南方瑞利灵活配置混合型证券投资基金2021年第4季度报告

基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
送出日期：2022年 1月 24日

南方瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 1月 20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 南方瑞利灵活配置混合
基金主代码 002220
交易代码 002220
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 12月 30日
报告期末基金份额总额 528,358,988.23份
投资目标
在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通过
专业化研究分析，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和
证券市场发展趋势，对证券市场当期的系统性风险以及
可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收
益率进行分析评估，并据此制定本基金在股票、债券、
现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围，在
保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的
稳定增值。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的
资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。
业绩比较基准
沪深 300指数收益率×60％＋上证国债指数收益率×
40%。
风险收益特征
本基金为混合型基金，一般而言，其长期平均风险和预
期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市
场基金。
基金管理人 南方基金管理股份有限公司
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基金托管人 中国农业银行股份有限公司
注：1. 本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方瑞
利”。
2. 本基金转型日期为 2017年 12月 30日，该日起原南方瑞利保本混合型证券投资基金
正式转型为南方瑞利灵活配置混合型证券投资基金。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2021年 10月 1日－2021年 12月 31日）
1.本期已实现收益 2,402,610.54
2.本期利润 9,236,251.29
3.加权平均基金份额本期利润 0.0180
4.期末基金资产净值 989,392,857.13
5.期末基金份额净值 1.8726
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.90% 0.16% 1.37% 0.48% -0.47% -0.32%
过去六个月 2.16% 0.19% -2.17% 0.61% 4.33% -0.42%
过去一年 5.48% 0.22% -1.14% 0.70% 6.62% -0.48%
过去三年 110.74% 1.02% 43.33% 0.77% 67.41% 0.25%
自基金合同
生效起至今
80.13% 0.98% 23.63% 0.78% 56.50% 0.20%
3.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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注：本基金转型日期为 2017年 12月 30日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陈乐
本基金
基金经
理
2017年12
月 30日
- 13年
北京大学金融学硕士，特许金融分析师
（CFA），具有基金从业资格。2008年 7
月加入南方基金，历任研究部研究员、
高级研究员；2016年 2月 23日至 2017
年 12月 30日，任南方避险、南方平衡
配置（原：南方保本）、南方利淘、南方
利鑫、南方丰合、南方益和、南方瑞利
的基金经理助理；2016年 10月 18日至
2017年 12月 30日，任南方安泰养老基
金经理助理；2016年 12月 23日至 2017
年 12月 30日，任南方安裕养老基金经
理助理；2017年 8月 22日至 2017年 12
月 30日，任南方安睿混合基金经理助理。
2018年 6月 8日至 2019年 12月 21日，
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任南方睿见混合基金经理；2018年 11
月 5日至 2020年 4月 1日，任南方固胜
定期开放混合基金经理；2019年 6月 21
日至 2021年 1月 21日，任南方共享经
济混合基金经理；2018年 1月 29日至
2021年 4月 22日，任南方融尚再融资基
金经理；2017年 12月 30日至今，任南
方瑞利混合基金经理；2019年 1月 25
日至今，任南方利淘、南方利鑫基金经
理；2020年 6月 10日至今，任南方誉丰
18个月混合基金经理；2020年 11月 10
日至今，任南方誉尚一年持有期混合基
金经理；2021年 3月 23日至今，任南方
宝顺混合基金经理；2021年 4月 7日至
今，任南方誉享一年持有期混合基金经
理；2021年 4月 13日至今，任南方誉隆
一年持有期混合基金经理；2021年 4月
29日至今，任南方誉浦一年持有混合基
金经理；2021年 10月 26日至今，任南
方永元一年持有债券基金经理。
刘树坤
本基金
基金经
理
2021年 2
月 5日
- 17年
中国农业大学农业经济管理专业硕士，
具有基金从业资格。曾任联合证券研究
所首席分析师；2008年 11月加入南方基
金，曾任权益研究部资深研究员，负责
食品饮料行业研究；2011年 6月 20日至
2015年 2月 11日，任投资经理助理；2015
年 2月 11日至 2021年 2月 5日，任投
资经理；2021年 2月 5日至今，任南方
瑞利混合基金经理，兼任投资经理；2021
年 12月 2日至今，任南方誉盈一年持有
混合基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间
刘树坤
公募基金 2 2,283,620,534.77 2021年 2月 5日
私募资产管理计
划
7 3,050,137,219.26 2015年 4月 1日
其他组合 78
73,534,266,835.7
0
2015年 3月 2日
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合计 87
78,868,024,589.7
3
-
注：报告期内，刘树坤不再担任 1 个私募资产管理计划的投资经理职务，离任日期为 2021
年 10月 28日
报告期内，刘树坤不再担任 2 个其他组合的投资经理职务，离任日期为 2021 年 11 月
12日
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基
金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运
作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合
符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，
完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，
公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组
合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2021 年四季度，PMI 指数在荣枯线附近徘徊，地产行业信用风险逐步暴露，经济增长
面临一定压力。
2021年四季度权益市场震荡走强。沪深 300收于 4940.37点，季度涨跌幅 1.52%，创业
板指收于 3322.67点，季度涨跌幅 2.40%。分行业来看，传媒、国防军工、通信、综合金融
等行业表现较好，煤炭、石油石化、钢铁、消费者服务等行业表现较差。
四季度国内固定收益市场震荡走强。一年期国债到期收益率下降 8bp，一年期 AAA信用
债到期收益率下降 10bp。
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四季度，本基金仍然延续原有的投资风格，股票仓位基本稳定。本基金的采用自上而
下与自下而上相结合的框架进行投资。宏观层面上，本基金借助对大类资产的估值情况以
及宏观经济周期的判断自上而下进行大类资产配置。在中观层面上，本基金通过跟踪季报
期各行业的收入、利润增速，寻找景气度较高或景气度上升显著的行业进行投资。在微观
