基金管理人:中海基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
送出日期:2017年8月29日
§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司(以下简称“工商银行”)根据本基金合同规定,于2017年8月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至6月30日止。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
中海增强收益债券
基金主代码
395011
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2011年3月23日
基金管理人
中海基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
104,724,097.96份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称:
中海增强收益债券A
中海增强收益债券C
下属分级基金的交易代码:
395011
395012
报告期末下属分级基金的份额总额
69,779,742.78份
34,944,355.18份
2.2 基金产品说明
投资目标
在充分重视本金长期安全的前提下,力争为基金份额持有人创造稳定收益。
投资策略
1、一级资产配置
本基金采取自上而下的分析方法,比较不同市场和金融工具的收益及风险特征,动态确定基金资产在固定收益类资产和权益类资产的配置比例。
2、纯债投资策略
(1)久期配置:基于宏观经济周期的变化趋势,预测利率变动的方向。根据不同大类资产在宏观经济周期的属性,确定债券资产配置的基本方向和特征。结合货币政策、财政政策以及债券市场资金供求分析,确定投资组合的久期配置。
(2)期限结构配置:采用收益率曲线分析模型对各期限段的风险收益情况进行评估,在子弹组合、杠铃组合和梯形组合中选择风险收益比最佳的配置方案。
(3)债券类别配置/个券选择:个券选择遵循的原则包括:相对价值原则即同等风险中收益率较高的品种,同等收益率风险较低的品种。流动性原则:其它条件类似,选择流动性较好的品种。
(4)其它交易策略:包括短期资金运用和跨市场套利等。
3、可转换债券投资策略
在进行可转换债券筛选时,本基金将首先对可转换债券自身的内在债券价值等方面进行研究;然后对可转换债券的基础股票的基本面进行分析,形成对基础股票的价值评估;最后确定可投资的品种。
4、股票投资策略
本基金股票二级市场投资采用红利精选投资策略,通过运用分红模型和分红潜力模型,精选出现金股息率高、分红潜力强并具有成长性的优质上市公司,结合投研团队的综合判断,构造股票投资组合。
5、权证投资策略
本基金在证监会允许的范围内适度投资权证,在投资权证时还需要重点考察权证的流动性风险,寻找流动性与基金投资规模相匹配的的权证进行适量配置。
业绩比较基准
中国债券总指数收益率×90%+上证红利指数收益率×10%
风险收益特征
本基金属债券型证券投资基金,为证券投资基金中的较低风险品种。
本基金长期平均的风险和预期收益低于股票型基金和混合型基金,高于货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
中海基金管理有限公司
中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
王莉
郭明
联系电话
021-38429808
010-66105773
电子邮箱
wangl@zhfund.com
custody@icbc.com.cn
客户服务电话
400-888-9788、021-38789788
95588
传真
021-68419525
010-66105798
2.4信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.zhfund.com
基金半年度报告备置地点
上海市浦东新区银城中路68号2905-2908室及30层
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
基金级别
中海增强收益债券A
中海增强收益债券C
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2017年1月1日- 2017年6月30日)
报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日)
本期已实现收益
-6,484,777.14
-2,199,537.33
本期利润
3,192,772.96
-710,948.10
加权平均基金份额本期利润
0.0119
-0.0050
本期基金份额净值增长率
1.90%
1.02%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2017年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
-0.0443
-0.0514
期末基金资产净值
78,526,349.56
39,005,519.05
期末基金份额净值
1.125
1.116
注1:以上所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用(例如,申购、赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
注2:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中海增强收益债券A
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
2.09%
0.17%
1.20%
0.11%
0.89%
0.06%
过去三个月
2.40%
0.14%
0.26%
0.12%
2.14%
0.02%
过去六个月
1.90%
0.13%
0.45%
0.12%
1.45%
0.01%
过去一年
0.85%
0.15%
1.43%
0.15%
-0.58%
0.00%
过去三年
19.82%
0.44%
20.40%
0.22%
-0.58%
0.22%
自基金合同生效起至今
31.73%
0.34%
29.32%
0.19%
2.41%
0.15%
中海增强收益债券C
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
2.10%
0.16%
1.20%
0.11%
0.90%
0.05%
过去三个月
1.69%
