金鹰元祺信用债债券型证券投资基金2023年第1季度报告

基金管理人：金鹰基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二三年四月二十一日
金鹰元祺信用债债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 4月 20
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 金鹰元祺债券
基金主代码 002490
交易代码 002490
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 11月 8日
报告期末基金份额总额 589,979,325.09份
投资目标
本基金在有效控制风险的前提下，力争使基金份额
持有人获得超额收益与长期资本增值。
投资策略
本基金充分考虑基金资产的安全性、收益性及流动
性，在严格控制风险的前提下力争实现资产的稳定
增值。在资产配置中，本基金以信用债为主，通过
密切关注债券市场变化，持续研究债券市场运行状
况、研判市场风险，在确保资产稳定增值的基础上，
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通过积极主动的资产配置，力争实现超越业绩比较
基准的投资收益。
业绩比较基准
中债信用债总财富(总值)指数收益率×80%+一年定
期存款利率（税后）×20%
风险收益特征
本基金为债券型证券投资基金，其预期收益和预期
风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票
型基金。
基金管理人 金鹰基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2023年 1月 1日-2023年 3月 31日)
1.本期已实现收益 7,514,106.14
2.本期利润 15,507,932.32
3.加权平均基金份额本期利润 0.0257
4.期末基金资产净值 877,190,979.34
5.期末基金份额净值 1.4868
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额；
2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④
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长率① 长率标
准差②
较基准
收益率
③
较基准
收益率
标准差
④
过去三个
月
1.69% 0.18% 1.26% 0.02% 0.43% 0.16%
过去六个
月
0.63% 0.20% 1.02% 0.04% -0.39% 0.16%
过去一年 4.56% 0.23% 3.00% 0.03% 1.56% 0.20%
过去三年 23.28% 0.31% 9.03% 0.03% 14.25% 0.28%
过去五年 43.60% 0.27% 20.69% 0.03% 22.91% 0.24%
自基金合
同生效起
至今
46.05% 0.26% 22.61% 0.03% 23.44% 0.23%
3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
金鹰元祺信用债债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2017年 11月 8日至 2023年 3月 31日)

注：1、本基金由原金鹰元祺保本混合型证券投资基金于2017年11月8日转型而来；
2、截至本报告期末，各项投资比例符合基金合同的约定；
3、本基金的业绩比较基准是：中债信用债总财富(总值)指数收益率*80%+一年定
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期存款利率(税后)*20%。

