天天基金月报:沪指量价齐升,权重轮动明显

11月份市场走势分化,沪强深弱。本月沪指大涨近5%,权重表现亮眼,创业板仅涨1%。进入十一月份以来,代表着大金融、国企改革、供给侧改革板块的权重板块带领沪指一度冲破3300点,深成指表现不温不火,创业板则延续数月以来的横盘整理,不过在月末,由于沪市权重的涨幅过高出现跷跷板效应,资金流入创业板致使创业板大涨。这其中的原因则包括:一是去产能取得成效,不少传统行业的上市企业扭亏为盈,商品资源类由于涨价、库存的原因导致期货市场轮番上涨;二是一带一路的加速推进,中字头股票齐爆发;三是大金融板块的低估值高股息以及深港通的利好刺激引爆整个大金融板块和其他权重板块轮动明显。在当下资产荒的背景下,险资依然看好A股低估值标的,吉林敖东、中国建筑、万科A等被举牌的股票在月内表现喜人,多只股票涨幅超过20%,中国建筑本月涨幅超50%。值得注意的是中小创,尤其是创业板本月表现相当疲软,也就出现了赚了指数不赚钱的局面,不过月末创业板的底部位置已被认可,后市值得期待。 权重板块表现出色,轮动明显。本月最火的板块有:大金融、有色、煤炭、钢铁、房地产。题材方面高送转、纺织制造、央企国资委改革表现出色,高送转炒作的热度由中报填权,现在已经延续到了年报高送转,市场对高送转的追逐乐此不彼。本月指数的上涨如要来自于权重的轮动,题材股赚钱效应并不好。在指数来到一定高位之后,在哑火了很长一段时间后的题材股可能迎来补涨机会,从月末创业板的大涨1.05%走高就可以看出倪端,资金已经开始将火力转向中小创。 深港通12月5号开通、美元加息成12月重要节点。经过两年多的筹备,深港通终于落地,中国证监会与香港证监会发布联合公告,宣布将于12月5日正式启动深港通。据悉,深港通主要制度安排参照沪港通,遵循两地市场现行的交易结算法律法规和运行模式,深港通投资标的按照一定股票市值筛选后确定。深股通的股票范围是市值60亿元人民币及以上的深证成份指数和深证中小创新指数的成份股,以及深圳证券交易所上市的A+H股公司股票。美联储公布的11月份货币政策会议纪要显示,多数美联储官员认为合适的加息时机将很快到来。而美联储主席耶伦近日已经在出席国会听证会时表示,美联储将很快接近合适的加息时机。近期美国经济数据普遍表现稳健,加之外界憧憬特朗普上台后的政策会刺激美国经济增长,市场预计12月美元加息概率为百分百。 基金投资上,看好年终行情。 在不少基金投研团队看来,年末A股市场的反弹行情有望延续。主要逻辑在于,年底机构普遍具有在新财年再配置的压力,加之近期房地产、商品、债券市场接连出现调整,未来权益市场有望受到资金更多青睐。据悉,部分保险资金也准备从固定收益类资产中适度撤出,转战权益类投资领域。目前这批资金较为青睐今年业绩表现优异的公募量化基金以及定增类产品。海富通基金表示出于趋势的延续,市场仍有上涨的空间。预计在未来一段时间,低估值的板块依然有配置的价值。展望明年市场,仍然充满许多不确定性的预期,人民币的贬值能否缓和,大宗商品的价格上涨会不会导致一定程度通胀的发生,这些问题需要进一步去观察。现在市场情绪比较高涨,但是市场情绪转向后,潜在的一些风险因素可能会导致股市的下跌,不建议一味跟着指数的涨跌去买卖股票。布局明年,反而要注意一些今年没有表现过的板块,观察其是否到了股价的底部区域,逐步对于相对低估的股票进行一些配置。将持续跟踪基本面较好,有成长性的行业和个股,从未来一两年有成长空间的个股中寻找机会。