基金管理人:前海开源基金管理有限公司
基金托管人:中信证券股份有限公司
送出日期:2019年08月24日
§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。 基金托管人中信证券股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年8月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计 。 本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。 本报告期自2019年01月01日起至2019年06月30日止。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称
前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证券投资基金
基金简称
前海开源金银珠宝混合
基金主代码
001302
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2015年07月09日
基金管理人
前海开源基金管理有限公司
基金托管人
中信证券股份有限公司
报告期末基金份额总额
604,733,647.55份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称
前海开源金银珠宝混合A
前海开源金银珠宝混合C
下属分级基金的交易代码
001302
002207
报告期末下属分级基金的份额总额
447,215,014.60份
157,518,632.95份
2.2 基金产品说明
投资目标
深入研究影响黄金、珠宝及稀有金属等防御性资产价格的主要因素,把握不同市场环境下防御性资产的长期价格趋势和短期市场波动,通过精选投资于金银珠宝主题相关证券,在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。 本基金所指的金银珠宝主题相关证券主要包括:(1)沪深两市中与黄金、珠宝及稀有金属的生产、制造和销售相关的上市公司发行的证券;(2)与黄金等贵金属价格具有较高收益相关性的、信用评级较高的债券。
投资策略
本基金的投资策略主要有以下六个方面内容: 1、大类资产配置 在大类资产配置中,本基金综合运用定性和定量的分析手段,在对宏观经济因素进行充分研究的基础上,判断宏观经济周期所处阶段。本基金将依据经济周期理论,结合对证券市场的系统性风险以及未来一段时期内各大类资产风险和预期收益率的评估,制定本基金在股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例。 2、股票投资策略 本基金将精选沪深两市中与黄金、珠宝及稀有金属的生产、制造和销售相关的上市公司股票构建股票投资组合。股票投资策略将从定性和定量两方面入手,定性方面主要考察上市公司所属行业发展前景、行业地位、竞争优势、管理团队、创新能力等多种因素;定量方面考量公司估值、资产质量及财务状况,比较分析各优质上市公司的估值、成长及财务指标,优先选择具有相对比较优势的公司作为最终股票投资对象。 3、债券投资策略 在债券投资策略方面,本基金将以与金银珠宝主题相关债券为主线,在综合研究的基础上实施积极主动的组合管理,从宏观环境分析和微观市场定价分析两个方面进行债券资产的投资。在宏观环境分析方面,结合对宏观经济、市场利率、债券供求等因素的综合分析,根据交易所市场与银行间市场类属资产的风险收益特征,定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整,确定不同类属资产的最优权重。 4、权证投资策略 在权证投资方面,本基金根据权证对应公司基本面研究成果确定权证的合理估值,发现市场对股票权证的非理性定价;利用权证衍生工具的特性,通过权证与证券的组合投资,来达到改善组合风险收益特征的目的。 5、资产支持证券投资策略 本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、违约概率和提前偿付比率的预估,借用必要的数量模型来谋求对资产支持证券的合理定价,在严格控制风险、充分考虑风险补偿收益和市场流动性的条件下,谨慎选择风险调整后收益较高的品种进行投资。 6、股指期货投资策略 本基金以套期保值为目的,参与股指期货交易。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×60%+中证全债指数收益率×40%。
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债券型基金,低于股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
前海开源基金管理有限公司
中信证券股份有限公司
信息披露负责人
姓名
傅成斌
杨军智
联系电话
0755-88601888
010-60834299
电子邮箱
qhky@qhkyfund.com
yjz@citics.com
客户服务电话
4001666998
010-60836588
传真
0755-83181169
010-60834004
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.qhkyfund.com
基金半年度报告备置地点
基金管理人、基金托管人处
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2019年01月01日-2019年06月30日)
前海开源金银珠宝混合A
前海开源金银珠宝混合C
本期已实现收益
-22,110,126.08
-8,423,437.36
本期利润
65,022,353.84
24,501,616.86
加权平均基金份额本期利润
0.1445
0.1514
本期基金份额净值增长率
18.74%
18.82%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末(2019年06月30日)
期末可供分配基金份额利润
-0.5500
-0.5688
期末基金资产净值
438,999,776.73
152,086,672.42
期末基金份额净值
0.982
0.966
注:①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ③期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中已实现部分期末余额的孰低数。表中的"期末"均指报告期最后一个自然日,无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
前海开源金银珠宝混合A
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
18.03%
2.29%
3.47%
0.69%
14.56%
1.60%
过去三个月
9.48%
1.93%
-0.30%
0.91%
9.78%
1.02%
过去六个月
18.74%
1.74%
16.82%
0.92%
1.92%
0.82%
过去一年
14.19%
1.56%
8.72%
0.91%
5.47%
0.65%
过去三年
-22.13%
1.43%
18.43%
0.66%
-40.56%
0.77%
自基金合同生效起至今
-1.80%
1.43%
12.61%
0.88%
-14.41%
0.55%
前海开源金银珠宝混合C
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
17.95%
2.29%
3.47%
0.69%
14.48%
1.60%
过去三个月
9.52%
1.93%
-0.30%
0.91%
9.82%
1.02%
过去六个月
18.82%
1.74%
16.82%
0.92%
2.00%
0.82%
过去一年
14.05%
1.56%
8.72%
0.91%
5.33%
0.65%
过去三年
-23.21%
1.43%
18.43%
0.66%
-41.64%
0.77%
自基金合同生效起至今
-3.40%
1.50%
9.15%
0.74%
-12.55%
0.76%
