0.3436% 基金管理人：民生加银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2017年8月28日
§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年8月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计 。
本报告期自2017年1月1日起至2017年6月30日止。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
民生加银品牌蓝筹混合
基金主代码
690001
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2009年3月27日
基金管理人
民生加银基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
91,583,205.80份
基金合同存续期
不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金通过积极灵活的资产配置，并重点投资于具有品牌优势的蓝筹企业，在充分控制基金资产风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，争取实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金将综合运用“自上而下”和“自下而上”相结合的投资策略，在资产配置层面与个股选择层面对投资组合进行优化配置，争取实现基金资产超越业绩比较基准的稳健增值。
本基金的资产配置主要分为战略性资产配置（SAA）和战术性资产配置（TAA）；股票投资策略主要包括行业配置与个股选择，本基金在个股选择上采取“核心－卫星策略”，即本基金股票的核心资产部分投资于具有品牌优势的蓝筹企业，此部分投资不低于股票资产的80%，卫星股票资产部分投资于具有品牌优势蓝筹企业之外的优质公司；债券投资策略主要包括债券投资组合策略和个券选择策略。
业绩比较基准
沪深300 指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40%
风险收益特征
本基金属于主动式混合型证券投资基金，通常预期风险收益水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
民生加银基金管理有限公司
中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
林海
田青
联系电话
0755-23999888
010-67595096
电子邮箱
linhai@msjyfund.com.cn
tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
400-8888-388
010-67595096
传真
0755-23999800
010-66275853
2.4信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.msjyfund.com.cn
基金半年度报告备置地点
基金管理人和基金托管人的住所
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日 )
本期已实现收益
3,988,008.12
本期利润
15,341,131.44
加权平均基金份额本期利润
0.1604
本期基金份额净值增长率
9.41%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2017年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
0.8947
期末基金资产净值
177,810,900.07
期末基金份额净值
1.942
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中已实现部分的期末余额的孰低数。表中的“期末”均指报告期最后一日，即6 月30 日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去一个月
5.20%
0.58%
3.04%
0.40%
2.16%
0.18%
过去三个月
5.43%
0.57%
3.70%
0.37%
1.73%
0.20%
过去六个月
9.41%
0.63%
6.55%
0.34%
2.86%
0.29%
过去一年
11.67%
0.65%
10.36%
0.40%
1.31%
0.25%
过去三年
103.99%
1.65%
48.03%
1.05%
55.96%
0.60%
自基金合同生效起至今
99.11%
1.38%
50.39%
0.94%
48.72%
0.44%
注：业绩比较基准=沪深300指数收益率*60%+上证国债指数收益率*40%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金合同于2009年3月27日生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束及本报告期末，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
民生加银基金管理有限公司（以下简称“公司”）是由中国民生银行股份有限公司、加拿大皇家银行和三峡财务有限责任公司共同发起设立的中外合资基金管理公司。经中国证监会[2008]1187号文批准，于2008年11月3日在深圳正式成立，2012年注册资本增加至3亿元人民币。
截至2017年6月30日，民生加银基金管理有限公司管理42只开放式基金：民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、民生加银增强收益债券型证券投资基金、民生加银精选混合型证券投资基金、民生加银稳健成长混合型证券投资基金、民生加银内需增长混合型证券投资基金、民生加银景气行业混合型证券投资基金、民生加银中证内地资源主题指数型证券投资基金、民生加银信用双利债券型证券投资基金、民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金、民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金、民生加银现金增利货币市场基金、民生加银积极成长混合型发起式证券投资基金、民生加银家盈理财7天债券型证券投资基金、民生加银转债优选债券型证券投资基金、民生加银家盈理财月度债券型证券投资基金、民生加银策略精选灵活配置混合型证券投资基金、民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金、民生加银平稳添利定期开放债券型证券投资基金、民生加银现金宝货币市场基金、民生加银城镇化灵活配置混合型证券投资基金、民生加银优选股票型证券投资基金、民生加银研究精选灵活配置混合型证券投资基金、民生加银新动力灵活配置混合型证券投资基金、民生加银新战略灵活配置混合型证券投资基金、民生加银新收益债券型证券投资基金、民生加银和鑫债券型证券投资基金、民生加银量化中国灵活配置混合型证券投资基金、民生加银鑫瑞债券型证券投资基金、民生加银现金添利货币市场基金、民生加银鑫福灵活配置混合型证券投资基金、民生加银鑫盈债券型证券投资基金、民生加银鑫安纯债债券型证券投资基金，民生加银养老服务灵活配置混合型证券投资基金，民生加银鑫享债券型证券投资基金，民生加银前沿科技灵活配置混合型证券投资基金，民生加银腾元宝货币市场基金，民生加银鑫喜灵活配置混合型证券投资基金、民生加银鑫升纯债债券型证券投资基金、民生加银鑫益债券型证券投资基金、民生加银汇鑫一年定期开放债券型证券投资基金、民生加银中证港股通高股息精选指数型证券投资基金、民生加银鑫元纯债债券型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