0.13%
0.26%
0.12%
1.43%
0.01%
过去六个月
1.02%
0.13%
0.45%
0.12%
0.57%
0.01%
过去一年
-0.21%
0.15%
1.43%
0.15%
-1.64%
0.00%
过去三年
17.57%
0.44%
20.40%
0.22%
-2.83%
0.22%
自基金合同生效起至今
27.61%
0.34%
29.32%
0.19%
-1.71%
0.15%
注1:“自基金合同生效起至今”指2011年3月23日(基金合同生效日)至2017年6月30日。
注2:本基金的业绩比较基准为中国债券总指数收益率×90%+上证红利指数收益率×10%,本基金固定收益类资产的投资比例不低于基金资产的80%,权益类资产的投资比例不高于基金资产的20%,权益类资产主要采用红利精选策略进行投资,因此我们选取市场认同度很高的中国债券总指数、上证红利指数作为计算业绩基准指数的基础指数。在一般市场状况下,本基金股票投资比例会控制在10%左右,债券投资比例控制在90%左右。我们根据本基金在一般市场状况下的资产配置比例来确定本基金业绩基准指数加权的权重,以使业绩比较更加合理。本基金业绩基准指数每日按照90%、10%的比例对基础指数进行再平衡,然后得到加权后的业绩基准指数的时间序列。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
基金管理人自2004年3月18日成立以来,始终坚持“诚实信用、勤勉尽责”的原则,严格履行基金管理人的责任和义务,依靠强大的投研团队、规范的业务管理模式、严密科学的风险管理和内部控制体系,为广大基金份额持有人提供规范、专业的资产管理服务。截至2017年6月30日,共管理证券投资基金33只。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
江小震
投资副总监,本基金基金经理、中海惠裕纯债债券型发起式证券投资基金(LOF)基金经理、中海可转换债券债券型证券投资基金基金经理、中海惠祥分级债券型证券投资基金基金经理、中海中鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中海货币市场证券投资基金基金经理、中海纯债债券型证券投资基金基金经理、中海惠利纯债分级债券型证券投资基金基金经理、中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金基金经理、中海稳健收益债券型证券投资基金基金经理、中海合嘉增强收益债券型证券投资基金基金经理
2011年3月23日
-
19年
江小震先生,复旦大学金融学专业硕士。历任长江证券股份有限公司投资经理、中维资产管理有限责任公司部门经理、天安人寿保险股份有限公司(原名恒康天安保险有限责任公司)投资部经理、太平洋资产管理有限责任公司高级经理。2009年11月进入本公司工作,历任固定收益小组负责人、固定收益部副总监、固定收益部总经理,现任投研中心投资副总监。2010年7月至2012年10月任中海货币市场证券投资基金基金经理,2011年3月至今任中海增强收益债券型证券投资基金基金经理,2013年1月至今任中海惠裕纯债债券型发起式证券投资基金(LOF)基金经理,2014年3月至今任中海可转换债券债券型证券投资基金基金经理,2014年8月至今任中海惠祥分级债券型证券投资基金基金经理,2016年2月至今任中海中鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2016年4月至今任中海货币市场证券投资基金基金经理,2016年4月至今任中海纯债债券型证券投资基金基金经理,2016年4月至今任中海惠利纯债分级债券型证券投资基金基金经理,2016年4月至今任中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金基金经理,2016年7月至今任中海稳健收益债券型证券投资基金基金经理,2016年8月至今任中海合嘉增强收益债券型证券投资基金基金经理。
于航
本基金基金经理、中海优质成长证券投资基金基金经理、中海进取收益灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中海中鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中海魅力长三角灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中海合嘉增强收益债券型证券投资基金基金经理
2016年2月23日
-
7年
于航先生,复旦大学运筹学与控制论专业博士。2010年7月进入本公司工作,历任助理分析师、分析师、高级分析师、高级分析师兼基金经理助理。2015年4月至今任中海优质成长证券投资基金基金经理,2016年2月至今任中海进取收益灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2016年2月至今任中海中鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2016年2月至今任中海增强收益债券型证券投资基金基金经理,2016年3月至今任中海魅力长三角灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2016年8月至今任中海合嘉增强收益债券型证券投资基金基金经理。
注:1、上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外批露的任免日期填写。
注:2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《基金合同》的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为,不存在违法违规或未履行基金合同承诺。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度,公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节,对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度,要求公司各组合研究成果共享,投资交易指令统一下达至交易室,由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易,使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实;同时,根据公司制度,通过系统禁止公司组合之间(除指数组合外)的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易,由公司风控稽核部对相关交易价格进行事前审核,风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。