层面上，本基金重点考察公司的盈利增长、净资本收益率，分析公司的商业模式、竞争优
势以及可持续性，关注公司现金流情况及治理结构，结合各维度指标进行具体标的投资。
本基金对固定收益部分的主要定位是提供相对稳定、可预期的回报，在股票部分出现波动
的期间贡献收益、降低组合回撤，因此比较看重固定收益投资的安全性。具体操作中，本
基金的固定收益部分主要投资于中高评级的信用债，以持有到期策略为主。本基金会密切
关注个券的信用风险。
展望下个季度，我们认为股票市场当前估值基本合理，市场整体的估值提升过程告一
段落，未来本基金将以均衡配置为主，主要寻找盈利驱动的个股和行业进行投资。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.8726 元，报告期内，份额净值增长率为 0.90%，
同期业绩基准增长率为 1.37%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金
资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 165,210,490.56 15.89
其中：股票 165,210,490.56 15.89
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 732,330,905.80 70.42
其中：债券 732,330,905.80 70.42
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 89,600,000.00 8.62
其中：买断式回购的买入返售 - -
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金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 42,852,951.58 4.12
8 其他资产 9,951,891.85 0.96
9 合计 1,039,946,239.79 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 1,787,560.00 0.18
B 采矿业 5,762,786.00 0.58
C 制造业 106,758,474.60 10.79
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 5,293,076.24 0.53
E 建筑业 2,709,593.80 0.27
F 批发和零售业 84,509.78 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 2,368,560.00 0.24
H 住宿和餐饮业 4,608.00 0.00
I 信息传输、软件和信息技术服务业 6,288,612.69 0.64
J 金融业 23,703,155.40 2.40
K 房地产业 4,680,781.00 0.47
L 租赁和商务服务业 2,154,762.00 0.22
M 科学研究和技术服务业 2,153,642.40 0.22
N 水利、环境和公共设施管理业 34,387.07 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 1,396,489.78 0.14
R 文化、体育和娱乐业 29,491.80 0.00
S 综合 - -
合计 165,210,490.56 16.70
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600519 贵州茅台 2,800 5,740,000.00 0.58
2 002142 宁波银行 143,630 5,498,156.40 0.56
3 300750 宁德时代 7,900 4,645,200.00 0.47
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4 000776 广发证券 145,500 3,577,845.00 0.36
5 000001 平安银行 207,500 3,419,600.00 0.35
6 601166 兴业银行 177,300 3,375,792.00 0.34
7 600690 海尔智家 99,400 2,971,066.00 0.30
8 600887 伊利股份 69,900 2,898,054.00 0.29
9 600886 国投电力 249,000 2,856,030.00 0.29
10 600048 保利发展 179,400 2,804,022.00 0.28
注：对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披
露。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 83,314,038.40 8.42
其中：政策性金融债 53,180,038.40 5.38
4 企业债券 273,801,800.00 27.67
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 353,608,000.00 35.74
7 可转债（可交换债） 21,607,067.40 2.18
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 732,330,905.80 74.02
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 132008 17山高 EB 200,000 21,136,000.00 2.14
2 124184 13京投债 200,000 20,510,000.00 2.07
3 102001446 20陕有色MTN002 200,000 20,460,000.00 2.07
4 102002241
20青岛城投
MTN004
200,000 20,408,000.00 2.06
5 102001786 20国盛MTN002 200,000 20,362,000.00 2.06
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用
流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指
期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值
等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特
征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；
利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相
关证券的投资决策程序做出说明
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
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5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，
还应对相关股票的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 79,460.11
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 9,849,312.60
5 应收申购款 23,119.14
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,951,891.85
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 132008 17山高 EB 21,136,000.00 2.14
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 503,767,618.46
报告期期间基金总申购份额 78,443,514.17
减：报告期期间基金总赎回份额 53,852,144.40
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 528,358,988.23
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、《南方瑞利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
2、《南方瑞利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
3、南方瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2021年 4季度报告原文。
9.2 存放地点
深圳市福田区莲花街道益田路 5999号基金大厦 32-42楼。
9.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com