基金管理人:华宝基金管理有限公司
基金托管人:招商证券股份有限公司
报告送出日期:2018年 7月 18日
华宝港股通恒生中国(香港上市)25指数 2018年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商证券股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018年 7月 17日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华宝港股通恒生中国(香港上市)25指数
场内简称 香港大盘
基金主代码 501301
交易代码 501301
基金运作方式 上市契约型开放式(LOF)
基金合同生效日 2017年 4月 20日
报告期末基金份额总额 231,849,105.73份
投资目标
紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。正常情
况下,本基金力争控制净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟
踪偏离度的绝对值不超过 0.5%,年化跟踪误差不超过 5%。
投资策略
本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好的跟
踪标的指数,实现基金投资目标。正常情况下,本基金力争控制
净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不
超过 0.5%,年化跟踪误差不超过 5%。 1、组合复制策略 本基金
主要采取完全复制法,即按照标的指数成份股及其权重构建基金
的股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动对股票
投资组合进行相应地调整。 2、替代性策略 对于出现市场流动
性不足、因法律法规原因个别成份股被限制投资等情况,导致本
基金无法获得足够数量的股票时,基金管理人将通过投资成份
股、非成份股、成份股个股衍生品等进行替代。 3、债券投资策
略 本基金债券投资的目的是在保证基金资产流动性的同时有效
利用基金资产,提高基金资产的投资收益。本基金债券投资组合
将采用自上而下的投资策略,根据宏观经济分析、资金面动向分
析等判断未来利率变动走势,并利用债券定价技术,进行个券选
择。 4、资产支持证券投资策略 本基金将通过对宏观经济、资
产池结构以及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究,综合
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运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积
极策略,在严格遵守法律法规和基金合同,控制信用风险和流动
性风险的前提下,选择经风险调整后相对价值较高的品种进行投
资,以期获得长期稳定收益。 5、股指期货投资策略 本基金投
资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选
择流动性好、交易活跃的股指期货合约,以降低股票仓位调整的
交易成本,提高投资效率,从而更好地跟踪标的指数,实现投资
目标。 6、融资及转融通投资策略 本基金将在充分考虑风险和
收益特征的基础上,审慎参与融资及转融通业务。本基金将根据
市场情况和组合风险收益,确定投资时机、标的证券以及投资比
例。若相关融资及转融通业务的法律法规发生变化,本基金将从
其最新规定,以符合上述法律法规和监管要求的变化。 7、其他
金融工具投资策略 如法律法规或监管机构以后允许基金投资于
其他金融产品,基金管理人将根据监管机构的规定及本基金的投
资目标,在履行适当程序后制定与本基金相适应的投资策略、比
例限制、信息披露方式等。
业绩比较基准
经人民币汇率调整的恒生中国(香港上市)25指数收益率×95%
+人民币银行活期存款利率(税后)×5%
风险收益特征
本基金为股票型基金,其长期平均风险和预期收益水平高于混合
型基金、债券型基金及货币市场基金。本基金为指数型基金,具
有与标的指数相似的风险收益特征。本基金将通过港股通投资香
港证券市场,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场
制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 华宝基金管理有限公司
基金托管人 招商证券股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2018年 4月 1日 - 2018年 6月 30日 )
1.本期已实现收益 4,808,219.67
2.本期利润 283,869.32
3.加权平均基金份额本期利润 0.0012
4.期末基金资产净值 268,424,095.55
5.期末基金份额净值 1.1578
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
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2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.37% 1.27% -1.20% 1.28% 0.83% -0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注:按照基金合同的约定,基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组
合比例符合基金合同的有关约定,截至 2017年 10月 20日,本基金已达到合同规定的资产配置比
例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
俞翼之
本基金基
金经理、
2017年 4月
20日
- 13年
硕士。曾在上海上元投资管理有
限公司、永丰金证券(上海代表
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华宝港股
通恒生香
港 35指数
(场内简
称“香港
本地”)
基金经理
处)、凯基证券(上海代表处)
从事证券研究工作。2011 年 7
月加入华宝基金管理有限公司,
先后任海外投资管理部高级分
析师,基金经理助理的职务。
2017 年 4 月任华宝港股通恒生
中国(香港上市)25指数证券投
资基金(LOF)基金经理,2018
年 3月兼任华宝港股通恒生香港
35指数证券投资基金(LOF)基金
经理。
周晶
国际业务
部 总 经
理,本基
金基金经
理、华宝
油气、美
国消费、
华宝标普
香港上市
中国中小
盘 指 数
( LOF )
(场内简
称“香港
中小”)、
华宝港股
通恒生香
港 35指数
(场内简
称“香港
本地”)
基金经理
2017年 4月
20日
- 12年
博士。先后在美国德州奥斯丁市
德亚资本、泛太平洋证券(美国)
和汇丰证券(美国)从事数量分
析、另类投资分析和证券投资研
究工作。2005年至 2007年在华
宝基金管理有限公司任内控审
计风险管理部主管,2011年再次
加入华宝基金管理有限公司任
策略部总经理兼首席策略分析
师,现任国际业务部总经理。
2013年 6月至 2015年 11月任华
宝成熟市场动量优选证券投资
基金基金经理,2014年 9月起兼
任华宝标普石油天然气上游股
票指数证券投资基金(LOF)基金
经理,2015 年 9 月至 2017 年 8
月任华宝中国互联网股票型证
券投资基金基金经理,2016年 3
月任华宝标普美国品质消费股
票指数证券投资基金(LOF)经
理。2016年 6月任华宝标普香港
上市中国中小盘指数证券投资
基金(LOF)基金经理,2017 年
4 月任华宝港股通恒生中国(香
港上市)25 指数证券投资基金
(LOF)基金经理,2018年 3月
兼任华宝港股通恒生香港 35 指
数证券投资基金(LOF)基金经
理。目前兼任华宝资产管理(香
港)有限公司董事。
注:1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金
法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及其各项实施细则、《华宝港股通恒生中
国(香港上市)25指数证券投资基金(LOF) 基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的
相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制投资风险的基础上,为
基金份额持有人谋取最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中
央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制,确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。同时,基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定
和公司内部制度要求,分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别(股
票、债券)的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差;分析结
果未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
