华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金2022年第3季度报告

基金管理人：华宝基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 10月 26日
华宝量化对冲混合 2022年第 3季度报告
第 2页 共 14页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 10月 24日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 07月 01日起至 09月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华宝量化对冲混合
基金主代码 000753
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年 9月 17日
报告期末基金份额总额 313,336,144.93份
投资目标 在有效控制风险的基础上，运用股指期货等衍生工具对
冲市场系统风险，追求基金资产的长期稳健增值。
投资策略 在资产配置方面，本基金主要运用股指期货等空头工具
对持有的股票等权益类多头组合进行对冲操作，规避权
益类多头组合的市场系统性风险；同时预留必要的现
金，以应对保证金的增加要求或投资者的赎回申请。股
票方面，本基金主要采用量化行业配置模型和量化
Alpha选股模型构建指数增强股票组合，严格控制运作
风险，并根据市场变化趋势，定期对模型进行调整，以
改进模型的有效性，最大化超额收益。
业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）
华宝量化对冲混合 2022年第 3季度报告
第 3页 共 14页
风险收益特征 本基金为特殊类型的混合型基金,主要采用追求绝对收
益的市场中性策略,与股票市场表现的相关性较低。相
对股票型基金和一般的混合型基金,其预期风险较小。
本基金实际的收益和风险主要取决于基金投资策略的
有效性,因此收益不一定能超越业绩比较基准。
基金管理人 华宝基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 华宝量化对冲混合 A 华宝量化对冲混合 C
下属分级基金的交易代码 000753 000754
报告期末下属分级基金的份额总额 93,717,276.21份 219,618,868.72份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2022年 7月 1日-2022年 9月 30日）
华宝量化对冲混合 A 华宝量化对冲混合 C
1.本期已实现收益 -2,236,680.45 -5,058,425.89
2.本期利润 -1,852,469.34 -3,881,584.59
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0127 -0.0157
4.期末基金资产净值 106,429,995.87 243,969,971.69
5.期末基金份额净值 1.1356 1.1109
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润等于本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华宝量化对冲混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
①－③ ②－④
华宝量化对冲混合 2022年第 3季度报告
第 4页 共 14页
④
过去三个月 -1.38% 0.25% 0.38% 0.00% -1.76% 0.25%
过去六个月 -2.39% 0.29% 0.75% 0.00% -3.14% 0.29%
过去一年 -3.95% 0.27% 1.50% 0.00% -5.45% 0.27%
过去三年 6.47% 0.25% 4.50% 0.00% 1.97% 0.25%
过去五年 13.98% 0.26% 7.50% 0.00% 6.48% 0.26%
自基金合同
生效起至今
39.53% 0.28% 13.09% 0.01% 26.44% 0.27%
华宝量化对冲混合 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -1.47% 0.25% 0.38% 0.00% -1.85% 0.25%
过去六个月 -2.58% 0.29% 0.75% 0.00% -3.33% 0.29%
过去一年 -4.32% 0.27% 1.50% 0.00% -5.82% 0.27%
过去三年 5.21% 0.25% 4.50% 0.00% 0.71% 0.25%
过去五年 11.74% 0.26% 7.50% 0.00% 4.24% 0.26%
自基金合同
生效起至今
36.54% 0.28% 13.09% 0.01% 23.45% 0.27%
注：（1）基金业绩基准：一年期银行定期存款利率（税后）；
（2）净值以及比较基准相关数据计算中涉及天数的，包括所有交易日以及季末最后一自然日（如
非交易日）。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
华宝量化对冲混合 2022年第 3季度报告
第 5页 共 14页


注：按照基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比
例符合基金合同的有关约定，截至 2015年 03月 17日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
徐林明
本基金基
金经理、
量化投资
2014-09-17 - 20年
硕士。曾在兴业证券、凯龙财经（上海）
有限公司、中原证券从事金融工程研究工
