基金周报:A份额跌幅扩大,分级进入定折密集期

规模指数方面,23个主要规模和风格指数6个上涨17个下跌,平均涨跌幅-1.33%,其中创业板指、中证1000和基本400涨幅较高,幅度分别为1.23%、1.07%和1.01%。跌幅最大的指数为深证100、中证和恒生国企指数,幅度分别为-3.28%、-3.31%和-3.85%。 行业指数方面,54个行业和主题指数21个上涨33个下跌,平均涨跌幅-0.53%。其中国证钢铁、煤炭等权和中证煤炭涨幅最大,分别上涨4.78%、2.41%和1.93%。跌幅最大指数为中证金融、中证800证保和中证800金融,幅度分别为-3.16%、-3.46%和-3.80%。 本周分级A基金大多下跌,日均成交额超过五百万的9只分级A份额全部下跌,平均周涨跌幅-1.24%。涨跌幅最大的为中航军A(150221)、H股A(150175)和券商A(150200),幅度分别为-0.75%、-0.93%和-1.04%。跌幅最大的A份额为国企改A(150209)、证券A(150171)和银华稳进(150018),幅度为-1.69%、-1.71%和-2.01%。 分级A目前隐含收益率集中在4%-6%,成交萎缩下分级A投资注重长期配置作用,选取隐含收益率较高品种,同时考虑短期配对转换价值,综合考虑推荐:深成指A(150022)、中航军A(150221)。 本周分级B涨跌各半,日均成交额超过五百万的20只分级B份额10只上涨10只下跌,平均周涨跌幅0.58%,其中钢铁B(150288)、煤炭B级(150290)和创业板B(150153)上涨最多,涨幅为13.66%、和4.15%。跌幅最大的为新能车B(150212)、银行B(150228)和H股B(150176),跌幅分别为-2.94%、-4.32%和-4.60%。 根据国泰君安策略观点,供给侧改革与环保限产背景下,周期品价格相对强势,现货价格的回升将有利于提振周期品盈利继续改善预期,工业企业利润增值有支撑,推荐水泥、有色、石化、钢铁、煤炭行业,推荐相关分级B:有色B(150197)、煤炭B级(150290)、钢铁B(150288)。 只分级基金63只整体溢价,54只整体折价,考虑到流动性,可考虑溢价套利H股分级(161831)。