0.1089% 基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2022年10月25日
泓德裕祥债券型证券投资基金 2022 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年10月24
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年07月01日起至2022年09月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泓德裕祥债券
基金主代码 002742
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年01月13日
报告期末基金份额总额 1,492,977,456.71份
投资目标
本基金将在严格控制风险与保持资产流动性的基础
上，力争为投资人获取超越业绩比较基准的投资回
报。
投资策略
本基金的主要投资策略包括：资产配置策略、固定
收益投资策略、权益投资策略及国债期货投资策略，
在严格控制风险的前提下，发掘和利用市场失衡提
供的投资机会，实现组合资产的增值。本基金通过
对国内外宏观经济状况、市场利率走势、市场资金
供求情况，以及证券市场走势、信用风险情况、风
险预算和有关法律法规等因素的综合分析，预测各
类资产在长、中、短期收益率的变化情况，进而在
各大类资产之间进行动态配置，确定资产的最优配
置比例和相应的风险水平。固定收益投资将采取久
期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、个券选择策
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略等。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、
流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风
险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎
回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投
资组合的整体风险的目的。
业绩比较基准
中国债券综合全价指数收益率×90%+沪深300指数
收益率×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风
险品种，预期风险与预期收益高于货币市场基金，
低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C
下属分级基金的交易代码 002742 002743
报告期末下属分级基金的份额总
额
1,340,987,689.39份 151,989,767.32份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2022年07月01日 - 2022年09月30日)
泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C
1.本期已实现收益 14,839,270.22 574,643.67
2.本期利润 -56,958,457.72 -6,502,177.15
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0419 -0.0558
4.期末基金资产净值 1,777,273,487.81 197,319,926.83
5.期末基金份额净值 1.3253 1.2982
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2022年9月30日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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泓德裕祥债券A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -3.05% 0.29% -0.96% 0.10% -2.09% 0.19%
过去六个月 1.18% 0.40% -0.04% 0.12% 1.22% 0.28%
过去一年 -2.84% 0.43% -0.76% 0.12% -2.08% 0.31%
过去三年 25.30% 0.46% 3.95% 0.13% 21.35% 0.33%
过去五年 42.58% 0.40% 8.32% 0.13% 34.26% 0.27%
自基金合同
生效起至今
46.85% 0.37% 7.75% 0.12% 39.10% 0.25%
泓德裕祥债券C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -3.13% 0.29% -0.96% 0.10% -2.17% 0.19%
过去六个月 1.00% 0.40% -0.04% 0.12% 1.04% 0.28%
过去一年 -3.18% 0.43% -0.76% 0.12% -2.42% 0.31%
过去三年 24.07% 0.46% 3.95% 0.13% 20.12% 0.33%
过去五年 40.01% 0.39% 8.32% 0.13% 31.69% 0.26%
自基金合同
生效起至今
43.80% 0.37% 7.75% 0.12% 36.05% 0.25%
注：本基金的业绩比较基准为：中国债券综合全价指数收益率×90%+沪深 300 指数收益
率×10%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为 6个月，截至报告期末，本基金的各项投资
比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基 证 说明
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金经理期限 券
从
业
年
限
任职
日期
离任
日期
赵端
端
本基金的基金经理
2019-
01-15
-
8
年
硕士研究生，具有基金从
业资格，资管行业从业经
验16年，曾任天安财产保
险股份有限公司资产管理
中心固定收益部资深投资
经理，阳光资产管理股份
有限公司固定收益投资事
业部高级投资经理，嘉实
基金管理有限公司机构业
务部产品经理。
姚学
康
本基金的基金经理
2021-
12-31
-
8
年
硕士研究生，具有基金从
业资格，资管行业从业经
验11年，曾任华夏久盈资
产管理有限责任公司固定
收益投资中心投资经理，
安信证券研究中心宏观分
析师。
秦毅 基金经理、公司副总经理
2017-
12-29
2022-
07-01
8
年
博士研究生，具有基金从
业资格，资管行业从业经
验10年，曾任本公司特定
客户资产投资部投资经
理、研究部研究员，阳光
资产管理股份有限公司行
业研究部研究员。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为
根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”
分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及
从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
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本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则、本基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报