§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
林暐
本基
金的
基金
经理，
公司
绝对
收益
投资
部副
总经
理
2019-10-18 - 13
林暐先生，2010年 4月
至 2012 年 12 月曾任兴
业证券股份有限公司交
易员，2012 年 12 月至
2015年 4月曾任中海基
金管理有限公司基金经
理助理，2015年 4月至
2016年 8月曾任兴业证
券股份有限公司投资经
理，2016年 8月至 2018
年 6 月曾任国泰君安证
券资产管理有限公司投
资经理。2018年 6月加
入金鹰基金管理有限公
司，担任投资经理。现
任绝对收益投资部基金
经理。
林龙
军
本基
金的
基金
经理，
公司
总经
理助
理、绝
对收
益投
资部
总经
理
2018-06-02 - 15
林龙军先生，曾任兴全
基金管理有限公司产品
经理、研究员、基金经
理助理、投资经理兼固
收投委会委员等职务。
2018年 3月加入金鹰基
金管理有限公司，现任
绝对收益投资部基金经
理。
注：1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为
根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任
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日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期；
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业
人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法
规及其各项实施准则、本基金基金合同等法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求
最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无出现重大违法违规或违反基金合
同的行为，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，公司严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，
并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司通过规范的投资交易流程、完善的权限管理机制、有效的交易控制制度，
确保公平交易的实施。同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易，不断
强化事后监控分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。
报告期，公司对不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投
资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2023 年一季度，国内宏观经济呈持续复苏态势，第一轮感染高峰过去，国
内疫情消退快于预期，经济修复预期高涨；但两会后，经济目标和财政政策相对
克制以及部分数据如 PPI、工业增加值和工业企业利润增速低于预期，引发对经
济修复预期的摇摆。
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整体看，宏观经济持续向好的趋势不变，且力度不弱。一季度制造业 PMI
连续 3个月处于扩张区间，3月制造业 PMI 为 51.9%，较 2月虽小幅回落 0.7%，
且修正后的趋势拐头向上明确，指向经济修复力可持续，企业生产经营活动预期
连续改善。此外，1-2月社融数据新增同比超预期，企业中长期贷款持续高增速，
居民中长期贷款新增同比经历 14 个月的下行后首次转正，信贷数据显示持续修
复。作为今年的重要变量，1-2月房地产投资累计同比-5.7%，小超预期，一季度
30城大中城市商品房销售面积同比 2022年涨幅 38.74%，企业及居民端的信用扩
张接力将会是本年度经济的最重要看点。
2022 年四季度债市在防疫政策改变、地产支持政策、理财赎回反馈三重影
响下，出现大幅回调，随后伴随着央行净投放增加补充流动性，债市快速修复，
至 12月底，已基本修复到位。进入 2023年，债市更多是在预期和现实的矛盾冲
突中震荡。整体看，2023 年一季度，曲线呈现熊平走势，短端利率明显上行，
长端利率窄幅波动，十年期国债收益率上行 1.75BP，波动路径为 2.82%上行至最
高 2.93%，然后震荡下行至 2.85%左右；1 年期国债利率上行 13.59BP，主要因
为银行信贷投放增加消耗银行超储，银行间流动性紧平衡致资金利率上行，抬升
短端资产价格。
信用债较利率债小幅分化，信用债整体呈波动下行趋势，一季度 3 年中债
AAA城投估值收益率下行 17.66BP，3年中债 AA+城投下行 44.65bp，1年内低
评级 AA下行幅度更大，约 100bp左右。主要因为 2022年 11月和 12月信用债
大幅回调后，中高等级中短久期信用债先行快速修复，较弱等级信用债则修复缓
慢。进入 2023年，随着混合估值法理财产品的大量发行，理财产品的规模企稳，
理财产品于 2月初开启净买入，叠加年初农商行和保险等配置需求，以及信用债
1 季度净融资规模较去年同期减少 6055 亿，市场一度呈现资产荒现象。在市场
追求高票息资产策略下，高等级中短久期资产票息被压缩后，低等级短久期信用
债修复力度增加。目前信用债绝对收益水平处于相对低位，2年中债 AA+中短期
票据到期收益率为 3.05%，处于 2017年以来 21.4%分位数，信用利差 48.07BP，
处于 2017年以来 25.8%分位数，性价比不高。
二永债方面，整体呈波动下行趋势，元旦至春节前，资金利率走高，中债 3
年期 AAA-二级资本债回调至高点 3.62%，春节后在预期和流动性变化影响下回
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落至 3.31%，随后，新版《商业银行资本管理办法征求意见稿》出台，二级资本
债震荡上行至 3.47%，两会后，继续震荡下行趋势。1 季度中债 AAA-（大行）
的二级资本债 3Y和 5Y分别下行 15.41bp和 19.57bp，中债 AAA-（大行）永续
债 3Y和 5Y分别下行 35.29bp和 38.15bp。
回顾一季度，中证转债指数上涨 3.53%，涨幅落后于科创 50、中证 1000等
多数宽基指数。节奏上，年初受益于疫情影响的利空出尽，多数行业得到估值修
复，可转债市场系统性反弹，加权平均转股溢价率水平收窄。2月以来权益市场
行情分化，TMT、地产链领涨市场，汽车、电力设备、金融等行业持续调整，可
转债市场行情也出现分化，但指数横盘震荡，加权平均转股溢价率被动走阔，一
方面热门的主题行业如计算机、传媒等可转债标的数量少、规模小，在达到强制
赎回条件后也倾向于行权，地产链相关的可转债普遍都有比较高的转股溢价率，
弹性较弱；另一方面，银行、电力设备等行业占中证转债指数的权重较高，在以
上行业调整的压力下可转债指数的表现受到拖累。
组合在一季度的操作延续四季度切换以来的思路，向转债资产去倾斜，从类
权益资产中要收益，一方面进一步提升了组合中可转债资产的持仓比重，一方面
也随着市场风险偏好的提升，逐步提升中高价转债的比例，增强组合的弹性。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，基金份额净值为 1.4868 元，本报告期份额净值增长率为
1.69%，同期业绩比较基准增长率为 1.26%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期无应说明预警事项。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 990,616,446.53 97.39
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其中：债券 990,616,446.53 97.39
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 12,998,043.97 1.28

