长城久惠灵活配置混合型证券投资基金2022年第4季度报告

长城久惠灵活配置混合型证券投资基金2022年第4季度报告
2022-12-31
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2023-01-20

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重要提示
基金产品概况
基金基本情况
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
其他指标
管理人报告
基金经理（或基金经理小组）简介
报告期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
异常交易行为的专项说明
报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内基金的业绩表现
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名贵金属投资明细
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金投资股指期货的投资政策
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本期国债期货投资政策
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本期国债期货投资评价
市场中性策略执行情况
投资组合报告附注
受到调查以及处罚情况
申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
其他资产构成
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
投资组合报告附注的其他文字描述部分
开放式基金份额变动
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
影响投资者决策的其他重要信息
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
影响投资者决策的其他重要信息
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存放地点
查阅方式


重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年01月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年10月01日起至2022年12月31日止。
基金基本情况
项目
数值
基金简称
长城久惠混合
场内简称
基金主代码
001363
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2018-08-02
报告期末基金份额总额
34,059,182.08
投资目标
本基金通过把握经济周期及行业轮动，挖掘中国经济成长过程中强势行业的优质上市公司，在控制风险的前提下，力求实现基金资产长期稳定的增值。
投资策略
1、大类资产配置策略
在大类资产配置中，本基金将采用“自上而下”的策略，通过对宏观经济运行周期、财政及货币政策、利率走势、资金供需情况、证券市场估值水平等可能影响证券市场的重要因素进行研究和预测，分析股票市场、债券市场、货币市场三大类资产的预期风险和收益，适时动态地调整基金资产在股票、债券、现金大类资产的投资比例，以规避市场系统性风险及提高基金收益的目的。
2、行业配置策略
本基金在行业配置上，采用“投资时钟理论”，对于经济周期景气进行预判，并按照行业轮动的规律进行行业配置。通过对于经济增速、通货膨胀率、以及其他宏观经济指标的分析，可以将经济周期大致划分入复苏、增长、萧条、衰退四个阶段。对应不同的阶段，不同的阶段，配置不同的大类资产及不同的行业，将取得不同的收益，并能够呈现出一定的规律性。
3、个股投资策略
在个股选择上，基金管理人将优选具备核心竞争力并估值合理的优势个股。
4、债券投资策略
当股票市场投资风险和不确定性增大时，本基金将择机把部分资产转换为债券资产，降低基金组合资产风险水平。本投资组合对于债券的投资以久期管理策略为基础，在此基础上结合收益率曲线策略、个券选择策略、跨市场套利策略对债券资产进行动态调整，并择机把握市场低效或失效情况下的交易机会。
业绩比较基准
55%×沪深300指数收益率＋45%×中债总财富指数收益率
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金，其长期平均风险和预期收益率高于债券型基金、货币市场基金，低于股票型基金，为中等风险、中等收益的基金产品。
基金管理人
长城基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2022-10-01 至 2022-12-31）
本期已实现收益
1,101,559.96
本期利润
352,194.91
加权平均基金份额本期利润
0.0104
期末基金资产净值
51,288,715.77
期末基金份额净值
1.5059
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
?
