基金管理人:银华基金管理股份有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2018年7月19日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。
基金产品概况
基金简称
银华稳利灵活配置混合
交易代码
001303
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2015年5月21日
报告期末基金份额总额
53,086,691.49份
投资目标
通过对大类资产走势的判断,灵活运用股票市场、债券市场相关投资工具,在严格控制风险的前提下力争为投资人获取稳健回报。
投资策略
本基金将采用定量和定性相结合的分析方法,结合对宏观经济环境、国家经济政策、行业发展状况、股票市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等因素的定性分析,综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机。在此基础上,本基金将积极主动地对权益类资产、固定收益类资产和现金等各类金融资产的配置比例进行实时动态调整。
本基金投资组合比例为:股票投资占基金资产的比例为0%–95%,权证投资占基金资产净值的比例为0%–3%,每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
业绩比较基准
一年期人民币定期存款基准利率(税后)+1.00%。
风险收益特征
本基金为混合型基金,属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的品种,其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。
基金管理人
银华基金管理股份有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
银华稳利灵活配置混合A
银华稳利灵活配置混合C
下属分级基金的交易代码
001303
002323
报告期末下属分级基金的份额总额
53,046,900.48份
39,791.01份
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期( 2018年4月1日 - 2018年6月30日 )
银华稳利灵活配置混合A
银华稳利灵活配置混合C
1.本期已实现收益
-4,347,704.63
-3,057.31
2.本期利润
-5,911,481.29
-4,417.05
3.加权平均基金份额本期利润
-0.1115
-0.1218
4.期末基金资产净值
51,331,440.39
39,540.08
5.期末基金份额净值
0.968
0.994
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
银华稳利灵活配置混合A
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-10.29%
1.26%
0.63%
0.01%
-10.92%
1.25%
银华稳利灵活配置混合C
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-10.37%
1.26%
0.63%
0.01%
-11.00%
1.25%
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定:股票投资占基金资产的比例为0%–95%,权证投资占基金资产净值的比例为0%–3%,每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
管理人报告
基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
哈默女士
本基金的基金经理
2017年2月28日
-
11年
学士学位。2007年7月加盟银华基金管理有限公司,历任股票交易员、债券交易员、基金经理助理等职位,自2015年5月25日至2017年3月22日担任银华多利宝货币市场基金,自2015年5月25日至2017年6月8日兼任银华活钱宝货币市场基金基金经理,2015年5月25日至2016年10月17日兼任银华双月定期理财债券型证券投资基金、银华惠增利货币市场基金基金经理,2015年7月16日至2016年10月17日兼任银华货币市场证券投资基金基金经理,自2015年7月16日至2017年3月22日兼任银华交易型货币市场基金的基金经理,自2016年7月21日起至2017年9月4日兼任银华惠添益货币市场基金基金经理,自2016年10月17日起兼任银华汇利灵活配置混合型证券投资基金基金经理,自2016年10月17日至2017年11月9日兼任银华聚利灵活配置混合型证券投资基金基金经理,自2017年5月2日起兼任银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍:中国。
倪明先生
本基金的基金经理
2017年11月24日
-
12年
博士学位。曾在大成基金管理有限公司从事研究分析工作,历任债券信用分析师、债券基金助理、行业研究员、股票基金助理等职,并曾于2008年1月12日至2011年4月15日期间担任大成创新成长混合型证券投资基金基金经理职务。2011年4月加盟银华基金管理有限公司。自2011年9月26日起担任银华核心价值优选混合型证券投资基金基金经理,自2015年5月6日起兼任银华领先策略混合型证券投资基金基金经理,自2015年8月27日起兼任银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式基金基金经理,自2016年7月8日起至2017年9月4日担任银华内需精选混合型证券投资基金(LOF)基金经理,自2017年8月11日起兼任银华明择多策略定期开放混合型证券投资基金基金经理,自2017年11月3日起兼任银华估值优势混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍:中国。
苏静然女士
本基金的基金经理
2017年11月24日
-
11.5年
硕士学位。曾就职于工银瑞信基金管理有限公司、宏源证券股份有限公司、诺安基金管理有限公司,先后从事农业、家电、食品饮料行业研究。2014年1月加入银华基金,历任行业研究员、投资经理,基金经理助理。自2017年8月11日担任银华明择多策略定期开放混合型证券投资基金基金经理,自2017年10月30日起兼任银华核心价值优选混合型证券投资基金、银华领先策略混合型证券投资基金、银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍:中国。
注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
3、本基金管理人于2018年7月11日发布公告,由于哈默女士因个人原因(休产假)无法正常履行职务,本基金自2018年7月11日起暂由本基金的另外两名基金经理倪明先生、苏静然女士管理。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华稳利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。
综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内,本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年上半年过去,从一二季度市场表现特征在,每个季度都在发生较大反转:一季度市场从2017年追逐大白马的行情迅速切换到对中小板和创业板的追逐;而二季度整体市场风格与一季度相比,又发生了极大变化:从2018年一季度追逐创业板和成长股迅速切换到2017年追逐大白马的主题行情中。上证A股的表现大大好于创业板和中小企业板。从具体子板块的表现来看,(1)休闲服务、食品饮料、纺织服装和家电等消费行业表现显著,二季度表现远超其他板块;(2)采掘、钢铁、化工和汽车等周期行业也显著强于其他行业。(3)跌幅最大的板块是通信、综合、军工、电气设备和传媒。有色、机械、电子的表现也较弱。2018年一季度涨幅最好的成长股和TMT二季度跌幅较大,风格迥异。
