基金管理人:西部利得基金管理有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司
送出日期:二〇一八年三月三十日
西部利得祥运灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 3 月 29 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告期自 2017 年 1 月 1日起至 12 月 31 日止。
西部利得祥运灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................. 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 7
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 7
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................. 8
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 8
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 9
3.3 其他指标 .................................................................................................................................... 13
3.4 过去三年基金的利润分配情况 ................................................................................................ 13
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 14
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 14
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 15
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 15
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 16
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 17
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 17
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 18
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 18
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 19
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 20
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 20
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 20
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 20
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 21
6.1 审计报告基本信息 .................................................................................................................... 21
6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................ 21
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 24
7.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 24
7.2 利润表 ........................................................................................................................................ 25
7.3 所有者权益(基金净值)变动表 ............................................................................................ 26
7.4 报表附注 .................................................................................................................................... 27
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 54
8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 54
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 54
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 55
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 57
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 59
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 59
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8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 59
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 59
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 60
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 60
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 60
8.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 60
§9 基金份额持有人信息 ....................................................................................................................... 62
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 62
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 62
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 62
§10 开放式基金份额变动 ..................................................................................................................... 64
§11 重大事件揭示 ................................................................................................................................. 65
11.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 65
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 65
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 65
11.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 65
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 65
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 65
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 65
11.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 67
§12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 68
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 68
12.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 68
§13 备查文件目录 ................................................................................................................................... 69
13.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 69
13.2 存放地点 .................................................................................................................................. 69
13.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 69
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 西部利得祥运灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 西部利得祥运混合
场内简称 -
基金主代码 673081
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 12 月 5 日
基金管理人 西部利得基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 416,986,601.57 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 -
上市日期 -
下属分级基金的基金简称: 西部利得祥运混合 A 西部利得祥运混合 C
下属分级基金的场内简称: - -
下属分级基金的交易代码: 673081 673083
下属分级基金的前端交易代码 - -
下属分级基金的后端交易代码 - -
报告期末下属分级基金的份额总额 200,009,417.82 份 216,977,183.75 份
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金通过专业化研究分析及投资,在合理控制风险并保持基金资产良好流动
性的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略 1、大类资产配置策略
本基金采取积极的大类资产配置策略,通过对宏观经济、微观经济运行态势、
