私募周报2018年第10周:金刺猬投资观点

一、私募机构周观点 (一)上周市场表现:“独角兽”题材热点继续发酵,科技股持续走强带动创业板继续领涨权重指数。截止上周五,上证50周上涨1.54%、沪深300上涨2.3%、创业板指上涨4.77%、中证500上涨2.49%、恒生指数上涨1.35%。本周A股涨跌中位数为3.29%,个股下跌/上涨比例仅为13%。申万一级行业方面,上涨下跌比例为27:1,医药生物、计算机、电子、通信及休闲服务等领涨,计算机自2月初调整来反弹17.96%。申万风格指数,新股指数周上涨8.27%,绩优股指数周上涨1.48%,亏损股指数上涨2.87%。银行体系流动性总量较高,央行上周暂停公开市场操作仅对冲投放MLF到期量,净回笼资金2,400亿元,本周没有逆回购到期仅周五有1,895亿元的MLF到期。市场资金面宽松,长短期债券收益率下行,7天质押式回购加权利率下行31.14BP至2.9668%。标的指数反弹,股指期货贴水减少,IC1803贴水8.13点或0.13%,IH1803贴水转升水。黑色系深度调整带动南华商品指数创近半年来的周下跌,上周下跌4.28%。私募调研继续回暖,调研以机械设备和计算机行业为主。 (二)股票策略: 名禹:创业板周线反转,积极参与布局成长股,关注“独角兽”概念股交易性机会; 泓信:风险释放、政策催化及机构回补强化成长股行情,节后逐渐复工周期板块亦有望企稳反弹; 和聚:整体狂欢后更需关注有业绩支撑的优质成长品种,节后开工需求及贸易战是影响市场风险偏好核心因素; 翼虎:积极拥抱科技股政策红利,港股重点配置低估值高成长板块,关注美股风向变化。 (三)债券策略: 泓信:居民信贷数据持续萎缩将显著压制地产投资,关注美债和Hibor利率上升对国内利率债传导。 (四)CTA策略: 翼虎:商品市场焦点从供给端削减向需求端下滑切换,中美国债利差重回中位水平,警惕开启新一轮下跌。 (五)量化策略: 翼虎:大白马高位震荡,机会在优质创蓝筹,宜做多IC做空IH套利,IH贴水转升水本周震荡向上。 二、私募机构月观点 (一)股票策略: 道谊:“唯市值论”被弱化但市场风格没切换,寻找行业规模、公司业绩持续增长及具备估值安全边际品种。