开放式基金周报:迎四中全会改革红利

一周基础市场回顾。本期(10 月13 日——10 月17 日)上证指数报收2341.18 点,单周下跌1.40%;深圳成指报收8151.52 点,单周下跌0.73%;中小板指数报收5479.35 点,单周下跌2.86%;创业板指数报收1511.05点,单周下跌2.78%。 一周公募基金动态。上周有3 只基金成立。本期,列入统计的368 只普通股票型基金有9 只上涨,基金指数下跌2.13%;166 只偏股混合型基金有2只上涨,基金指数下跌1.93%;24 只平衡混合型基金中上涨1 只,基金指数下跌1.17%;82 只偏债混合型基金有42 只上涨,基金指数下跌0.13%,债券型基金指数上涨0.46%。此外,列入统计的609 只偏股型基金的平均收益率-2.02%。 一周基金记事。中国共产党第十八届中央委员会第四次全体会议将于10月20 日至23 日在北京召开。十八届四中全会将研究全面推进依法治国重大问题,这在党的历史上尚属首次。目前中国政府与企业的边界、权利与市场的边界缺乏清晰的界定,无章可循或有章不循,导致经济运行成本高企,活力不强。“依法治国”则有望针对性的逐步解决这些问题,让中国从根源上治疗问题,从而带动股市的上涨。 成立于2014 年9 月22 日的博时月月盈的仅运作了一个周期即暂停。我们认为,各类宝宝类产品出生,而短期理财基金在流动性和收益上的优势逐渐丧失,消费者不断的将资金从短期理财基金中挪出,收益相差无几,但流动性更高的货币基金中,于基金公司而言,短期理财产品的运营成本很高,需要耗费后台运营、结算成本,而短期理财基金的规模在不断的下滑,导致其所能收取的销售服务费越来越少,在收不抵支的情况下,暂停运作为一良好的解决办法。 一周基金投资策略。上周股市全面调整,主板、创业板和中小板均存在不同幅度的下跌。近期经济面压力依然不减,从最近公布的经济数据上看,CPI 重回“1”时代,PPI 同比下降1.8%,连降31 个月,显示需求端依旧疲弱,而M1 和M2 同比增速差继续下行,意味着经济景气度不佳。本周市场将迎来四中全会的召开,此次会议将重点关注依法治国与相关人士调整,目前中国政府与企业的边界、权利与市场的边界缺乏清晰的界定,无章可循或有张不逊,导致经济运行成本高企,活力不强,此次会议有望逐步解决这些问题。对于后市,主导市场的依旧是投资者风险偏好波动,在前期,投资者拥有较强的改革预期,推升了股市的上涨,本周会议召开,将对次预期做出回应,除非出现超预期的政策,我们认为后市继续上涨的空间有限,在配置上,我们认为应该回归稳健增强防御。在板块上我们认为应偏向业绩稳定或受益于改革的低估值中大市值蓝筹,如医药、环保、电气设备等。短期内可关注沪港通主题与埃博拉病毒主题。