ETP日报:沪指考验3500点关口,证券A级或已下折

每日点评: 今日市场继续下行,上证指数下跌4.27%,收于3507.74点。 证券公司指数(399975)大跌7.5%,这使得今天很多只证券相关分级基金出现假溢价的情况,证券A级的整体溢价是9.06%,证券A的整体溢价是6.47%,券商A的整体溢价是6.35%,这是由于分级B的跌停板限制,使得B即使跌停也不能反映其真实的净值变化。我们预期下周开盘后这些分级B还会继续下跌,真实反映今天指数的变化,从而使溢价变低。 证券指数的暴跌也可能导致了证券A级(150223)下折。该只基金昨日的仓位为84%左右,如果今天的仓位保持不变,那么证券B级今日的预估净值为0.204,已经达到触发不定期折算的条件。 证券A级今天的价格是0.996,折价率是2.73%,若参与下折,在不考虑母基金净值变化的情况下的收益率为1.85%。 这里提醒投资者,若今日晚间证券A级发布不定期折算公告,该分级基金明日上午依然可以交易,届时千万不要买入证券B级。 证券股A(150301)由于前日仓位较低(27%),若今日未加仓,则今日未达到下折条件,但是其下折距离也仅有0.37%。 目前非常临近下折的分级还有证保A(150177),下折距离3.32%,证保A级(150225)下折距离1.24%,转债A级(150143)下折距离3.06%,创业板A(150152)下折距离0.71%,工业4A(150315)下折距离5.94%,这些临近下折的分级中下折理论收益较高的是转债A级,为2.66%,证保A级为2.27%。 市场继续下行可以关注上述临近折算的A,同时尽量远离相应的B基金。