-2.9897% 基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2023 年 1 月 20 日
长城久祥混合 2022年第 4季度报告
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§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 01月 18日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 10月 01日起至 2022年 12月 31日止。
为了更好地为投资者提供理财服务，经与本基金基金托管人中国银行股份有限公司协商一致，
并报中国证监会备案，本基金管理人自 2022年 11月 30日起为本基金增设 C类基金份额。同时，
本基金管理人对基金合同进行了相应的修改，修改的具体内容详见本管理人于 2022年 11月 29日
发布的《长城久祥灵活配置混合型证券投资基金增设基金份额并相应修改基金合同及托管协议的
公告》。
§2 基金产品概况
基金简称 长城久祥混合
基金主代码 001613
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 11月 15日
报告期末基金份额总额 27,568,067.66份
投资目标 本基金通过把握经济周期及行业轮动，挖掘中国经济成
长过程中强势行业的优质上市公司，在控制风险的前提
下，力求实现基金资产长期稳定的增值。
投资策略 1、大类资产配置策略
在大类资产配置中，本基金将采用“自上而下”的策略
，通过对宏观经济运行周期、财政及货币政策、利率走
势、资金供需情况、证券市场估值水平等可能影响证券
市场的重要因素进行研究和预测，分析股票市场、债券
市场、货币市场三大类资产的预期风险和收益，适时动
态地调整基金资产在股票、债券、现金大类资产的投资
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比例，以规避市场系统性风险及提高基金收益的目的。
2、行业配置策略
本基金在行业配置上，采用“投资时钟理论”，对于经
济周期景气进行预判，并按照行业轮动的规律进行行业
配置。通过对于经济增速、通货膨胀率、以及其他宏观
经济指标的分析，可以将经济周期大致划分入复苏、增
长、萧条、衰退四个阶段。对应不同的阶段，不同的阶
段，配置不同的大类资产及不同的行业，将取得不同的
收益，并能够呈现出一定的规律性。
3、个股投资策略
在个股选择上，基金管理人将优选具备核心竞争力并估
值合理的优势个股。主要评价维度包括：
（1）公司主营业务具备核心竞争力，核心优势突出。
公司在细分行业中处于龙头位置，具备核心竞争力，比
如垄断的资源优势、独特的商业模式、稳定的销售网络、
卓越的品牌影响力等；
（2）公司处于快速成长期，收入、利润连续快速增长；
同时从盈利模式、公司治理、人员稳定性、创新能力等
多角度来分析其成长性的持续能力；
（3）个股的估值优势。针对处于不同成长阶段、不同
行业的公司，运用不同的估值方法进行评估，挖掘具备
安全边际的个股。
业绩比较基准 55%×沪深 300 指数收益率＋45%×中债总财富指数
收益率
风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金，其长期平均风险和预期
收益率高于债券型基金、货币市场基金，低于股票型基
金。
基金管理人 长城基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 长城久祥混合 A 长城久祥混合 C
下属分级基金的交易代码 001613 017462
报告期末下属分级基金的份额总额 27,565,263.05份 2,804.61份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2022年 10月 1日-2022年 12
月 31日）
报告期（2022年 11月 30日-2022年
12月 31日）
主要财务指标
长城久祥混合 A 长城久祥混合 C
1.本期已实现收益 -3,092,113.69 -43.29
2.本期利润 -1,425,484.15 27.24
3.加权平均基金份额 -0.0534 0.0297
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本期利润
4.期末基金资产净值 23,855,408.05 2,427.24
5.期末基金份额净值 0.8654 0.8654
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
③本基金自 2022年 11月 30日起增设 C类基金份额。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
长城久祥混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -5.67% 1.47% 1.21% 0.70% -6.88% 0.77%
过去六个月 -25.25% 1.73% -6.84% 0.60% -18.41% 1.13%
过去一年 -47.36% 1.82% -10.78% 0.70% -36.58% 1.12%
过去三年 -30.36% 1.70% 3.91% 0.71% -34.27% 0.99%
过去五年 - - - - - -
自基金合同
生效起至今
-17.85% 1.50% 22.81% 0.70% -40.66% 0.80%
长城久祥混合 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 - - - - - -
过去六个月 - - - - - -
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过去一年 - - - - - -
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合同
生效起至今
-4.21% 1.03% 0.57% 0.44% -4.78% 0.59%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期
业绩比较基准收益率变动的比较
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注：①本基金合同规定本基金股票等权益类投资占基金资产的比例范围为 0-95%，债券等固定收
益类投资占基金资产的比例范围为 0-95%；权证投资占基金资产净值的比例范围为 0-3%；现金或
者到期日在 1年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，现金类资产不包括结算备付金
、存出保证金、应收申购款。
②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合
基金合同约定。
③本基金自 2022年 11月 30日起增设 C类基金份额。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
刘疆
本基金的
基金经理
2019年 4月 10
日
- 10年
男，中国籍，硕士。2012年 7月-2016
年 7月曾就职于长江证券股份有限公司，
2016年 8月加入长城基金管理有限公司，
历任研究部行业研究员、基金管理部基金
经理助理。自 2019年 6月至 2021年 8月
任“长城久源灵活配置混合型证券投资基
金”基金经理，自 2020年 6月至 2021
年 8月任“长城行业轮动灵活配置混合型
证券投资基金”基金经理，自 2019年 4
月至今任“长城久祥灵活配置混合型证券
投资基金”基金经理。
注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从从业人员的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理
的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同和其他有关法律法规的
规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金
份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因
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公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长
城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，
并对基金经理兼任投资经理的组合执行更长周期的交易价差分析，定期出具公平交易稽核报告。
本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关
政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度迎来了两大重要的积极因素：一是二十大胜利召开，之后各种积极政策迅速推出，包
括对诸如地产、平台经济的调整，以及推出包括数字经济、虚拟现实等产业的积极政策信号，市
场情绪迎来转变和修复；二是防疫政策迅速转向放开，虽然短期经历全民感染免疫的过程，但中
长期而言对经济和社会生活的影响走向减弱和消除，民众的出行和消费将恢复常态，生产活动全
面恢复。市场对前述的积极因素有着正面的反馈，政策放松的部分板块迎来了强劲反弹，同时疫
情受损板块的复苏成为重要投资主线，预计基本面复苏的氛围将贯穿 2023一整年，因此基于此逻