作。2005年 8月加入华宝基金管理有限
华宝量化对冲混合 2022年第 3季度报告
第 6页 共 14页
总监、量
化投资部
总经理
公司，先后担任金融工程部数量分析师、
金融工程部副总经理等职务，现任量化投
资总监、量化投资部总经理。2009年 9
月至 2015年 11月任华宝中证 100指数证
券投资基金基金经理，2010年4月至2015
年 11月任上证 180价值交易型开放式指
数证券投资基金、华宝上证 180价值交易
型开放式指数证券投资基金联接基金基
金经理，2014年 9月起任华宝量化对冲
策略混合型发起式证券投资基金基金经
理，2015年 4月至 2020年 2月任华宝事
件驱动混合型证券投资基金基金经理，
2016年 12月起任华宝沪深 300指数增强
型发起式证券投资基金基金经理，2019
年 2月起任华宝科技先锋混合型证券投
资基金基金经理，2021年 12月起任华宝
中证稀有金属主题指数增强型发起式证
券投资基金基金经理，2022年 8月起任
华宝高端装备股票型发起式证券投资基
金基金经理。
王正
本基金基
金经理
2020-01-02 - 10年
硕士。2012年 7月加入华宝基金管理有
限公司，先后担任助理量化分析师、分析
师、基金经理助理等职务。2020年 1月
起任华宝沪深 300指数增强型发起式证
券投资基金、华宝量化对冲策略混合型发
起式证券投资基金基金经理，2021年 1
月起任华宝第三产业灵活配置混合型证
券投资基金基金经理，2021年1月至2022
年7月任华宝中证500指数增强型发起式
证券投资基金基金经理，2021年 1月至
2022年 8月任华宝智慧产业灵活配置混
合型证券投资基金基金经理，2021年 6
月起任华宝安盈混合型证券投资基金基
金经理。
注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办
法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期内，本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金
华宝量化对冲混合 2022年第 3季度报告
第 7页 共 14页
法》及其各项实施细则、《华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金基金合同》和其他相关法
律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中
央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定
和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股
票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结
果未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
三季度全球宏观环境相比上半年出现进一步恶化，一方面主要国家的通胀指标继续超预期，
美联储则较为鹰派地推进加息，另一方面俄乌战争仍较为僵持，同时不同国家之间的外交摩擦也
在加剧，导致全球包括股票和大宗商品在内的风险资产大多出现明显回调。国内经济也面临着“需
求收缩、供给冲击、预期转弱”的三重压力，因此货币政策和财政政策层面在持续发力，以基建
地产为抓手的稳增长措施不断加大推进力度，但市场对于经济下行甚至衰退的担心仍然导致投资
者的风险偏好出现较大回落，避险成为三季度的关键词。
市场方面，三季度主要指数均出现较大跌幅，沪深300指数下跌 15.16%，创业板指下跌18.56%。
行业层面来看，煤炭、石油石化以及公用事业、通信、交运、地产等稳定性行业表现较为抗跌，
而前期反弹的电力设备、汽车以及电子、传媒等行业跌幅较大。因子层面，估值、红利、小市值
在三季度表现较好，而 ROE、分析师相关因子表现不佳。
当前市场波动较大，风格的轮动也在加剧，合理估值下的盈利能力和成长性以及业绩变化趋
势仍然是判断股票投资价值的重要方向。选股方面延用此前的量化 Alpha多因子选股模型，在期
华宝量化对冲混合 2022年第 3季度报告
第 8页 共 14页
指对应的指数成分股及备选股中精选估值和业绩相匹配、基本面优质、经营稳健、具有核心竞争
力的标的。本报告期，基金仍然坚持稳健的市场中性投资策略，利用股指期货对股票组合进行对
冲，剥离系统性风险。期间股指期货基差有一定收窄，基金仓位保持相对稳定。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期基金份额 A净值增长率为-1.38%，本报告期基金份额 C净值增长率为-1.47%;同期业
绩比较基准收益率为 0.38%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低
于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 249,408,781.50 70.21
其中：股票 249,408,781.50 70.21
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 22,522,973.15 6.34
其中：债券 22,522,973.15 6.34
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 52,045,304.68 14.65
8 其他资产 31,239,049.98 8.79
9 合计 355,216,109.31 100.00
注：本基金本报告期末“固定收益投资”、“买入返售金融资产”、“银行存款和结算备付金合计”
等项目的列报金额已包含对应的“应计利息”和“减值准备”（若有），“其他资产”中的“应收利
