0.1666% 基金管理人：光大保德信基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年四月二十二日
光大保德信安和债券型证券投资基金 2021年第 1季度报告
2
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 4月 21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 光大保德信安和债券
基金主代码 003109
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 1月 5日
报告期末基金份额总额 3,683,816,071.83份
投资目标
本基金在控制信用风险、谨慎投资的前提下，力争在获取
持有期收益的同时，实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
1、资产配置策略
本基金根据工业增加值、通货膨胀率等宏观经济指标，结
合国家货币政策和财政政策实施情况、市场收益率曲线变
动情况、市场流动性情况，综合分析债券市场的变动趋势。
最终确定本基金在债券类资产和股票资产之间的投资比
率，构建和调整债券投资组合。
2、目标久期策略及凸性策略
光大保德信安和债券型证券投资基金 2021年第 1季度报告
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在组合的久期选择方面，本基金将综合分析宏观面的各个
要素，主要包括宏观经济所处周期、货币财政政策动向、
市场流动性变动情况等，通过对各宏观变量的分析，判断
其对市场利率水平的影响方向和程度，从而确定本基金固
定收益投资组合久期的合理范围。并且动态调整本基金的
目标久期，即预期利率上升时适当缩短组合久期，在预期
利率下降时适当延长组合久期，从而提高债券投资收益。
由于债券价格与收益率之间往往存在明显的非线性关系，
所以通过凸性管理策略为久期策略补充，可以更好地分析
债券的利率风险。凸性越大，利率上行引起的价格损失越
小，而利率下行带来的价格上升越大；反之亦然。本基金
将通过严格的凸性分析，对久期策略做出适当的补充和修
正。
3、收益率曲线策略
在确定了组合的整体久期后，组合将基于宏观经济研究和
债券市场跟踪，结合收益率曲线的拟合和波动模拟模型，
对未来的收益率曲线移动进行情景分析，从而根据不同期
限的收益率变动情况, 在期限结构配置上适时采取子弹
型、哑铃型或者阶梯型等策略，进一步优化组合的期限结
构，增强基金的收益。
4、信用债投资策略
信用类债券是本基金的重要投资对象，因此信用策略是本
基金债券投资策略的重要部分。由于影响信用债券利差水
平的因素包括市场整体的信用利差水平和信用债自身的
信用情况变化，因此本基金的信用债投资策略可以具体分
为市场整体信用利差曲线策略和单个信用债信用分析策
略。
（1）市场整体信用利差曲线策略
本基金将从经济周期、市场特征和政策因素三方面考量信
光大保德信安和债券型证券投资基金 2021年第 1季度报告
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用利差曲线的整体走势。在经济周期向上阶段，企业盈利
能力增强，经营现金流改善，则信用利差可能收窄，反之
当经济周期不景气，企业的盈利能力减弱，信用利差扩大。
同时本基金也将考虑市场容量、信用债结构以及流动性之
间的相互关系，动态研究信用债市场的主要特征，为分析
信用利差提供依据。另外，政策因素也会对信用利差造成
很大影响。这种政策影响集中在信用债市场的供给方面和
需求方面。本基金将从供给和需求两方面分别评估政策对
信用债市场的作用。
本基金将综合各种因素，分析信用利差曲线整体及分行业
走势，确定信用债券总的投资比例及分行业的投资比例。
（2）单个信用债信用分析策略
信用债的收益率水平及其变化很大程度上取决于其发行
主体自身的信用水平，本基金将对不同信用类债券的信用
等级进行评估，深入挖掘信用债的投资价值，增强本基金
的收益。
本基金主要通过发行主体偿债能力、抵押物质量、契约条
款和公司治理情况等方面分析和评估单个信用债券的信
用水平：
信用债作为发行主体的一种融资行为，发行主体的偿债能
力是首先需要考虑的重要因素。本基金将从行业和企业两
个层面来衡量发行主体的偿债能力。A）行业层面：包括
行业发展趋势、政策环境和行业运营竞争状况；B）企业
层面：包括盈利指标分析、资产负债表分析和现金流分析
等。
抵押物作为信用债发行时的重要组成部分，是债券持有人
分析和衡量该债券信用风险的关键因素之一。对于抵押物
质量的考察主要集中在抵押物的现金流生成能力和资产
增值能力。抵押物产生稳定现金流的能力越强、资产增值
光大保德信安和债券型证券投资基金 2021年第 1季度报告
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的潜力越大，则抵押物的质量越好，从而该信用债的信用
水平也越高。
契约条款是指在信用债发行时明确规定的，约束和限制发
行人行为的条款内容。具体包含承诺性条款和限制性条款
两方面，本基金首先分析信用债券中契约条款的合理性和
