基金管理人:民生加银基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
送出日期:2017年8月28日
§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年8月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计 。
本报告期自2017年1月1日起至2017年6月30日止。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
民生加银信用双利债券
基金主代码
690006
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2012年4月25日
基金管理人
民生加银基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
1,555,264,506.32份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称:
民生加银信用双利债券A
民生加银信用双利债券C
下属分级基金的交易代码:
690006
690206
报告期末下属分级基金的份额总额
1,152,914,668.37份
402,349,837.95份
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金作为债券型基金,将在综合考虑基金资产收益性、安全性和流动性的基础上,通过积极主动的投资管理,追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的债券、股票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。
本基金是债券型基金,投资于国债、中央银行票据、金融债券、企业债券、公司债券、可转换公司债券(含分离交易的可转换公司债券)、短期融资券、中期票据、资产支持证券、回购等固定收益类金融工具资产占基金资产比例不低于80%;其中,投资于信用债券的资产占所有固定收益类金融工具资产比例不低于80%。基金保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。
业绩比较基准
中债企业债总全价指数收益率×60%+中债国债总全价指数收益率×40%
风险收益特征
本基金是债券型证券投资基金,通常预期风险收益水平低于股票型基金和混合型基金,高于货币市场基金,为证券投资基金中的较低风险品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
民生加银基金管理有限公司
中国银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
林海
王永民
联系电话
0755-23999888
010-66594896
电子邮箱
linhai@msjyfund.com.cn
fcid@bankofchina.com
客户服务电话
400-8888-388
95566
传真
0755-23999800
010-66594942
2.4信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.msjyfund.com.cn
基金半年度报告备置地点
基金管理人和基金托管人的住所
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
基金级别
民生加银信用双利债券A
民生加银信用双利债券C
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2017年1月1日-2017年6月30日)
报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日)
本期已实现收益
29,741,888.91
6,821,700.22
本期利润
-10,324,983.42
-6,408,702.57
加权平均基金份额本期利润
-0.0065
-0.0141
本期基金份额净值增长率
-0.32%
-0.59%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2017年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
0.5518
0.5183
期末基金资产净值
1,789,041,374.22
610,876,983.72
期末基金份额净值
1.552
1.518
注:①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中已实现部分的期末余额的孰低数。表中的“期末”均指报告期最后一日,即6月30日,无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
民生加银信用双利债券A
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
3.05%
0.25%
0.62%
0.07%
2.43%
0.18%
过去三个月
-0.32%
0.34%
-2.81%
0.11%
2.49%
0.23%
过去六个月
-0.32%
0.26%
-5.39%
0.10%
5.07%
0.16%
过去一年
-0.45%
0.26%
-8.45%
0.12%
8.00%
0.14%
过去三年
43.17%
0.66%
-5.92%
0.11%
49.09%
0.55%
自基金合同生效起至今
59.67%
0.55%
-5.65%
0.11%
65.32%
0.44%
民生加银信用双利债券C
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
2.99%
0.27%
0.62%
0.07%
2.37%
0.20%
过去三个月
-0.46%
0.34%
-2.81%
0.11%
2.35%
0.23%
过去六个月
-0.59%
0.26%
-5.39%
0.10%
4.80%
0.16%
过去一年
-0.91%
0.26%
-8.45%
0.12%
7.54%
0.14%
