基金管理人:交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人:中信银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一七年八月二十六日
1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年8月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至6月30日止。
2 基金简介
2.1基金基本情况
基金简称
交银强化回报债券
基金主代码
519733
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2014年1月28日
基金管理人
交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人
中信银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
28,111,438.83份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称
交银强化回报债券A/B
交银强化回报债券C
下属分级基金的交易代码
519733(前端)、519734(后端)
519735
报告期末下属分级基金的份额总额
19,161,982.32份
8,949,456.51份
注:本基金A类基金份额采用前端收费模式,B类基金份额采用后端收费模式,前端交易代码即为A类基金份额交易代码,后端交易代码即为B类基金份额交易代码。
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金在严格控制风险和保持资产流动性的前提下,重点投资于债券资产,力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金充分发挥基金管理人的研究优势,将严谨、规范化的基本面研究分析与积极主动的投资风格相结合,在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上,动态调整债券、股票等大类资产比例。本基金以债券投资为核心,重点关注债券组合久期调整、期限结构配置及债券类属配置,并在严谨深入的信用分析基础上,综合考量信用债券的信用评级,以及各类债券的流动性、供求关系和收益率水平等,同时本基金也通过综合运用骑乘操作、套利操作等策略精选个券,提高投资组合收益。此外,在风险可控的前提下,本基金适度关注股票、权证市场的运行状况与相应风险收益特征,有效把握投资机会,适时增强组合收益。
业绩比较基准
中债综合全价指数
风险收益特征
本基金是一只债券型基金,其风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金,属于证券投资基金中中等风险的品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
交银施罗德基金管理有限公司
中信银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
孙艳
方韡
联系电话
(021)61055050
4006800000
电子邮箱
xxpl@jysld.com,disclosure@jysld.com
fangwei@citicbank.com
客户服务电话
400-700-5000,021-61055000
95558
传真
(021)61055054
010-85230024
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.fund001.com,www.bocomschroder.com
基金半年度报告备置地点
基金管理人的办公场所
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1期间数据和指标
报告期(2017年1月1日至2017年6月30日)
交银强化回报债券A/B
交银强化回报债券C
本期已实现收益
-2,844,294.05
-266,680.74
本期利润
-1,158,850.07
-381,898.87
加权平均基金份额本期利润
-0.0127
-0.0393
本期基金份额净值增长率
-3.45%
-3.74%
3.1.2期末数据和指标
报告期末(2017年6月30日)
交银强化回报债券A/B
交银强化回报债券C
期末可供分配基金份额利润
-0.028
-0.032
期末基金资产净值
19,320,055.55
8,985,316.78
期末基金份额净值
1.008
1.004
注:1、本基金A/B类业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后的 实际收益水平要低于所列数字;
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
交银强化回报债券A/B
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
0.00%
0.28%
0.90%
0.06%
-0.90%
0.22%
过去三个月
-3.08%
0.32%
-0.88%
0.08%
-2.20%
0.24%
过去六个月
-3.45%
0.25%
-2.11%
0.08%
-1.34%
0.17%
过去一年
-4.54%
0.25%
-3.50%
0.10%
-1.04%
0.15%
过去三年
19.03%
0.31%
2.71%
0.10%
16.32%
0.21%
自基金合同生效起至今
21.64%
0.29%
6.06%
0.10%
15.58%
0.19%
注:本基金的业绩比较基准为中债综合全价指数。
交银强化回报债券C
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
0.00%
0.26%
0.90%
0.06%
-0.90%
0.20%
过去三个月
-3.18%
0.31%
-0.88%
0.08%
-2.30%
0.23%
过去六个月
-3.74%
0.25%
-2.11%
0.08%
-1.63%
0.17%
过去一年
-4.99%
0.25%
-3.50%
0.10%
-1.49%
0.15%
过去三年
17.50%
0.31%
2.71%
0.10%
14.79%
0.21%
自基金合同生效起至今
20.08%
0.30%
6.06%
0.10%
14.02%
0.20%
注:本基金的业绩比较基准为中债综合全价指数。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
