东方红价值精选混合型证券投资基金2023年第1季度报告

基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2023年 4月 21日
东方红价值精选混合 2023年第 1季度报告
第 2页 共 14页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 4月 19日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 东方红价值精选混合
基金主代码 002783
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 9月 23日
报告期末基金份额总额 723,484,469.88份
投资目标 本基金以追求绝对收益为目标，在严格控制投资组合风
险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值。
投资策略 本基金通过严谨的大类资产配置策略和个券精选策略，
在做好风险管理的基础上，运用多样化的投资策略实现
基金资产的稳定增值。
业绩比较基准 中债综合指数收益率*80%+沪深 300指数收益率*20%
风险收益特征 本基金是一只混合型基金，其预期风险与收益高于债券
型基金与货币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 东方红价值精选混合 A 东方红价值精选混合 C
东方红价值精选混合 2023年第 1季度报告
第 3页 共 14页
下属分级基金的交易代码 002783 002784
报告期末下属分级基金的份额总额 346,425,965.63份 377,058,504.25份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2023年 1月 1日-2023年 3月 31日）
东方红价值精选混合 A 东方红价值精选混合 C
1.本期已实现收益 -601,889.73 -1,129,225.00
2.本期利润 3,378,242.23 2,896,123.43
3.加权平均基金份额本期利润 0.0095 0.0076
4.期末基金资产净值 468,442,992.26 495,696,293.07
5.期末基金份额净值 1.3522 1.3146
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东方红价值精选混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.66% 0.26% 1.17% 0.17% -0.51% 0.09%
过去六个月 1.16% 0.33% 1.12% 0.21% 0.04% 0.12%
过去一年 1.27% 0.35% -0.01% 0.22% 1.28% 0.13%
过去三年 19.24% 0.35% 3.59% 0.24% 15.65% 0.11%
过去五年 41.27% 0.41% 8.93% 0.25% 32.34% 0.16%
自基金合同
生效起至今
53.03% 0.38% 8.82% 0.24% 44.21% 0.14%
东方红价值精选混合 C
东方红价值精选混合 2023年第 1季度报告
第 4页 共 14页
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.55% 0.26% 1.17% 0.17% -0.62% 0.09%
过去六个月 0.96% 0.33% 1.12% 0.21% -0.16% 0.12%
过去一年 0.86% 0.35% -0.01% 0.22% 0.87% 0.13%
过去三年 17.82% 0.35% 3.59% 0.24% 14.23% 0.11%
过去五年 38.47% 0.41% 8.93% 0.25% 29.54% 0.16%
自基金合同
生效起至今
49.03% 0.38% 8.82% 0.24% 40.21% 0.14%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较

