主题基金研究系列之一:规模缩水?业绩分化?大数据基金还值得关注吗?

大数据基金数量较少、业绩分化 如果说2014年是大数据基金的元年,那么2015年可以算是大数据基金关注度最高、数量和规模都爆发式增长的一年。2015年,大部分大数据指数都在这一年发布,9只大数据基金成立,规模冲破200亿,BAJT争相入场,然而牛市的破灭似乎也浇灭了市场对于大数据基金的关注度。2016年8只大数据基金成立,2017年3只,2018年1只且出现基金清盘,由于大数据基金整体业绩并不突出,再加上市场出现熔断以及一九分化这样的极端状况,大数据基金的发展陷入瓶颈。目前市场上仅有21只大数据基金(合并份额),由于数量较少、基金采取的策略和风格多样,因此在数据对比和分析上的结论仅供参考。尽管大数据基金平均业绩并不突出,但是内部分化较大,一些绩优基金仍然值得关注。 不同策略下的绩优基金仍值得关注 根据基金采用的策略和持仓风格不同,同时基于近几年的业绩,可以挖掘出几只业绩持续优秀的产品。被动指数型基金方面,价值风格的基金南方大数据300A(001420)成立以来相对沪深300有累计25.5%、年化近8%的超额收益,成长风格的大成互联网+大数据A(002236)相对创业板指有累计9.5%、年化近4%的的超额收益。主动管理型基金方面,东方红京东大数据(001564)在2016年和2017年这两个完整年度同类排名在前10%。 产品亟需优化:产品优化与模型优化 随着互联网和计算机技术不断进步,国外巨头投行对大数据、人工智能都青睐有加,而且取得了不少进展。国内利用大数据采集和各种算法来指导投资仍处在发展初期阶段,当前整体业绩欠佳并不代表大数据基金不行,可能是利用大数据的基金产品或者模型需要进一步优化。一方面,现存的一些历史业绩优秀的大数据指数还没有产品进行跟踪;另一方面,当前市场上不少大数据采集的是散户的情绪指数、搜索行为,对于如何处理这些大数据,以及是否能采集其他关键数据(例如机构投资者或基金经理相关指标)仍然需要探索与努力。