招商睿逸稳健配置混合型证券投资基金2022年第4季度报告

基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期：2023年 1月 18日

招商睿逸稳健配置混合型证券投资基金 2022年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年1月17日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 招商睿逸混合
基金主代码 002317
交易代码 002317
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 4月 13日
报告期末基金份额总额 324,737,863.10份
投资目标
本基金在控制风险、确保基金资产良好流动性的前提
下，追求较高回报率，力争实现基金资产长期稳健增值。
投资策略
资产配置策略：本基金的资产配置将根据宏观经济形
势、金融要素运行情况、中国经济发展情况，在权益类
资产、固定收益类资产和现金三大类资产类别间进行相
对灵活的配置，并根据风险的评估和建议适度调整资产
配置比例。
股票投资策略：本基金以价值投资理念为导向，采取“自
上而下”的多主题投资和“自下而上”的个股精选方法，
灵活运用多种股票投资策略，深度挖掘经济结构转型过
程中具有核心竞争力和发展潜力的行业和公司，实现基
金资产的长期稳定增值。
债券投资策略：本基金采用的固定收益品种主要投资策
略包括：久期策略、期限结构策略和个券选择策略等。
权证投资策略：本基金对权证资产的投资主要是通过分
析影响权证内在价值最重要的两种因素——标的资产
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价格以及市场隐含波动率的变化，灵活构建避险策略，
波动率差策略以及套利策略。
股指期货投资策略：本基金采取套期保值的方式参与股
指期货的投资交易，以管理市场风险和调节股票仓位为
主要目的。
中小企业私募债券投资策略：中小企业私募债具有票面
利率较高、信用风险较大、二级市场流动性较差等特点。
因此本基金审慎投资中小企业私募债券。
存托凭证投资策略：在控制风险的前提下，本基金将根
据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券
投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。
业绩比较基准
沪深 300指数收益率*30%+中证全债指数收益率
*65%+同业存款利率*5%
风险收益特征
本基金是混合型基金，在证券投资基金中属于预期风险
收益水平中等的投资品种，预期收益和预期风险高于货
币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
注：本基金业绩比较基准自 2020年 6月2日起由沪深 300指数收益率*50%+中证全债指数收
益率*50%变更为沪深 300指数收益率*30%+中证全债指数收益率*65%+同业存款利率*5%。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022年 10月 1日－2022年 12月 31日）
1.本期已实现收益 -10,386,308.77
2.本期利润 -67,183,025.94
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1844
4.期末基金资产净值 484,403,289.21
5.期末基金份额净值 1.492
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -10.98% 0.72% 0.55% 0.37%
-11.53
%
0.35%
过去六个月 -10.98% 0.90% -3.18% 0.32% -7.80% 0.58%
过去一年 -5.33% 1.07% -4.53% 0.38% -0.80% 0.69%
过去三年 37.64% 0.91% 6.57% 0.45% 31.07% 0.46%
过去五年 47.43% 0.79% 16.06% 0.54% 31.37% 0.25%
自基金合同
生效起至今
49.20% 0.69% 30.55% 0.50% 18.65% 0.19%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较