交银施罗德强化回报债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2014年1月28日至2017年6月30日)
交银强化回报债券A/B
/
注:本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束,本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
交银强化回报债券C
/
注:本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束,本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
交银施罗德基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字[2005]128号文批准,由交通银行股份有限公司、施罗德投资管理有限公司、中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司共同发起设立。公司成立于2005年8月4日,注册地在中国上海,注册资本金为2亿元人民币。其中,交通银行股份有限公司持有65%的股份,施罗德投资管理有限公司持有30%的股份,中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司持有5%的股份。公司并下设交银施罗德资产管理(香港)有限公司和交银施罗德资产管理有限公司。
截至报告期末,公司管理了包括货币型、债券型、保本混合型、普通混合型和股票型在内的75只基金,其中股票型涵盖普通指数型、交易型开放式(ETF)、QDII等不同类型基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理的简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
孙超
交银增利债券、交银纯债债券发起、交银荣祥保本混合、交银定期支付月月丰债券、交银增强收益债券、交银强化回报债券、交银丰硕收益债券、交银荣鑫保本混合、交银增利增强债券的基金经理,公司固定收益部助理总经理
2014-08-26
2017-06-22
6年
孙超先生,美国哥伦比亚大学经济学硕士。历任中信建投证券股份有限公司资产管理部经理、高级经理。2013年加入交银施罗德基金管理有限公司,历任基金经理助理。2014年8月26日至2015年11月17日担任交银施罗德理财60天债券型证券投资基金基金经理,2014年8月26日至2015年11月17日担任交银施罗德双轮动债券型证券投资基金基金经理,2014年8月26日至2017年6月21日担任交银施罗德定期支付月月丰债券型证券投资基金的基金经理,2014年8月26日至2017年6月21日担任交银施罗德强化回报债券型证券投资基金的基金经理,2014年12月15日至2017年2月17日担任交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金基金经理,2015年1月19日至2017年2月17日担任交银施罗德丰享收益债券型证券投资基金基金经理,2015年1月30日至2017年2月17日担任交银施罗德丰泽收益债券型证券投资基金基金经理,2015年5月9日至2017年6月21日担任交银施罗德纯债债券型发起式证券投资基金的基金经理,2015年7月18日至2017年6月21日担任交银施罗德增利债券证券投资基金的基金经理,2015年11月7日至2016年12月29日担任交银施罗德荣泰保本混合型证券投资基金的基金经理,2015年11月7日至2017年6月21日担任交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金的基金经理,2015年11月9日至2017年6月21日担任交银施罗德丰硕收益债券型证券投资基金的基金经理,2016年3月25日至2017年6月21日担任交银施罗德荣鑫保本混合型证券投资基金的基金经理,2016年12月30日至2017年6月21日担任交银施罗德增强收益债券型证券投资基金的基金经理,2017年6月2日至2017年6月21日担任交银施罗德增利增强债券型证券投资基金基金经理。
于海颖
交银增利债券、交银纯债债券发起、交银荣祥保本混合、交银定期支付月月丰债券、交银增强收益债券、交银强化回报债券、交银丰盈收益债券、交银丰硕收益债券、交银荣鑫保本混合、交银增利增强债券的基金经理,公司固定收益(公募)投资总监
2017-06-10
-
11年
于海颖女士,天津大学数量经济学硕士、经济学学士。历任北方国际信托投资股份有限公司固定收益研究员,光大保德信基金管理有限公司交易员、基金经理助理、基金经理,银华基金管理有限公司基金经理,五矿证券有限公司固定收益事业部投资管理部总经理。其中2007年11月9日至2010年8月30日任光大保德信货币市场基金基金经理,2008年10月29日至2010年8月30日任光大保德信增利收益债券型证券投资基金基金经理,2011年6月28日至2013年6月16日任银华永祥保本混合型证券投资基金基金经理,2011年8月2日至2014年4月24日任银华货币市场证券投资基金基金经理,2012年8月9日至2014年10月7日任银华纯债信用主题债券型证券投资基金(LOF)基金经理,2013年4月1日至2014年4月24日任银华交易型货币市场基金基金经理,2013年8月7日至2014年10月7日任银华信用四季红债券型证券投资基金基金经理,2013年9月18日至2014年10月7日任银华信用季季红债券型证券投资基金基金经理,2014年5月8日至2014年10月7日任银华信用债券型证券投资基金(LOF)基金经理。2016年加入交银施罗德基金管理有限公司。
王艺伟
交银荣祥保本混合、交银定期支付月月丰债券、交银增强收益债券、交银强化回报债券、交银荣鑫保本混合的基金经理助理
2017-05-24
-
5年
王艺伟女士,北京大学经济学硕士,吉林大学经济学学士、理学学士。2012年-2014年任光大证券研究所宏观分析师。2014年加入交银施罗德基金管理有限公司,曾任研究员、研究部助理总经理。
注:1、本表所列基金经理(助理)任职日期和离职日期均以基金合同生效日或公司作出决定并公告(如适用)之日为准。
2、本表所列基金经理(助理)证券从业年限中的“证券从业”的含义遵从中国证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
3、基金经理(或基金经理小组)期后变动(如有)敬请关注基金管理人发布的相关公告。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制投资风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。