过去三年
41.60%
0.67%
-5.92%
0.11%
47.52%
0.56%
自基金合同生效起至今
56.20%
0.55%
-5.65%
0.11%
61.85%
0.44%
注:业绩比较基准=中债企业债总全价指数收益率*60%+中债国债总全价指数收益率*40%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金合同于2012年4月25日生效,本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束及本报告期末,本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
民生加银基金管理有限公司(以下简称“公司”)是由中国民生银行股份有限公司、加拿大皇家银行和三峡财务有限责任公司共同发起设立的中外合资基金管理公司。经中国证监会[2008]1187号文批准,于2008年11月3日在深圳正式成立,2012年注册资本增加至3亿元人民币。
截至2017年6月30日,民生加银基金管理有限公司管理42只开放式基金:民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、民生加银增强收益债券型证券投资基金、民生加银精选混合型证券投资基金、民生加银稳健成长混合型证券投资基金、民生加银内需增长混合型证券投资基金、民生加银景气行业混合型证券投资基金、民生加银中证内地资源主题指数型证券投资基金、民生加银信用双利债券型证券投资基金、民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金、民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金、民生加银现金增利货币市场基金、民生加银积极成长混合型发起式证券投资基金、民生加银家盈理财7天债券型证券投资基金、民生加银转债优选债券型证券投资基金、民生加银家盈理财月度债券型证券投资基金、民生加银策略精选灵活配置混合型证券投资基金、民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金、民生加银平稳添利定期开放债券型证券投资基金、民生加银现金宝货币市场基金、民生加银城镇化灵活配置混合型证券投资基金、民生加银优选股票型证券投资基金、民生加银研究精选灵活配置混合型证券投资基金、民生加银新动力灵活配置混合型证券投资基金、民生加银新战略灵活配置混合型证券投资基金、民生加银新收益债券型证券投资基金、民生加银和鑫债券型证券投资基金、民生加银量化中国灵活配置混合型证券投资基金、民生加银鑫瑞债券型证券投资基金、民生加银现金添利货币市场基金、民生加银鑫福灵活配置混合型证券投资基金、民生加银鑫盈债券型证券投资基金、民生加银鑫安纯债债券型证券投资基金,民生加银养老服务灵活配置混合型证券投资基金,民生加银鑫享债券型证券投资基金,民生加银前沿科技灵活配置混合型证券投资基金,民生加银腾元宝货币市场基金,民生加银鑫喜灵活配置混合型证券投资基金、民生加银鑫升纯债债券型证券投资基金、民生加银鑫益债券型证券投资基金、民生加银汇鑫一年定期开放债券型证券投资基金、民生加银中证港股通高股息精选指数型证券投资基金、民生加银鑫元纯债债券型证券投资基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
杨林耘
民生加银增强收益债券、民生加银信用双利债券、民生加银平稳增利、民生加银转债优选、民生加银平稳添利债券、民生加银现金宝货币、民生加银新动力混合、民生加银新战略混合、民生加银新收益债券的基金经理;总经理助理;固定收益部总监
2014年3月7日
-
23年
曾任东方基金基金经理(2008年-2013年),中国外贸信托高级投资经理、部门副总经理,泰康人寿投资部高级投资经理,武汉融利期货首席交易员、研究部副经理。自2013年10月加盟民生加银基金管理有限公司。
注:①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善了公司公平交易制度,制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动,同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节,形成了有效的公平交易执行体系。
对于场内交易,公司启用了交易系统中的公平交易程序,在指令分发及指令执行阶段,均由系统强制执行公平委托;此外,公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。
对于场外交易,公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度,保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易,各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量,公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。
本报告期内,本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内,本基金未发现可能的异常交易情况,不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年上半年,海外发达经济体缓慢复苏,美联储连续两次加息,欧元区经济逐步向好,日本经济继续为实现通胀目标而努力。国内方面,宏观经济整体运行平稳,供给侧改革继续深入,中上游去产能政策成效显著。房地产市场调控进一步趋紧,销售和投资增速逐步下降,基建和制造业投资保持稳定增长,整体投资增速稳中趋缓。对外贸易显著改善,国内消费保持平稳。CPI受到食品价格影响保持低位运行,大宗商品价格有所回落,PPI逐步下行。央行货币政策保持稳健中性,继续通过公开市场逆回购和开展中期借贷便利操作等在内的一系列操作保障市场基础货币供给,维持信贷合理有序增长,同时推动金融机构进一步去杠杆。监管政策密集出台,集中针对银行同业和委外业务进行核查。财政政策方面,上半年财政支出力度仍然较大,但受到融资利率高企影响,地方债发行规模显著减少;
