基金报告

定期报告:分级A小幅下跌,招商中证证券分级场内份额大幅流入

2017年09月26日来源:兴业证券股份有限公司

本周被动股票型优先份额(分级A)小幅下跌,本周分级A平均跌幅0.04%;本周分级A成交额共11.41亿元,日均成交额约为2.28亿元,比上周增加0.43亿左右。从成交额排名前20只优先份额来看,平均隐含收益率(采用下期约定收益率计算)为5.05%,较上周略有提升;平均溢价率-2.76%,较上周下降0.29%。 本周分级A小幅下跌,分级A的隐含收益率与上周略有提升,而分级场内份额仍在大幅流出。我们依旧维持之前的观点,即当前分级A没有趋势性机会,而且随着场内分级流动性逐渐恶化,建议对流动性要求较高的投资者建议逐步兑现前期的收益。 本周分级A平均跌幅0.04%,分别是43只上涨、71只下跌,场内份额净流出3.52亿。本周分级B成交额共为42.94亿元,日均成交额约为8.59亿元,比上周减少0.96亿左右。本周分级B平均跌幅0.39%,分别是59只上涨,66只下跌。成交额前20的分级B,平均溢价率为5.90%,较上周上涨0.17%。 本周场内份额流入较多的分级基金为招商中证证券公司、中融中证煤炭、国泰国证房地产、中融国证钢铁、方正富邦中证保险,AB份额总计流入14984.96万份、4855.183万份、4543.34万份、2799.689万份和490.5822万份。本周场内份额流出较多的分级基金为申万菱信深证成指分级、富国创业板指数分级、H股分级、国泰国证医药卫生、前海开源中航军工,AB份额总计流出1.54亿份、1.52亿份、1.02亿份、0.80亿份和0.76亿份。 下周分级A重点关注:我们建议关注预期隐含收益率较高的品种,如军工A(150186.SZ)、国防A(150205.SZ)、证券A(150171.SZ)、金融A(150157.SZ)和一带一A(150275.SZ)。