0.1089% 基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2023年01月19日
泓德裕祥债券型证券投资基金 2022年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年1月18日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自
2022
年
10
月
01
日起至
2022
年
12
月
31
日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泓德裕祥债券
基金主代码 002742
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日
2017
年
01
月
13
日
报告期末基金份额总额 1,453,044,578.83份
投资目标
本基金将在严格控制风险与保持资产流动性的基础
上，力争为投资人获取超越业绩比较基准的投资回
报。
投资策略
本基金的主要投资策略包括：资产配置策略、固定
收益投资策略、权益投资策略及国债期货投资策略，
在严格控制风险的前提下，发掘和利用市场失衡提
供的投资机会，实现组合资产的增值。本基金通过
对国内外宏观经济状况、市场利率走势、市场资金
供求情况，以及证券市场走势、信用风险情况、风
险预算和有关法律法规等因素的综合分析，预测各
类资产在长、中、短期收益率的变化情况，进而在
各大类资产之间进行动态配置，确定资产的最优配
置比例和相应的风险水平。固定收益投资将采取久
期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、个券选择策
略等。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、
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流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风
险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎
回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投
资组合的整体风险的目的。
业绩比较基准
中国债券综合全价指数收益率×90%+沪深300指数
收益率
×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风
险品种，预期风险与预期收益高于货币市场基金，
低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C
下属分级基金的交易代码 002742 002743
报告期末下属分级基金的份额总
额
1,308,659,278.64
份
144,385,300.19
份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2022年10月01日 - 2022年12月31日)
泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C
1.本期已实现收益
-5,912,400.52 -804,243.33
2.本期利润
-22,212,537.52 -2,504,652.49
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0167 -0.0170
4.期末基金资产净值
1,713,847,119.30 185,059,761.67
5.期末基金份额净值
1.3096 1.2817
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2
、所列数据截止到
2022
年
12
月
31
日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泓德裕祥债券A净值表现
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阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -1.18% 0.45% -0.32% 0.13% -0.86% 0.32%
过去六个月
-4.20% 0.37% -1.28% 0.11% -2.92% 0.26%
过去一年 -6.42% 0.46% -1.78% 0.13% -4.64% 0.33%
过去三年
20.73% 0.47% 2.30% 0.13% 18.43% 0.34%
过去五年
40.21% 0.41% 8.54% 0.13% 31.67% 0.28%
自基金合同
生效起至今
45.11% 0.37% 7.41% 0.12% 37.70% 0.25%
泓德裕祥债券
C
净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月
-1.27% 0.45% -0.32% 0.13% -0.95% 0.32%
过去六个月
-4.37% 0.37% -1.28% 0.11% -3.09% 0.26%
过去一年
-6.74% 0.46% -1.78% 0.13% -4.96% 0.33%
过去三年
19.50% 0.47% 2.30% 0.13% 17.20% 0.34%
过去五年
37.57% 0.41% 8.54% 0.13% 29.03% 0.28%
自基金合同
生效起至今
41.97% 0.37% 7.41% 0.12% 34.56% 0.25%
注：本基金的业绩比较基准为：中国债券综合全价指数收益率×90%+沪深 300 指数收益
率×10%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
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注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为 6个月，截至报告期末，本基金的各项投资
比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
§
4
管理人报告
4.1
基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基 证券从 说明
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金经理期限 业年限
任职
日期
离任
日期
赵端
端
本基金
的基金
经理
2019-
01-15
-
8
年
硕士研究生，具有基金从业资格，资
管行业从业经验17年，曾任天安财产
保险股份有限公司资产管理中心固定
收益部资深投资经理，阳光资产管理
股份有限公司固定收益投资事业部高
级投资经理，嘉实基金管理有限公司
机构业务部产品经理。
姚学
康
本基金
的基金
经理
2021-
12-31
-
8
年
硕士研究生，具有基金从业资格，资
管行业从业经验11年，曾任华夏久盈
资产管理有限责任公司固定收益投资
中心投资经理，安信证券研究中心宏
观分析师。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公
司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及
从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则、本基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报
告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比
例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3
公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2
