基金管理人:建信基金管理有限责任公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2018年 4月 20日
建信稳定增利债券 2018年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018年 4月 17日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 建信稳定增利债券
基金主代码
530008
交易代码
530008
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年 6月 25日
报告期末基金份额总额 938,751,772.97份
投资目标
通过主动式管理债券组合,在追求基金资产稳
定增长基础上获得高于投资基准的回报。
投资策略
本基金采取自上而下的方法确定投资组合久期,
结合自下而上的个券选择方法构建债券投资组
合。本基金管理人力求综合发挥固定收益、股
票及金融衍生产品投资研究团队的力量,通过
专业分工细分研究领域,立足长期基本因素分
析,从利率、信用等角度进行深入研究,形成
投资策略,优化组合,获取可持续的、超出市
场平均水平的稳定投资收益。并在固定收益资
产所提供的稳定收益基础上,适当参与新股发
行申购及增发新股申购,为基金持有人增加收
益,实现基金资产的长期稳定增值。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为中国债券总指数。
风险收益特征
本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期
收益率低于股票型基金、混合型基金,高于货
币市场基金。
基金管理人 建信基金管理有限责任公司
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基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 建信稳定增利债券 A 建信稳定增利债券 C
下属分级基金的交易代码
531008 530008
报告期末下属分级基金的份额总额 533,857,853.81份 404,893,919.16份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2018年 1月 1日 - 2018年 3月 31日 )
建信稳定增利债券 A 建信稳定增利债券 C
1.本期已实现收益
10,030,725.06 7,677,390.22
2.本期利润
20,205,032.99 16,115,493.93
3.加权平均基金份额本期利润
0.0417 0.0378
4.期末基金资产净值
885,776,057.31 659,258,627.22
5.期末基金份额净值
1.659 1.628
1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动损益)扣除相
关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
建信稳定增利债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
2.53% 0.10% 2.16% 0.07% 0.37% 0.03%
建信稳定增利债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
2.39% 0.10% 2.16% 0.07% 0.23% 0.03%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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1、本基金于 2014年 9月 29日新增 A类份额,原有份额全部转换为 C类份额。
2、本报告期,本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
钟敬棣
固定收
益投资
部首席
固定收
益投资
官、本
基金的
基金经
理
2008年
8月 15日
- 12
钟敬棣先生,固定收益投
资部首席固定收益投资官,
特许金融分析师(CFA),
硕士,加拿大籍华人。南
开大学金融学学士,加拿
大不列颠哥伦比亚大学硕
士。曾先后任职于广东发
展银行珠海分行、深圳发
展银行珠海分行、嘉实基
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金管理有限公司等,从事
外汇交易、信贷、债券研
究及投资组合管理等工作。
2008年 5月加入建信基金
管理有限责任公司,历任
基金经理、资深基金经理、
投资管理部副总监、固定
收益投资部首席固定收益
投资官。2008年 8月 15日
起任建信稳定增利债券型
证券投资基金的基金经理;
2009年 6月 2日至
2011年 5月 11日任建信收
益增强债券型证券投资基
金的基金经理;2011年
12月 13日起任建信双息红
利债券型证券投资基金的
基金经理;2013年 9月
3日起任建信安心保本混合
型证券投资基金的基金经
理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求利益,严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的
规定和《建信稳定增利债券型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待投资人,保护投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行
为,公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资
基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法
规和公司内部制度,制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范
内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公
平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时,系统自动切换至公平交易模块进行操作,
确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合,严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组
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合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1次,原因是投资组合投资策略需要,未导致不
公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济方面,2018年一季度我国经济继续保持稳中有进、稳中向好的发展态势。从生产
端层面看,1-2月规模以上工业增加值累计同比增长 7.2%,增速有所加快。从需求端层面看,固
定资产投资稳定增长,1-2月累计增速达 7.9%,较去年累计增速提高了 0.7个百分点。从分项上
看,制造业投资和基建投资增速较去年相比均有所回落,但 1-2月房地产投资累计增长同比 9.9%,
增速比上年有所加快。消费数据 18年年初表现平稳,其中旅游消费、电影票房收入等新兴消费
快速增长。
进出口方面,年初进出口形势继续向好,进出口金额同比增速较去年底有所加速,然而三月
底美国总统特朗普签署针对中国“知识产权侵权”的总统备忘录,内容包括对较大金额的中国商
品加征关税,引发贸易战担忧,后续对于进出口可能会有一定影响。
通胀方面,今年一季度居民消费价格指数温和上行,而工业品价格指数同比涨幅出现回落。
货币政策方面,一季度央行的货币政策整体偏向稳健宽松,其中去年央行的远期定向降准以
及春节期间的临时准备金安排等措施,使得一季度市场整体流动性比较充裕,仅在季末时间点非
