ETP策略周报:分级A短期反弹或延续,黄金原油利空交织

本周预计分级A将继续缩折价反弹,但也应该关注权益和债市波动对A类的影响,目前对于成交相对活跃的+3类分级A,由于其债性价值无优势,建议投资从期权价值入手,关注折价较大且距离下折较近的品种。 黄金:利空交织,震荡为主。从上周金价的走势来看,联储会议带来的利空已基本释放完毕,一方面仍需关注美朝局势持续发酵及德国内阁选举的不确定性引发避险情绪提振金价的可能性,另一方面若后续美国公布经济经济数据向好或特朗普税改通过或将支撑美元上行并对金价形成压制,利空交织下预计短期内金价将维持震荡。 石油:虽然上周五维也纳减产监督会议中OPEC并未就延长减产协议作出最终决定,但整体发言仍偏鹰派,一定程度上有利于油价的上行,且今日晚间的伊拉克库尔德独立公投或将冲击原油供给,短暂推升油价,但另一方面,若欧元走弱刺激美元强势,或将对油价形成压制,多方面因素下油价或高位震荡。 权益:维稳为主。当前正值十九大召开的窗口期,在维稳情绪下A股大跌可能性不大,而经济数据也支撑A股向上突破,且节前资金面偏谨慎,预计短期A股或维持窄幅盘整态势,建议投资者短期内以维稳为主,优选年初以来涨势较小、估值调整尚不充分的券商和银行板块进行配置博取估值反弹收益,相关标的可以关注3只券商ETF和2只银行ETF。 海外QDII方面,德国默克尔总统重组政阁的不确定性或将压制欧元对美元形成利好,短期内若特朗普税改新政成功通过,美元将受益上行,但同时也应关注美国即将公布的一系列经济数据对美元指数的影响。