基金报告

私募基金月报:挂牌私募出整改要求,股票策略持续领跑

2017年11月24日来源:华宝证券有限责任公司

私募市场回顾。10月上市公司三季报陆续发布,股票市场整体震荡上行,大小盘分化明显,大盘蓝筹再度表现强劲,中小盘股则整体表现欠佳。同时,本月主题板块轮番上涨,国企改革、5G、芯片国产化等多热点表现抢眼。股票类策略整体收益继续提高,十月的中位数收益相对九月上涨1.9%。相对价值策略10月收益继续提升,主要得益于股票市场的高活跃度以及股指期货贴水情况的持续改善,月中IF、IC多次出现的升水情况为中性策略创造了有利条件。10月商品期货市场整体呈震荡态势,“黑色系”弱势下跌,CTA趋势行情暂不明朗,较难捕捉投资机会,CTA策略产品整体业绩较上月有小幅下降。债券市场10月在无明显利空情况下出现大幅下跌,主要是9月经济金融数据超预期以及周小川“GDP增长有望达7%”的讲话等因素导致市场原本对四季度经济下行的预期出现反转。债券策略产品整体业绩较为平稳,十月的中位数收益相对九月上涨0.1%。 业绩表现。股票策略共考察5987只基金,中位数收益7.44%,收益区间在【-85.98%,303.58%】。相对价值共考察511只基金,中位数收益3.54%,收益区间在【-27.30%,70.36%】。管理期货共考察721只基金,中位数收益3.44%,收益区间在【-37.16%,223.89%】。宏观策略共考察153只基金,中位数收益4.33%,收益区间在【-26.99%,88.47%】。债券策略共考察805只基金,中位数收益2.52%,收益区间在【-55.27%,58.22%】。组合基金共考察413只基金,中位数收益4.76%,收益区间在【-25.16%,130.57%】。 发行与清盘。2017年3月各策略发行量均有提升,其中股票策略、债券策略和组合基金提升幅度较大,主要由于该三种策略持续表现较好,优于其他类策略。2017年4月至7月股票策略的发行量降低,主要由于银行委外业务收缩,策略业绩表现不佳。而在2017年7月股票市场回暖后,8月该策略发行量有所回升。9月股市整体震荡盘整,发行量再次降低。2017年6至9月CTA基金发行量相对之前急剧萎缩,主要由于7月前在单边上涨的商品期货行情下CTA基金并没有获得期望的可观收益,以至于错过8月后迟来的CTA业绩。而9月商品期货的单边下跌行情使得该策略基金发行数量持续处于低位。 风险提示:私募基金投资有风险,投资者需谨慎。