银机构融资成本较高。此外,随着 3月美联储加息,人民银行对公开市场逆回购操作利率加息
5BP,操作温和,符合市场预期。
债券市场方面,一季度债券市场先抑后扬,在 1月收益率继续上行后,2、3月份受到资金
面宽松、中美贸易战等情绪影响,债市收益率开始下行。其中国开债收益率的下行幅度尤为引人
瞩目。整个一季度,1年和 10年国开债分别下行 46BP和 23BP,收益率曲线成“牛陡”形态。
一季度转债指数出现上涨,主要是成长股对应的转债出现上涨。
本基金一季度维持了较高的债券组合久期和杠杆,取得了不错的成效。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期稳定增利 A净值增长率 2.53%,波动率 0.1%,稳定增利 C净值增长率 2.39%,波
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动率 0.1%;业绩比较基准收益率 2.16%,波动率 0.07%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
- -
其中:股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
1,818,747,879.43 96.29
其中:债券
1,818,747,879.43 96.29
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中:买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
11,955,476.64 0.63
8
其他资产
58,044,922.19 3.07
9
合计
1,888,748,278.26 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期未投资港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
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1
国家债券
131,911,600.00 8.54
2
央行票据
- -
3
金融债券
641,540,000.00 41.52
其中:政策性金融债
641,540,000.00 41.52
4
企业债券
543,193,841.20 35.16
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
424,235,000.00 27.46
7
可转债(可交换债)
77,867,438.23 5.04
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
1,818,747,879.43 117.72
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 170210
17国开 10
5,800,000 548,970,000.00 35.53
2 136860
16乌资 01
1,000,000 94,880,000.00 6.14
3 019563
17国债 09
830,000 83,016,600.00 5.37
4 101764019
17连云城
建 MTN001
600,000 60,186,000.00 3.90
5 1480282
14贵阳水
交债 02
600,000 57,810,000.00 3.74
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
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5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金报告期内未投资于国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金报告期内未投资于国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
16,061.31
2
应收证券清算款
3,100,476.35
3
应收股利
-
4
应收利息
54,686,108.51
5
应收申购款
242,276.02
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
58,044,922.19
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1 113011
光大转债
22,563,840.00 1.46
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2 113013
国君转债
15,419,582.00 1.00
3 128012
辉丰转债
5,618,914.08 0.36
4 110030
格力转债
4,586,760.00 0.30
5 128013
洪涛转债
161,761.60 0.01
6 113012
骆驼转债
160,375.20 0.01
7 110034
九州转债
37,728.90 0.00
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 建信稳定增利债券 A 建信稳定增利债券 C
报告期期初基金份额总额
480,039,761.13 458,712,717.77
报告期期间基金总申购份额
61,898,946.77 10,945,697.56
减:报告期期间基金总赎回份额
8,080,854.09 64,764,496.17
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以"-"填列)
- -
报告期期末基金份额总额
533,857,853.81 404,893,919.16
上述总申购份额含转换转入份额,总赎回份额含转换转出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期未发生管理人运用固有资金投资本基金的情况。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
单位:份
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资
者类
别
序号
持有基金份
额比例达到
或者超过
20%的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1
2018年
01月 01日-
2018年
03月 31日
254,968,167.88 0.00 0.00 254,968,167.88 27.16%
产品特有风险
本基金由于存在单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况,可能会出现因集中赎回而引发的
基金流动性风险,敬请投资者注意。本基金管理人将不断完善流动性风险管控机制,持续做好
基金流动性风险的管控工作,审慎评估大额申赎对基金运作的影响,采取有效措施切实保护持
有人合法权益。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准建信稳定增利债券型证券投资基金设立的文件;
2、《建信稳定增利债券型证券投资基金基金合同》;
3、《建信稳定增利债券型证券投资基金招募说明书》;
4、《建信稳定增利债券型证券投资基金托管协议》;
5、基金管理人业务资格批件和营业执照;
6、基金托管人业务资格批件和营业执照;
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
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9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。
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2018年 4月 20日