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
0.95 %
0.86 %
1.21 %
0.70 %
-0.26 %
0.16 %
过去六个月
-8.90 %
0.79 %
-6.84 %
0.60 %
-2.06 %
0.19 %
过去一年
-13.19 %
1.00 %
-10.78 %
0.70 %
-2.41 %
0.30 %
过去三年
34.52 %
1.07 %
3.91 %
0.71 %
30.61 %
0.36 %
过去五年
-%
-%
-%
-%
-%
-%
自基金合同生效起至今
45.39 %
0.91 %
19.17 %
0.71 %
26.22 %
0.20 %
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：①本基金合同规定本基金股票等权益类投资占基金资产的比例范围为0-95%，债券等固定收益类投资占基金资产的比例范围为0-95%；权证投资占基金资产净值的比例范围为0-3%；现金或者到期日在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，现金类资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款。
②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。
其他指标
单位：人民币元
其他指标
报告期（2022-10-01至2022-12-31）
其他指标
报告期（2022-12-31）
基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
程书峰
本基金的基金经理
2021-10-15
-
8年
男，中国籍，硕士。2014年7月加入长城基金管理有限公司，历任交易管理部交易员、固定收益部债券基金经理助理。自2020年7月至2021年4月任“长城泰丰纯债债券型证券投资基金”基金经理，自2019年8月至2021年10月任“长城货币市场证券投资基金”、“长城收益宝货币市场基金”基金经理，自2021年1月至今任“长城优选增强六个月持有期混合型证券投资基金”基金经理，自2021年10月至今任“长城久惠灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2022年12月至今任“长城优选添利一年持有期混合型证券投资基金”基金经理。
注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从从业人员的相关规定。
报告期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名
产品类型
产品数量（只）
资产净值(元)
任职时间
注：无。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，并对基金经理兼任投资经理的组合执行更长周期的交易价差分析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的现象。
报告期内基金的投资策略和运作分析
就基本面而言，四季度的经济表现比较弱，投资、消费及出口数据不断走低。较弱的经济背后，主要原因仍旧是疫情防控带来的不确定性。但随着防疫“新二十条”及“新十条”政策的推出，国内的生产及生活活动逐步恢复正常，经济基本面最差的时点已经成为过去时，对于未来的预期则不断升温。同时，国内的地产调控政策也出现巨大变化，“第二支箭”及“金融十六条”的相继推出，也扭转了近几年对房地产行业的悲观预期，有助于加快经济步入正轨。货币政策方面，随着外围的加息周期逐步步入尾声，国内的货币政策面临的约束也不断降低，预期仍将继续实施“以我为主”的货币政策。四季度，国内主要期限债券收益率整体上行，其中1Y国债收益率上行较多，约为25bp，而3-10Y国债收益率则小幅上行5-10bp。
股市方面，四季度呈震荡走势，整体小幅上行，但行业及板块之间的分化巨大：受益于低估值及政策变化的医药、出行、线下消费、地产产业链、信创等板块涨幅居前，而传统能源、化工、有色等板块跌幅靠前。
四季度，本基金提升了总仓位，加仓的方向主要为价值型的公司为主，使得持仓结构更加为均衡。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.5059元；本报告期基金份额净值增长率为0.95%，业绩比较基准收益率为1.21%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金无需要说明的情况。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（％）
1
权益类投资
46,153,032.29
89.71
其中：股票
46,153,032.29
89.71
2
固定收益投资
2,556,489.38
4.97
其中：债券
2,556,489.38
4.97
资产支持证券
-
-
3
贵金属投资
-
-
4
金融衍生品投资
-
-
5
买入返售金融资产
-
-
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
6
银行存款和结算备付金合计
1,994,603.77
3.88
7
其他资产
743,709.15
1.45
8
合计
51,447,834.59
100.00
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
序号
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
4,205,496.00
8.20
C
制造业
31,494,152.70
61.41
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
-
-
F
批发和零售业
-
-
G
交通运输、仓储和邮政业
672,984.00
1.31
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
1,385,761.00
2.70
J
金融业
4,095,103.00
7.98
K
房地产业
2,615,044.00
5.10
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
1,321,920.00
2.58
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
153,253.00
0.30
Q
卫生和社会工作
209,318.59
0.41
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
46,153,032.29
89.99
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
A 基础材料
-
-
B 消费者非必需品
-
-
C 消费者常用品
-
-
D 能源
-
-
E 金融
-
-
F 医疗保健
-
-
G 工业
-
-
H 信息科技
-
-
I 电信服务
-
-
J 公用事业
-
-
K 房地产
-
-
注：无。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
002271
东方雨虹
63,000
2,114,910.00
4.12
2
600519
贵州茅台
1,200
2,072,400.00
4.04
3
000333
美的集团
39,900
2,066,820.00
4.03
4
300737
科顺股份
163,800
2,060,604.00
4.02
5
002791
坚朗五金
19,800
2,058,210.00
4.01
6
603737
三棵树
17,700
2,014,791.00
3.93
7
600547
山东黄金
80,600
1,544,296.00
3.01
8
603833
欧派家居
12,600
1,531,278.00
2.99
9
600988
赤峰黄金
84,000
1,516,200.00
2.96
10
603225
新凤鸣
138,200
1,503,616.00
2.93
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
2,550,773.97
4.97
2