息”指本基金截至本报告期末已过付息期但尚未收到的利息金额（下同）。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
华宝量化对冲混合 2022年第 3季度报告
第 9页 共 14页
A 农、林、牧、渔业 2,309,745.00 0.66
B 采矿业 10,270,117.00 2.93
C 制造业 148,878,540.01 42.49
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 7,558,286.00 2.16
E 建筑业 7,369,706.00 2.10
F 批发和零售业 7,543,198.00 2.15
G 交通运输、仓储和邮政业 7,930,507.00 2.26
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 8,725,382.22 2.49
J 金融业 29,538,783.48 8.43
K 房地产业 10,797,473.00 3.08
L 租赁和商务服务业 1,404,562.00 0.40
M 科学研究和技术服务业 3,460,073.59 0.99
N 水利、环境和公共设施管理业 760,245.20 0.22
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 805,360.00 0.23
Q 卫生和社会工作 288,156.00 0.08
R 文化、体育和娱乐业 1,768,647.00 0.50
S 综合 - -
合计 249,408,781.50 71.18
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 600519 贵州茅台 4,704 8,808,240.00 2.51
2 601318 中国平安 119,300 4,960,494.00 1.42
3 000002 万 科 A 234,400 4,179,352.00 1.19
4 601012 隆基绿能 74,793 3,583,332.63 1.02
5 300750 宁德时代 8,000 3,207,120.00 0.92
6 600438 通威股份 62,600 2,939,696.00 0.84
7 000568 泸州老窖 11,700 2,698,722.00 0.77
8 600919 江苏银行 343,500 2,555,640.00 0.73
9 300760 迈瑞医疗 8,100 2,421,900.00 0.69
10 002594 比亚迪 9,140 2,303,371.40 0.66
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
华宝量化对冲混合 2022年第 3季度报告
第 10页 共 14页
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 2,018,967.67 0.58
2 央行票据 - -
3 金融债券 20,504,005.48 5.85
其中：政策性金融债 20,504,005.48 5.85
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 22,522,973.15 6.43
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 160407 16农发 07 200,000 20,504,005.48 5.85
2 019638 20国债 09 20,000 2,018,967.67 0.58
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值(元)
公允价值变动
（元）
风险说明
IC2210 IC2210 -20 -22,906,400.00 1,548,160.00 -
IC2212 IC2212 -6 -6,822,480.00 431,560.00 -
IF2210 IF2210 -24 -27,463,680.00 1,717,216.32 -
IF2211 IF2211 -16 -18,313,920.00 30,480.00 -
IF2212 IF2212 -75 -85,837,500.00 3,275,760.00 -
IF2303 IF2303 -6 -6,854,400.00 404,100.00 -
IM2212 IM2212 -32 -38,597,120.00 5,212,598.65 -
IM2303 IM2303 -25 -29,560,000.00 3,962,360.00 -
公允价值变动总额合计（元） 16,582,234.97
华宝量化对冲混合 2022年第 3季度报告
第 11页 共 14页
股指期货投资本期收益（元） 6,659,265.63
股指期货投资本期公允价值变动（元） 37,197,643.42
注：持仓量和合约市值的负数代表产品投资的期货为空头。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金主要运用股指期货合约进行套期保值操作，规避市场系统性风险。在完全套保的理念
下，本基金根据股票多头组合的市值计算股指期货合约卖单量，并根据市场变化对股指期货合约
卖单量进行动态跟踪并适时调整。同时，综合考虑定价关系、套利机会、流动性以及保证金要求
等因素，在不同股指期货合约之间进行动态配置，并适时进行合约展期操作，以求提高组合收益
和套期保值的效果。
本基金投资于股指期货，为特殊类型的混合型基金，主要采用追求绝对收益的市场中性策略，
与股票市场表现的相关性较低。相对股票型基金和一般的混合型基金，其预期风险较小。本基金
的投资符合既定的投资政策和投资目标。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
5.11 市场中性策略执行情况