注:①本基金的业绩比较基准为:沪深300指数收益率×60%+中证全债指数收益率×40%。 ②本基金自2015年12月2日起,增加C类基金份额并设置对应基金代码。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金自2015年12月2日起,增加C类基金份额并设置对应基金代码;前海开源金银珠宝混合C基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较起始日为2015年12月3日。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
前海开源基金管理有限公司(以下简称"前海开源基金")于2012年12月27日经中国证监会批准,2013年1月23日注册成立,截至报告期末,注册资本为2亿元人民币。其中,开源证券股份有限公司、北京市中盛金期投资管理有限公司、北京长和世纪资产管理有限公司和深圳市和合投信资产管理合伙企业(有限合伙)各持股权25%。目前,前海开源基金分别在北京、上海设立分公司。经中国证监会批准,前海开源基金全资控股子公司--前海开源资产管理有限公司(以下简称"前海开源资管")已于2013年9月5日在深圳市注册成立,并于2013年9月18日取得中国证监会核发的《特定客户资产管理业务资格证书》,截至报告期末,注册资本为1.8亿元人民币。 截至报告期末,前海开源基金旗下管理83只开放式基金,资产管理规模超过626.78亿元。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
谢屹
本基金的基金经理、公司执行投资总监
2015-07-09
-
10年
谢屹先生,金融与经济数学、工程物理学硕士,国籍:德国。历任汇丰银行(德国)股票研究所及投资银行部分析师、高级分析师、副总裁。现任前海开源基金管理有限公司执行投资总监。
注:①对基金的首任基金经理,其"任职日期"为基金合同生效日,"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期,对此后的非首任基金经理,"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2019年第1季度美国经济增速延续了去年4季度以来的放缓趋势。相应的,美联储3月暂停了加息,并且预计在今年晚些时候停止缩表。黄金价格在第1季度主要呈现强势震荡的格局,以美元计价的黄金价格微涨了0.96%,但人民币金价由于本币汇率的上升而微跌了1.26%,这是黄金股在第1季度表现弱于A股大盘的原因。不过我们所选取的都是基本面相对优质的标的,所以组合在此期间走赢贵金属股票指数。进入第2季度美国经济放缓趋势继续,市场开始预期利率周期的逆转。基于这种预期,黄金价格在5月开始突破震荡格局,走出了上升的趋势。以美元计价的黄金价格在第2季度的区间涨幅超过8%,而人民币金价由于本币略微贬值,上升幅度更是达到了11%以上。与此对应,贵金属股票在第2季度也走出了独立行情,并显著走赢了全市场。未来,鉴于美国经济在今年将继续放缓,我们继续看好黄金价格,并将继续维持高仓位的黄金股配置。具体来说,我们在2020年公布2019年四季度报告之前将继续维持90%以上的仓位运作。2019年四季报公布10个工作日之后,再决定是否调整策略。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末前海开源金银珠宝混合A基金份额净值为0.982元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为18.74%,同期业绩比较基准收益率为16.82%;截至报告期末前海开源金银珠宝混合C基金份额净值为0.966元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为18.82%,同期业绩比较基准收益率为16.82%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年,我们认为全球经济放缓的程度会加剧,尤其是欧洲方面。美国由于未来可能的降息,其经济会反弹一些,但是下降趋势会延续到明年。所以对黄金的价格我们还是乐观的,尤其到今年年底之前。A股方面,我们对国内的经济复苏也有很大的信心,2019年应该是经济的底部,后续的两年大概率会出现慢牛行情。所以黄金股可能受到金价和A股的双重提振,因此我们看好下半年的金银类股票的表现。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。 本基金管理人设有估值委员会,负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序,指导和监督整个估值流程。估值委员会由督察长、基金核算部、监察稽核部、金融工程部、交易部、投资研究部门负责人及其他指定相关人员组成。估值委员会成员均具备专业胜任能力和相关从业资格,精通各自领域的理论知识,熟悉相关政策法规,并具有丰富的实践经验。基金经理可参与估值原则和方法的讨论,但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。 本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公司签署服务协议,由其按约定提供固定收益品种的估值数据。 本基金本报告期内,参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期内,本基金未进行利润分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金本报告期内,未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,中信证券股份有限公司(以下称"本托管人")在对前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证券投资基金(以下称"本基金")的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期,前海开源基金管理有限公司在前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证券投资基金投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上,托管人未发现损害基金持有人利益的行为。 报告期内,本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告期,由前海开源基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证券投资基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
§6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1 资产负债表
会计主体:前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日:2019年06月30日
单位:人民币元
资 产
本期末
2019年06月30日
上年度末
2018年12月31日
资 产:
银行存款
46,571,143.29
54,010,870.97
结算备付金
800,348.48
1,338,033.33
存出保证金
422,788.21
241,410.10
交易性金融资产
572,797,921.99
519,580,309.24
其中:股票投资
542,990,786.79
519,580,309.24
基金投资
-
-
债券投资
29,807,135.20
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
-
应收证券清算款
-
2,269,807.04
应收利息
314,299.17
4,410.25
应收股利
-
-
应收申购款
12,465,859.81
1,135,458.36
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
633,372,360.95
578,580,299.29
负债和所有者权益
本期末
2019年06月30日
上年度末
2018年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
20,856,891.65
1,095,701.82
应付赎回款
20,256,195.32
1,194,368.81
应付管理人报酬
620,701.98
725,490.67
应付托管费
103,450.35
120,915.11
应付销售服务费
9,383.41
14,772.62
应付交易费用