从资本市场来看,股票市场在上半年经历了大幅波动,从一季度的“春节躁动”到二季度“漂亮50”,市场始终追逐确定性较高,且估值合理的大盘龙头个股,集中体现在消费和金融领域,包括家电、白酒、保险等板块表现突出。债券市场受到监管趋严和货币政策边际收紧影响,上半年整体以下跌为主,6月随着货币政策微调和情绪修复,信用债出现一轮快速上涨。 可转债在二季度后期受到流动性改善和正股推动,部分品种出现了显著上涨,陆续有个券触发赎回条款。
上半年来看,本基金重点把握住了上半年的股票波动行情,保持权益资产较高仓位,并在6月初显著加大了对可转债的配置力度,同时增配部分短久期信用品种,为基金上半年的净值表现做出了重要的贡献。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末民生加银信用双利债券A基金份额净值为1.552元,本报告期基金份额净值增长率为-0.32%;截至本报告期末民生加银信用双利债券C基金份额净值为1.518元,本报告期基金份额净值增长率为-0.59%;同期业绩比较基准收益率为-5.39%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2017下半年,货币政策将继续保持中性态度,国内经济预计保持平稳增长,受到房地产增速逐步放缓影响,预计投资增速在四季度将逐步下行。CPI继续维持在2%以内,PPI可能进一步大幅回落。在基本面保持稳定的背景下,货币政策缺乏大幅宽松的条件,但流动性环境将较上半年有所改善,债券市场整体缺乏趋势性机会,权益市场将继续分化,仍以结构性行情为主。
投资策略债券方面,宏观经济短期稳定,长期仍有下行压力,债券市场调整压力最大的时刻已经过去,但收益率继续下行仍需等待,同时防止下半年经济继续超预期的风险。目前债券绝对收益率仍具有吸引力,但需防范后续监管的不确定性风险;本基金将继续维持短久期、高流动性配置思路,信用债精选行业和个券,以获取信用风险可控下的稳定票息收入为主,控制整体杠杆水平。
权益资产方面,本基金将坚持自下而上精选个股,一是业绩确定性较高且估值依然合理的龙头个股;二是成长性较为确定,所行业为国家产业政策重点扶持,自身符合行业发展整体趋势的优质个股;三是继续关注国企混改、一带一路以及雄安主题相关个股。
感谢持有人对我们的信任,本基金将在严格控制风险的基础上,力争获取与基金风险相匹配的收益,为您的财富增值做出应有的努力与贡献。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定及基金合同约定,本基金管理人严格按照新准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。其中,本基金管理人为了确保估值工作的合规开展,建立了负责估值工作决策和执行的专门机构,组成人员包括分管运营的公司领导、督察长、投资总监、运营管理部、交易部、研究部、投资部、固定收益部、监察稽核部、风险管理部各部门负责人及其指定的相关人员。研究部参加人员应包含金融工程小组及相关行业研究员。分管运营的公司领导任估值小组组长。且基金经理不参与其管理基金的相关估值业务。本报告期内,参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《证券投资基金运作管理办法》及本基金的基金合同等规定,本基金本报告期可不进行利润分配。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,中国银行股份有限公司(以下称“本托管人”)在民生加银信用双利债券型证券投资基金(以下称“本基金”)的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内,本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定,对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督,对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真的复核,未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告(注:财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内)、投资组合报告等数据真实、准确和完整。
§6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1资产负债表
会计主体:民生加银信用双利债券型证券投资基金
报告截止日: 2017年6月30日
单位:人民币元
资 产
附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产:
银行存款
6.4.7.1
64,860,859.50
14,361,062.42
结算备付金
11,660,858.02
14,612,292.60
存出保证金
303,931.80
141,635.45
交易性金融资产
6.4.7.2
3,232,326,271.93
4,001,220,270.37
其中:股票投资
470,826,545.85
655,313,120.89
基金投资
-
-
债券投资
2,716,499,726.08
3,300,907,149.48
资产支持证券投资
45,000,000.00
45,000,000.00
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
6.4.7.3
-
-
买入返售金融资产
6.4.7.4
45,000,000.00
99,180,348.77
应收证券清算款
384,649,013.28
-
应收利息
6.4.7.5
50,170,231.33
69,164,320.95
应收股利
-
-
应收申购款
801.36
4,442.99
递延所得税资产
-
-
其他资产
6.4.7.6
-
-
资产总计
3,788,971,967.22
4,198,684,373.55
负债和所有者权益
附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
6.4.7.3
-
-
卖出回购金融资产款
932,000,000.00
