证券投资类私募基金月报:厄尔尼诺来袭,借助CTA博收益

现阶段私募基金投资策略: 一方面,房地产拖累经济下行;另一方面,财政、货币政策双宽松,微刺激政策不断出台,市场流动性宽松。股市存在结构性机会,债市牛市料将延续,维持权益类产品、固定收益类产品相结合的配置建议。此外,全球多地的异常现象及政府监测报告显示,厄尔尼诺悄然来临。农产物的产量受到天气的影响较大,厄尔尼诺可能推高大豆、小麦、玉米等主要农产品的价格,农产品期货存在趋势性投资机会。同时,厄尔尼诺也会扰乱运输模式进而推高运费,其它大宗商品的价格也存在上扬的动能。商品期货投资正当时,建议积极型投资组合中配置管理期货策略产品博收益,具体标的可考虑白石资产旗下产品。 白石资产成立于2011年7月,专注于商品期货投资运作,以低回撤下的持续盈利作为目标。虽然成立时间不长,但是核心人物王智宏1993年便投身期货市场,在期货市场搏杀超过20年,投研经验丰富。白石的产品融入多种投资策略,具体有趋势跟踪、套利、对冲、程序化交易、金融衍生品投资五类。白石根据账户的生命周期采取不同的投资策略:在生命的初期主要采取套利、对冲策略,当收益率达到7-8%后,会加大杠杆或者做一些隔夜趋势类的操作,提高组合收益率水平。白石强调风险控制,坚持以做现货的思路做期货,即期货交易建立在基本面分析之上;较少使用杠杆。白石资产目前发行的所有产品都保证了正收益。推荐产品白石组合2号,截止5月底累计净值2.8369元,最大回撤不到5%。 私募基金2014年5月业绩回顾: 股票多头策略私募产品5月平均收益为0.34%。管理型、分级型私募平均业绩分别为0.27%和1.33%。其他类型策略中,高风险策略平均收益率为1.14%,其中,事件驱动策略、(全球)宏观策略、多空对冲策略、管理期货策略平均收益率分别为4.32%、3.45%、1.18%、-0.16%。低风险策略平均收益率为0.52%,其中,股票对冲策略-市场中性策略、相对价值策略-相对价值套利策略、固定收益策略平均收益率分别为0.34%、-0.22%、1.07%。 在股票多头策略中,对于管理型私募,5月收益率超过10%的产品依次为联华信托·云腾一期、中融-国鸣1期第2期(融新252号)、中融-中域增值1期,收益率分别为13.95%、13.74%和10.16%。对于分级型私募,中融-东方平昇的收益率大幅领先其它结构化产品,单月收益率高达15.78%。 在其他类型策略中,低风险策略私募产品5月收益率超过3%的产品均为固定收益策略,分别为诺德-拉曼资产、外贸信托-中融景诚2号、长安-宁聚稳进2号,月度收益率依次为12.63%、3.65%和3.50%。对于高风险策略私募,收益率超过8%的产品有8只,多为事件驱动策略-定向增发,其中,山东信托-向量ETF创新稳增一期(全球宏观策略)的收益率高达16.37%,大幅领先其它产品。