其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 9,426,224.10 0.93
7 其他各项资产 4,090,728.78 0.40
8 合计 1,017,131,443.38 100.00
注：其他资产包括：存出保证金、应收利息、应收证券清算款、应收申购款、待
摊费用、其他应收款。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 55,927,341.38 6.38
2 央行票据 - -
3 金融债券 117,604,672.33 13.41
其中：政策性金融债 30,580,772.61 3.49
4 企业债券 317,205,296.26 36.16
5 企业短期融资券 - -
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6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 430,376,742.28 49.06
8 同业存单 69,502,394.28 7.92
9 其他 - -
10 合计 990,616,446.53 112.93
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 1828010
18建设银
行二级 01
650,000.00 67,257,181.10 7.67
2 1928004
19农业银
行二级 02
650,000.00 65,956,551.37 7.52
3 123113 仙乐转债 350,003.00 38,432,544.49 4.38
4 112285604
22徽商银
行 CD088
300,000.00 29,909,645.60 3.41
5 2020043
20苏州银
行二级
250,000.00 26,374,967.12 3.01
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
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无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体之一的中国建设银行股份有限公司在
报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会的处罚。该证券的投资
符合本基金管理人内部投资决策。
本基金投资的前十名证券的发行主体之一的中国农业银行股份有限公司在报告
编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会的处罚。该证券的投资符合
本基金管理人内部投资决策。
本基金投资的前十名证券的发行主体之一的徽商银行股份有限公司在报告编制
日前一年内曾受到中国人民银行合肥市中心支行的处罚。该证券的投资符合本基
金管理人内部投资决策。
除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期
被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金本报告期没有投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出基金合
同规定的备选股票库情况。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 40,690.60
2 应收证券清算款 3,431,907.14
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 618,131.04
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,090,728.78
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 110043 无锡转债 6,317,023.27 0.72
2 110068 龙净转债 3,782,442.33 0.43
3 110074 精达转债 4,452,463.97 0.51
4 110075 南航转债 4,077,927.95 0.46
5 110076 华海转债 2,215,975.34 0.25
6 110079 杭银转债 11,395,526.03 1.30
7 110081 闻泰转债 2,272,165.48 0.26
8 110085 通 22转债 6,807,435.89 0.78
9 110089 兴发转债 7,585,742.19 0.86
10 113043 财通转债 16,653,966.03 1.90
11 113052 兴业转债 7,094,730.14 0.81
12 113053 隆 22转债 17,373,632.96 1.98
13 113055 成银转债 2,481,473.92 0.28
14 113545 金能转债 2,479,312.33 0.28
15 113579 健友转债 13,998,213.70 1.60
16 113605 大参转债 17,619,295.89 2.01
17 113616 韦尔转债 5,622,680.82 0.64
18 113625 江山转债 5,978,685.69 0.68
19 113627 太平转债 2,062,540.16 0.24
20 113633 科沃转债 8,170,502.22 0.93
21 113636 甬金转债 7,272,548.18 0.83
22 113638 台 21转债 9,540,177.45 1.09
23 113641 华友转债 14,315,195.21 1.63
24 113650 博 22转债 8,035,311.51 0.92
25 113652 伟 22转债 4,391,407.84 0.50
26 113658 密卫转债 6,139,476.71 0.70
27 118000 嘉元转债 5,545,054.79 0.63
28 118005 天奈转债 7,539,709.59 0.86
29 123064 万孚转债 7,246,461.29 0.83
30 123077 汉得转债 721,513.70 0.08
31 123108 乐普转 2 5,589,861.15 0.64
32 123113 仙乐转债 38,432,544.49 4.38
33 123121 帝尔转债 5,677,999.76 0.65
34 123132 回盛转债 14,857,450.68 1.69
35 123145 药石转债 1,665,675.31 0.19
36 123154 火星转债 609,399.72 0.07
37 127020 中金转债 10,006,027.40 1.14
38 127025 冀东转债 7,647,597.65 0.87
39 127027 靖远转债 6,074,773.97 0.69
40 127030 盛虹转债 2,053,997.26 0.23
金鹰元祺信用债债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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41 127041 弘亚转债 5,981,936.68 0.68
42 127044 蒙娜转债 10,349,987.67 1.18
43 127045 牧原转债 3,712,315.74 0.42
44 127064 杭氧转债 2,388,143.34 0.27
45 127066 科利转债 3,629,866.85 0.41
46 128023 亚太转债 1,120,072.60 0.13
47 128035 大族转债 9,884,541.75 1.13
48 128125 华阳转债 4,388,679.45 0.50
49 128135 洽洽转债 7,402,266.09 0.84
50 128136 立讯转债 11,106,018.02 1.27
51 128137 洁美转债 9,437,076.42 1.08
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 641,462,777.90
报告期期间基金总申购份额 52,539,418.34
减：报告期期间基金总赎回份额 104,022,871.15
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 589,979,325.09
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
金鹰元祺信用债债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
本基金非发起式基金。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中国证监会批准发行及募集的文件。
2、《金鹰元祺信用债债券型证券投资基金基金合同》。
3、《金鹰元祺信用债债券型证券投资基金托管协议》。
4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
5、基金托管人业务资格批件和营业执照。
10.2 存放地点
广东省广州市天河区珠江东路 28号越秀金融大厦 30层
10.3 查阅方式
可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件，也可登录本基金管理人网站
查阅，本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人客户服务中心，客户服务
中心电话：4006-135-888或 020-83936180。







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金鹰基金管理有限公司
二〇二三年四月二十一日