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兴业恒悦180天持有期债券C(021555)

2024-11-01     1.00720.0298%
基金概况
法定名称 兴业恒悦180天持有期债券型证券投资基金 基金简称 兴业恒悦180天持有期债券C
投资类型 债券型基金 成立日期 2024-08-13
募集起始日 2024-08-05 总募集规模(万份) 25,056.19
募集截止日 2024-08-09
实际募集规模(万份) 25,055.43
日常申购起始日 管理人参与规模(万份) 0.00
日常赎回起始日 参与资金利息(万份) 7,585.80
基金经理 腊博 最近总份额(万份) 24,545.24
基金管理人 兴业基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司
投资风格 稳健成长型 费率结构表 兴业恒悦180天持有期债券C
业绩比较基准 中债综合全价指数收益率×90%+沪深300指数收益率×10%
投资目标 本基金在控制风险和保持资产流动性的前提下,追求基金资产的长期稳健增 值。
投资理念 该项目暂无资料
投资范围 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括债券(包括国债、央 行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、证券公司短期公司债、短 期融资券、超短期融资券、次级债券、地方政府债券、政府支持机构债、政府支 持债券、可转换债券(含可分离交易可转债)、可交换债券)、资产支持证券、货 币市场工具、债券回购、同业存单、银行存款、国内依法发行上市的股票(包括 主板、创业板及其他中国证监会核准或注册上市的股票)、港股通标的股票、信 用衍生品、国债期货,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具, 但须符合中国证监会相关规定。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当 程序后,可以将其纳入投资范围。
投资策略 1、资产配置策略 本基金将在基金合同约定的投资范围内,通过对宏观经济运行状况、国家货 币政策和财政政策及资金供需情况的研究,把握大类资产的预期收益率、利差水 平、风险水平,在有效控制风险的基础上,动态调整基金大类资产的投资比例, 力争为基金资产获取稳健回报。 2、债券投资策略 本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势 和信用风险变化等因素,并结合各种固定收益类资产在特定经济形势下的估值水 平、预期收益和预期风险特征,在符合本基金相关投资比例规定的前提下,决定 组合的久期水平、期限结构和类属配置,并在此基础之上实施积极的债券投资组 合管理,以获取较高的投资收益。 (1)类属配置策略 不同类型的债券在收益率、流动性和信用风险上存在差异,债券资产有必要 配置于不同类型的债券品种以及在不同市场上进行配置,以寻求收益性、流动性 和信用风险补偿间的最佳平衡点。本基金将综合信用分析、流动性分析、税收及 市场结构等因素分析的结果来决定投资组合的类别资产配置策略。 (2)利率预期策略 债券积极投资策略的关键是对未来利率走向的预测。通过对利率的科学预测 和对债券投资组合久期的正确把握,可以提高投资收益。久期越长,利率变动所 引起价格变化越大,久期越短,利率变动所引起价格变化越小。如果预计利率会 下跌,债券价格会上涨,则应该加大长久期债券的比例,以实现收益的最大化。 相反,如果预计利率会上涨,债券价格会下跌,则应该增加组合中久期较短债券 的比例,以尽可能减少利率上涨带来的损失。 (3)收益率曲线配置策略 收益率曲线配置策略是根据对收益率曲线形状变动的预期建立或改变组合 期限结构。要运用收益率曲线配置策略,必须先预测收益率曲线变动的方向,然 后根据收益率曲线形状变动的情景分析,构建组合的期限结构。 (4)骑乘策略 骑乘策略是一种基于收益率曲线分析对债券组合进行适时调整的债券投资 管理策略。该策略是指当收益率曲线比较陡峭时,即相邻期限利差较大时,可以 买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券,也即收益率水平相对较高的债券,随着 持有期限的延长,债券的剩余期限将会缩短,此时债券的收益率水平将会较投资 期初有所下降,通过债券收益率的下滑来获得资本利得收益。 (5)信用债券(含资产支持证券)投资策略 针对不同信用评级的信用债券,本基金原则上将参照如下比例进行投资: 所投信用债券评级该等级信用债券占信用债资产比例 AAA50%-100% AA+0%-50% 以上评级参考债项评级,如无债项评级,参考主体评级,评级公司不包含中 债资信。