基金管理人:华富基金管理有限公司
基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期:2018年7月18日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为2018年4月1日至2018年6月30日。
基金产品概况
基金简称
华富元鑫灵活配置混合
交易代码
002853
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年8月26日
报告期末基金份额总额
7,698,831.41份
投资目标
在严格控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报,力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金通过合理灵活的资产配置策略,同时结合行业配置策略、个股精选策略、债券投资策略等投资策略,积极把握中国经济增长和资本市场发展机遇,在严格控制风险的前提下力争实现基金资产的长期稳健增值。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为:沪深300指数收益率×50%+上证国债指数收益率×50%。
风险收益特征
本基金为混合型基金,属于中等收益风险特征的基金,其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金,高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人
华富基金管理有限公司
基金托管人
上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
华富元鑫灵活配置混合A
华富元鑫灵活配置混合C
下属分级基金的交易代码
002853
002854
报告期末下属分级基金的份额总额
7,362,598.04份
336,233.37份
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期( 2018年4月1日 - 2018年6月30日 )
华富元鑫灵活配置混合A
华富元鑫灵活配置混合C
1.本期已实现收益
502,391.35
15,162.34
2.本期利润
-295.61
-719.29
3.加权平均基金份额本期利润
0.0000
-0.0016
4.期末基金资产净值
14,761,637.60
374,484.20
5.期末基金份额净值
2.005
1.114
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华富元鑫灵活配置混合A
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
0.00%
0.12%
-4.28%
0.57%
4.28%
-0.45%
华富元鑫灵活配置混合C
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-0.09%
0.13%
-4.28%
0.57%
4.19%
-0.44%
注:业绩比较基准收益率=沪深300指数收益率×50%+上证国债指数收益率×50%,业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:根据《华富元鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定,本基金的资产配置范围为:股票资产占基金资产的0%-95%,权证投资比例不得超过基金资产净值的3%,保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。本基金建仓期为2016年8月26日到2017年2月26日,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本报告期内,本基金严格执行了《华富元鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的相关规定。
管理人报告
基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
张惠
华富元鑫灵活配置混合型基金基金经理、华富益鑫灵活配置混合型基金基金经理、华富安享债券型基金基金经理、华富恒利债券型基金基金经理、华富保本混合型基金基金经理
2016年8月26日
-
十一年
合肥工业大学产业经济学硕士、研究生学历,2007年6月加入华富基金管理有限公司,先后担任研究发展部助理行业研究员、行业研究员、固收研究员,2012年5月21日至2014年3月19日任华富策略精选混合型基金基金经理助理,2014年3月20日至2014年11月18日任华富保本混合型基金基金经理助理,2016年6月28日至2017年7月5日任华富灵活配置混合型基金基金经理,2015年3月16日至2018年5月31日任华富旺财保本混合型基金基金经理,2016年11月17日至2018年6月19日任华富永鑫灵活配置型基金基金经理。
注:这里的任职日期指该基金成立之日。证券从业年限的计算标准上,证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规,对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规,未发现异常情况;相关信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求,结合实际情况,制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》,对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中,实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会,并保持各组合的独立投资决策权。
本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。
异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年第二季度,国内经济虽然延续了一定韧性,但是需求开始放缓。根据已经公布的经济数据来看,6月制造业PMI出现小幅回落,但在历年同期中仍处较高水平,指向制造业景气稳中略降。出口方面,由于中美贸易摩擦愈演愈烈,贸易争端对出口的抑制作用开始显现。固定资产投资方面,6月以来地产销量增速较 5月出现回落,未来资金问题将制约地产投资扩张,在基建投资未有明显反弹之时,整个固定资产投资增速将进一步下滑。消费方面,高房价对消费的挤出效应日渐明显,5月份开始社零增速出现环比下滑。金融数据方面,在降杠杆过程中,金融严监管效应持续增强,非标融资规模出现负增长,同时违约事件频发也导致债券融资规模也出现下滑,社会融资额持续下滑。海外方面,二季度美国经济持续向好,美元进一步走强,美联储进一步加息,美债出现上行。
二季度,债券市场出现一定反复。4月份央行降准开启,市场悲观预期被彻底扭转,机构大幅加杠杆,利率短期出现大幅下行。如10年国债收益率在4月18日当天下行了15BP,最低触及3.5%。然而4月末,机构加杠杆导致市场资金面大幅趋紧,债市利率出现超过基本面的快速下行之后迅速反弹,10年国债收益率回到了3.7%左右的水平。到了5月,信用风险爆发,盾安集团、神雾环保、中安消、凯迪生态、盛运环保等上市公司或母公司接连爆发信用风险,城投也爆兑付危机,信用违约潮再次到来。信用风险成为影响债市的另一大重要因素,再加上短期经济通胀稳定,基本面并未形成强劲支撑,债市出现震荡整理。
二季度,权益市场在中美贸易摩擦升温、信用风险集中爆发以及对杠杆下的经济担忧笼罩下,各主要股指均出现了明显的下跌。其中,年初大幅上涨的金融地产和代表新经济的中小成长股均出现大幅杀跌,在市场悲观情绪下,A股整体估值跌回2016年年初水平。