§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
李崟
本基金
基金经
理
2019年 6
月 22日
- 19
男，工商管理硕士。2002年 7月加入中
国工商银行股份有限公司；2003年 9月
加入长盛基金管理有限公司，曾任交易
部总监、行业研究员以及投资经理；2013
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年 12月加入国投财务有限公司，任权益
投资总监；2015年 12月加入招商基金管
理有限公司，曾任招商安润保本混合型
证券投资基金、招商睿诚定期开放混合
型证券投资基金基金经理，现任投资管
理一部专业总监兼招商安泰平衡型证券
投资基金、招商睿逸稳健配置混合型证
券投资基金、招商安庆债券型证券投资
基金、招商稳健平衡混合型证券投资基
金、招商臻选平衡混合型证券投资基金、
招商精选平衡混合型证券投资基金、招
商瑞智优选灵活配置混合型证券投资基
金（LOF）基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理
人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基
金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定
以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金
运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有
关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投
资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、
维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等
各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资
权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开
放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
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基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交
易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反
向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有
关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，
公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券
当日成交量的 5%的情形共发生过两次，原因是指数量化投资组合为满足投资策略需要而发
生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，受疫情反复等因素影响，宏观经济继续承压。出口经历过去两年高速增长
后开始疲弱，消费受疫情影响仍比较大。PMI 处于收缩区间，信用传导不畅，居民储蓄规
模大增。报告期内，影响市场的几个主要因素出现反转，疫情防控政策出现调整，海外市
场加息进程预期进入尾声，房地产调控政策边际放松等使得市场触底反弹。反弹过程中以
低估值价值类个股表现较好，成长类个股承压。
债券市场方面，报告期内较弱的经济数据和较强的经济复苏预期交织，使得收益率水
平快速反弹，由于利率反转速度较快，债券市场出现一定产品赎回，导致收益率继续快速
上行，报告期内，十年期国债收益率从最低 2.65%一度上行至 2.99%后略有下行，信用债上
行幅度更大。转债市场波动加大，溢价率有所压缩。
本基金报告期内保持了大类资产的稳定，仓位和结构均变化不大。组合继续重仓持有
具有高盈利、高股息、高现金流、低市盈率的能源上游行业，如煤炭、原油等，报告期内
加仓了受益于逆全球化下效率损失带来的盈利预期好转的油轮运输行业。此外，在高端制
造、新消费等快速成长行业也有所布局。债券部分减持大部分可转债，降低了组合波动。
持仓以高等级短久期信用债和利率债为主。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金份额净值增长率为-10.98%，同期业绩基准增长率为 0.55%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
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5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 240,099,239.57 46.31
其中：股票 240,099,239.57 46.31
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 275,631,407.23 53.16
其中：债券 275,631,407.23 53.16
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 2,669,445.76 0.51
8 其他资产 112,177.78 0.02
9 合计 518,512,270.34 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 133,026,762.55 27.46
C 制造业 73,654,854.35 15.21
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 11,635.20 0.00
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 14,379.04 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 31,585,776.30 6.52
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 122,641.36 0.03
J 金融业 1,558,385.05 0.32
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 35,305.26 0.01
N 水利、环境和公共设施管理业 49,434.46 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 40,066.00 0.01
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
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合计 240,099,239.57 49.57
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600188 兖矿能源 810,500 27,216,590.00 5.62
2 601666 平煤股份 2,461,575 26,609,625.75 5.49
3 601088 中国神华 887,600 24,515,512.00 5.06
4 601225 陕西煤业 1,152,600 21,415,308.00 4.42
5 600395 盘江股份 2,465,100 16,565,472.00 3.42
6 600026 中远海能 1,235,700 14,890,185.00 3.07
7 000519 中兵红箭 734,800 14,431,472.00 2.98
8 000703 恒逸石化 1,852,100 13,020,263.00 2.69
9 601975 招商南油 2,780,500 10,955,170.00 2.26
10 300179 四方达 656,500 8,114,340.00 1.68
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 79,802,537.03 16.47
2 央行票据 - -
3 金融债券 95,986,854.26 19.82
其中：政策性金融债 24,187,228.50 4.99
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 16,021,831.23 3.31
7 可转债（可交换债） 868,197.86 0.18
8 同业存单 - -
9 其他 82,951,986.85 17.12
10 合计 275,631,407.23 56.90
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 2028033 20建设银行二级 400,000 41,365,358.90 8.54
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2 019638 20国债 09 401,000 40,618,586.38 8.39
3 2028017 20农业银行永续债 01 300,000 30,565,443.29 6.31
4 1928006 19工商银行二级 01 200,000 20,960,606.03 4.33
5 1928019 19交通银行二级 01 200,000 20,626,021.92 4.26
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易，以管理市场风险和调节股票仓
位为主要目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
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报告期内基金投资的前十名证券除 19工商银行二级 01（证券代码 1928006）、19交通
银行二级 01（证券代码 1928019）、20建设银行二级（证券代码 2028033）、20农业银行
永续债 01（证券代码 2028017）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
1、19工商银行二级 01（证券代码 1928006）
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、内部制度不完善、违反
反洗钱法、未依法履行职责等原因，多次受到监管机构的处罚。
2、19交通银行二级 01（证券代码 1928019）
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、违反反洗钱法、信息披
露虚假或严重误导性陈述等原因，多次受到监管机构的处罚。
3、20建设银行二级（证券代码 2028033）
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、内部制度不完善、违反
反洗钱法、未依法履行职责等原因，多次受到监管机构的处罚。
4、20农业银行永续债 01（证券代码 2028017）
根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、内部制度不完善、违反
反洗钱法、未依法履行职责等原因，多次受到监管机构的处罚。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法
律法规和公司制度的要求。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成
金额单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 54,450.53
2 应收清算款 41,895.94
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 15,831.31
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 112,177.78
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 371,167,739.81
报告期期间基金总申购份额 3,492,643.39
减：报告期期间基金总赎回份额 49,922,520.10
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 324,737,863.10
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过百分之二十的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达
到或者超过 20%的时
间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比
机构 1 20221001-20221231 83,205,131.11 - - 83,205,131.11 25.62%
机构 2 20221001-20221231 136,173,816.73 - - 136,173,816.73 41.93%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值剧
烈波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份
额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
注：报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第 2位。
§9 备查文件目录
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9.1 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2、中国证券监督管理委员会批准招商睿逸稳健配置混合型证券投资基金设立的文件；
3、《招商睿逸稳健配置混合型证券投资基金基金合同》；
4、《招商睿逸稳健配置混合型证券投资基金托管协议》；
5、《招商睿逸稳健配置混合型证券投资基金招募说明书》；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：深圳市福田区深南大道 7088号
9.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金
管理有限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com

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