基金持有信用债券期间,如果其评级下降、基金规模变动、变现信用债 券支付赎回款项等使得投资比例不再符合上述约定,应在评级报告发布之日或不 再符合上述约定之日起3个月内调整至符合约定。 本基金对信用债券评级的认定参照基金管理人选定的评级机构出具的债券 信用评级。 以上信用债券包含资产支持证券,但不含可转换债券、可交换债券。 (6)证券公司短期公司债券投资策略 基于控制风险需求,本基金将综合研究及跟踪证券公司短期公司债券的信用 风险、流动性风险等方面的因素,适当投资证券公司短期公司债券。 (7)杠杆投资策略 本基金将在考虑债券投资的风险收益情况,以及回购成本等因素的情况下, 在风险可控以及法律法规允许的范围内,通过债券回购,放大杠杆进行投资操作。 (8)可转换债券及可交换债券投资策略 可转换债券和可交换债券的价值主要取决于其股权价值、债券价值和内嵌期 权价值,本基金管理人将对可转换债券和可交换债券的价值进行评估,选择具有 较高投资价值的可转换债券、可交换债券进行投资。此外,本基金还将根据新发 可转债和可交换债券的预计中签率、模型定价结果,积极参与可转债和可交换债 券新券的申购。 (9)资产支持证券的投资策略 本基金将在综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成和质量等因素的 基础上,对资产证券化产品的收益和风险匹配情况等进行定性和定量的全方面分 析,评估其相对投资价值并作出相应的投资决策,力求在控制投资风险的前提下 尽可能的提高本基金的收益。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并 进行分散投资,以降低流动性风险。 3、股票投资策略 本基金将适度参与股票资产投资。本基金股票投资部分主要采取“自下而上” 的投资策略,精选优质企业进行投资。本基金将结合对宏观经济状况、行业成长 空间、行业集中度、公司竞争优势等因素的判断,对公司的盈利能力、偿债能力、 营运能力、成长性、估值水平、公司战略、治理结构和商业模式等方面进行定量 和定性的分析,追求股票投资组合的长期稳健增值。 4、港股通标的股票投资策略 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。 本基金将自下而上精选具有健康的商业模式、领先的行业竞争优势、良好的 公司治理、广阔的发展空间、估值合理的港股通标的股票纳入本基金的股票投资 组合。 5、国债期货投资策略 本基金投资国债期货,将以套期保值为目的,根据风险管理的原则,充分考 虑国债期货的流动性和风险收益特征,主要选择流动性好、交易活跃的国债期货 合约进行交易,以对冲投资组合的系统性风险、有效管理现金流量或降低建仓或 调仓过程中的冲击成本等。在风险可控的前提下,适度参与国债期货投资。 6、信用衍生品投资策略 本基金投资信用衍生品,按照风险管理原则,以风险对冲为目的,对所投资 的资产组合进行风险管理。本基金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策 略,审慎开展信用衍生品投资,合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。同时, 本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管理,合理分 散交易对手方、创设机构的集中度,对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付 能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。
投资标准 基金的投资组合比例为:本基金投资于债券的比例不低于基金资产的80%, 本基金投资股票、可转换债券和可交换债券合计不超过基金资产的20%,港股通 标的股票的投资比例为股票资产的0%-50%。每个交易日日终在扣除国债期货合 约需缴纳的交易保证金后,保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一 年以内的政府债券。其中,现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。 如法律法规或中国证监会变更投资品种的比例限制,基金管理人在履行适当 程序后,可以调整上述投资品种的比例或按照变更后的规定执行。
风险收益特征 本基金为债券型基金,其预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合 型基金和股票型基金。 本基金若投资港股通标的股票,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市 场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外 证券市场投资所面临的特别投资风险。
风险管理工具及主要指标 该项目暂无资料