截至本报告期末，本基金持有股票资产 249,408,781.50元，占基金资产净值的比例为 71.18%；
运用股指期货进行对冲的空头合约市值-236,355,500.00元，占基金资产净值的比例为-67.45%，
空头合约市值占股票资产的比例为-94.77%。
本报告期内，本基金执行市场中性策略的投资收益为-8,618,127.66 元，公允价值变动损益
为 1,603,882.41元。
5.12 投资组合报告附注
5.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
华宝量化对冲混合 2022年第 3季度报告
第 12页 共 14页
华宝量化对冲混合截止 2022年 09月 30日持仓前十名证券的发行主体中,中国平安保险(集团)
股份有限公司因未按照规定进行国际收支统计申报于 2022年 8月 22日收到国家外汇管理局深圳
市分局责令改正、给予警告并处罚款人民币 30万元的处罚决定。
本基金管理人通过对上述上市公司进行进一步了解和分析，认为上述处分不会对公司的投资
价值构成实质性影响，因此本基金管理人对上述证券的投资判断未发生改变。报告期内，本基金
投资的前十名证券的其余的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公
开谴责、处罚的情况。
5.12.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.12.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 31,202,729.48
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 36,320.50
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 31,239,049.98
5.12.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.12.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，合计数可能不等于分项之和。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 华宝量化对冲混合 A 华宝量化对冲混合 C
报告期期初基金份额总额 194,670,738.88 287,000,801.02
报告期期间基金总申购份额 1,018,031.40 3,261,860.99
减:报告期期间基金总赎回份额 101,971,494.07 70,643,793.29
华宝量化对冲混合 2022年第 3季度报告
第 13页 共 14页
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 93,717,276.21 219,618,868.72
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目
持有份额总
数
持有份额占基金总
份额比例(%)
发起份额总数
发起份额占基金总
份额比例(%)
发起份额承诺
持有期限
基金管理人固
有资金
- - 9,800,000.00 3.13 不少于 3年
基金管理人高
级管理人员
117,860.68 0.04 100,000.00 0.03 不少于 3年
基金经理等人
员
110,000.63 0.04 100,000.00 0.03 不少于 3年
基金管理人股
东
- - - - -
其他 - - - - -
合计 227,861.31 0.07 10,000,000.00 3.19 -
注：1、本基金募集期间，本基金管理人运用固有资金、基金管理人高级管理人员及基金经理等人
员使用自有资金作为发起资金总计 1,000万元认购了本基金。发起资金认购的基金份额自基金合
同生效之日起持有期不少于 3年；
2、本基金管理人运用固有资金于 2014年 9月 12日通过本公司直销柜台认购本基金作为发起
资金的认购费用为 1,000元；本基金管理人高级管理人员使用自有资金认购本基金作为发起资金
的认购费率为 0.3%；本基金基金经理等人员使用自有资金认购本基金作为发起资金的认购费率为
0.6%。符合基金合同和招募说明书等法律文件的约定。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
华宝量化对冲混合 2022年第 3季度报告
第 14页 共 14页
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
2022年 7月 2日，基金管理人发布董事长变更公告，黄孔威担任公司董事长，朱永红不再担
任公司董事长。
2022年 10月 15日，基金管理人发布高级管理人员变更公告，聘任向辉为公司总经理。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件；
华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金基金合同；
华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金招募说明书；
华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金托管协议；
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
10.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人住所备投资者查阅。
10.3 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各
种定期和临时公告。


华宝基金管理有限公司
2022年 10月 26日