213,050.49
199,553.78
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
226,238.60
380,680.48
负债合计
42,285,911.80
3,731,483.29
所有者权益:
实收基金
604,733,647.55
698,891,410.56
未分配利润
-13,647,198.40
-124,042,594.56
所有者权益合计
591,086,449.15
574,848,816.00
负债和所有者权益总计
633,372,360.95
578,580,299.29
注:报告截止日2019年06月30日,前海开源金银珠宝混合A基金份额净值0.982元,基金份额总额447,215,014.60份,前海开源金银珠宝混合C基金份额净值0.966元,基金份额总额157,518,632.95份。
6.2 利润表
会计主体:前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2019年01月01日至2019年06月30日
单位:人民币元
项 目
本期2019年01月01日 至2019年06月30日
上年度可比期间
2018年01月01日至2018年06月30日
一、收入
95,296,997.15
-112,770,674.53
1.利息收入
183,935.20
247,341.38
其中:存款利息收入
69,742.16
224,835.74
债券利息收入
114,193.04
22,505.64
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
-
-
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
-26,262,621.48
5,983,369.36
其中:股票投资收益
-28,177,077.00
3,449,670.96
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-
-182.63
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
1,914,455.52
2,533,881.03
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
120,057,534.14
-120,526,871.93
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
1,318,149.29
1,525,486.66
减:二、费用
5,773,026.45
6,797,942.18
1.管理人报酬
3,916,753.68
5,003,602.89
2.托管费
652,792.30
833,933.76
3.销售服务费
68,013.75
69,771.97
4.交易费用
1,021,462.90
696,313.98
5.利息支出
-
-
其中:卖出回购金融资产支出
-
-
6.税金及附加
-
-
7.其他费用
114,003.82
194,319.58
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
89,523,970.70
-119,568,616.71
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
89,523,970.70
-119,568,616.71
6.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2019年01月01日至2019年06月30日
单位:人民币元
项 目
本期
2019年01月01日至2019年06月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
698,891,410.56
-124,042,594.56
574,848,816.00
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
89,523,970.70
89,523,970.70
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(净值减少以“-”号填列)
-94,157,763.01
20,871,425.46
-73,286,337.55
其中:1.基金申购款
599,019,863.43
-64,137,466.82
534,882,396.61
2.基金赎回款
-693,177,626.44
85,008,892.28
-608,168,734.16
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
604,733,647.55
-13,647,198.40
591,086,449.15
项 目
上年度可比期间
2018年01月01日至2018年06月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
496,880,291.71
-14,212,122.00
482,668,169.71
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
-119,568,616.71
-119,568,616.71
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(净值减少以“-”号填列)
377,251,269.72
8,229,072.43
385,480,342.15
其中:1.基金申购款
854,685,898.00
-1,933,038.46
852,752,859.54
2.基金赎回款
-477,434,628.28
10,162,110.89
-467,272,517.39
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
874,131,561.43
-125,551,666.28
748,579,895.15
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署:
蔡颖
—————————
基金管理人负责人
何璁
—————————
主管会计工作负责人
傅智
—————————
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证券投资基金(以下简称"本基金")经中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")证监许可【2015】781号文《关于准予前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》,由前海开源基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》及其他法律法规公开募集。本基金为契约型开放式,存续期限不定,首次募集期间为2015年6月1日至2015年7月6日,首次设立募集不包括认购资金利息共募集242,741,455.43元,经瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)瑞华验字[2015]02230031号验资报告予以验证。经向中国证监会备案,《前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于2015年7月9日正式生效,基金合同生效日的基金份额总额为242,860,850.64份基金份额,其中认购资金利息折合119,395.21份基金份额。本基金的基金管理人为前海开源基金管理有限公司,本基金托管人为中信证券股份有限公司。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则-基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称"企业会计准则")、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》及其他中国证监会、中国证券投资基金业协会发布的有关规定和指引编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求,真实、完整地反映了本基金本报告期末的财务状况以及本