辑下的投资机会仍值得持续重视和把握。此外，由于过去一段时间经济的非常态，整个市场的估
值极度分化，少数阶段性景气度高板块估值偏高，而不少具价值板块和公司的估值被打到非常低
的位置，随着政策、定位、商业逻辑等因素的变化，其中的部分优质资产有望重估，预计也是后
续重要的投资逻辑。
本基金秉持一贯投资标准，持续重点关注中国品牌崛起、新兴消费成长趋势驱动、生活方式
变迁升级下的投资机会，四季度保持重点布局在数字消费经济、元宇宙产业链方向。首先持续关
注以 VR\AR为代表的新一代平台驱动的经济变化和生活方式升级带动的投资机会，但由于创新型
消费电子属于可选消费，短期内承受着需求压力，导致部分相关公司的经营压力仍然存在，压制
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市场表现。尽管如此，我们仍然相信一次大级别的科技浪潮带动的生活方式升级正在逐渐发生，
节奏或有不确定性，但趋势是相对明朗的。随着 5G网络提速和各种技术进步，当前或开始进入到
一个新的科技消费周期：譬如在电动车渗透率提升、国产品牌突围带动下智能汽车及自动驾驶的
体验将快速提升；譬如 VR/AR产品的体验不断优化，能否取代手机成为下一代智能交互平台非常
值得期待，消费电子、社交互动、文娱等生活形态或将在元宇宙的框架下实现大的迭代。展望后
续，在新一代智能化消费升级及元宇宙发展框架下寻找投资机会在一段时间内或将是重要方向。
与此同时重点关注：复苏逻辑的投资方向，例如监管纠偏的平台经济、游戏等板块，受益疫情转
向的电影、营销等板块；数字经济中政策支持及具重估价值的方向，包括虚拟现实与 B端的结合，
数据资产等。
总体而言，我们将基于前述框架，努力把握成长迅速、变化积极的领域和新兴品类，挖掘顺
应甚至引领时代的优质公司投资机会，持续动态优化组合，努力为持有人创造价值。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末长城久祥混合 A的基金份额净值为 0.8654元，本报告期基金份额净值增长率
为-5.67%，同期业绩比较基准收益率为 1.21%；截至本报告期末长城久祥混合 C的基金份额净值
为 0.8654元，本报告期基金份额净值增长率为-4.21%，同期业绩比较基准收益率为 0.57%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金自 2022年 10月 10日起至 2022年 12月 30日止连续 60个工作日基金资
产净值低于人民币五千万元。本基金在本报告期内出现了连续 60个工作日资产净值低于五千万元
的情形，针对该情形，本基金管理人已向中国证监会报告了解决方案。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 22,466,376.46 91.21
其中：股票 22,466,376.46 91.21
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
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6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 1,663,175.49 6.75
8 其他资产 503,154.98 2.04
9 合计 24,632,706.93 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 9,452,455.38 39.62
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,631,669.08 23.61
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 1,994,961.00 8.36
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 5,387,291.00 22.58
S 综合 - -
合计 22,466,376.46 94.17
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资
明细
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5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十
名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 300413 芒果超媒 46,600 1,398,932.00 5.86
2 301102 兆讯传媒 37,100 1,363,425.00 5.71
3 600050 中国联通 260,100 1,165,248.00 4.88
4 600977 中国电影 79,100 1,075,760.00 4.51
5 002138 顺络电子 40,700 1,065,526.00 4.47
6 002384 东山精密 39,400 974,362.00 4.08
7 002555 三七互娱 52,800 955,680.00 4.01
8 002475 立讯精密 29,700 942,975.00 3.95
9 603444 吉比特 2,700 844,668.00 3.54
10 000810 创维数字 54,000 752,760.00 3.16
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：无。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五
名债券投资明细
注：无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十
名资产支持证券投资明细
注：无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五
名贵金属投资明细
注：无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五
名权证投资明细
注：无。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管
部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的
情形
本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到过公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票
库
本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3 其他资产构成
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序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 12,730.86
2 应收证券清算款 471,622.59
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 18,801.53
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 503,154.98
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 长城久祥混合 A 长城久祥混合 C
报告期期初基金份额总额 25,949,011.67 -
报告期期间基金总申购份额 4,968,167.90 2,804.61
减:报告期期间基金总赎回份额 3,351,916.52 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 27,565,263.05 2,804.61
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金
份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情
况
注：本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会准予长城久祥保本混合型证券投资基金注册的文件
（二）《长城久祥保本混合型证券投资基金基金合同》
（三）《长城久祥灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（四）《长城久祥灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
（五）《长城久祥灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（六）法律意见书
（七）基金管理人业务资格批件、营业执照
（八）基金托管人业务资格批件、营业执照
（九）中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点
基金管理人及基金托管人住所
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管
理有限公司咨询。
咨询电话：0755-29279188
客户服务电话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
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