有权益投资明细.......................28
7.5 报告期内股票投资组合的重大变动...............................................................................32
7.6 期末按债券信用等级分类的债券投资组合...................................................................34
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细...................34
上投摩根亚太优势股票型证券投资基金2011年半年度报告
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7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细.......34
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细.......34
7.10 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细...................34
7.11 投资组合报告附注...........................................................................................................34
8 基金份额持有人信息.......................................................................................................35
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构.......................................................................35
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况...............................................35
9 开放式基金份额变动.......................................................................................................35
10 重大事件揭示...................................................................................................................36
10.1 基金份额持有人大会决议...............................................................................................36
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动...............................36
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...................................................36
10.4 基金投资策略的改变.......................................................................................................36
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况...................................................................................36
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况...........................................36
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况.......................................................................36
10.8 其他重大事件...................................................................................................................38
11 备查文件目录...................................................................................................................38
11.1 备查文件目录...................................................................................................................38
11.2 存放地点...........................................................................................................................38
11.3 查阅方式...........................................................................................................................38
上投摩根亚太优势股票型证券投资基金2011年半年度报告
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2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 上投摩根亚太优势股票型证券投资基金
基金简称 上投摩根亚太优势股票(QDII)
基金主代码 377016
交易代码 377016
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年10月22日
基金管理人 上投摩根基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 22,092,786,836.17份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金主要投资于亚太地区证券市场以及在其他证券市场交易
的亚太企业,投资市场包括但不限于澳大利亚、韩国、香港、
印度及新加坡等区域证券市场(日本除外),分散投资风险并
追求基金资产稳定增值。
投资策略
本基金在投资过程中注重各区域市场环境、政经前景分析,并
强调公司品质与成长性的结合。首先在亚太地区经济发展格局
下,通过自上而下分析,甄别不同国家与地区、行业与板块的
投资机会,首先考虑国家与地区的资产配置,决定行业与板块
的基本布局,并从中初步筛选出具有国际比较优势的大盘蓝筹
公司,同时采取自下而上的选股策略,注重个股成长性指标分
析,挖掘拥有更佳成长特性的公司,构建成长型公司股票池。
最后通过深入的相对价值评估,形成优化的核心投资组合。在
固定收益类投资部分,其资产布局坚持安全性、流动性和收益
性为资产配置原则,并结合现金管理、 货币市场工具等来制订具
体策略。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为:摩根斯坦利综合亚太指数(不含日
本)(MSCI AC Asia Pacific Index ex Japan)。
风险收益特征 本基金为区域性股票型证券投资基金,基金投资风险收益水平