政策环境、利率走势、证券市场走势及证券市场现阶段的系统性风险以及未来
一段时期内各大类资产的风险和预期收益率进行分析评估,实现投资组合动态
管理最优化。
2、股票投资策略
本基金遵循行业间优势配置、各行业内优选个股相结合的股票投资策略,综合
评判行业所处的状况和未来发展趋势,筛选出经济周期不同阶段的优势行业,
这些优势行业具有综合性的比较优势、较高的投资价值、能够取得超越各行业
平均收益率的投资收益;行业内优选个股是以若干财务指标、成长性、估值、
在所属行业当中的竞争地位、企业的盈利前景及成长空间、是否具有主题型投
资机会等定性与定量指标为基础,筛选出经济周期与行业发展的不同阶段下,
具有较高投资价值、持续成长性较好的优势个股。
(1)行业间优势配置策略
本基金管理人在进行行业配置时,将采用自上而下与自下而上相结合的方式,
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以证监会行业分类为标准,对行业配置定期进行综合评估,遴选出优势行业,
并制定以及调整行业资产配置比例。在投资组合管理过程中,基金管理人也将
根据宏观经济形势以及各个行业的基本面特征对行业配置进行持续动态地调
整,以把握行业景气轮动带来的投资机会。
(2)个股筛选策略
在行业配置策略的基础上,本基金重点投资于优势行业中获益程度较高且具有
核心竞争优势的上市公司。基金管理人将综合采用定量和定性相结合的方式;
基于公司基本面全面考量、筛选优势企业,分析股票内在价值,结合风险管理,
构建股票组合并对其进行动态调整。
定量分析:
成长性指标包括未来 3年公司主营业务收入、毛利率及净利率增长率;累计及
新增研发支出;资本支出;人员招聘情况等。
盈利能力指标包括毛利率和净利率的变动趋势;净资产回报率等。
估值水平指标包括 P/E;P/S;P/B 等。
定性分析:
在定量分析的基础上,基金管理人还将发挥其在股票研究方面的专业优势,综
合利用卖方研究报告、实地调研和财务分析等多种手段,对进入研究范围的上
市公司基本面进行深入分析,从定性的角度筛选出基本面良好、成长潜力较大
的股票进行投资。
3、债券投资策略
本基金可投资于国债、金融债、公司债、企业债、可转换债券(含可交换债券)、
央行票据、次级债、地方政府债券等债券品种,基金经理通过对收益率、流动
性、信用风险和风险溢价等因素的综合评估,合理分配固定收益类证券组合中
投资于国债、金融债、企业债、短期金融工具等产品的比例,构造债券组合。
在选择国债品种中,本产品将重点分析国债品种所蕴含的利率风险和流动性风
险,根据利率预测模型构造最佳期限结构的国债组合;在选择金融债、企业债
品种时,本基金将重点分析债券的市场风险以及发行人的资信品质。资信品质
主要考察发行机构及担保机构的财务结构安全性、历史违约/担保纪录等。本
基金还将关注可转债价格与其所对应股票价格的相对变化,综合考虑可转债的
市场流动性等因素,决定投资可转债的品种和比例,捕捉其套利机会。
4、股指期货投资策略
在股指期货投资上,本基金以避险保值和有效管理为目标,在控制风险的前提
下,谨慎适当参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合
的风险收益特性。
5、资产支持证券投资策略
本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、
风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析,并辅助
采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型,评估资产支持证券的相对投资价值并做
出相应的投资决策。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50%
风险收益特征 本基金为混合型基金,在通常情况下其预期风险和预期收益高于债券型基金和
货币市场基金,但低于股票型基金,属于证券投资基金中等风险水平的投资品
种。
西部利得祥运混合 A 西部利得祥运混合 C
下属分级基金 - -
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的风险收益特
征
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 西部利得基金管理有限公司 兴业银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 赵毅 张志永
联系电话 021-38572888 021-62677777-212004
电子邮箱 service@westleadfund.com zhangzhy@cib.com.cn
客户服务电话 4007-007-818;021-38572666 95561
传真 021-38572750 021-62159217
注册地址 中国(上海)自由贸易试验区
杨高南路 799 号 11 层 02、03
单元
福州市湖东路 154 号
办公地址 上海市浦东新区陆家嘴世纪
金融广场 3号楼 11 楼
上海市江宁路 168 号兴业大厦
20 楼
邮政编码 200127 200041
法定代表人 徐剑钧 高建平
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《证券日报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址 www.westleadfund.com
基金年度报告备置地点 基金管理人处——上海市浦东新区陆家嘴世纪金融
广场 3 号楼 11 楼
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 毕马威华振会计师事务所(特殊普
通合伙)
北京市长安街 1 号东方广场毕马威
大楼 8 层
注册登记机构 西部利得基金管理有限公司 上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场 3 号楼 11 楼
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间
数据和指标 2017 年
2016年12月5日(基金合同
生效日)-2016 年 12 月 31
日
2015 年
西部利得祥运混
合 A
西部利得祥运混
合 C
西部利得祥运混
合 A
西部利得
祥运混合
C
西部
利得
祥运
混合
A
西部
利得
祥运
混合C
本期已实现
收益 11,462,646.30 18,602,567.81 377,406.71 46.76 - -
本期利润 14,903,882.08 23,145,629.05 -1,728,759.58 -274.44 - -
加权平均基
金份额本期
利润
0.0745 0.0625 -0.0086 -0.0090 - -
本期加权平
均净值利润
率
7.23% 6.10% -0.87% -0.90% - -
本期基金份
额净值增长
率
7.51% 6.98% -0.86% -0.90% - -
3.1.2 期末
数据和指标 2017 年末 2016 年末 2015 年末
期末可供分
配利润 11,839,881.85 11,613,293.95 -1,728,759.58 -274.44 - -
期末可供分
配基金份额
利润
0.0592 0.0535 -0.0086 -0.0090 - -
期末基金资
产净值 213,184,343.87 230,034,294.56 198,294,019.71 30,235.56 - -
期末基金份
额净值 1.0659 1.0602 0.9914 0.9910 - -
3.1.3 累
计期末指标 2017 年末 2016 年末 2015 年末
基金份额累
计净值增长
率
6.59% 6.02% -0.86% -0.90% - -
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
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2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为
期末余额,不是当期发生数)。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
西部利得祥运混合 A
阶段 份额净值增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 2.16% 0.26% 2.19% 0.41% -0.03% -0.15%
过去六个月 3.46% 0.18% 4.86% 0.35% -1.40% -0.17%
过去一年 7.51% 0.15% 10.30% 0.32% -2.79% -0.17%
自基金合同
生效起至今 6.59% 0.15% 6.21% 0.34% 0.38% -0.19%
西部利得祥运混合 C
阶段 份额净值增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 2.03% 0.26% 2.19% 0.41% -0.16% -0.15%
过去六个月 3.19% 0.18% 4.86% 0.35% -1.67% -0.17%
过去一年 6.98% 0.15% 10.30% 0.32% -3.32% -0.17%
自基金合同
生效起至今 6.02% 0.15% 6.21% 0.34% -0.19% -0.19%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
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3.3 其他指标
3.4 过去三年基金的利润分配情况
本基金自 2016 年 12 月 5 日(基金合同生效日)至 2017 年 12 月 31 日未进行过利润分配。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
西部利得基金管理有限公司(简称“西部利得基金”,下同)经中国证券监督管理委员会(证
监许可[2010]864 号)批准成立于 2010 年 7 月 20 日,公司由西部证券股份有限公司和利得科技有
限公司合资设立,注册资本 3.5 亿元人民币,其中西部证券股份有限公司出资 51%,利得科技有
限公司出资 49%,注册地上海。
截至 2017 年 12 月 31 日,西部利得基金共管理二十六只开放式基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
韩丽楠 本基金基金经理
2016年 12月
5 日 - 十三年
英国约克大学经济与
金融硕士;曾任渣打
银行国际管理培训
生、诺德基金管理有
限公司研究员、上海
元普投资管理有限公
司固定收益投资总
监。2015 年 5 月加入
本公司,具有基金从
业资格,中国国籍。
林静 本基金基金经理
2017 年 3 月
30 日 - 十年
上海财经大学经济学
硕士,曾任东方证券
研究所研究员、国联
安基金管理有限公司
高级研究员。2016 年
11 月加入本公司,具
有基金从业资格,中
国国籍。
注:1.基金经理的任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日;若该基金经理自
基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日;
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》、本基金《基金合同》
和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制
风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内本基金运作管理符合有关法律法规
和基金合同的规定,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理人已根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理
办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规,制定了公司《投资管理制
度》、《交易部部门规章》、《公平交易管理办法》及《异常交易监控办法》并遵守上述制度和流程;
严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,在授权、研究分
析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动的各个环节公平对待不同投资组合;严禁直
接或者间接通过与第三方的交易安排等在不同