| 法定名称 |
安信新常态沪港深精选股票型证券投资基金 |
基金简称 |
安信新常态股票C |
| 投资类型 |
偏股型基金 |
成立日期 |
2021-03-17 |
| 募集起始日 |
2021-03-17 |
总募集规模(万份) |
0.00 |
| 募集截止日 |
2021-03-17 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
0.00 |
| 日常申购起始日 |
2021-03-17 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2021-03-17 |
参与资金利息(万份) |
0.00 |
| 基金经理 |
袁玮 |
最近总份额(万份) |
18,722.66 |
| 基金管理人 |
安信基金管理有限责任公司 |
基金托管人 |
中国工商银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
安信新常态股票C |
| 业绩比较基准 |
沪深300指数收益率×45%+恒生指数收益率×45%+中证全债指数收益率×10% |
| 投资目标 |
灵活运用多种投资策略，深入挖掘和把握市场投资机会，分享中国经济增长和资本市场发展的成果，力争为基金份额持有人创造当期收益和长期稳定的投资回报。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票、存托凭证）、沪港通机制下允许投资的香港联合交易所上市的股票、债券、债券回购、资产支持证券、货币市场工具、股指期货与权证等金融衍生工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 |
在“新常态”经济背景下，我们认为中国经济结构会发生重大变化，传统产业发展面临瓶颈，这个领域里的优质企业将会在激烈的优胜劣汰竞争中胜出并能够做大做强甚至走向全球，成为大而强的蓝筹股，给投资者带来丰厚回报，而在经济结构转型的背景下，新兴产业将在国家产业政策的扶植下和社会需求的快速上升的大背景下得到迅速发展，资本市场的加快开放将加速这一进程，一批优质新兴蓝筹股将会从这里诞生。本基金采取“自上而下”和“自下而上”相结合的模式，在经济“新常态”的背景下，在对中国经济结构和发展趋势进行分析的基础上，以行业运行周期和公司竞争优势分析为根本，选择行业地位突出、经营业绩良好并稳步增长、市值较大并能够在“新常态”经济环境在其优势领域做大做强的传统蓝筹和新兴蓝筹公司，注重公司业绩稳定增长以及对股东价值的创造，结合金融市场行为分析，根据大类资产的收益与风险特征及其变化趋势的判断，动态运用并不断优化资产配置策略、传统蓝筹精选策略、新兴蓝筹精选策略，实现基金资产长期稳定增值。
1、资产配置策略
资产配置策略以基于宏观、政策及市场分析的综合研究为主，由基金经理和研究员组成的投研团队及时跟踪宏观经济运行态势和宏观经济政策动向，重点关注包括GDP增速、固定资产投资增速、净出口增速、通胀率、货币供应和利率等宏观指标的变化趋势，同时强调金融市场投资者行为分析，关注资本市场资金供求关系变化等因素，在深入分析和充分论证的基础上评估宏观经济运行及政策对资本市场的影响方向和力度。
在具体操作中，本基金结合市场主要经济变量、金融变量变化路径和投资者行为分析，综合分析大类资产的预期收益和风险特征及其变化方向，将基金资产动态配置在股票和债券等大类资产之间，同时兼顾动态资产配置中的风险控制和成本控制。本基金通过资产配置策略，在股市系统性上涨阶段抓住权益类资产的收益机会，在股市系统性下跌阶段利用固定收益类资产及其他金融工具降低损失，实现基金资产的长期稳定增值。
2、股票投资策略
本基金的股票投资通常在资产配置策略的基础上，结合国家产业政策和区域发展政策，客观分析在“新常态”背景下行业景气度和发展前景、行业竞争结构和盈利模式，充分挖掘传统蓝筹和新兴蓝筹的投资机会，构建投资组合。
（1）传统蓝筹精选策略
以价值投资理念精选个股，兼顾上市公司主营业务长期的成长性。本基金管理人将综合公开信息、第三方研究报告和研究员实地调研的结果，对目标上市公司的经营管理与投资价值进行深入研究，并根据定量财务分析和盈利预测，挖掘业绩优良、安全边际高、价值低估、长期成长性较好的上市公司作为投资对象，买入并持有。
个股精选策略将主要采用如下分析方法：