上投摩根亚太优势股票型证券投资基金2011年半年度报告
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高于债券型基金和平衡型基金。由于投资国家与地区市场的分
散,风险低于投资单一市场的股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 上投摩根基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
姓名 洪霞 赵会军
联系电话 021-38794999 010-66105799 信息披露负责人
电子邮箱 xia.hong@jpmf-sitico.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 400-889-4888 95588
传真 021-68881170 010-66105798
注册地址
上海市富城路 99 号 20楼 北京市西城区复兴门内大街
55 号
办公地址
上海市富城路 99 号 20楼 北京市西城区复兴门内大街
55 号
邮政编码 200120 100140
法定代表人 陈开元 姜建清
2.4 境外投资顾问和境外资产托管人
项目 境外投资顾问 境外资产托管人
英文 JF Asset Management Limited The Bank of New York Mellon Company
名称
中文 JF 资产管理有限公司 纽约梅隆银行
注册地址 香港中环干诺道中 8 号遮打大厦 21 楼 美国纽约洲,纽约市华尔街 1 号
办公地址 香港中环干诺道中 8 号遮打大厦 21 楼 美国纽约洲,纽约市华尔街 1 号
2.5 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》 《中国证券报》 《证券时报》
登载基金半年度报告正文的管理人
互联网网址
http://www.51fund.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公场所
2.6 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 上投摩根基金管理有限公司 上海市富城路 99 号 20楼
上投摩根亚太优势股票型证券投资基金2011年半年度报告
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3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2011 年1 月1 日至 2011 年6 月 30 日)
本期已实现收益 1,119,448,546.92
本期利润 -499,909,616.54
加权平均基金份额本期利润 -0.0219
本期加权平均净值利润率 -3.23%
本期基金份额净值增长率 -3.32%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2011 年6 月30 日)
期末可供分配利润 -8,202,616,149.58
期末可供分配基金份额利润 -0.3713
期末基金资产净值 14,790,391,182.14
期末基金份额净值 0.669
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2011 年6 月30日)
基金份额累计净值增长率 -33.10%
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。对期末可供分配
利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回
费、红利再投资费、基金转换费等) ,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去一个月 -3.88% 1.02% -2.54% 1.04% -1.34% -0.02%
过去三个月 -3.04% 0.97% -2.26% 1.04% -0.78% -0.07%
过去六个月 -3.32% 0.99% -1.79% 1.00% -1.53% -0.01%
过去一年 20.54% 0.99% 20.06% 0.97% 0.48% 0.02%
过去三年 6.53% 1.80% 5.60% 1.92% 0.93% -0.12%
自基金合同
生效起至今
-33.10% 1.87% -25.62% 1.95% -7.48% -0.08%
注:本基金的业绩比较基准为:摩根斯坦利综合亚太指数(不含日本) (MSCI AC Asia Pacific
Index ex Japan) 。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
上投摩根亚太优势股票型证券投资基金2011年半年度报告
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的比较
上投摩根亚太优势股票型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2007 年 10 月 22 日至 2011 年 6 月 30 日)
注:1、本基金合同生效日为 2007 年 10 月22 日,图示时间段为 2007 年 10 月22 日至 2011
年6月30 日。
2、本基金建仓期自 2007年 10 月 22日至 2008 年4 月21 日,建仓期结束时资产配置比例符合
本基金基金合同规定。
4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
上投摩根基金管理有限公司经中国证券监督管理委员会批准,于 2004年 5 月12 日正式成立。
公司由上海国际信托投资有限公司(2007 年 10 月 8 日更名为“上海国际信托有限公司”)与摩根
富林明资产管理(英国)有限公司合资设立,注册资本为 2.5 亿元人民币,注册地上海。截至 2011
年 6 月底,公司管理的基金共有十三只,均为开放式基金,分别是:上投摩根中国优势证券投资基
金、上投摩根货币市场基金、上投摩根阿尔法股票型证券投资基金、上投摩根双息平衡混合型证券
投资基金、上投摩根成长先锋股票型证券投资基金、上投摩根内需动力股票型证券投资基金、上投
摩根亚太优势股票型证券投资基金、上投摩根双核平衡混合型证券投资基金、上投摩根中小盘股票
型证券投资基金、上投摩根纯债债券型证券投资基金、上投摩根行业轮动股票型证券投资基金、上
投摩根大盘蓝筹股票型证券投资基金和上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理的简介
上投摩根亚太优势股票型证券投资基金2011年半年度报告
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任本基金的基金经理(助
理)期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
杨逸枫
本基金
基金经
理,投
资副总
监
2007-10-22 - 17年
台湾新竹清华大学经济学学士, 台
湾政治大学EMBA财管组硕士。 曾就
职于台湾南山人寿保险股份有限
公司,担任资深投资经理,负责管
理公司自有资金在台湾股票市场
的投资; 1993年加入台湾摩根富林
明证券投资信托公司, 先后担任JF
亚洲基金、JF台湾增长、JF台湾基
金的基金经理;2007年7月加入上
投摩根基金管理有限公司, 任投资
副总监。
张军
本基金
基金经
理
2008-3-8 -
6年(金融
领域从业
经验17年)
毕业于上海复旦大学。 曾担任上海
国际信托有限公司国际业务部经
理,交易部经理。2004年6月加入
上投摩根基金管理有限公司, 担任
交易总监, 2007年10月起任投资经
理。2008年3月起担任上投摩根亚
太优势股票型证券投资基金基金
经理。
注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日,其中杨逸枫女士担任本
基金首任基金经理的任职日期为本基金基金合同生效之日;
2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
姓名 在境外投资顾问所任职务 证券从业年限 说明
郑惪升 JF 基金区域投资经理 17 年
男,美国印第安纳大学