异常交易行为的专项说明
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本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度，债市收益率先下后上，开启大幅调整。10月，疫情扰动反复，经济修复动
能有限，汇率贬值压力缓解，收益率下行。
11
月随着防疫和房地产调控政策出现方向性
重大调整，债市预期转向，开始集中定价经济修复的
“
强预期
”
，叠加理财赎回潮负反馈
持续强化，收益率快速大幅上行，10年期国债收益率上行至2.92%的年内高点后回落至
2.86%
附近震荡盘整。信用品种方面，
10
月信用利差仍维持底部波动，结构性资产荒行
情持续演绎。11-12月，随着市场预期转向，风险偏好快速回升，引发理财净值化转型
后踩踏式“赎回潮”，市场抛售下信用债利差整体迅速大幅走阔。
转债方面，四季度股债两端压力导致转债指数继续下跌。
11
月以来转债在股市第二
波行情中持续跑输权益，逆势下跌。赎回负反馈加大了债市下跌幅度，也对转债市场产
生了一定的影响。中证转债指数全季下跌
2.48%
，溢价率整体压缩。
股票方面，四季度以来市场波动剧烈，经历了震荡上行的过程。全季度来看，上证
50上涨0.96%，沪深300上涨1.75%，中证500上涨2.63%，中证1000上涨2.56%。
报告期内，本产品在市场深度调整的过程中择机增配了权益类资产，并对可转债资
产进行了部分结构调整和减仓，但仍在债市系统性调整的过程中经历了净值的回撤。目
前权益市场仍处于历史低位，本组合将坚持着眼于长期价值成长精选股票组合，辅之以
自上而下与自下而上相结合的转债投资，低位布局，力争在未来市场回暖的过程中更好
地为持有人创造价值。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至报告期末泓德裕祥债券
A
基金份额净值为
1.3096
元，本报告期内，该类基金份
额净值增长率为-1.18%，同期业绩比较基准收益率为-0.32%；截至报告期末泓德裕祥债
券
C
基金份额净值为
1.2817
元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为
-1.27%
，同期
业绩比较基准收益率为
-0.32%
。
4.6
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§
5
投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
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（
%
）
1
权益投资
354,685,649.12 16.76
其中：股票 354,685,649.12 16.76
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
1,739,194,921.74 82.19
其中：债券 1,739,194,921.74 82.19
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
18,986,405.76 0.90
8
其他资产
3,144,205.48 0.15
9
合计
2,116,011,182.10 100.00
5.2
报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值
(
元
)
占基金资产净值比例（
%
）
A
农、林、牧、渔业
6,525,025.00 0.34
B
采矿业
- -
C
制造业
247,870,131.02 13.05
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业 8,461,725.00 0.45
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
11,827,079.20 0.62
J
金融业
26,520,616.00 1.40
K 房地产业 29,527,644.20 1.55
L
租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业 23,953,428.70 1.26
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N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
354,685,649.12 18.68
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 603259
药明康德
202,180 16,376,580.00 0.86
2 601012
隆基绿能
381,132 16,106,638.32 0.85
3 300059
东方财富
817,600 15,861,440.00 0.84
4 600048
保利发展
994,200 15,042,246.00 0.79
5 600309
万华化学
159,554 14,782,678.10 0.78
6 000002
万科Ａ
795,901 14,485,398.20 0.76
7 002311 海大集团 227,600 14,049,748.00 0.74
8 605499
东鹏饮料
78,750 14,009,625.00 0.74
9 603345 安井食品 77,894 12,609,480.72 0.66
10 600779
水井坊
136,951 11,561,403.42 0.61
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值
(
元
)
占基金资产净
值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
121,530,534.24 6.40
其中：政策性金融债
121,530,534.24 6.40
4
企业债券
214,784,950.15 11.31
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
295,984,716.17 15.59
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7 可转债（可交换债） 1,106,894,721.18 58.29
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10 合计 1,739,194,921.74 91.59
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
(
元
)
占基金资产净
值比例（％）
1 110059
浦发转债
1,622,540 170,251,788.60 8.97
2 132018
G三峡EB1
1,228,630 163,140,689.20 8.59
3 113042
上银转债
1,319,940 138,590,951.63 7.30
4 113044
大秦转债
1,146,990 125,950,343.41 6.63
5 113021
中信转债
1,080,120 118,605,225.11 6.25
5.6
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1
本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
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5.10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的
情形如下:
2022
年
03
月
21
日，浦发转债（证券代码：
110059
）发行人上海浦东发展银行股份有
限公司因浦发银行监管标准化数据
(EAST)
