0.1583% 基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2023年01月19日
泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年1月18日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自
2022
年
10
月
01
日起至
2022
年
12
月
31
日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泓德泓业混合
基金主代码 001695
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日
2015
年
08
月
27
日
报告期末基金份额总额 71,734,511.20份
投资目标
本基金通过科学的、谨慎的大类资产配置策略，
和重点投资于具有较高安全边际证券的组合策
略，力争实现绝对收益的目标。
投资策略
本基金通过研究宏观经济周期及调控政策规
律，结合对股票、债券、货币等大类资产的市
场变化趋势、风险收益对比、估值情况等进行
的综合动态分析，主动进行本基金资产在股票、
债券、货币等大类资产间的灵活配置。本基金
股票投资策略主要采取自上而下和自下而上相
结合的方法选择具有较高安全边际的股票进行
投资，债券投资采取适当的久期策略、信用策
略和时机策略，以及可转换债券投资策略相结
合的方法。
业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）+3%
泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 4季度报告
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风险收益特征
本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收
益的品种，其长期风险与收益特征低于股票型
基金，高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§
3
主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（
2022
年
10
月
01
日
- 2022
年
12
月
31
日）
1.本期已实现收益
-312,056.98
2.
本期利润
7,724,405.12
3.加权平均基金份额本期利润
0.1177
4.期末基金资产净值
156,357,724.32
5.期末基金份额净值
2.1797
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2022年12月31日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2
基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月
5.58% 1.52% 1.13% 0.02% 4.45% 1.50%
过去六个月
-9.33% 1.32% 2.27% 0.01% -11.60% 1.31%
过去一年
-16.21% 1.47% 4.50% 0.01% -20.71% 1.46%
过去三年
60.51% 1.30% 13.51% 0.01% 47.00% 1.29%
过去五年
104.67% 1.24% 22.51% 0.01% 82.16% 1.23%
自基金合同
生效起至今
140.46% 1.03% 33.13% 0.01% 107.33% 1.02%
注：本基金的业绩比较基准为：一年期银行定期存款利率（税后）
+3%
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3.2.2
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为
6
个月，截至报告期末，本基金的各项投资
比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
§4 管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证券从
业年限
说明
任职
日期
离任
日期
秦毅
本基金
的基金
经理、公
司副总
经理、研
究部总
监
2017-
06-02
-
8年
博士研究生，具有基金从业资格，资
管行业从业经验11年，曾任本公司特
定客户资产投资部投资经理、研究部
研究员，阳光资产管理股份有限公司
行业研究部研究员。
操昭
煦
本基金
的基金
2021-
07-14
-
7年
硕士研究生，具有基金从业资格，资
管行业从业经验10年，曾任职于交通
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经理 银行从事研究工作。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公
司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及
从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则、本基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报
告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比
例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3
公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2
异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4
报告期内基金的投资策略和运作分析
本组合一直以来都秉持着从企业业绩的持续成长中获取价值的原则，着重从
“
新兴
成长”和“高质量成长”两个方向挖掘行业空间大、商业模式好、企业竞争能力强，且估
值能与其质地匹配的投资标的。
回顾2022年四季度，A股市场在走完三季度单边下跌行情后，于低位来回波动，整
个四季度万得全A指数涨幅为2.89%。四季度国内A股市场呈现先抑后扬的走势，主要是
因为市场对国内经济形势的预期经历了一个从过分悲观到看到曙光的转向过程。而这背
后则是因为
10
月份国内疫情爆发，
11-12
月份以来疫情防控措施转向，包括防疫、疫情
本身、房地产、消费导向等在内的关系到2023年经济复苏动力的因素都有了一个转向。
从短期来看，
2022
年四季度受疫情影响较大的一批企业的盈利情况继续受损，且可
能比前三季度程度更严重；但展望2023年，我们预计消费、医疗相关企业的利润修复会
在一季度就开始出现，并贯穿全年。当前A股市场的表现，特别是跟疫后复苏相关的一
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些行业的表现，已经反映了一部分这样的预期；但是对2023年企业利润复苏的弹性空间
还存在顾虑，对于
3
年疫情之下龙头企业的份额扩张也没有体现
——
这些都会随着
2023
年各个季度的上市公司财务情况而逐步得到验证，也是我们预期2023年市场有较好表现
的基本面基础。
本组合目前以大消费、医药、美护、农业等几个主要依托国内市场需求的行业为配
置重点。这几个重点配置行业在四季度的股价表现（申万一级行业指数）为：食品饮料
0.57%，医药10.56%，美护10.31%，农业0.15%，医药和美护行业均显著强于整体A股市
场，而食品饮料和农业略微弱于整体A股市场。我们会持续关注在疫后复苏背景下的消
费类企业困境反转的节奏和疫情干扰减少后的真实份额变化，以及医药企业的复苏情
况、政策变化。我们认为明年可以相对乐观地预期民众消费能力逐步恢复，消费
/
工作场
景重新开放，带来这几个行业利润修复的空间非常大，速度也会比较快。此外，医药行
业当前估值水平仍处在历史上很低位置，食品饮料行业估值则处于历史中位偏下，明年
在基本面恢复背景下也预期有一定的估值修复空间。
4.5
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末泓德泓业混合基金份额净值为
2.1797
元，本报告期内，基金份额净值
增长率为5.58%，同期业绩比较基准收益率为1.13%。
4.6
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§
5
投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额
(
元
)
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
140,728,497.32 89.20
其中：股票
140,728,497.32 89.20
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
10,018,342.47 6.35
其中：债券
10,018,342.47 6.35
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
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其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
6,990,318.65 4.43
8
其他资产
29,037.85 0.02
9
合计
157,766,196.29 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B
采矿业
- -