本报告期,公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集,进行了相关的假设检验,对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析,并针对交易占优次数进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。
本报告期,公司根据制度要求,对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析,对于出现的公司制度中规定的异常交易,均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况,对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况,风控稽核部均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年上半年,全球经济短期出现好转迹象,中国经济增长稳中有升,货币政策保持稳健中性的格局。一季度以来金融监管与金融防风险成为市场主线,债券市场收益率经历幅度不小的调整,股票市场维持震荡,但结构出现分化。
基本面方面,上半年经济增长好于预期,GDP增速连续两个季度维持6.9%,服务业和消费保持对经济的高贡献,基建保持20%以上的较高增速,房地产投资增速仍维持在6%左右,成为经济增长的主要推动因素。
货币政策方面,2017年以来央行实施稳健中性的货币政策,通过综合运用不同类型的货币市场工具,以削峰填谷的方式维持流动性总体稳定。同时央行监管逐步加强,金融体系主动调整业务降低内部杠杆,回归实体经济,6月末M2增速放缓至9.2%。
债券市场方面,在金融防风险的基调下,上半年债市收益率延续去年底的调整态势,二季度银监会金融监管政策密集出台,债券市场再次经历深度调整,信用利差走阔,利率债收益率快速上行,至6月初稍得喘息时机,债市小幅反弹。
上半年内本基金仓位保持稳定,适度降低股债持仓比例,整体结构保持均衡。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2017年6月30日,本基金A类份额净值1.125元(累计净值1.305元)。报告期内本基金净值增长率为1.90%,高于业绩比较基准1.45个百分点。本基金C类份额净值1.116元(累计净值1.266元)。报告期内本基金净值增长率为1.02%,高于业绩比较基准0.57个百分点。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
上半年经济运行体现出较强的稳定性,供给侧改革效果已经显现,加之积极的财政政策托底经济,未来经济将会延续稳增长的态势。今年以来,美联储如期加息以及缩表计划的开启,以及欧元区经济复苏、调整货币政策等偏鹰派的言论,从客观上对国内货币政策造成影响,货币政策难言宽松,依旧保持稳健中性。债券市场方面,金融去杠杆仍在继续,监管细则尚未落地,加之民企债券风波不断,市场不确定性较多,未来的运作将继续坚持稳健原则,谨慎操作。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管理人设有估值委员会,公司分管运营副总担任估值委员会主任委员,其他委员有风险控制总监、监察稽核负责人、基金会计负责人、相关基金经理等。估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序,指导和监督整个估值流程。估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验,熟悉相关法律法规,具备行业研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的专业胜任能力。基金经理作为公司估值委员会的成员,不介入基金日常估值业务,但应参加估值委员会会议,提出基金估值流程及估值技术中存在的潜在问题,参与估值程序和估值技术的决策。
本报告期内,参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人已与中证指数有限公司以及中央国债登记结算有限责任公司签署服务协议,由其按约定提供证券交易所及银行间同业市场交易的债券品种的估值数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据法律法规以及本基金合同的相关规定,本基金分别于2017年4月19日和2017年4月26日实施了利润分配,实际分配金额为1,191,782,527.51元。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
-
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,本基金托管人在对中海增强收益债券型证券投资基金的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内,中海增强收益债券型证券投资基金的管理人——中海基金管理有限公司在中海增强收益债券型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内,中海增强收益债券型证券投资基金进行了2次利润分配,分配金额为1,191,782,527.51 元。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对中海基金管理有限公司编制和披露的中海增强收益债券型证券投资基金2017年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查,以上内容真实、准确和完整。
§6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1资产负债表
会计主体:中海增强收益债券型证券投资基金
报告截止日: 2017年6月30日
单位:人民币元
资 产
附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产:
银行存款
10,473,221.72
3,363,251.69
结算备付金
648,059.49
2,060,384.07
存出保证金
40,767.12
77,898.61
交易性金融资产
