1.6275% 基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2023年01月19日
泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年1月18日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自
2022
年
10
月
01
日起至
2022
年
12
月
31
日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泓德泓华混合
基金主代码 002846
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日
2016
年
12
月
01
日
报告期末基金份额总额 356,641,802.00份
投资目标
本基金在有效控制风险的前提下，通过股票与
债券等资产的合理配置，力争为投资者带来稳
健的投资回报。
投资策略
本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法
进行大类资产配置，强调通过自上而下的宏观
分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行
前瞻性的决策。本基金采取"自上而下"与"自下
而上
"
相结合的分析方法进行股票投资。基金管
理人在行业分析的基础上，选择治理结构完善、
经营稳健、业绩优良、具有可持续增长前景或
价值被低估的上市公司股票，以合理价格买入
并进行中长期投资。本基金将采取久期偏离、
期限结构配置、类属配置、个券选择等积极的
投资策略，构建债券投资组合。本基金在进行
国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套
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期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃
的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行
趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其
合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过
多头或空头套期保值等策略进行套期保值操
作。
业绩比较基准
沪深
300
指数收益率
×50%
＋中证综合债券指数
收益率×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于较高预期风险、较
高预期收益的品种，其长期风险与收益特征低
于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基
金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1
主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022年10月01日 - 2022年12月31日）
1.本期已实现收益
-19,516,606.56
2.本期利润
55,218,447.11
3.加权平均基金份额本期利润
0.1552
4.
期末基金资产净值 723,306,919.48
5.期末基金份额净值
2.0281
注：
1
、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2
、所列数据截止到
2022
年
12
月
31
日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
①-③ ②-④
泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 4季度报告
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④
过去三个月
8.26% 1.31% 0.98% 0.64% 7.28% 0.67%
过去六个月
-8.63% 1.19% -6.22% 0.55% -2.41% 0.64%
过去一年
-18.27% 1.42% -9.56% 0.64% -8.71% 0.78%
过去三年 85.45% 1.49% 4.50% 0.65% 80.95% 0.84%
过去五年
150.70% 1.41% 13.26% 0.64% 137.44% 0.77%
自基金合同
生效起至今
161.48% 1.28% 20.49% 0.60% 140.99% 0.68%
注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×50%＋中证综合债券指数收益率
×50%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为6个月，截至报告期末，本基金的各项投资
比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
§
4
管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证券从
业年限
说明
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任职
日期
离任
日期
秦毅
本基金
的基金
经理、公
司副总
经理、研
究部总
监
2018-
12-27
-
8年
博士研究生，具有基金从业资格，资
管行业从业经验11年，曾任本公司特
定客户资产投资部投资经理、研究部
研究员，阳光资产管理股份有限公司
行业研究部研究员。
注：
1
、对基金的首任基金经理，其
“
任职日期
”
为基金合同生效日，
“
离任日期
”
为根据公
司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，
“
任职日期
”
和
“
离任日期
”
分别指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2
、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及
从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则、本基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报
告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比
例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的
5%
的情况。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
资本市场在四季度经历了较大的波动。10月份，由于外资的大幅度流出，A股和港
股均面临了较大的调整压力，尤其是以食品饮料为代表的外资重仓板块和标的。进入
11
月份，疫情防控二十条的出台标志着自2020年以来的疫情冲击，将逐步走向尾声，这一
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影响经济和资本市场的重大因素出现转机。与此同时，11月出台的地产相关政策，标志
着地产对我国经济的拖累也将逐步结束。两大压制市场的重大因素均在
11
月出现了重大
变化，因此市场开始反弹。尽管在此过程中仍有曲折，但趋势已经出现，长达两年的市
场调整大概率将结束，后续随着经济的企稳回升，随着消费者的消费能力和信心的恢复，
市场有望持续走强。
尽管如此，我们仍需清醒地认识到，中长期的经济预期好转，并不能改变短期的经
济压力。进入12月份，全国各地先后受到奥密克戎的冲击，无论是人民的健康还是经济
或者企业，均受到较大冲击。但这是现阶段的必经之路，这也决定了资本市场的反弹不
会一蹴而就，而会在波折中前进，震荡中上涨。
本组合在四季度的调整不多，进一步降低了新能源车板块的比例，增加了光伏和汽
车板块的持仓，维持了消费板块的比例。仓位方面，继续保持了较高的仓位进行运转。
展望2023年，本组合将在继续坚持深度研究、精选个股的基础之上，积极关注以下
投资机会：
疫情后复苏板块。后疫情时代来临，2023年春节后，经济将重启，消费也将恢复。
政策端会出台各项配套政策，助力于经济的持续恢复。伴随各地刺激消费政策的不断落
地，在疫情期间受到重大负面冲击的消费、传媒、交运、酒旅等板块，在未来也将逐步
迎来复苏。在过去的
3
年中，这些行业需求下降，供给侧不断出清。未来随着需求的恢
复，将面临供给不足的状态，在此过程中坚守下来的优秀企业，收入和利润端均会得到
较好的恢复。
科技板块。科技板块在过去的一年中经历了较大幅度的调整，部分优质个股风险已
经充分释放，估值具备吸引力。
医药板块。医药板块的投资逻辑受政策影响较大，之前的极低估值反映了市场悲观
预期。近期，政策均好于预期，预计未来医药板块会有估值修复和业绩驱动的投资机会。
新能源。无论是光伏还是新能源车，在未来的3-5年中，均是成长性好、空间大的
典型成长板块，其中蕴含大量投资机会。随着硅料价格在
2022
年底的大幅下降，
2023
年
装机需求将得到极大刺激，因此板块投资机会较好。新能源车在2023年面临供给扩张、
需求降速的压力，需要进一步观察，找到合适的投资时机。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至报告期末泓德泓华混合基金份额净值为2.0281元，本报告期内，基金份额净值
增长率为8.26%，同期业绩比较基准收益率为0.98%。
4.6
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
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5.1
报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
669,532,166.61 92.19
其中：股票 669,532,166.61 92.19
2
基金投资
- -
3 固定收益投资 34,721,283.85 4.78
其中：债券
34,721,283.85 4.78
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5
