证券投资类私募基金行业月报:中美贸易摩擦加剧,均衡配置稳中求胜

2018年5月份私募基金业绩回顾: 5月份,股票投资策略私募指数上涨1.00%,量化对冲策略私募指数上涨0.59%,期货宏观策略私募指数上涨0.49%,固定收益策略私募指数上涨0.09%。今年以来股票投资策略私募指数下跌3.13%,量化对冲策略私募指数上涨0.05%,期货宏观策略私募指数下跌0.67%,固定收益策略私募指数上涨1.46%,受今年股市持续走低的影响,股票投资策略今年以来跌幅较大。 5月份,股票投资策略私募产品平均收益1.68%。纳入统计的6646只产品中,收益率为正的产品数量占比将近七成。其中,收益率最高为51.13%,收益率最低为-51.72%。 按照股票投资策略私募公司规模分类,规模小于1亿和规模介于1-10亿公司旗下的产品最多,分别为3579和2005只。规模大于50亿公司旗下的产品正收益比例最高。 私募基金投资环境分析: 市场回顾:国内消费及固定资产投资增速回落引发市场对于经济下行的担忧,同时近期信用违约事件的增多以及美国在贸易战问题上的反复均压制了投资者的风险偏好,从而抑制了指数的向上走势。具体来看,上证综指、沪深300、中小板指、创业板指5月累计涨跌幅分别为0.43%、1.21%、1.41%、-3.43%。Wind商品指数全月上涨达4%,黑色系、农产品涨幅居前。债券市场方面,5月下旬市场利率呈现短端上行、长端下行,长端收益率下行幅度在10BP以上,全月市场呈现震荡走势。截止5月31号,沪深300股指基差为-18,贴水0.49%,由大类因子表现看出,本月除了技术因子为负值(未跑赢沪深300指数),其他因子均跑赢沪深300指数,其中规模因子涨幅最大。 股票投资策略:A股中长期偏谨慎乐观,基本面向好趋势不变,下半年偏谨慎,预判今年是震荡市,全年轮动,需要把握结构性机会。港股目前整体估值合理,但受美股影响较大,今年预判是波动行情,下半年波动相对较大,长期来看仍然是偏多观点。 量化对冲策略:开启复苏之旅,市场开始可以挖掘出一些有效的因子来实现收益,但复苏不是一蹴而就。 期货宏观策略:量化CTA策略投资机会增加,配置价值提升。 固定收益策略:中期在基本面下行和货币政策边际宽松支撑下市场仍将有较好表现,但短期内债券市场转向和形成一致预期仍需等待基本面释放明确信号。 8年5月份私募行业动态: 据基金业协会备案统计,截至2018年5月底,已登记的机构类型为私募证券投资基金的私募基金管理人8776家,管理正在运作的基金35903只,管理基金规模2.55万亿元;私募股权、创业投资基金管理人14159家,管理正在运作的基金30829只,管理基金规模7.89万亿元;其他私募投资基金管理人768家,管理正在运作的基金6503只,管理基金规模2.14万亿元。