1）基本面分析。在对上市公司进行基本面分析时，重点关注上市公司是否具备如下特征：a.公司治理结构健全，公司的经营管理能力强，管理层对企业未来发展是有着明确的方向和清晰的思路并建立了制度化的管理机制，管理层与投资者之间建立了畅通的信息沟通渠道，b.财务状况稳健，c.主营业务盈利增长稳定，过去3-5年主营业务收入和盈利稳定并且展现较好的成长性d.公司主营业务在行业内具有显著的核心竞争力或技术领先优势，e.具有较高的市场占有率或市场占有率增长迅速,f.激励机制到位，g.新产品研发和市场营销能力强并已经形成良好的基础，h. 净资产收益率(ROE),市盈率预期很大程度上取决于该公司的预期收益,本基金会研究判断未来几年内的预期收益增长情况并重点讨论该公司的长期增长潜力。蓝筹公司在盈利持续性方面，凭借自身雄厚的资本实力、先进的研发力量、稳定的市场占有率，能够在较长的时间里保持利润的稳定性和持续性。本基金借助净资产收益率并结合企业核心产品的毛利率等盈利指标来估测企业的盈利能力以及其盈利能力的可持续性。此外，本基金管理人借助外部机构的研究成果，完善对上市公司基本面质量的评价。
2）股票估值分析。在评价股票的估值水平时，重点关注财务指标中的价值类指标，同时兼顾上市公司的盈利能力和成长性。其中评估上市公司估值水平将综合采用绝对估值方法、国内同行相对估值方法、国际同行相对估值方法：a. 绝对估值方法，通过对上市公司历史财务数据和对未来基本面分析和经营情况的预测，利用合理的估值模型（主要使用股息贴现模型（DDM）和折现现金流模型（DCF）等）估计上市公司股票的内在价值，并与其市价进行比较。如市价低于内在价值，则说明股票价格被低估，如果市价高于内在价值，则说明股票价格高估。公司投研团队将对估值偏离度较高的股票做进一步的成因分析，并估计价格回归的可能性及所需时间。b.国内同行相对估值方法，相对估值是从横向和纵向分析上市公司股票所处的估值位置，在评估中综合使用市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）、分红率、市现率等指标分析股票在其行业内所处的估值水平，并与其历史估值水平进行比较，挖掘具有估值优势的股票。c. 国际同行相对估值方法，考虑到中国资本市场未来几年会加快对外开放如深港通、沪港通等，我们在评估上市公司的估值时候，也会对比成熟市场相关板块和个股的估值情况，结合当前国内相关产业发展阶段给出国内公司合理估值。
（2）新兴蓝筹精选策略
在全球经济的视野下，分析并把握中国经济社会发展和制度变革的方向，把握“新常态”下中国经济结构调整和增长方式转变带来的投资机遇，并结合国家产业政策和区域发展政策等宏观政策，深入发掘具有良好发展前景的投资主题。
在新兴蓝筹精选策略里，我们既要关注传统经济增长中的核心推动力量，如国内消费需求和投资需求带动的投资机会，也要关注经济结构调整和增长方式转变中出现的新增长点，如新能源、新材料、节能环保、高端装备制造、生物科技、信息技术等战略新兴产业的投资机会。具体操作中，主要分析各细分行业在产业链中的位置、行业的景气度、竞争结构和盈利模式等因素，结合公司研究部门的行业研究成果，评估可选投资标的细分行业的相对估值水平和投资价值，在此基础上对上市公司进行精选。
本基金也将关注成长型上市公司，重点关注中小市值股票（包括中小企业板和创业板股票）中具有潜在高成长性和盈利模式稳健的上市公司，尤其关注那些所处细分行业发展空间巨大的优质中小市值股票。较高的收益必然要求承担较高的风险，在充分的行业研究和审慎的公司研究基础上，本基金将适度提高成长精选股票组合的风险水平，对优质成长型公司可给予适当估值溢价。
在具体操作上，在以政策分析、行业分析和公司特质分析等基本面定性分析的基础上，采用时间序列分析和截面数据分析评价上市公司的盈利能力及其变化路径和公司盈利能力在行业内乃至整个市场所处的相对位置，综合评估IPO注册制、深港通、沪港通等因素带来的对小盘股的估值冲击和给真正具备成长性的优质小盘股的市场溢价，在“新常态”下更好的评估小盘股的投资风险和投资机会。
（3）趋势投资策略
通常公司的业绩成长和价值变化具有一定的延续性和平滑性，这决定了股票价格的长期趋势。但在股票市场上，由于受到各种外部因素的影响，股票价格变化中还具有中期趋势和短期趋势。中期趋势表现为股价相对长期趋势的偏离，而短期趋势则使股价由偏离向长期趋势回复。由于市场反应不足或反应过度，股票价格的涨跌行为往往表现出一定的惯性。可见，把握并利用股价的趋势变化将会获得较高的投资收益。本基金通过基本面分析、行为金融分析和其他技术手段，研究和利用股价中期趋势和短期趋势的动态特征，对股价的趋势持续性进行预测，据此进行股票的买入和卖出操作。
（4）沪港通港股投资策略
在人民币加快国际化的背景下，以沪港通为代表的港股将获得全球机构投资者的密切关注。在过去很长的一段时间内，港股的蓝筹股相对于A股有较为明显的估值优势，而许多在港股上市的成长股则在估值和成长性都较国内成长股有更明显的优势。这将为国内投资者带来风险相对低而投资回报确相对较高的投资机会。 我们将结合公司基本面、国内经济和相关行业发展前景、境外机构投资者行为、境内机构和个人投资者行为、世界主要经济体经济发展前景和货币政策、主流资本市场对投资者的相对吸引力等影响港股投资的主要因素来决定我们对港股权重配置和个股选择。
（5）存托凭证投资策略
本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。