金融衍生品投资
- -
6 买入返售金融资产 -2,997.26 0.00
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
11,740,710.74 1.62
8
其他资产
10,267,472.11 1.41
9
合计
726,258,636.05 100.00
5.2
报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
520,621,973.28 71.98
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E
建筑业
- -
F 批发和零售业 - -
G
交通运输、仓储和邮政业
24,125,875.00 3.34
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
23,817,913.35 3.29
J 金融业 67,660,323.38 9.35
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K 房地产业 - -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
33,231,856.40 4.59
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
74,225.20 0.01
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
669,532,166.61 92.57
5.3
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 601012
隆基绿能
1,240,729 52,433,207.54 7.25
2 300059
东方财富
1,835,800 35,614,520.00 4.92
3 603517
绝味食品
551,747 33,706,224.23 4.66
4 603259 药明康德 409,754 33,190,074.00 4.59
5 002142
宁波银行
985,000 31,963,250.00 4.42
6 600132 重庆啤酒 242,229 30,855,130.02 4.27
7 600309
万华化学
326,900 30,287,285.00 4.19
8 603345
安井食品
178,277 28,859,480.76 3.99
9 300750 宁德时代 73,261 28,822,342.62 3.98
10 600779
水井坊
333,881 28,186,234.02 3.90
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值
(
元
)
占基金资产净
值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
34,257,944.12 4.74
其中：政策性金融债
34,257,944.12 4.74
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4 企业债券 - -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7 可转债（可交换债） 463,339.73 0.06
8
同业存单
- -
9 其他 - -
10
合计
34,721,283.85 4.80
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
(
元
)
占基金资产净
值比例（％）
1 220306
22进出06
100,000 10,045,841.10 1.39
2 220216
22
国开
16
100,000 9,988,835.62 1.38
3 200313
20进出13
70,000 7,131,525.21 0.99
4 200202
20国开02
70,000 7,091,742.19 0.98
5 113661
福22转债
3,680 463,339.73 0.06
5.6
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
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5.10.2
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3
本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11
投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券除宁波银行（证券代码：002142）外，其他证
券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处
罚的情形。
2022年09月08日，宁波银行（证券代码：002142）发行人宁波银行股份有限公司因
柜面业务内控管理不到位被中国银行保险监督管理委员会宁波监管局罚款人民币25万
元。
2022年05月27日，宁波银行（证券代码：002142）发行人宁波银行股份有限公司因
非标投资业务管理不审慎、理财业务管理不规范、主承销债券管控不到位、违规办理衍
生产品交易业务等被中国银行保险监督管理委员会宁波监管局罚款人民币
290
万元。
2022年04月21日，宁波银行（证券代码：002142）发行人宁波银行股份有限公司因
薪酬管理不到位、关联交易管理不规范、绿色信贷政策执行不到位、授信管理不审慎等
被中国银行保险监督管理委员会宁波监管局罚款人民币270万元。
2022年04月11日，宁波银行（证券代码：002142）发行人宁波银行股份有限公司因
代理保险销售不规范被中国银行保险监督管理委员会宁波监管局罚款人民币
30
万元。
2022
年
04
月
11
日，宁波银行（证券代码：
002142
）发行人宁波银行股份有限公司因
信贷资金违规流入房地产领域、违规向土地储备项目提供融资、非标投资业务资金支用
审核不到位、房地产贷款授信管理不到位被中国银行保险监督管理委员会宁波监管局罚
款人民币220万元。
在上述公告公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述
处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未
发生改变。本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合本基金管理人投资管理制
度的规定。
5.11.2基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3
其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
53,591.55
2 应收证券清算款 9,705,425.00
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3 应收股利 -
4
应收利息
-
5
应收申购款
508,455.56
6 其他应收款 -
7
其他
-
8 合计 10,267,472.11
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 354,384,581.37
报告期期间基金总申购份额
15,986,896.38
减：报告期期间基金总赎回份额
13,729,675.75
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
356,641,802.00
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1
基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
31,924,306.78
报告期期间买入/申购总份额
-
报告期期间卖出
/
赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额
31,924,306.78
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（
%
） 8.95
7.2
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
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本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§
8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
无。
§
9
备查文件目录
9.1
备查文件目录
（
1
）中国证监会批准泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；
（2）《泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
（3）《泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
（4）《泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
（5）基金管理人业务资格批件和营业执照；
（
6
）基金托管人业务资格批件和营业执照；
（
7
）报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告。
9.2
存放地点
地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
9.3
查阅方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客
户服务电话：
4009-100-888
（
3
）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：
www.hongdefund.com
泓德基金管理有限公司
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