高松
民生加银品牌蓝筹混合、民生加银养老服务混合的基金经理
2017年3月31日
-
7年
北京大学医学部生理学博士，北京大学医学部临床医学专业学士。自2008年10月至2010年11月在加拿大多伦多大学医学科研部担任博士后；自2010年11月至2011年11月在国金通用基金管理有限公司（筹）担任研究员职务；自2011年11月至2015年1月在方正富邦基金管理有限公司担任研究员职务；自2015年1月至2016年7月在方正富邦基金管理有限公司担任基金经理职务。2016年7月7日加入民生加银基金管理有限公司，担任基金经理一职。
黄一明
已离任
2013年8月13日
2017年3月31日
10年
工商管理硕士。自2007年起历任交银施罗德基金公司投资研究部行业研究员，平安大华基金管理公司投资研究部基金经理助理及高级研究员；自2012年5月加盟民生加银基金管理有限公司，曾任基金经理助理。
注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。
对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。
对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。
本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金围绕具有品牌优势的蓝筹龙头公司，本着长期、价值、稳健的风格，在一季度重点配置了周期大盘蓝筹，在二季度为了防御回撤风险，将仓位控制在中等偏低，同时紧密围绕业绩和估值，在医药、白酒、食品饮料、家电等消费类板块中自下而上精选了质地优良、业绩确定性强，具有品牌优势的龙头企业，在上证指数和创业板都发生调整的背景下，为基金份额持有人获得了一定的绝对收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本基金份额净值为1.942元，本报告期内份额净值增长率为9.41%，同期业绩比较基准收益率为6.55%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
站在目前时点展望下半年，经济仍在L型底部，有韧性，不会快速下滑，虽然下半年经济增速可能会环比上半年减缓，但全年GDP保持6.7的增速可期；央行将继续维持稳健的货币政策，同时财政政策将更加积极以期降低实业融资成本，流动性无需过分担忧；十九大将为未来五年的的政治稳定和经济发展奠定基础。总体而言，我们对下半年的并不悲观，认为市场可能会在波动中缓慢上行。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定及基金合同约定，本基金管理人严格按照新准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。其中，本基金管理人为了确保估值工作的合规开展，建立了负责估值工作决策和执行的专门机构，组成人员包括分管运营的公司领导、督察长、投资总监、运营管理部、交易部、研究部、投资部、固定收益部、监察稽核部、风险管理部各部门负责人及其指定的相关人员。研究部参加人员应包含金融工程小组及相关行业研究员。分管运营的公司领导任估值小组组长。且基金经理不参与其管理基金的相关估值业务。本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《证券投资基金运作管理办法》及本基金的基金合同等规定，本基金本报告期可不进行利润分配。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日： 2017年6月30日
单位：人民币元
资 产
附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产：
银行存款
6.4.7.1
67,479,345.15
13,165,964.54
结算备付金
5,629,111.37
3,260,821.85
存出保证金
155,364.92
494,395.50
交易性金融资产
6.4.7.2
112,010,097.66
138,706,794.44
其中：股票投资
112,010,097.66
137,999,741.54
基金投资
-
-
债券投资
-
707,052.90
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
6.4.7.3
-
-
买入返售金融资产
6.4.7.4
53,200,000.00
-
应收证券清算款
-
26,317,679.44
应收利息
6.4.7.5
8,222.82
28,098.45
应收股利
-
-
应收申购款
12,584.01
5,817.65
递延所得税资产
-
-
其他资产
6.4.7.6
-
-
资产总计
238,494,725.93
181,979,571.87
负债和所有者权益
附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债：
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
6.4.7.3
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
57,448,739.88
-
应付赎回款
282,737.15
55,496.28
应付管理人报酬
216,267.71
225,618.38
应付托管费
36,044.64
37,603.06
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
6.4.7.7
803,080.82
4,163,484.12
应交税费
1,327,334.12
1,327,334.12
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
6.4.7.8
569,621.54
640,051.45
负债合计
60,683,825.86
6,449,587.41
所有者权益：
实收基金
6.4.7.9
91,583,205.80
98,863,328.00
未分配利润
6.4.7.10
86,227,694.27
76,666,656.46
所有者权益合计
177,810,900.07
175,529,984.46
负债和所有者权益总计
238,494,725.93
181,979,571.87
注：报告截止日2017年6月30日，基金份额净值1.942元，基金份额总额91,583,205.80份。
6.2 利润表
会计主体：民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金
本报告期： 2017年1月1日至2017年6月30日
单位：人民币元
项 目
附注号
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
一、收入
18,313,980.72
-5,780,264.38
1.利息收入
619,939.24
379,164.16
其中：存款利息收入
6.4.7.11
176,162.57
310,302.27
债券利息收入
12,241.19
27,475.43
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
431,535.48
