私募业绩评价报告:股票策略私募不敌公募券商,债券策略私募继续领先

股票策略私募不敌公募券商债券策略私募继续领先。股票策略产品方面,私募、公募、券商三类产品8月平均收益均为正,并均跑赢沪深300指数,公募表现最佳,券商居中,私募最弱。8月私募股票策略产品平均收益却仅为1.84%左右,不仅跑输公募股混型基金的2.40%,也跑输券商股混型产品的2.33%,连续上涨之后仓位转为谨慎可能是重要原因。债券策略产品方面,在8月债市步入反弹的背景下,私募、券商、公募产品平均收益均为正,且均跑赢中债总财富(总值)指数,私募最优,公募居中,券商表现最弱。 私募股票策略泽熙、创势翔继续领跑债券策略证大、乐瑞表现居前。私募股票策略方面,8月收益分布整体较公募略左移,可能反映了私募仓位的保守,而私募负收益产品占比高于公募,可能体现出部分私募仍坚守在大盘股阵营中,并未及时跟随市场风格向中小盘股切换。据我们不完全统计,8月份私募股票策略产品业绩表现居前的10只产品,分别是银帆一期、泽熙3期、鸿逸1号、玖歌投资、泽熙1号、风格汇鑫1号、四相1期、安蕴8期(鼎诺)普通、创势翔辉煌、睿星财富1号,收益率均在13%以上。擅长主题投资的私募与成长风格私募均获得不错收益。从中长期业绩来看,上述产品中,泽熙3期、泽熙1号、银帆一期近3年业绩排名同期产品前10%,长短期业绩均较出色。债券策略产品方面,据我们不完全统计,8月债券策略产品业绩表现居前的10只产品,分别是诺德-工行-拉曼资产、证大定向债券1201期、创赢22号、长安基金-宁聚稳进2号、乐瑞强债1号、青骓稳健固定收益1期、鹏扬10期、创赢21号、汇金恒富(鹏扬3期)、“金理财”信用增强,收益均高于0.8%。从近2年业绩来看,上述产品中,证大定向债券1201期、乐瑞强债1号近2年分别取得43.47%、28.57%的高收益,长短期业绩均较好,不过证大定向债券1201期在取得高收益的同时,净值回撤也较大。 券商股混型产品浙商长期业绩较好债券型产品光大长期表现突出。券商股混型产品方面,业绩分布继续呈现高峰长尾特点。相比公募,券商产品收益更为集中,有43%的产品收益集中在0-2%的区间中,而公募在收益最集中的2-4%区间内仅有32.9%的产品,这表明大部分券商产品的策略趋同性依然较高。据我们不完全统计,8月份券商股混型产品业绩前10名分别是广发恒定10号、广发恒定8号、安信安悦、中山金汇1号、财通财丰1号、浙商金惠引航、兴业金麒麟领先优势、渤海定增宝1号、中山宝睿精选成长、安信定享2号,均取得7%以上收益。定增型、小集合产品业绩居前。从长期业绩来看,前十名中浙商金惠引航近2年收益为24.87%,排名同期产品前30%,长短期业绩均较好。债券型产品方面,据我们不完全统计,8月份券商债券型产品的业绩前10名分别是方正金泉友1号、国信金理财8号B、光大阳光5号、中山金汇2号、东方红富国1号、信达步步为赢、华鑫鑫财富智享1号、光大阳光稳健添利、银河安心收益1号、中信建投可转债,业绩均高于1.3%。从中长期业绩看,前十名,光大阳光5号、光大阳光稳健添利近2年业绩排名同期产品前10%,长短期业绩俱佳。