告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比
例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
三季度，在7月政治局会议不再强调年初目标和增量政策的背景下，经济复苏的强
度和空间将弱于年初预期，更多依赖疫情拖累减弱后的内生性修复、存量政策的继续落
地见效以及力度相对有限的新增措施，体现为弱复苏。伴随多重压力和各种问题，在疫
情变化、财政政策、地产政策等方面，市场不断调整全年经济增长预期。起初关注能否
达到全年5.5%的目标，后续伴随宏观数据变化，预期逐步下调。多重预期差之下，市场
迎来一次预期之外降息。8月15日，央行公告1年期MLF和7天OMO的中标利率均下降10bp。
债市方面，三季度流动性超预期宽松，回购成交量屡创新高。利率债在降息前震荡
下行，降息后快速下行创新低，此后经历了一个月的低位横向调整，9月最后一周开始
大幅上行，而且直接突破8月降息前的位置。信用品种方面，资产荒延续叠加供给进一
步收缩推动信用债收益率再下台阶，相比二季度末各信用利差分位数明显降低，短端和
长端利差收窄幅度更为明显，当前信用利差位于历史极低值；期限利差方面，三季度中
短期票据期限利差普遍收窄；等级利差方面，AA级压缩幅度大于中高等级。
股票方面，三季度以来市场整体大幅下跌，部分指数动态市盈率已低于4月底水平，
处于历史较低分位数水平。全季度来看，上证50跌14.66%，沪深300跌15.16%，中证500
跌11.47%，中证1000跌12.45%。
转债方面，三季度权益市场跌幅明显，转债相对抗跌。7月初到8月中旬，转债大幅
跑赢股票，8月中下旬后估值主动压缩，9月整体震荡。新规后转债市场成交量明显下降。
中证转债指数全季下跌3.82%，绝对价格和估值水平有所回落，性价比明显改善。
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报告期内，本产品虽然在整体权益资产仓位和可转债个券操作上进行了特定范围内
的择时，一定程度上起到了平滑组合波动的效果，但仍在市场整体的巨幅下跌中经历了
较大的净值回撤。在权益市场调整到相对低估的位置时，坚持在组合结构的中观维度上，
以着眼于长期价值成长的精选股票组合搭配着眼于行业动能及个券性价比优势的转债
组合，低位布局，加之积极把握债券市场的投资机会，力争在未来市场回归的过程中更
好地为持有人创造价值。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末泓德裕祥债券A基金份额净值为1.3253元，本报告期内，该类基金份
额净值增长率为-3.05%，同期业绩比较基准收益率为-0.96%；截至报告期末泓德裕祥债
券C基金份额净值为1.2982元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-3.13%，同期
业绩比较基准收益率为-0.96%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 355,503,896.72 16.00
其中：股票 355,503,896.72 16.00
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,814,952,620.31 81.66
其中：债券 1,814,952,620.31 81.66
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 3,979,066.34 0.18
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
22,010,929.87 0.99
8 其他资产 26,125,270.06 1.18
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9 合计 2,222,571,783.30 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 14,921,301.00 0.76
B 采矿业 - -
C 制造业 241,779,979.38 12.24
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 7,220,920.00 0.37
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
10,478,471.16 0.53
J 金融业 25,353,331.00 1.28
K 房地产业 33,936,345.83 1.72
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 21,813,548.35 1.10
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 355,503,896.72 18.00
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 600048 保利发展 1,051,700 18,930,600.00 0.96
2 601012 隆基绿能 381,132 18,260,034.12 0.92
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3 000002 万 科Ａ 841,601 15,005,745.83 0.76
4 600309 万华化学 159,554 14,694,923.40 0.74
5 603259 药明康德 202,180 14,494,284.20 0.73
6 300059 东方财富 817,600 14,406,112.00 0.73
7 300760 迈瑞医疗 37,200 11,122,800.00 0.56
8 600519 贵州茅台 5,900 11,047,750.00 0.56
9 603288 海天味业 132,619 10,983,505.58 0.56
10 002142 宁波银行 346,980 10,947,219.00 0.55
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 120,998,931.50 6.13
其中：政策性金融债 120,998,931.50 6.13
4 企业债券 291,324,310.69 14.75
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 299,251,267.42 15.16
7 可转债（可交换债） 1,103,378,110.70 55.88
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,814,952,620.31 91.92
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 110059 浦发转债 1,622,540 174,506,177.40 8.84
2 132018 G三峡EB1 1,101,630 157,358,791.00 7.97
3 113042 上银转债 1,319,940 140,767,116.82 7.13
4 113044 大秦转债 1,115,040 123,701,315.64 6.26
5 113021 中信转债 1,080,120 119,292,418.17 6.04
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券除浦发转债（证券代码：110059）、上银转
债（证券代码：113042）、中信转债（证券代码：113021）、20国开02（证券代码：200202）
外，其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公