二季度,根据本基金的规模特点,以追求绝对收益为目标,我们继续以低价转债加利率债的投资策略,在追求稳定债券收益的基础上获取潜在的股价上涨收益,但是由于转债市场跟随股票下跌,本基金净值小幅下跌。
展望下半年,在严监管大势下,紧信用环境总体仍将延续,以投资驱动的工业经济增速势必回落,且从高频数据看,需求萎缩已经影响到生产端,未来工业经济景气度将逐步下行。6月24日央行再次降准,27日央行二季度例会确认货币宽松,我们认为下半年资金面应无忧,政策面宽松,但不会是大水漫灌,去杠杆和货币宽松本身不矛盾,后续可能会有更多结构性政策出台。因此从中长期看,资金面、基本面、政策面对利率债市场的影响都偏正面,我们认为利率债仍然面临趋势向下的投资机会。产业债方面,近期信用风险的担忧持续发酵,再融资压力最大的地产、建筑、城投等行业风险仍待释放,融资环境未有实质性改善,违约潮或仍将延续,低等级信用债信用风险仍高。因此我们继续看好高等级信用债的配置价值。而对于颇具争议的城投债,考虑到非标收缩、平台流动性压力显著增加,负面事件时有传出,城投估值风险不容小觑,违约渐进但应暂时无系统性风险,因此主要看好高等级短久期的城投债。
权益资产方面,经历过上半年的大幅杀跌后,在目前时刻,A股整体估值水平大幅回落,部分行业估值在历史地位水平,但是考虑这两年的经济增长和企业盈利,部分个股短期超跌,因此展望下半年,我们不过度悲观,将择机挑选错杀的个股进行配置,等待市场回暖。
从本基金配置角度看,我们将进一步采取低价转债策略,做到“退可守进可攻”,同时尽可能的对长久期债券进行波动操作,力争获取超额收益。
本基金将继续把流动性管理和风险控制放在首位,在较低风险程度下,认真研究各个潜在投资领域的机会,发挥管理人的综合优势,积极稳健地做好配置策略,均衡投资,力争为基金持有人获取合理的投资收益。
报告期内基金的业绩表现
本基金于2016年8月26日正式成立。截止到2018年6月30日,华富元鑫A类基金份额净值为2.005元,累计份额净值为2.005元,本报告期的份额累计净值增长率为0.00%,同期业绩比较基准收益率为-4.28%;华富元鑫C基金份额净值为1.114元,累计份额净值为1.114元,本报告期的份额累计净值增长率为-0.09%,同期业绩比较基准收益率为-4.28%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
从2017年10月31日起至本报告期末(2018年6月30日),本基金基金资产净值存在连续六十个工作日不满5000万元的情形,至本报告期期末(2018年6月30日)本基金基金资产净值仍不满5000万元。本基金管理人会根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》,积极采取相关措施,并将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
-
-
其中:股票
-
-
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
7,607,481.30
49.31
其中:债券
7,607,481.30
49.31
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
7,735,185.33
50.14
8
其他资产
83,697.34
0.54
9
合计
15,426,363.97
100.00
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票.
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:本基金本报告期末未持有股票
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
-
-
2
央行票据
-
-
3
金融债券
2,259,177.50
14.93
其中:政策性金融债
2,259,177.50
14.93
4
企业债券
2,763,889.60
18.26
5
企业短期融资券
-
-
6
中期票据
-
-
7
可转债(可交换债)
2,584,414.20
17.07
8
同业存单
-
-
9
其他
-
-
10
合计
7,607,481.30
50.26
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
112352
16TCL01
15,000
1,481,250.00
9.79
2
018005
国开1701
10,000
1,003,800.00
6.63
3
128032
双环转债
9,810
965,107.80
6.38
4
132015
18中油EB
10,000
963,600.00
6.37
5
136161
16渝交投
10,000
957,700.00
6.33
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注:本报告期末本基金无股指期货投资。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期内未投资国债期货。
投资组合报告附注
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
2,152.79
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
60,903.77
5
应收申购款
20,640.78
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
83,697.34
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
128032
双环转债
965,107.80
6.38
2
132006
16皖新EB
496,950.00
3.28
3
123006
东财转债
158,756.40
1.05
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
开放式基金份额变动
单位:份
项目
华富元鑫灵活配置混合A
华富元鑫灵活配置混合C
报告期期初基金份额总额
8,662,446.16
547,196.56
报告期期间基金总申购份额
1,372,624.62
-
减:报告期期间基金总赎回份额
2,672,472.74
210,963.19
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)
-
-
报告期期末基金份额总额
7,362,598.04
336,233.37
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
注:本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。
影响投资者决策的其他重要信息
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注:本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
备查文件目录
备查文件目录
1、华富元鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同
2、华富元鑫灵活配置混合型证券投资基金托管协议
3、华富元鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书
4、报告期内华富元鑫灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
存放地点
基金管理人、基金托管人处
查阅方式
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