学士学位,主修财务
王浩 JF 基金区域投资经理兼大中华投资总监 16 年
男,美国耶鲁大学荣誉
文学士学位,主修经济
4.3 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为,勤勉尽责地为基金份额持
上投摩根亚太优势股票型证券投资基金2011年半年度报告
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有人谋求利益。本基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、 《上投摩根亚太优
势股票型证券投资基金基金合同》的规定。
4.4 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人建立了完善的公平交易制度,确保不同基金在买卖同一证券时,按照
时间优先、比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。
4.4.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
为更好的贯彻落实公平交易制度指导意见的相关精神,公司于 2009 年委托外部专业机构共同
制定了公司投资组合投资风格分类办法,并自 2009 年起对旗下管理的投资组合投资风格的划分情
况进行定期审阅。本年度,公司已组织相关业务部门及外部专业机构共同审阅了前述公司投资组合
投资风格分类办法,并认为现阶段该方法仍旧适当,无需进一步修订。公司沿用前述分类办法,组
织相关业务部门及外部专业机构共同开展了 2011 年度投资组合投资风格的划分工作,并将分类结
果作为本年度投资组合定期报告中相关披露内容的依据。
本年度,根据公司内部和外部专业机构的评价结果,本基金管理人旗下无与本基金投资风格相
似的其他投资组合。
4.4.3 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金无异常交易行为。
4.5 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析
2011 年上半年是十分不平静的半年,陆续发生了日本大地震、欧洲债务危机的恶化与美国经济
复苏出现疲态和举债上限协商迟迟无法达到共识等问题。4 月份时在日本地震对全球经济与产业
影响不如原先预期严重的情况下,市场一度大涨,但5月份后随着美国陆续公布的经济数据不如
预期,加上欧债危机日渐严重,使市场出现开始调整,并在 6 月份出现较大的下跌。 但就整个上半
年而言,亚洲股市的表现尚称平稳,其中印度尼西亚市场受国内政经情势逐步改善,持续吸引国际资
金流入,表现居亚股之冠。印度市场在通胀压力笼罩下,是亚股中跌幅最大的市场,此外新加坡,台湾
与香港本地股等与欧美经济连动度大的市场在上半年也呈现下跌走势。在亚太优势基金操作策略部
份,我们在上半年降低对香港(含中国H 股)与印度市场的投资比重,资金加码台湾股市的内需股。
4.5.2报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金份额净值增长率为-3.32%,同期业绩比较基准收益率为-1.79%。
4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2011年下半年的亚洲股市,我们认为是风险与机会并存的投资环境,市场关心的重点将在:
欧美债务状况与亚洲区域通胀等两大变量上。整体而言,我们对市场持审慎乐观态度,并致力在亚
洲区域中找寻成长前景看好的投资标的。
1. 欧美债务状况:在南欧债务问题部分,虽然陆续有信评机构下调南欧国家的债信评级,但因德法
等主要债权国银行已经同意延展希腊债务还款时间,且欧盟就希腊新一轮救援资金达成一致,
同时允许欧洲金融稳定基金(EFSF)从二级市场上收购主权债券。 虽然这些努力,并不能真正解决
上投摩根亚太优势股票型证券投资基金2011年半年度报告
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欧债危机,但有机会降低投资市场的恐慌情绪。
2. 区域内各国通胀状况: 美国以及产油国刻意打压油价,使得价格走高动能的减弱,对抑制通胀
进一步走高有正面帮助;另一方面,自去年起许多国家陆续调高利率紧缩货币,而这些打压通
胀的政策也有机会在下半年陆续见到成效。
在市场部份,我们看好印度尼西亚,泰国,韩国与台湾股市在 2011 年下半年的投资机会。
印度尼西亚股市:在亚洲区域内几个通胀较高的市场中,印度尼西亚通胀率先见顶,另外由于近
年来国内政经情势好转,印度尼西亚债信评级或有机会被上调,也使得印度尼西亚股市与债市自
2010 年以来持续受到外资青睐。
泰国股市:虽然上半年泰国政局仍有动荡,但对股汇市并没有造成负面影响,主要原因在于:泰
国商业信心已出现强势反弹,并逐步攀升至 1997 年后高位。这表明资本支出正继续上升,对于今
年至明年的经济成长均形成正面支持。
韩国股市:在电子与汽车等行业后,韩国的造船、营建等产业在国际市场的竞争力与份额不断攀
升。
台湾股市:虽然台股指数表现反复,但台湾内需类股受惠中国内地观光客赴台旅游人数增加,与
其消费力的带动,使得内需股今年以来的营运成长良好,并带动股价走高。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本公司的基金估值和会计核算由基金会计部负责, 根据相关的法律法规规定、 基金合同的约定,
制定了内部控制措施,对基金估值和会计核算的各个环节和整个流程进行风险控制,目的是保证基
金估值和会计核算的准确性。基金会计部人员均具备基金从业资格和相关工作经历。本公司成立了
估值委员会,并制订有关议事规则。估值委员会成员包括公司管理层、督察长、基金会计、风险管
理等方面的负责人以及相关基金经理,所有相关成员均具有丰富的证券基金行业从业经验。公司估
值委员会对估值事项发表意见,评估基金估值的公允性和合理性。基金经理是估值委员会的重要成
员,参加估值委员会会议,参与估值程序和估值技术的讨论。估值委员会各方不存在任何重大利益
冲突。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期本基金未实施利润分配。
5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2011年上半年,本基金托管人在对上投摩根亚太优势股票型证券投资基金的托管过程中,严格
遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定,不存在任何损害基金份额持有人
利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2011年上半年,上投摩根亚太优势股票型证券投资基金的管理人——上投摩根基金管理有限公
司在上投摩根亚太优势股票型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价
格计算、基金费用开支等问题上,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,在各重要方面的运
上投摩根亚太优势股票型证券投资基金2011年半年度报告
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作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内,上投摩根亚太优势股票型证券投资基金未进行利润
分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对上投摩根基金管理有限公司编制和披露的上投摩根亚太优势股票型证券投资
基金2011年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内
容进行了核查,以上内容真实、准确和完整。
6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1 资产负债表
会计主体:上投摩根亚太优势股票型证券投资基金
报告截止日:2011年 6月 30 日
单位:人民币元
资 产 附注号
本期末
2011 年6 月30 日
上年度末
2010 年12 月 31 日
资 产:
银行存款 6.4.7.1 1,060,955,022.51 646,976,946.14