券商集合理财市场概览:股混产品随市上涨,行业规模小幅下行

股混产品随市上涨,量化产品收益欠佳。3季度券商集合理财产品整体收益向好,权益类产品随着A股市场的上行取得了较好的收益,股票指数类产品和股票混合型产品分别以3.81%和3.24%的平均收益领先。债券型产品3季度整体收益0.75%。由于市场环境的影响,量化策略产品处境较为艰难,3季度市场中性策略整体亏损0.09%。 行业规模小幅下降,通道产品仍占主导。券商集合理财行业规模自2015年以来稳步增长,而从今年2季度开始止步下行,截至2季度末,存续产品数量约3497只,规模约2.2万亿。从主动管理规模排名靠前的证券公司月均管理规模情况来看,主动管理占比普遍较低,通道产品仍占主导。 股债净申赎现分化,市场整体净赎回超200亿。从产品申赎情况来看,2季度股债分化较大,固收类产品整体净赎回份额将近400亿,而股票混合型、QDII和货币型产品均有约80亿份左右的净申购量。其中齐鲁资管以145亿份的净申购量位居前列。 2季度仓位分布重心下移,证券公司普遍减仓。今年以来,券商集合理财产品仓位同期相比普遍较低。除了去年4季度偏股型产品仓位短暂回升以外,其余时期偏股型和平衡型产品的仓位持续下降。空仓或低仓(仓位低于30%)的产品占比大幅增加。 风险提示。本报告仅根据公开数据进行客观统计,由于部分产品未公开披露相关信息,因此本报告或存在不完全统计因素导致的结果偏差,报告客观分析点评所涉及的产品不构成投资建议。