本报告期内,本基金整体运作合规合法,无不当内幕交易和关联交易,基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的约定,未发生损害基金持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平,旗下所管理的所有资产组合,包括证券投资基金和特定客户资产管理专户均严格遵循制度进行公平交易。
公司建立资源共享的投资研究信息平台,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度,建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易,遵循“时间优先、价格优先、比例分配”的原则,全部通过交易系统进行比例分配;对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易,遵循“价格优先、比例分配”的原则按事前独立确定的投资方案对交易结果进行分配。
公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控,风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析,于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析,通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
报告期内本公司严格执行公平交易制度,公平对待旗下各投资组合,未发现任何违反公平交易的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内,本公司管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量5%的情形,本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下(如日内、3日内、5日内)同向交易的交易价差未出现异常。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
本报告期内,外贸及地产销售对一季度宏观经济基本面形成有利支撑,尽管经济在四月出现下行迹象,但经济失速风险尚未出现,金融去杠杆导致的资金面收紧令债市面临持续调整压力。央行先后于1月24日、2月3日上调MLF和公开市场操作利率,春节前资金面整体处于紧平衡状态,都直接带动现券收益率震荡上行,首次政策利率上调令10年国债收益率上行至3.49%,10年国开收益率上行至4.19%的阶段高点。四月伊始,银监会陆续推出多项监管文件以及叠加资金面的波动情况,市场情绪明显不佳,10年国债收益率高点一度接近3.70%,信用债收益率也明显上行,信用利差走扩。
在市场明显表达了对金融去杠杆的恐慌情绪后,监管层也开始通过多种方式稳定市场预期,五月中旬起,央行通过加大MLF的投放力度,开展28天逆回购等举措,极大地平稳了资金面预期,债券收益率出现下行。
权益市场方面,抱团龙头股是贯穿上半年的投资主线,股债联动也较为明显。一月权益市场整体调整,随后“一带一路”、消费、苹果产业链、新能源汽车等主题发力,带动大盘缓步上涨。三月底市场寻顶,创业板出现较大幅度回调。四月因资金面冲击及减持新规的影响,权益市场持续调整。五月中旬因央行态度缓和而反弹,低估值金融地产、新能源汽车及白马股走势较强。
本报告期内,本组合的债券配置主要为流动性较好的个券品种,考虑到组合特点,我们对杠杆操作保持谨慎。在权益和转债配置方面,组合侧重配置低估值,有向上催化的标的,配置方向主要为有色、机械及金融板块。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2017年6月30日,交银强化回报债券A/B份额净值为1.008元,本报告期份额净值增长率为-3.45%,同期业绩比较基准增长率为-2.11%;交银强化回报债券C份额净值为1.004元,本报告期份额净值增长率为-3.74%,同期业绩比较基准增长率为-2.11%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望后市,我们认为随着库存周期从主动补库存向被动补库存转变,地方政府融资被进一步规范,经济仍有下行的压力,但整体看经济下行的幅度有限。货币政策仍将着力于去杠杆、防风险,中性偏紧的货币政策基调难改。下半年随着经济和通胀走弱,债券市场收益率将随名义增速的回落而下行,但由于货币政策难以放松,而经济下行的幅度有限,债券市场下行的空间将受到制约,机会依然来自对监管政策和资金面预期差博弈,而较大机会则来自于对宏观基本面拐点的把握。短期在宏观环境相对平稳、监管各项政策没有落地前,我们计划将维持目前的债券久期配置,并将根据宏观及监管政策的变化择机拉长久期。权益方面,2017年下半年我们将重点关注低估值白马龙头及新能源汽车等行业表现。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人制定了健全、有效的估值政策和程序,经公司管理层批准后实行,并成立了估值委员会,估值委员会成员由研究部、基金运营部、风险管理部等人员和固定收益人员及基金经理组成。
公司严格按照新会计准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定进行估值,保证基金估值的公平、合理,保持估值政策和程序的一贯性。估值委员会的研究部成员按投资品种的不同性质,研究并参考市场普遍认同的做法,建议合理的估值模型,进行测算和认证,认可后交各估值委员会成员从基金会计、风险、合规等方面审批,一致同意后,报公司投资总监、总经理审批。
估值委员会会定期对估值政策和程序进行评价,在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后,及时召开临时会议进行研究,及时修订估值方法,以保证其持续适用。估值委员会成员均具备相应的专业资格及工作经验。基金经理作为估值委员会成员,对本基金持仓证券的交易情况、信息披露情况保持应有的职业敏感,向估值委员会提供估值参考信息,参与估值政策讨论。本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突,截止报告期末未有与任何外部估值定价服务机构签约。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期内未进行利润分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
截至本报告期末,本基金已经连续二十个工作日以上出现基金资产净值低于五千万元的情形。
5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