3、债券投资策略
本基金的债券投资首先在宏观经济分析、货币政策分析、资金供求与流动性分析的基础上，研究基础利率的走势和利率期限结构变化方式。然后利用券种配置策略、利率策略、信用策略、债券选择策略、回购杠杆策略等主动投资策略构建组合，并注重信用风险的控制。
（1）券种配置策略
不同类型的债券具有不同的信用风险和流动性等特征，从而决定了不同券种利率结构的差异性。本基金将根据债券市场基本面分析，以及对各类券种收益率曲线、利差变化、流动性、信用风险等因素的研究与判断，确定债券投资组合在主权类、信用类和货币市场类等券种之间的配置比例，以分散风险提高收益。
（2）利率策略
本基金跟踪研究经济增长与周期波动、货币供给和信贷增长、汇率与物价水平及国际收支等主要经济变量，分析宏观经济运行的变化趋势，并根据对货币政策取向的判断，分析资金供求状况变化趋势，预测市场利率水平变动方向及幅度，以及债券收益率曲线斜度变化趋势，为本基金的债券投资提供策略支持。
（3）信用策略
信用类债券主要指企业债、公司债、中期票据、短期融资券等企业机构发行的债券。由于企业经营发展面临不确定性，信用类债券均具有不同程度的信用风险。因此，投资信用类债券必然要求获得相应的信用风险溢价。本基金将积极参与信用类债券投资，在承担适当风险的条件下获取较高的利息收益。债券信用风险评定需要重点分析发行主体财务结构及财务状况、偿债能力、公司治理等内部因素，同时关注债务工具本身的要素特征，综合评估主体违约风险和债项违约风险。
（4）债券选择策略
债券选择策略建立在债券收益率曲线研究的基础上，根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度，结合其信用等级、流动性等因素，确定其投资价值，选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。
（5）回购杠杆策略
本基金将密切跟踪与把握不同市场和不同期限之间的利率差异，在精确的投资收益测算基础上，积极采取回购杠杆操作，在有效控制风险的条件下为基金资产增加收益。
4、可转换债券投资策略
可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性。本基金将根据对可转换债券的发行条款和基础证券的估值与价格变化的研究，采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值，重点投资那些有着较好盈利能力或成长前景的上市公司的可转换债券。
5、股指期货投资策略
本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素，结合定性和定量方法，确定投资时机。基金管理人将结合股票投资的总体规模，以及中国证监会的相关限定和要求，确定参与股指期货交易的投资比例。
基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。基金管理人在进行股指期货投资前将建立股指期货投资决策小组，负责股指期货的投资管理的相关事项，同时针对股指期货投资管理制定投资决策流程和风险控制等制度，并经基金管理人董事会批准后执行。若相关法律法规发生变化时，基金管理人股指期货投资管理从其最新规定，以符合相关法律法规和监管要求的变化。
6、权证投资策略
本基金的权证投资应立足于更好地实现基金的投资目标。本基金将在严格控制风险的前提下，采用适当的估值模型评估权证的内在价值，谨慎参与权证投资。本基金将把握权证与标的股票之间出现的定价失衡机会，通过模型测算和充分论证谨慎构建套利投资组合，获取相对稳定的投资收益。
7、资产支持证券投资策略
本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率和提前偿付比率，并利用收益率曲线和期权定价模型，对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。 |
| 投资标准 |
本基金股票投资比例为基金资产的80％-95％（其中投资于香港联合交易所上市股票的投资比例占基金资产的0-95%），基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3％，本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 |
| 风险收益特征 |
本基金是股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，属于风险水平较高的基金。本基金可投资于港股通标的股票，从而面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
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