-0.0668% 基金管理人：西部利得基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
送出日期：二〇一八年三月三十日
西部利得祥逸债券型证券投资基金 2017年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 3 月 29 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告期自 2017 年 3 月 10 日起至 12 月 31 日止。
西部利得祥逸债券型证券投资基金 2017年年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................. 2?
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2?
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3?
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5?
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5?
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5?
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 6?
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 7?
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 7?
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................. 8?
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 8?
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 9?
3.3 其他指标 .................................................................................................................................... 13?
3.4 过去三年基金的利润分配情况 ................................................................................................ 13?
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 14?
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 14?
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 14?
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 14?
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 16?
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 16?
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 17?
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 17?
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 18?
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 18?
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 19?
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 19?
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 19?
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 19?
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 20?
6.1 审计报告基本信息 .................................................................................................................... 20?
6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................ 20?
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 23?
7.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 23?
7.2 利润表 ........................................................................................................................................ 24?
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 25?
7.4 报表附注 .................................................................................................................................... 26?
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 51?
8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 51?
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 51?
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 51?
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 51?
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 52?
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 52?
西部利得祥逸债券型证券投资基金 2017年年度报告
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8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 52?
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 53?
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 53?
8.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 53?
8.11 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 53?
§9 基金份额持有人信息 ....................................................................................................................... 55?
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 55?
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 55?