开谴责、处罚的情形。
2022年03月21日，浦发转债（证券代码：110059）发行人上海浦东发展银行股份有
限公司因浦发银行监管标准化数据(EAST)系统数据质量及数据报送中漏报逾期90天以
上贷款余额EAST数据、漏报贸易融资业务EAST数据、漏报信贷资产转让业务EAST数据、
漏报债券投资业务EAST数据等违法违规行为被中国银行保险监督管理委员会罚款420万
元。
2022年02月14日，上银转债（证券代码：113042）发行人上海银行股份有限公司因
同业投资业务违规接受第三方金融机构担保被中国银行保险监督管理委员会上海监管
局责令改正，并处罚款240万元。
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2021年11月19日，上银转债（证券代码：113042）发行人上海银行股份有限公司因
未按规定报送统计报表被中国银行保险监督管理委员会上海监管局罚款20万元。
2022年06月09日，中信转债（证券代码：113021）发行人中信银行股份有限公司因
关联方管控不审慎、违规发放借名贷款、员工管理缺位等被中国银行保险监督管理委员
会丽水监管分局对浙江松阳农村商业银行股份有限公司罚款人民币100万元。
2022年03月21日，中信转债（证券代码：113021）发行人中信银行股份有限公司因
中信银行监管标准化数据(EAST)系统数据质量及数据报送中漏报抵押物价值EAST数据、
未报送权益类投资业务EAST数据、漏报跟单信用证业务EAST数据、漏报其他担保类业务
EAST数据等违法违规行为被中国银行保险监督管理委员会罚款290万元。
2022年03月21日，20国开02（证券代码：200202）发行人国家开发银行因国家开发
银行监管标准化数据(EAST)系统数据质量及数据报送中未报送逾期90天以上贷款余额
EAST数据、漏报贸易融资业务EAST数据、漏报贷款核销业务EAST数据、信贷资产转让业
务EAST数据存在偏差等违法违规行为被中国银行保险监督管理委员会罚款440万元。
在上述公告公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述
处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未
发生改变。
5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 190,461.44
2 应收证券清算款 25,887,333.37
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 47,475.25
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 26,125,270.06
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序
号
债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 110059 浦发转债 174,506,177.40 8.84
2 132018 G三峡EB1 157,358,791.00 7.97
3 113042 上银转债 140,767,116.82 7.13
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4 113044 大秦转债 123,701,315.64 6.26
5 113021 中信转债 119,292,418.17 6.04
6 113641 华友转债 78,527,840.32 3.98
7 123107 温氏转债 73,426,914.57 3.72
8 127045 牧原转债 57,478,409.62 2.91
9 127056 中特转债 42,278,909.14 2.14
10 123090 三诺转债 41,088,816.90 2.08
11 127031 洋丰转债 33,459,260.95 1.69
12 118005 天奈转债 18,738,235.34 0.95
13 110073 国投转债 15,193,488.76 0.77
14 110075 南航转债 11,593,110.58 0.59
15 113631 皖天转债 3,853,392.70 0.20
16 127025 冀东转债 3,481,547.12 0.18
17 113602 景20转债 136,624.75 0.01
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C
报告期期初基金份额总额 1,605,767,719.89 81,105,961.64
报告期期间基金总申购份额 365,051,412.50 74,855,154.30
减：报告期期间基金总赎回份额 629,831,443.00 3,971,348.62
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 1,340,987,689.39 151,989,767.32
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
泓德裕祥债券型证券投资基金 2022 年第 3 季度报告
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泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C
报告期期初管理人持有的本基金份
额
11,838,581.01 -
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份
额
11,838,581.01 -
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（%）
0.79 -
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
2022/08/08-2
022/08/14
0.00
293,351,818.5
9
0.00
293,351,818.
59
19.65%
产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性不
足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对
基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。
在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模
持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准泓德裕祥债券型证券投资基金设立的文件；
2、《泓德裕祥债券型证券投资基金基金合同》；
3、《泓德裕祥债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《泓德裕祥债券型证券投资基金托管协议》；
泓德裕祥债券型证券投资基金 2022 年第 3 季度报告
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5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
9.3 查阅方式
1、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
2、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客
户服务电话：4009-100-888
3、投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
泓德基金管理有限公司
2022年10月25日