C 制造业 104,762,219.68 67.00
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
4,633,200.00 2.96
G
交通运输、仓储和邮政业
1,439,200.00 0.92
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
- -
J
金融业
5,344,609.38 3.42
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
14,213,006.26 9.09
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
10,336,262.00 6.61
R 文化、体育和娱乐业 - -
S
综合
- -
合计 140,728,497.32 90.00
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 603259
药明康德
137,532 11,140,092.00 7.12
2 601012
隆基绿能
219,655 9,282,620.30 5.94
3 603345
安井食品
46,615 7,546,036.20 4.83
4 300003
乐普医疗
317,000 7,281,490.00 4.66
5 600519
贵州茅台
4,100 7,080,700.00 4.53
6 688029
南微医学
85,193 6,996,901.09 4.47
7 605499 东鹏饮料 37,000 6,582,300.00 4.21
8 300760
迈瑞医疗
19,701 6,224,924.97 3.98
9 300122 智飞生物 67,400 5,919,742.00 3.79
10 002311
海大集团
90,300 5,574,219.00 3.57
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2
央行票据
- -
3
金融债券
10,018,342.47 6.41
其中：政策性金融债
10,018,342.47 6.41
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
10,018,342.47 6.41
5.5
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 220408
22
农发
08
100,000 10,018,342.47 6.41
注：本基金本报告期末仅持有一只债券。
5.6
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1
报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3
本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券除22农发08（证券代码：220408）外，其他证
券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处
罚的情形。
2022年03月21日，22农发08（证券代码：220408）发行人中国农业发展银行因中国
农业发展银行监管标准化数据
(EAST)
系统数据质量及数据报送中漏报不良贷款余额
EAST数据、逾期90天以上贷款余额EAST数据存在偏差、漏报贷款核销业务EAST数据、
漏报抵押物价值EAST数据等违法违规行为被中国银行保险监督管理委员会罚款480万
元。
在上述公告公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述
处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未
发生改变。本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合本基金管理人投资管理制
度的规定。
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5.11.2
基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
23,004.52
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
-
5
应收申购款
6,033.33
6
其他应收款
-
7 其他 -
8
合计
29,037.85
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6
投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§
6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
58,608,189.95
报告期期间基金总申购份额
24,411,089.14
减：报告期期间基金总赎回份额
11,284,767.89
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”
填列）
-
报告期期末基金份额总额
71,734,511.20
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1
基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
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报告期期初管理人持有的本基金份额 21,530,263.17
报告期期间买入/申购总份额
4,974,379.38
报告期期间卖出
/
赎回总份额
11,000,000.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 15,504,642.55
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（
%
）
21.61
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率
1
申购
2022-10-13 4,974,379.38 10,000,000.00 -
2
基金转换
（出）
2022-12-05 -11,000,000.00 -23,325,500.00 -
合计
-6,025,620.62 -13,325,500.00
注：申购适用手续费费率为
1000
元
/
笔。
§
8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
2022/10/01-2
022/12/31
21,530,263.17 4,974,379.38 11,000,000.00
15,504,642.5
5
21.61%
2
2022/10/01-2
022/10/12,20
22/12/05-202
2/12/27
12,296,001.18 0.00 0.00
12,296,001.1
8
17.14%
3
2022/10/11-2
022/12/31
10,829,732.49 7,624,054.07 0.00
18,453,786.5
6
25.73%
产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额
20%
的情形，在市场流动性
不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能
对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。
在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模
持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
无。
§
9
备查文件目录
泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 4季度报告
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页
9.1备查文件目录
（
1
）中国证监会批准泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；
（
2
）《泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
（3）《泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
（
4
）《泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
（5）基金管理人业务资格批件和营业执照；
（6）基金托管人业务资格批件和营业执照；
（7）报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告。
9.2存放地点
地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街
125
号
9.3查阅方式
（
1
）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，
客户服务电话：
4009-100-888
（
3
）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：
www.hongdefund.com
泓德基金管理有限公司
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