私募月报(2018年2月):私募发行降温,管理期货、债券基金赚钱效应较高

1.私募行业数据。 2018年2月,私募行业继续扩张。根据基金业协会公布的最新数据,截至2月底,已登记私募基金管理人23,097家,较前一月增加214家;已备案私募基金70,802只,较前一月增加1,716只;管理基金规模达到12.01万亿元,较前一月增加2,451亿元,私募管理规模正式迈入12万亿大关。 其中,证券类私募则受市场大幅波动影响,管理规模略有缩减。基金业协会最新数据显示,已登记私募证券基金管理人8,639家,较前一月增加了64家; 已备案私募证券基金产品35,481只,较前一月增加了292只;已备案私募证券基金实缴规模2.60万亿元,较前一月减少了45亿元。 2.私募指数分析。 2月份,除CTA 趋势外,其余策略指数全线下跌。各大策略的收益率由高到低的排序依次为:CTA 趋势(1.05%)、套利策略(-0.07%)、债券基金(-0.14%)、事件驱动(-0.35%)、市场中性(-0.44%)、股票策略(-2.09%)、宏观策略(-4.41%)。 具体来看,CTA 趋势一扫前期的低迷走势,本月经月初回调后一路上扬,年内累计收益由负转正。套利策略、市场中性和股票策略指数走势相似,呈现出震荡下跌的态势,但差异也较为明显;套利策略在月初市场剧烈波动中,也发生了较大的回撤,随后A 股市场迎来“春节红包”行情,指数快速收复失地,但月末受市场风格切换影响,指数再度走弱,最终在所有策略中位居第二;相比套利策略,市场中性波动幅度较低;受市场环境影响,股票策略指数波动剧烈,月初回撤超过5个百分点,虽然此后呈现出反弹态势,但反弹力度有限,同时月末再度下跌近1.6个百分点,最终收益仅高于宏观策略。 债券基金继续呈现出窄幅震荡走势,波动幅度较前一月有所减少。事件驱动呈现出“V”型走势,月初受市场影响大幅下跌,随后受春节因素以及月末中小创大幅反弹影响,表现较为强势,2月整体表现较前一月有明显改善。宏观策略本月表现不佳,指数震荡下挫,在所有策略中垫底。 3.私募产品分析。 2月份,私募行业赚钱效应较低,产品平均收益率为-2.42%,较前一月减少了3.3个百分点,获得正收益的产品占比为28%,较前一月减少了30个百分点。 受市场环境影响,九大策略产品平均业绩出现不同程度的下跌。其中,与A股低相关的管理期货、债券基金平均下跌幅度最小,其次为市场中性、多策略,套利策略、组合基金和事件驱动次之,股票策略和宏观策略表现垫底。 此外,2月份除债券基金外,其余策略平均业绩较前一月均有所下降。