东方红价值精选混合 2023年第 1季度报告
第 5页 共 14页

§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
纪文静
上海东方
证券资产
管理有限
公司公募
固定收益
投资部总
经理、基
金经理
2016年 9月 23
日
- 15年
上海东方证券资产管理有限公司公募固
定收益投资部总经理、基金经理，2015
年 07月至今任东方红领先精选灵活配置
混合型证券投资基金基金经理、2015年
07月至今任东方红睿逸定期开放混合型
发起式证券投资基金基金经理、2015年
07月至 2022年 11月任东方红稳健精选
混合型证券投资基金基金经理、2015年
07月至 2017年 09月任东方红策略精选
灵活配置混合型发起式证券投资基金基
金经理、2015年 10月至 2021年 12月任
东方红 6个月定期开放纯债债券型发起
式证券投资基金（原东方红纯债债券型发
起式证券投资基金）基金经理、2015年
11月至今任东方红收益增强债券型证券
投资基金基金经理、2015年 11月至今任
东方红信用债债券型证券投资基金基金
经理、2016年 05月至今任东方红稳添利
纯债债券型发起式证券投资基金基金经
理、2016年 05月至 2017年 08月任东方
红汇阳债券型证券投资基金基金经理、
2016年 06月至 2017年 08月任东方红汇
东方红价值精选混合 2023年第 1季度报告
第 6页 共 14页
利债券型证券投资基金基金经理、2016
年 08月至今任东方红战略精选沪港深混
合型证券投资基金基金经理、2016年 09
月至今任东方红价值精选混合型证券投
资基金基金经理、2016年 11月至 2021
年 12月任东方红益鑫纯债债券型证券投
资基金基金经理、2017年 04月至今任东
方红智逸沪港深定期开放混合型发起式
证券投资基金基金经理、2017年 08月至
2018年 11月任东方红货币市场基金基金
经理、2023年 03月至今任东方红共赢甄
选一年持有期混合型证券投资基金基金
经理。江苏大学经济学硕士。曾任东海证
券股份有限公司固定收益部投资研究经
理、销售交易经理，德邦证券股份有限公
司债券投资与交易部总经理。具备证券投
资基金从业资格。
注：1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司
决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的涵义遵从行业协会的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：本基金基金经理本报告期末未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国
证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有
人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投
资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等
规定。
东方红价值精选混合 2023年第 1季度报告
第 7页 共 14页
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
权益方面，一季度上证综指上涨 5.94%，沪深 300上涨 4.63%，创业板指上涨 2.25%，中证 800
上涨 5.52%。计算机、传媒、通信、电子、建筑、石油石化涨超 10%，其中计算机、传媒更是涨超
30%；而房地产、消费者服务、银行、电新等则出现下跌，其中房地产、消费者服务跌幅超 5%。
春节前市场对经济复苏的预期较强，而春节后虽然假期的出行、消费场景的恢复等验证了前期的
预期，但市场对于这种较强表现的持续性存疑。另外地产销售数据二月中下旬开始有所修复、表
现较好，也让市场对于后续继续出相关政策的预期降低。三月，两会确定的 GDP目标维持在“5%
左右”使得市场对全年经济高度和政策力度的预期均有下修。再叠加对于中美关系的担忧，市场
自春节后整体处于震荡状态。展望二季度，我们仍然看好权益资产的表现，一方面随着主动去库
向被动去库切换，国内经济将继续复苏趋势；另一方面，企业盈利修复的可能性较大，看好一季
报的改善。此外，美国的银行危机导致美联储加息周期接近尾声，海外紧缩货币政策对市场的影
响进一步消退。本产品操作上维持了股票资产的配置比例，结构上仍然关注处于周期底部、盈利
有望改善的中游制造业企业的机会，关注消费板块（尤其是服务消费）修复的机会，关注“数字
中国”相关行业景气度提升的机会，以及前期调整较多的一些行业景气度较高、业绩有支撑的优
质公司。
转债方面，一季度中证转债指数上涨 3.53%。一方面受到权益市场整体表现较好的拉动，另
一方面债底有一定的支撑，转债整体表现较强。转债估值在 1月底到达阶段性高点后有所回落，
但经过 2月中旬调整之后，后期估值再次有所上行，股票性价比仍然优于转债。本产品操作上后
续仍然会对市场保持密切跟踪，关注市场变化，适时精选一些优质转债进行配置，尤其关注估值
合理的新上市标的。
债券方面，一季度债券市场整体维持窄幅震荡走势，十年国债收益率在 2.81%至 2.93%区间运
行。1月市场在较强的经济复苏预期下一路上行；2月春节后市场对复苏的持续性产生分歧，但受
制于资金面持续偏紧，十年国债在 2.9%附近盘整；3月因为两会对 GDP目标的定调以及降准操作，
使得市场资金面宽松、资金利率有所下行，十年国债收益率也下行至 2.85%附近。展望二季度，
地产和消费能否持续改善是政策和市场的关注点。而债券市场目前的定价已一定程度上体现了经
济弱复苏的预期。我们认为整体而言二季度经济复苏的趋势仍然确定，经济数据或仍然较好。且
东方红价值精选混合 2023年第 1季度报告
第 8页 共 14页
考虑到资金价格中枢的抬升，债券市场当前利差已处于较低的位置，息差空间有所收窄，整体性
价比有所下降。本产品操作上仍以票息策略为主，关注未来市场波动中带来的配置机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本基金 A类份额净值为 1.3522元， 份额累计净值为 1.5212元；C类份额
净值为 1.3146元， 份额累计净值为 1.4826元。本报告期基金 A类份额净值增长率为 0.66%，同
期业绩比较基准收益率为 1.17%；C类份额净值增长率为 0.55%，同期业绩比较基准收益率为 1.17%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 253,080,603.54 21.62
其中：股票 253,080,603.54 21.62
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 884,206,110.16 75.52
其中：债券 884,206,110.16 75.52
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 33,011,699.40 2.82
8 其他资产 554,338.07 0.05
9 合计 1,170,852,751.17 100.00
注：1、本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
2、本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 3,459,400.00 0.36
东方红价值精选混合 2023年第 1季度报告
第 9页 共 14页
B 采矿业 6,657,147.00 0.69
C 制造业 160,571,696.41 16.65
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 6,619.60 0.00
E 建筑业 77,329.12 0.01
F 批发和零售业 2,106,025.44 0.22
G 交通运输、仓储和邮政业 6,666,936.00 0.69
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 15,206,828.59 1.58
J 金融业 39,016,048.40 4.05
K 房地产业 12,123,681.00 1.26
L 租赁和商务服务业 6,981,444.00 0.72