系统数据质量及数据报送中漏报逾期
90
天以
上贷款余额EAST数据、漏报贸易融资业务EAST数据、漏报信贷资产转让业务EAST数
据、漏报债券投资业务
EAST
数据等违法违规行为被中国银行保险监督管理委员会罚款
420万元。
2022年02月14日，上银转债（证券代码：113042）发行人上海银行股份有限公司因
2015
年
3
月至
7
月同业投资业务违规接受第三方金融机构担保被中国银行保险监督管理
委员会上海监管局责令改正，并处罚款240万元。
2022年03月21日，中信转债（证券代码：113021）发行人中信银行股份有限公司因
中信银行监管标准化数据
(EAST)
系统数据质量及数据报送中漏报抵押物价值
EAST
数
据、未报送权益类投资业务EAST数据、漏报跟单信用证业务EAST数据、漏报其他担
保类业务EAST数据等违法违规行为被中国银行保险监督管理委员会罚款290万元。
2022
年
03
月
21
日，
20
国开
02
（证券代码：
200202
）发行人国家开发银行因国家开发
银行监管标准化数据(EAST)系统数据质量及数据报送中未报送逾期90天以上贷款余额
EAST
数据、漏报贸易融资业务
EAST
数据、漏报贷款核销业务
EAST
数据、信贷资产转
让业务
EAST
数据存在偏差等违法违规行为被中国银行保险监督管理委员会罚款
440
万
元。
在上述公告公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述
处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未
发生改变。本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合本基金管理人投资管理制
度的规定。
5.11.2基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 101,811.91
2
应收证券清算款
25,366.80
3 应收股利 -
4
应收利息
-
5
应收申购款
3,017,026.77
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6 其他应收款 -
7
其他
-
8
合计
3,144,205.48
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序
号
债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)
1 110059
浦发转债
170,251,788.60 8.97
2 132018
G
三峡
EB1
163,140,689.20 8.59
3 113042
上银转债
138,590,951.63 7.30
4 113044
大秦转债
125,950,343.41 6.63
5 113021
中信转债
118,605,225.11 6.25
6 113641
华友转债
73,037,522.88 3.85
7 123107
温氏转债
69,744,943.34 3.67
8 127045
牧原转债
53,416,100.79 2.81
9 127056
中特转债
39,485,327.13 2.08
10 110073
国投转债
39,305,563.46 2.07
11 127031
洋丰转债
35,228,834.43 1.86
12 123090
三诺转债
18,827,116.44 0.99
13 118005
天奈转债
16,199,911.93 0.85
14 113631
皖天转债
8,808,385.78 0.46
15 113602
景20转债
7,815,214.57 0.41
16 127012
招路转债
7,599,181.41 0.40
17 127039 北港转债 7,528,563.50 0.40
18 113024
核建转债
5,029,379.25 0.26
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§
6
开放式基金份额变动
单位：份
泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C
泓德裕祥债券型证券投资基金 2022年第 4季度报告
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报告期期初基金份额总额 1,340,987,689.39 151,989,767.32
报告期期间基金总申购份额
78,268,184.84 558,517.29
减：报告期期间基金总赎回份额
110,596,595.59 8,162,984.42
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额
1,308,659,278.64 144,385,300.19
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1
基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C
报告期期初管理人持有的本基金份
额
11,838,581.01 -
报告期期间买入/申购总份额
- -
报告期期间卖出/赎回总份额
- -
报告期期末管理人持有的本基金份
额
11,838,581.01 -
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（%）
0.81 -
7.2
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§
8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过
20%
的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额
比例达到或者
超过
20%
的时
间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
2022/11/24-2
022/12/31
293,351,818.5
9
0.00 0.00
293,351,818.
59
20.19%
产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性
不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能
对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。
在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模
泓德裕祥债券型证券投资基金 2022年第 4季度报告
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持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1
备查文件目录
（1）中国证监会批准泓德裕祥债券型证券投资基金设立的文件；
（2）《泓德裕祥债券型证券投资基金基金合同》；
（
3
）《泓德裕祥债券型证券投资基金招募说明书》；
（4）《泓德裕祥债券型证券投资基金托管协议》；
（
5
）基金管理人业务资格批件和营业执照；
（
6
）基金托管人业务资格批件和营业执照；
（7）报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告。
9.2
存放地点
地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街
125
号
9.3
查阅方式
（
1
）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客户
服务电话：4009-100-888
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
泓德基金管理有限公司
2023年01月19日