基金市场一周观察:蜜月期可选工具型基金把握蓝筹机会

在经济基本面改善和沪港通带来的流动性双重预期下,上周权重股带领主板大幅反弹。短期内上述因素无法证伪,蜜月期仍将存在;若反弹因素被证伪,行情将难以持续。我们不建议投资者大幅调整投资组合,可通过工具型基金把握短期投资机会,可选标的包括大盘蓝筹ETF以及相关分级基金B份额等。 上周主板市场逐日走高,而创业板继续调整,截至7月21日收盘,沪深300指数收于2,260点,上涨4.5%;中小板指收于4,714点,上涨0.9%,创业板收于1,286点,下跌1.5%。中债总财富指数收于147点,上涨0.4%。 沪深两市封闭式基金现存10只,上周涨跌各半,全周价格平均下跌0.2%,而净值上涨0.7%,整体折价率较前周扩大。市场成交量较前周大幅上升,整体成交量为3.2亿元,日均成交量较之前一周上升了52%。 市场已成立ETF基金共计92只,上市89只。ETF基金总资产为1,533亿元,较前周上升了40亿元,上周净赎回规模为20亿元,资金持续流出。 价格平均涨幅为3.0%,净值平均上涨2.9%,总成交额为188亿元,交易量较前周上升了50.7%。ETF融资买入余额为443亿,比前周上升了16亿元。 上周主板市场大幅反弹,创业板出现调整,主动偏股方向基金大部分录得正收益,开放式股票基金上涨1.0%;混合基金净值平均上涨0.8%,绝对收益基金上涨0.4%。被动偏股方向基金因大多跟踪大盘股指表现较好,指数型基金和ETF均上涨了3.4%。债券市场表现平稳,普通开放式债券基金、封闭债基和定期开放债基均录得微幅正收益,保本基金上涨0.4%,货币市场基金继续获得0.06%的收益。 上周主板在权重股的带领下强劲反弹,全周上涨超4%,相比之下,创业板反而出现下跌。偏重资源、金融、地产等配置的大盘价值风格的基金表现出色。 二三线城市不断放松限购,给投资者以房地产市场好转的预期,良好的经济数据带来对经济基本面改善的预期,再加上沪港通带来的外部资金入场的预期,合力形成了这波反弹。7-8月份上述因素无法证伪,短期内蜜月期仍将存在。9-10月,房地产市场能否如期回暖有待观察。而沪港通引领的外部资金提前入场,是大盘股反弹的关键因素。随着沪港通正式开通的临近(10月),短期内大盘股仍将会受这部分资金推动而上演反弹行情。 受经济基本面和沪港通政策推动的反弹仍将是目前的主线。经济数据空窗期依旧是炒作的良好时间点。但若反弹因素被证伪,行情将难以持续,鉴于此,我们并不建议投资者大幅调整投资组合,可通过工具型基金把握短期投资机会,可选择的标的包括大盘蓝筹ETF以及相关分级基金B份额等。