107,537,423.53
429,494,235.64
其中:股票投资
12,237,122.33
25,787,076.84
基金投资
-
-
债券投资
95,300,301.20
402,688,158.80
资产支持证券投资
-
1,019,000.00
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
172,814,858.73
应收证券清算款
2,035,077.34
-
应收利息
2,069,241.89
8,778,033.85
应收股利
-
-
应收申购款
15,302.01
3,300.00
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
122,819,093.10
616,591,962.59
负债和所有者权益
附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
4,000,000.00
-
应付证券清算款
991,015.91
-
应付赎回款
503.16
-
应付管理人报酬
57,225.48
314,915.74
应付托管费
19,075.14
104,971.89
应付销售服务费
12,649.59
1,892.42
应付交易费用
55,544.37
211,464.17
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
151,210.84
272,417.15
负债合计
5,287,224.49
905,661.37
所有者权益:
实收基金
104,724,097.96
494,962,904.76
未分配利润
12,807,770.65
120,723,396.46
所有者权益合计
117,531,868.61
615,686,301.22
负债和所有者权益总计
122,819,093.10
616,591,962.59
注:报告截止日2017年6月30日,A类基金份额净值1.125元,C类基金份额净值1.116元;基金份额总额104,724,097.96份,其中A类基金份额总额69,779,742.78份,C类基金份额总额34,944,355.18份。
6.2 利润表
会计主体:中海增强收益债券型证券投资基金
本报告期:2017年1月1日至2017年6月30日
单位:人民币元
项 目
附注号
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
一、收入
4,941,279.26
4,710,178.40
1.利息收入
6,513,813.68
9,236,007.34
其中:存款利息收入
853,166.55
172,337.56
债券利息收入
3,429,136.81
8,675,803.63
资产支持证券利息收入
5,909.17
93,611.85
买入返售金融资产收入
2,225,601.15
294,254.30
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
-14,788,091.73
362,808.26
其中:股票投资收益
-1,869,754.23
2,970,611.79
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-12,963,448.12
-2,716,352.69
资产支持证券投资收益
65.78
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
45,044.84
108,549.16
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
11,166,139.33
-4,892,294.03
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
2,049,417.98
3,656.83
减:二、费用
2,459,454.40
2,660,366.13
1.管理人报酬
1,242,086.37
1,183,718.66
2.托管费
414,028.73
394,572.82
3.销售服务费
6.4.8.2.3
274,508.21
13,990.17
4.交易费用
123,281.67
451,031.93
5.利息支出
235,697.03
457,108.35
其中:卖出回购金融资产支出
235,697.03
457,108.35
6.其他费用
169,852.39
159,944.20
三、利润总额 (亏损总额以“-”号填列)
2,481,824.86
2,049,812.27
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
2,481,824.86
2,049,812.27
6.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:中海增强收益债券型证券投资基金
本报告期:2017年1月1日至2017年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
494,962,904.76
120,723,396.46
615,686,301.22
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净利润)
-
2,481,824.86
2,481,824.86
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-390,238,806.80
1,081,385,076.84
691,146,270.04
其中:1.基金申购款
9,342,747,061.06
2,132,288,281.15
11,475,035,342.21
2.基金赎回款
-9,732,985,867.86
-1,050,903,204.31
-10,783,889,072.17
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-1,191,782,527.51
-1,191,782,527.51
五、期末所有者权益(基金净值)
104,724,097.96
12,807,770.65
117,531,868.61
项目
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
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