41,386.46
其他利息收入
-
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
6,304,742.43
-11,556,543.88
其中：股票投资收益
6.4.7.12
5,288,370.94
-11,863,367.63
基金投资收益
-
-
债券投资收益
6.4.7.13
70,012.16
-
资产支持证券投资收益
6.4.7.13.5
-
-
贵金属投资收益
6.4.7.14
-
-
衍生工具收益
6.4.7.15
-
-
股利收益
6.4.7.16
946,359.33
306,823.75
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
6.4.7.17
11,353,123.32
5,368,535.61
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
-
-
5.其他收入（损失以“-”号填列）
6.4.7.18
36,175.73
28,579.73
减：二、费用
2,972,849.28
8,495,928.60
1．管理人报酬
6.4.9.2.1
1,302,358.92
1,363,220.75
2．托管费
6.4.9.2.2
217,059.86
227,203.54
3．销售服务费
6.4.9.2.3
-
-
4．交易费用
6.4.7.19
1,370,172.61
6,826,456.22
5．利息支出
-
-
其中：卖出回购金融资产支出
-
-
6．其他费用
6.4.7.20
83,257.89
79,048.09
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）
15,341,131.44
-14,276,192.98
减：所得税费用
-
-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
15,341,131.44
-14,276,192.98
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2017年1月1日 至 2017年6月30日
单位：人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
98,863,328.00
76,666,656.46
175,529,984.46
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润）
-
15,341,131.44
15,341,131.44
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-7,280,122.20
-5,780,093.63
-13,060,215.83
其中：1.基金申购款
16,021,314.22
13,238,519.06
29,259,833.28
2.基金赎回款
-23,301,436.42
-19,018,612.69
-42,320,049.11
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
91,583,205.80
86,227,694.27
177,810,900.07
项目
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
110,420,028.69
95,894,342.60
206,314,371.29
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润）
-
-14,276,192.98
-14,276,192.98
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-6,052,412.39
-4,449,843.37
-10,502,255.76
其中：1.基金申购款
9,493,356.88
6,344,813.52
15,838,170.40
2.基金赎回款
-15,545,769.27
-10,794,656.89
-26,340,426.16
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
104,367,616.30
77,168,306.25
181,535,922.55
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______吴剑飞______ ______周吉人______ ____洪锐珠____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)，系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2009]第76号《关于核准民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》的核准，由基金管理人民生加银基金管理有限公司向社会公开发行募集，基金合同于2009年3月27日正式生效，首次设立募集规模为2,718,576,495.31份基金份额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人为民生加银基金管理有限公司，注册登记机构为民生加银基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司（以下简称“中国建设银行”）。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金各类资产的投资比例为：股票资产占基金资产的30%-80%；债券、货币市场工具、权证、现金、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的20%-70%，其中基金持有全部权证的市值不超过基金资产净值的3%，基金保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。本基金股票资产部分至少80%投资于具有品牌优势的蓝筹企业。
本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40%。
6.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）编制，同时，对于在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订并发布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》、《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》及其他中国证监会及中国证券投资基金业协会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2017年6月30日的财务状况以及2017年1月1日至2017年6月30日止期间的经营成果和净值变动情况。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本基金本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度会计报表所采用的会计政策、会计估计一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期无需要说明的会计政策变更。
6.4.5.2 