823,000,000.00
应付证券清算款
-
11,565,653.70
应付赎回款
449,208,364.34
1,166,850.23
应付管理人报酬
1,613,293.89
2,328,140.14
应付托管费
460,941.10
665,182.90
应付销售服务费
198,498.02
324,896.21
应付交易费用
6.4.7.7
298,077.12
585,158.84
应交税费
4,659,299.92
4,659,299.92
应付利息
387,020.59
377,176.27
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
6.4.7.8
228,114.30
480,080.30
负债合计
1,389,053,609.28
845,152,438.51
所有者权益:
实收基金
6.4.7.9
1,555,264,506.32
2,163,215,229.88
未分配利润
6.4.7.10
844,653,851.62
1,190,316,705.16
所有者权益合计
2,399,918,357.94
3,353,531,935.04
负债和所有者权益总计
3,788,971,967.22
4,198,684,373.55
注:报告截止日2017年6月30日,基金份额总额1,555,264,506.32份,其中民生加银信用双利债券型证券投资基金A类份额净值1.552元,份额总额1,152,914,668.37份;民生加银信用双利债券型证券投资基金C类份额净值1.518元,份额总额402,349,837.95份。
6.2 利润表
会计主体:民生加银信用双利债券型证券投资基金
本报告期:2017年1月1日至2017年6月30日
单位:人民币元
项 目
附注号
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
一、收入
12,792,272.74
-89,454,937.96
1.利息收入
81,876,170.33
95,456,523.83
其中:存款利息收入
6.4.7.11
172,916.12
433,888.13
债券利息收入
80,303,638.37
94,242,956.64
资产支持证券利息收入
1,121,547.90
-
买入返售金融资产收入
278,067.94
779,679.06
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
-15,872,616.95
-10,681,756.87
其中:股票投资收益
6.4.7.12
-15,139,147.99
-8,236,516.97
基金投资收益
-
-
债券投资收益
6.4.7.13
-2,853,271.07
-3,682,401.61
资产支持证券投资收益
6.4.7.13.5
-
-
贵金属投资收益
6.4.7.14
-
-
衍生工具收益
6.4.7.15
-
-
股利收益
6.4.7.16
2,119,802.11
1,237,161.71
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
6.4.7.17
-53,297,275.12
-174,428,108.68
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
6.4.7.18
85,994.48
198,403.76
减:二、费用
29,525,958.73
29,616,905.74
1.管理人报酬
6.4.9.2.1
10,910,900.18
14,516,334.31
2.托管费
6.4.9.2.2
3,117,400.04
4,147,524.13
3.销售服务费
6.4.9.2.3
1,368,367.07
2,050,464.16
4.交易费用
6.4.7.19
625,488.69
385,026.71
5.利息支出
13,241,314.44
8,231,297.22
其中:卖出回购金融资产支出
13,241,314.44
8,231,297.22
6.其他费用
6.4.7.20
262,488.31
286,259.21
三、利润总额 (亏损总额以“-”号填列)
-16,733,685.99
-119,071,843.70
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
-16,733,685.99
-119,071,843.70
6.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:民生加银信用双利债券型证券投资基金
本报告期:2017年1月1日至2017年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
2,163,215,229.88
1,190,316,705.16
3,353,531,935.04
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净利润)
-
-16,733,685.99
-16,733,685.99
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-607,950,723.56
-328,929,167.55
-936,879,891.11
其中:1.基金申购款
1,064,002.39
563,792.28
1,627,794.67
2.基金赎回款
-609,014,725.95
-329,492,959.83
-938,507,685.78
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
1,555,264,506.32
844,653,851.62
2,399,918,357.94
项目
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
2,734,018,057.17
1,609,592,262.51
4,343,610,319.68
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净