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 55?
§10 开放式基金份额变动 ..................................................................................................................... 57?
§11 重大事件揭示 ................................................................................................................................. 58?
11.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 58?
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 58?
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 58?
11.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 58?
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 58?
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 58?
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 58?
11.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 59?
§12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 60?
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 60?
12.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 60?
§13 备查文件目录 ................................................................................................................................... 61?
13.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 61?
13.2 存放地点 .................................................................................................................................. 61?
13.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 61?
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 西部利得祥逸债券型证券投资基金
基金简称 西部利得祥逸债券
场内简称 -
基金主代码 675091
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 3 月 10 日
基金管理人 西部利得基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 60,956,271.07 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 -
上市日期 -
下属分级基金的基金简称： 西部利得祥逸债券 A 西部利得祥逸债券 C
下属分级基金的场内简称： - -
下属分级基金的交易代码： 675091 675093
下属分级基金的前端交易代码 - -
下属分级基金的后端交易代码 - -
报告期末下属分级基金的份额总额 20,860.17 份 60,935,410.90 份
2.2 基金产品说明
投资目标 在严格控制风险并保持流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，追求基金
资产的长期稳健增值。
投资策略 债券投资组合的回报主要来自于组合的久期管理，识别收益率曲线中价值低估
的部分以及各类债券中价值低估的种类。本基金在充分研究债券市场宏观环境
和仔细分析利率走势基础上，通过久期管理、期限结构配置、个券选择等策略
依次完成组合构建。在投资过程中，以中长期利率趋势分析为主，结合经济周
期、宏观经济运行中的价格指数、资金供求分析、货币政策、财政政策研判及
收益率曲线分析，在保证流动性和风险可控的前提下，实施积极的债券投资组
合管理。
（1）债券久期管理
本基金将分析中长期利率趋势，结合经济周期、宏观经济运行中的价格指数、
资金供求分析、货币政策、财政政策研判密切跟踪 CPI、PPI、M2、M1、汇率等
利率敏感指标，对未来中国债券市场利率走势进行分析与判断，并由此确定合
理的债券组合久期。
（2）期限结构配置
本基金在确定组合目标久期后，分析债券市场收益率期限结构，基于收益率曲
线变化对各期限段债券风险收益特征进行评估，将预期收益率与波动率匹配度
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最高的期限段进行配比，构建风险收益特征最优的债券组合。
（3）类属资产配置策略
不同类型的债券在收益率、流动性和信用风险上存在差异，本基金将债券资产
配置于不同类型的债券品种以及在不同市场间进行配置，以寻求收益性、流动
性和信用风险补偿间的最佳平衡点。
（4）个券选择策略
在以上债券资产久期、期限和类属配置的基础上，本基金根据债券市场收益率
数据，运用利率模型对单个债券进行估值分析，并结合债券的信用评级、流动
性、息票率、税赋、提前偿还和赎回等因素，选择具有良好投资价值的债券品
种进行投资。
（5）可转换债券投资策略
本基金管理人将认真考量可转换债券的股权价值、债券价值以及其转换期权价
值，将选择具有较高投资价值的可转换债券。
（6）回购放大策略
本基金在基础组合基础上，使用基础组合持有的债券进行回购放大融资买入收
益率高于回购成本的债券，获得杠杆放大收益。
（7）资产支持证券投资策略
本基金将综合运用定性方法和定量方法，基本面分析和数量化模型相结合，对
资产证券化产品的基础资产质量及未来现金流进行分析，并结合发行条款、提
前偿还率、风险补偿收益等个券因素以及市场利率、流动性等影响资产支持证
券价值的因素进行分析和价值评估后进行投资。
业绩比较基准 中债综合指数收益率。
风险收益特征 本基金属债券型证券投资基金，为证券投资基金中的较低风险品种。本基金长
期平均的风险和预期收益低于混合型基金和股票型基金，高于货币市场基金。
西部利得祥逸债券 A 西部利得祥逸债券 C
下属分级基金
的风险收益特
征
- -
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 西部利得基金管理有限公司 交通银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 赵毅 陆志俊
联系电话 021-38572888 95559
电子邮箱 service@westleadfund.com luzj@bankcomm.com
客户服务电话 4007-007-818;021-38572666 95559
传真 021-38572750 021-62701216
注册地址 中国（上海）自由贸易试验区
杨高南路 799 号 11 层 02、03
单元
上海市浦东新区银城中路 188
号
办公地址 上海市浦东新区陆家嘴世纪
金融广场 3号楼 11 楼
上海市浦东新区银城中路 188
号
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邮政编码 200127 200120
法定代表人 徐剑钧 牛锡明
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址 www.westleadfund.com
基金年度报告备置地点 基金管理人处——上海市浦东新区陆家嘴世纪金融
广场 3号楼 11 楼
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 毕马威华振会计师事务所（特殊普
通合伙）
北京市长安街 1号东方广场毕马威
大楼 8层
注册登记机构 西部利得基金管理有限公司 上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场 3号楼 11 楼