央行票据
-
-
3
金融债券
-
-
其中：政策性金融债
-
-
4
企业债券
-
-
5
企业短期融资券
-
-
6
中期票据
-
-
7
可转债（可交换债）
5,715.41
0.01
8
同业存单
-
-
9
其他
-
-
10
合计
2,556,489.38
4.98
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
019666
22国债01
25,000
2,550,773.97
4.97
2
113053
隆22转债
50
5,715.41
0.01
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：无。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
序号
贵金属代码
贵金属名称
数量（份）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
注：无。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：无。
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码
名称
持仓量（买/卖）
合约市值(元)
公允价值变动(元)
风险说明
公允价值变动总额合计(元)
-
股指期货投资本期收益(元)
-
股指期货投资本期公允价值变动(元)
-
注：无。
本基金投资股指期货的投资政策
本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与股指期货交易。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与国债期货交易。
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
代码
名称
持仓量（买/卖）
合约市值(元)
公允价值变动(元)
风险指标说明
公允价值变动总额合计(元)
-
国债期货投资本期收益（元）
-
国债期货投资本期公允价值变动(元)
-
注：无。
本期国债期货投资评价
注：无。
投资组合报告附注
受到调查以及处罚情况
本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。
申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
其他资产构成
单位：人民币元
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
901.66
2
应收证券清算款
742,757.56
3
应收股利
-
4
应收利息
-
5
应收申购款
49.93
6
其他应收款
-
8
其他
-
9
合计
743,709.15
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
单位：人民币元
序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
113053
隆22转债
5,715.41
0.01
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：无。
投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
管理人中管理人（MOM）产品
报告期末各资产单元的资产净值及占基金资产净值的比例
资产单元
投资顾问名称
报告期末资产单元资产净值（元）
占期末基金资产净值比例（%）
基金投资顾问
序号
投资顾问名称
是否与基金管理人存在关联关系
是否与其他投资顾问存在关联关系
开放式基金份额变动
单位：份
项目
数值
报告期期初基金份额总额
29,734,102.21
报告期期间基金总申购份额
5,314,348.57
减：报告期期间基金总赎回份额
989,268.70
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额
34,059,182.08
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目
基金份额
报告期期初管理人持有的本基金份额
4,978,669.39
报告期期间买入/申购总份额
5,271,169.69
报告期期间卖出/赎回总份额
报告期期末管理人持有的本基金份额
10,249,839.08
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%)
30.09
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号
交易方式
交易日期
交易份额（份）
交易金额（元）
适用费率
1
申购
2022-10-18
5,271,169.69
8,000,000.00
合计
5,271,169.69
8,000,000.00
注：上述申购的适用费率为固定费用1000元，符合《长城久惠灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》对本基金申购费用的规定。
报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目
持有份额总数
持有份额占基金总份额比例
发起份额总数
发起份额占基金总份额比例
发起份额承诺持有期限
基金管理人固有资金
-%
-%
基金管理人高级管理人员
-%
-%
基金经理等人员
-%
-%
基金管理人股东
-%
-%
其他
-%
-%
合计
-%
-%
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间
期初份额
申购份额
赎回份额
持有份额
份额占比
机构
1
20221018-20221231
1,932,924.25
5,271,169.69
7,204,093.94
21.1517 %
个人
-
-
-
-
-
-
-
产品特有风险
如投资者进行大额赎回，可能存在以下的特有风险：
1、流动性风险
本基金在短时间内可能无法变现足够的资产来应对大额赎回，基金仓位调整困难，从而可能会面临一定的流动性风险；
2、延期支付赎回款项及暂停赎回风险
若持有基金份额比例达到或超过20%的单一投资者大额赎回引发了巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期支付赎回款项；如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
3、基金净值波动风险
大额赎回会导致管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的需要，可能使基金资产净值受到不利影响；另一方面，由于基金净值估值四舍五入法或赎回费收入归基金资产的影响，大额赎回可能导致基金净值出现较大波动；
4、投资受限风险
大额赎回后若基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；
5、基金合同终止或转型风险
大额赎回可能会导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，根据基金合同的约定，将面临合同终止财产清算或转型风险。
影响投资者决策的其他重要信息
注：无。
备查文件目录
备查文件目录
（一） 中国证监会准予长城久惠保本混合型证券投资基金注册的文件
（二）《长城久惠保本混合型证券投资基金基金合同》
（三）《长城久惠灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（四）《长城久惠灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
（五）《长城久惠灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（六）基金管理人业务资格批件、营业执照
（七）基金托管人业务资格批件、营业执照
（八）中国证监会规定的其他文件
存放地点
基金管理人及基金托管人住所
查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。
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