M 科学研究和技术服务业 30,449.85 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 103,469.59 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 73,528.54 0.01
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 253,080,603.54 26.25
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 002475 立讯精密 445,010 13,488,253.10 1.40
2 300750 宁德时代 26,900 10,922,745.00 1.13
3 300059 东方财富 495,140 9,917,654.20 1.03
4 002028 思源电气 213,100 9,742,932.00 1.01
5 600030 中信证券 454,940 9,317,171.20 0.97
6 600926 杭州银行 723,000 8,394,030.00 0.87
7 002304 洋河股份 50,300 8,322,638.00 0.86
8 600426 华鲁恒升 214,350 7,555,837.50 0.78
9 601100 恒立液压 110,900 7,343,798.00 0.76
10 601888 中国中免 38,100 6,981,444.00 0.72
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 3,617,024.55 0.38
东方红价值精选混合 2023年第 1季度报告
第 10页 共 14页
2 央行票据 - -
3 金融债券 263,539,358.65 27.33
其中：政策性金融债 50,513,739.73 5.24
4 企业债券 432,031,246.59 44.81
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 51,072,158.90 5.30
7 可转债（可交换债） 133,946,321.47 13.89
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 884,206,110.16 91.71
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 113052 兴业转债 600,000 60,811,972.60 6.31
2 102102025
21深圳地铁
MTN005
500,000 51,072,158.90 5.30
3 188807 21皖投 03 500,000 50,855,424.66 5.27
4 220211 22国开 11 500,000 50,513,739.73 5.24
5 149787 22深机 01 500,000 50,010,164.39 5.19
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要
与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相应股票组
合的超额收益。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
东方红价值精选混合 2023年第 1季度报告
第 11页 共 14页
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金对国债期货的投资以套期保值，回避市场风险为主要目的。结合国债交易市场和期货
市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收
益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券发行主体中，杭州银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到
中国人民银行杭州中心支行的处罚；中信证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人
民银行的处罚；兴业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员
会的处罚。
本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定，本基金管理人会对
上述证券继续保持跟踪研究。
本基金持有的前十名证券中其余证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 35,281.68
2 应收证券清算款 475,388.79
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 43,667.60
6 其他应收款 -
7 其他 -
东方红价值精选混合 2023年第 1季度报告
第 12页 共 14页
8 合计 554,338.07
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 113052 兴业转债 60,811,972.60 6.31
2 110059 浦发转债 29,728,558.90 3.08
3 128129 青农转债 17,986,020.23 1.87
4 113037 紫银转债 8,209,249.59 0.85
5 128130 景兴转债 4,875,873.97 0.51
6 110073 国投转债 4,157,203.29 0.43
7 113024 核建转债 3,523,409.59 0.37
8 110047 山鹰转债 2,388,284.93 0.25
9 113033 利群转债 2,138,400.00 0.22
10 132022 20广版 EB 127,348.37 0.01
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾
差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 东方红价值精选混合 A 东方红价值精选混合 C
报告期期初基金份额总额 362,464,973.14 387,030,220.43
报告期期间基金总申购份额 3,062,873.24 6,298,580.63
减:报告期期间基金总赎回份额 19,101,880.75 16,270,296.81
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 346,425,965.63 377,058,504.25
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回或交易本基金的情况。
东方红价值精选混合 2023年第 1季度报告
第 13页 共 14页
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
（%）
机
构
1 20230101-20230331 170,799,229.65 - - 170,799,229.65 23.6079
产品特有风险
本基金由于存在单一投资者份额集中度较高的情况，可能存在巨额赎回的风险，增加基金管理人
的流动性管理压力；基金管理人应付赎回的变现行为可能使基金资产净值受到不利影响或者产生
较大波动。本基金管理人后期将审慎评估大额申购对基金份额集中度的影响，同时将完善流动性
风险管控机制，加强对基金持有人利益的保护。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予注册东方红价值精选混合型证券投资基金的文件；
2、《东方红价值精选混合型证券投资基金基金合同》；
3、《东方红价值精选混合型证券投资基金托管协议》；
4、东方红价值精选混合型证券投资基金财务报表及报表附注；
5、报告期内在规定媒介上披露的各项公告；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市黄浦区外马路 108号 7层。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：
www.dfham.com。

东方红价值精选混合 2023年第 1季度报告
第 14页 共 14页

上海东方证券资产管理有限公司
2023年 4月 21日