公募基金年度报告:回归投资本源,开启FOF时代

公募基金大事记:2017年公募基金共有四大看点。第一,为了防止公募基金的通道化趋势,保证公募基金运作的独立性,证监会开始对定制基金进行监管。然而随着监管趋严,金融去杠杆加速,对基金产生了连锁反应,造成了委外资金逐步赎回导致迷你基金增加。第二,2016年底,受到债券市场大跌的影响,货币基金险些面临大规模流动性危机,但2017年年中,货币基金规模再次出现了快速增长,其规模占据公募基金半壁江山,引发监管层担忧,因此频频发布新规限制货币基金规模增长,对货币基金产生了较大影响。第三,2017年9月初,6只FOF产品正式问世,6只FOF累计募集166.36亿元,随后监管层出台养老目标基金指引,从政策上助推FOF发展。第四,2017年A股市场的风格发生了较大的切换,一改前几年主题炒作、推崇成长股的风格,炒股不如买基成为17年权益投资者的普遍现象。 基金市场数据:根据基金业协会统计,截至2017年12月底,我国境内共有基金管理公司113家,其中中外合资公司45家,内资公司68家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共12家,保险资管公司2家。以上机构管理的公募基金资产合计11.6万亿元,较2016年年末规模增加了2.44万亿元,增幅达到26.64%,首次突破11万亿大关。截至2017年12月31日,市场上共有4841只基金。 基金收益率:2017年全年基金市场上各类基金均实现了正收益。其中,普通股票型基金指数涨幅最大,为15.82%;其次偏股混合型基金指数上涨14.12%;平衡混合型基金指数涨幅为12.01%;指数型基金指数涨幅为11.26%;偏债混合型基金指数涨幅为4.11%;货币市场型基金指数上涨2.86%;而长期纯债型基金和债券型基金指数小幅上涨,涨幅分别为2.15%、2.01%。 公募基金面临的机遇与挑战: 资管新规带来的机遇:资管新规的核心思路在于去通道和打破刚兑,未来以银行理财产品为首的资管产品将由预期收益模式转为净值模式。这一点对于公募基金而言是重大利好。一来公募基金可以分食部分银行理财市场,二来可以持续引入银行理财资金。养老的助力:借鉴美国国情与我国养老体系的政策红利,公募FOF将在本轮蓝海中充满机遇。产品服务:公募基金可提供工具化服务,同时借助金融科技,在提高投资者教育的同事提供资产管理服务,发展自身。 风险提示:本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断。