在二季度,我们最大的工作是建立一套完整地投资系统。在对组合结构继续进行了优化调整的同时,基于基本面投资思路,我们秉承自下而上选股的思路,对周期行业、成长行业和消费行业进行了系统梳理,包括数据库的建立。从目前效果来看,效果较好:一方面在周期股的选择上,我们用这种思路选出的个股二季度都取得了不错的相对收益;另一方面,2018年我们重仓的食品饮料(尤其是白酒板块)基本面继续强劲,在一季度发生较大调整之后,随着二季度报告披露时间接近,板块得以修复;同时我们阶段性增持过房地产、银行、非银等行业,战略性增配了相当部分估值已相对较低、成长速度和成长空间初露端倪的成长性板块。整体基金净值虽有波动,但整体在预期之中。同时我们也积极关注一些虽然行业难言有大机会,但公司具备足够的核心竞争力的优秀公司。
展望三季度,我们认为2018年下半年,市场处于整体驻底阶段。前期强势的消费板块最近杀跌比较厉害,从市场交易量和涨跌股票特征分析,我们认为已经在寻底阶段。因此我们整体而言,观点比之前会稍微乐观。我们依然会坚持我们一贯的投资逻辑、选股标准和专业分工,不断的寻找市场中相对更优的投资标的,积极寻找自下而上的优秀投资标的。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末银华稳利灵活配置混合A基金份额净值为0.968元,本报告期基金份额净值增长率为-10.29%,同期业绩比较基准收益率为0.63%;截至本报告期末银华稳利灵活配置混合C基金份额净值为0.994元,本报告期基金份额净值增长率为-10.37%,同期业绩比较基准收益率为0.63%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
45,065,653.04
87.34
其中:股票
45,065,653.04
87.34
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
-
-
其中:债券
-
-
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
6,471,716.47
12.54
8
其他资产
61,163.06
0.12
9
合计
51,598,532.57
100.00
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
1,648,011.36
3.21
C
制造业
31,321,622.70
60.97
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
-
-
F
批发和零售业
1,068,012.00
2.08
G
交通运输、仓储和邮政业
3,629,615.00
7.07
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
-
-
J
金融业
1,534,796.00
2.99
K
房地产业
1,972,300.00
3.84
L
租赁和商务服务业
3,891,295.98
7.57
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
45,065,653.04
87.73
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
002027
分众传媒
406,614
3,891,295.98
7.57
2
600196
复星医药
91,700
3,795,463.00
7.39
3
002202
金风科技
245,900
3,108,176.00
6.05
4
000651
格力电器
60,900
2,871,435.00
5.59
5
000858
五粮液
34,471
2,619,796.00
5.10
6
600702
舍得酒业
68,118
2,458,378.62
4.79
7
600104
上汽集团
64,100
2,242,859.00
4.37
8
002236
大华股份
92,500
2,085,875.00
4.06
9
600031
三一重工
207,996
1,865,724.12
3.63
10
600029
南方航空
218,600
1,847,170.00
3.60
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注:本基金本报告期末未持有债券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注:本基金本报告期末未持有债券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有股指期货。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
投资组合报告附注
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
57,259.77
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
1,404.77
5
应收申购款
2,498.52
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
61,163.06
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。
开放式基金份额变动
单位:份
项目
银华稳利灵活配置混合A
银华稳利灵活配置混合C
报告期期初基金份额总额
53,026,774.87
34,698.66
报告期期间基金总申购份额
25,550.25
9,427.88
减:报告期期间基金总赎回份额
5,424.64
4,335.53
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)
-
-
报告期期末基金份额总额
53,046,900.48
39,791.01
注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
影响投资者决策的其他重要信息
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注:本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。
影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于2018年6月11日披露了《银华基金管理股份有限公司关于调整旗下部分基金定期定额投资的最低金额的公告》,自2018年6月12日起调整本基金A类基金份额定期定额投资的最低金额为10元。
备查文件目录
备查文件目录
9.1.1 银华稳利灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件
9.1.2《银华稳利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华稳利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华稳利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。
查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。
银华基金管理股份有限公司
2018年7月19日