基金报告

兴证·知彼:基金经理行为观测

2017年09月25日来源:兴业证券股份有限公司

《孙子·谋攻》有云:“知彼知己者,百战不殆。”《知彼〃基金经理行为观测》的推出,正是基于公募基金追求相对收益的特点,为其管理者量身打造的研判工具。 在《知彼》里,公募基金经理可以知悉同行们在业绩表现、仓位控制、行业配置以及风格特征等方面的布局状况,找到自己的位置;更可根据上述数据的最新动向,进行旗下基金的动态调整。 范围调整:按照监管部门的新规定,自8 月8 日起股票型基金的仓位下限从60%提至80%。此前,我们观察到大量股票型基金已更名至混合型基金,数量达到200 余只,占到我们所覆盖基金的50%以上。因此我们决定从本周起,将《知彼》覆盖的基金范围从主动股票型基金扩大至偏股主动型基金(包括主动股票型基金和偏股混合型基金),望投资者留意。 市场回顾:本周指数涨跌互现。截至本周五,上证综指收于3352.53 点,全周下跌0.03%。行业指数也有涨有跌。 业绩表现:上周偏股主动型基金的净值平均增加0.00%。其中:净值表现最好的前五只基金分别是华夏港股通精选、广发沪港深新起点、金鹰核心资源、汇添富沪港深新价值、广发沪港深新机遇,一周净值增长率分别是3.40%、3.32%、3.04%、3.02%、2.86%。 仓位分布:据测算,上周偏股主动型基金的平均仓位为81.86%。其中普通股票型基金的平均仓位约85.31%,偏股混合型基金的平均仓位约80.51%。较最近一期仓位情况,上周普通股票型基金平均仓位下调0.26%。 上周偏股混合型基金平均仓位下调0.14%。 行业配置:与最近一期的行业配置情况相比,上周配置比例明显上调的行业有申万电气设备、申万有色金属、申万计算机、申万黑色金属,配比明显下调的行业有申万电子、申万化工、申万公用事业、申万轻工制造。 投资风格:上周偏股主动型基金主要偏好中盘成长,占比为43.78%。