本报告期内,本基金未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金采用全复制方法跟踪恒生中国(香港上市)25指数。 2017年 4月 20日本基金成立,
成立后便将仓位一直维持在 95%左右。未来,本基金也将尽量将仓位维持在这一水平线附近,以
减少跟踪误差。
二季度,国内整体经济依然延续了一季度的良好走势,呈现出较强的韧性。PPI由 3月的低
点出现回升,4-6月 PMI均值达到 51.6,好于 1季度平均 51.4的水平,也高于去年同期 51.3的
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水平。但国内去杠杆导致融资环境趋紧及中美贸易战升温,严重抑制了市场的风险偏好。南下资
金由前期的净流入变为净流出,二季度南向沪深港通资金已累计流出约 120亿人民币。市场风险
偏好的下降也使板块的表现分化明显。资金对成长确定性的要求更高,消费、医药板块受到资金
的追捧,而与宏观景气度关联较大的大部分周期股,及受中美贸易战影响明显的电子、汽车等板
块则出现了大范围的抛售。大盘基金中以金融股权重最大,占比超过 50%。金融股中,又以银行
股为主,整体估值不高。因此,在 6月上旬前,指数整体表现较为抗跌,仅在一个小范围内呈震
荡走势。但进入 6月下旬,受中美贸易战升温影响,市场风险偏好急剧下降,导致指数在 6月最
后的 9个交易日中出现快速下挫。跟踪标的指数二季度下跌 6.20%(港币计价,下同),而恒生
指数期间下跌 3.78%。 表现弱于恒生指数的主要原因在于恒生指数中的本地权重股如友邦保险及
汇丰控股表现突出。
日常操作过程中,人民币汇率方面,2018年二季度人民币兑港币贬值 5.22%,人行中间价从
0.8013贬值至 0.8431。汇率二季度整体而言对基金的人民币计价业绩有正面影响。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本报告期内基金份额净值增长率为-0.37%,同期业绩比较基准收益率为
-1.20%,基金表现领先业绩比较基准 0.83%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低
于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 252,444,226.89 93.32
其中:股票 252,444,226.89 93.32
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
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6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 15,058,941.98 5.57
8 其他资产 3,024,457.74 1.12
9 合计 270,527,626.61 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合
本报告期末未持有境内股票投资。
5.2.2 报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合
本报告期末未持有境内股票投资。
5.2.3 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
电信业务 28,738,623.24 10.71
房地产 22,889,195.44 8.53
非日常生活消费品 6,228,021.86 2.32
工业 3,655,276.91 1.36
金融 116,432,181.68 43.38
能源 31,188,123.82 11.62
信息技术 36,918,733.54 13.75
医疗保健 6,394,070.40 2.38
合计 252,444,226.89 94.05
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
5.3.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 00700 腾讯控股 79,400 26,361,814.73 9.82
2 00941 中国移动 416,500 24,475,235.16 9.12
3 00939 建设银行 3,991,000 24,394,887.73 9.09
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4 01398 工商银行 4,892,000 24,210,493.32 9.02
5 02318 中国平安 355,000 21,609,496.10 8.05
6 03988 中国银行 5,401,000 17,713,438.26 6.60
7 00883
中国海洋石
油
1,209,000 13,801,428.97 5.14
8 00386
中国石油化
工股份
1,724,000 10,189,065.84 3.80
9 02628 中国人寿 503,000 8,587,605.83 3.20
10 00857
中国石油股
份
1,430,000 7,197,629.01 2.68
5.3.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资
明细
本报告期末未持有积极投资部分的股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金未投资股指期货。
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5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查,
也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚,无证券投资决策程序需特别说明。
5.11.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 691,162.42
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 2,051,777.67
4 应收利息 7,867.05
5 应收申购款 273,650.60
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,024,457.74
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末未持有积极投资部分的股票。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 256,678,067.27
报告期期间基金总申购份额 12,565,395.27
减:报告期期间基金总赎回份额 37,394,356.81
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
填列)
-
报告期期末基金份额总额 231,849,105.73
注:总申购份额含转换入份额;总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
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者类
别 序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20180401~20180630 51,634,251.29 0.00 0.00 51,634,251.29 22.27%
产品特有风险
报告期内本基金出现单一投资者持有基金份额比例超过 20%的情况。在单一投资者持有基金份额
比例较高的情况下,如该投资者集中赎回,可能会增加基金的流动性风险。此外,由于基金在遇
到大额赎回的时候可能需要变现部分资产,可能对持有资产的价格形成冲击,增加基金的市场风
险。基金管理人将专业审慎、勤勉尽责地运作基金资产,加强防范流动性风险、市场风险,保护
持有人利益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
2018 年 4 月 11 日,经公司董事会审议通过,聘任李慧勇为公司副总经理。该事项经中国证券
投资基金业协会备案,并在指定媒体上披露。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件;
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华宝港股通恒生中国(香港上市)25指数证券投资基金(LOF)招募说明书;
华宝港股通恒生中国(香港上市)25指数证券投资基金(LOF)托管协议;
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程;
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告;
基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人住所备投资者查阅。
9.3 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站,查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各
种定期和临时公告。
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