作为本基金的托管人,中信银行严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定,对交银施罗德强化回报债券型证券投资基金本报告期基金的投资运作,进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督,认真履行了托管人的义务,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本托管人认为,交银施罗德基金管理有限公司在交银施罗德强化回报债券型证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上,不存在损害基金份额持有人利益的行为;在报告期内,严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认为,交银施罗德基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定,基金管理人所编制和披露的交银施罗德强化回报债券型证券投资基金半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整,未发现有损害基金持有人利益的行为。
6半年度财务会计报告(未经审计)
6.1 资产负债表
会计主体:交银施罗德强化回报债券型证券投资基金
报告截止日:2017年6月30日
单位:人民币元
资产
附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
资产:
-
-
银行存款
6.4.7.1
335,278.23
55,543,729.62
结算备付金
100,235.23
6,457,128.83
存出保证金
154,572.91
552,911.04
交易性金融资产
6.4.7.2
27,322,254.87
704,623,109.88
其中:股票投资
2,943,128.77
10,824,940.38
基金投资
-
-
债券投资
24,379,126.10
693,798,169.50
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
6.4.7.3
-
-
买入返售金融资产
6.4.7.4
-
20,000,150.00
应收证券清算款
1,116,104.97
-
应收利息
6.4.7.5
440,123.19
11,384,161.06
应收股利
-
-
应收申购款
1,660.97
6,339.49
递延所得税资产
-
-
其他资产
6.4.7.6
619.70
-
资产总计
29,470,850.07
798,567,529.92
负债和所有者权益
附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
负债:
-
-
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
6.4.7.3
-
-
卖出回购金融资产款
-
20,000,000.00
应付证券清算款
-
3,146,210.43
应付赎回款
801,781.34
2,164,723.11
应付管理人报酬
17,077.46
372,233.42
应付托管费
4,879.27
106,352.42
应付销售服务费
3,004.15
6,080.63
应付交易费用
6.4.7.7
14,317.46
708,036.88
应交税费
5,350.00
5,350.00
应付利息
-
7,437.66
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
6.4.7.8
319,068.06
231,474.77
负债合计
1,165,477.74
26,747,899.32
所有者权益:
-
-
实收基金
6.4.7.9
28,111,438.83
739,400,508.64
未分配利润
6.4.7.10
193,933.50
32,419,121.96
所有者权益合计
28,305,372.33
771,819,630.60
负债和所有者权益总计
29,470,850.07
798,567,529.92
注:1、报告截止日2017年6月30日,A/B类基金份额净值1.008元,C类基金份额净值1.004元,基金份额总额28,111,438.83份,其中A/B类基金份额19,161,982.32份,C类基金份额8,949,456.51份。
2、本摘要中资产负债表和利润表所列附注号为半年度报告正文中对应的附注号,投资者欲了解相应附注的内容,应阅读登载于基金管理人网站的半年度报告正文。
6.2 利润表
会计主体:交银施罗德强化回报债券型证券投资基金
本报告期:2017年1月1日至2017年6月30日
单位:人民币元
项目
附注号
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
一、收入
-427,757.35
-25,523,047.98
1.利息收入
1,676,949.76
15,534,103.70
其中:存款利息收入
6.4.7.11
56,009.94
407,722.93
债券利息收入
1,606,548.04
14,980,058.43
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
14,391.78
146,322.34
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
-3,859,210.96
-36,130,929.39
其中:股票投资收益
6.4.7.12
-153,040.30
-31,310,944.33
基金投资收益
-
-
债券投资收益
6.4.7.13
-3,711,969.97
-5,514,527.88
资产支持证券投资收益
6.4.7.14
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
6.4.7.15
-
-
股利收益
6.4.7.16
5,799.31
694,542.82
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
6.4.7.17
1,570,225.85
-4,983,592.44
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
6.4.7.18
184,278.00
57,370.15
减:二、费用
1,112,991.59
11,071,442.65
1.管理人报酬
381,914.62
3,205,096.69
2.托管费
109,118.40
915,741.85
3.销售服务费
19,838.20
939,030.29
4.交易费用
6.4.7.19
222,463.75
2,100,351.10
5