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据
和指标
2017 年 3 月 10 日(基金合同
生效日)-2017 年 12 月 31 日 2016 年 2015 年
西部利得祥
逸债券 A
西部利得祥逸
债券 C
西部利得
祥逸债券
A
西部利得
祥逸债券
C
西部利
得祥逸
债券 A
西部利得
祥逸债券
C
本期已实现收益 875,850.71 1,026,849.55 - - - -
本期利润 905,610.63 915,994.81 - - - -
加权平均基金份
额本期利润 0.0236 0.0190 - - - -
本期加权平均净
值利润率 2.34% 1.90% - - - -
本期基金份额净
值增长率 2.32% -1.23% - - - -
3.1.2 期末数据
和指标 2017 年末 2016 年末 2015 年末
期末可供分配利
润 483.17 -751,303.09 - - - -
期末可供分配基
金份额利润 0.0232 -0.0123 - - - -
期末基金资产净
值 21,343.34 60,184,107.81 - - - -
期末基金份额净
值 1.0232 0.9877 - - - -
3.1.3 累计期
末指标 2017 年末 2016 年末 2015 年末
基金份额累计净
值增长率 2.32% -1.23% - - - -
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为
期末余额，不是当期发生数）。
4.本基金合同生效日为 2017 年 3 月 10 日，截至 2017 年 12 月 31 日，基金合同生效未满一年。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
西部利得祥逸债券 A
阶段 份额净值增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.77% 0.08% -1.15% 0.06% 1.92% 0.02%
过去六个月 1.18% 0.06% -1.30% 0.05% 2.48% 0.01%
自基金合同
生效起至今 2.32% 0.05% -2.18% 0.06% 4.50% -0.01%
西部利得祥逸债券 C
阶段 份额净值增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.10% 0.03% -1.15% 0.06% 1.25% -0.03%
过去六个月 -2.18% 0.24% -1.30% 0.05% -0.88% 0.19%
自基金合同
生效起至今 -1.23% 0.19% -2.18% 0.06% 0.95% 0.13%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
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3.3 其他指标
3.4 过去三年基金的利润分配情况
本基金自 2017 年 3 月 10 日（基金合同生效日）至 2017 年 12 月 31 日未进行过利润分配。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
西部利得基金管理有限公司（简称“西部利得基金”，下同）经中国证券监督管理委员会(证
监许可[2010]864 号)批准成立于 2010 年 7 月 20 日，公司由西部证券股份有限公司和利得科技有
限公司合资设立，注册资本 3.5 亿元人民币，其中西部证券股份有限公司出资 51%，利得科技有
限公司出资 49%，注册地上海。
截至 2017 年 12 月 31 日，西部利得基金共管理二十六只开放式基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
张维文 本基金基金经理
2017 年 3 月
10 日 - 9 年
上海财经大学金融学
硕士；曾任交银施罗
德基金管理有限公司
信用分析师、国民信
托有限公司研究部固
定收益研究员。2013
年 11 月加入本公司，
具有基金从业资格，
中国国籍。
注：1.基金经理的任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；若该基金经理自
基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日；
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》、本基金《基金合同》
和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制
风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内本基金运作管理符合有关法律法规
和基金合同的规定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
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4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理人已根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理
办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，制定了公司《投资管理制
度》、《交易部部门规章》、《公平交易管理办法》及《异常交易监控办法》并遵守上述制度和流程；
严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，在授权、研究分
析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动的各个环节公平对待不同投资组合；严禁直
接或者间接通过与第三方的交易安排等在不同投资组合之间进行利益输送，通过系统和人工等方
式在各环节严格控制公平交易执行，以公平对待投资人。
控制方法包括：1. 研究环节：公募基金投资和专户投资共用研究平台、共享信息。2. 投资
及授权环节：公司建立不同投资组合层面的投资对象与交易对手备选库。公司建立了分层投资授
权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程
序。3. 交易环节：为确保交易的公平执行，将公司投资组合的投资决策过程和交易执行过程分开，
各投资组合的所有证券买卖活动须通过交易部集中统一完成。（1）所有交易所指令必须通过系统
下达，通过系统方式进行公平交易。（2）对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中
竞价交易的交易分配制度，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将
申购指令下达给交易部。交易部以价格优先、比例分配原则进行分配。（3）对于银行间交易，交
易部在银行间市场上按照时间优先、价格优先的原则进行分配。
此外，公司通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果
的监督。公司建立异常交易监控及报告制度，通过事前监控、事中监控、事后监控三个异常交易
监控体系环节，建立异常交易行为日常监控和分析评估制度、异常交易分析报告和信息披露，进
一步规范和完善投资和交易管理，以确保公司管理的不同投资组合获得公平对待。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
对于场内交易，本基金管理人按照时间优先、价格优先的原则，对满足限价条件且对同一证
券有相同交易需求的基金，采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；对于场外
交易，本基金管理人按照公司制度和流程执行。
本基金管理人风险管理部负责对各账户公平交易进行事后监察，在每日公平交易报表中记录
不同投资组合当天整体收益率、分投资类别（股票、债券）同向（1日、3日、5日）交易价差分
析、银行间交易价格偏离度分析；并分别于季度和年度末编制公平交易季度及年度收益率差异分
析报告，对本基金管理人管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）不
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同时间窗口同向（1日、3日、5日）交易的交易价差以及 T检验、银行间交易价格偏离度进行了
分析。
当监控到疑似异常交易时