可实施性，随后对发行人履行条款的情况进行动态跟踪与
评估，发行人对契约条款的履行情况越良好，其信用水平
也越高。
对于通过发行债券开展融资活动的企业来说，该发行人的
公司治理情况是该债券维持高信用等级的重要因素。本基
金关注的公司治理情况包括持有人结构、股东权益与员工
关系、运行透明度和信息披露、董事会结构和效率等。
5、可转换债券投资策略
本基金在分析宏观经济运行特征和证券市场趋势判断的
前提下，在综合分析可转换债券的债性特征、股性特征等
因素的基础上，选择其中安全边际较高、股性活跃并具有
较高上涨潜力的品种进行投资。结合行业分析和个券选
择，对成长前景较好的行业和上市公司的可转换债券进行
重点关注，选择投资价值较高的个券进行投资。
6、中小企业私募债投资策略
与传统的信用债相比，中小企业私募债券采取非公开方式
发行和交易，整体流动性相对较差，而且受到发债主体资
产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性较差的
影响，整体的信用风险相对较高。因此，对于中小企业私
募债券的投资应采取更为谨慎的投资策略。本基金认为，
投资该类债券的核心要点是对个券信用资质进行详尽的
分析，并综合考虑发行人的企业性质、所处行业、资产负
债状况、盈利能力、现金流、经营稳定性等关键因素，确
定最终的投资决策。
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7、资产支持证券投资策略
资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的
构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。本基金将在基
本面分析和债券市场宏观分析的基础上，对资产支持证券
的交易结构风险、信用风险、提前偿还风险和利率风险等
进行分析，采取包括收益率曲线策略、信用利差曲线策略、
预期利率波动率策略等积极主动的投资策略，投资于资产
支持证券。
8、证券公司短期公司债券投资策略
本基金将通过对证券行业分析、证券公司资产负债分析、
公司现金流分析等调查研究，分析证券公司短期公司债券
的违约风险及合理的利差水平，对证券公司短期公司债券
进行独立、客观的价值评估。
基金投资证券公司短期公司债券，基金管理人将根据审慎
原则，制定严格的投资决策流程、风险控制制度，并经董
事会批准，以防范信用风险、流动性风险等各种风险。
9、杠杆投资策略
在本基金的日常投资中，还将充分利用组合的回购杠杆操
作，在严格头寸管理的基础上，在资金相对充裕的情况下
进行风险可控的杠杆投资策略。
10、国债期货投资策略
基金管理人可运用国债期货，以提高投资效率更好地达到
本基金的投资目标。本基金在国债期货投资中将根据风险
管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，
本着谨慎原则，参与国债期货的投资，以管理投资组合的
利率风险，改善组合的风险收益特性。
11、股票投资策略
本基金将采取“自下而上”的方式精选个股。本基金将全面
考察上市公司所处行业的产业竞争格局、业务发展模式、
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盈利增长模式、公司治理结构等基本面特征，同时综合利
用市盈率（P/E）、市净率（P/B）和折现现金流（DCF）
等估值方法对公司的投资价值进行分析和比较，挖掘具备
中长期持续增长的上市公司股票库，以获得较高投资回
报。
12、存托凭证的投资策略
本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股
票投资策略执行。
13、权证投资策略
本基金的权证投资以权证的市场价值分析为基础，配以权
证定价模型寻求其合理估值水平，以主动式的科学投资管
理为手段，充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性
特征，通过资产配置、品种与类属选择，追求基金资产稳
定的当期收益。
业绩比较基准
中债综合财富(总值)指数收益率×90%＋沪深 300指数收益
率×10%。
风险收益特征
本基金为债券型基金，其预期收益和风险高于货币市场基
金，但低于股票型基金和混合型基金。
基金管理人 光大保德信基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 光大保德信安和债券 A 光大保德信安和债券 C
下属分级基金的交易代码 003109 003110
报告期末下属分级基金的份
额总额
3,211,581,803.30份 472,234,268.53份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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主要财务指标
报告期
(2021年 1月 1日-2021年 3月 31日)
光大保德信安和债券 A 光大保德信安和债券 C
1.本期已实现收益 5,315,380.92 312,832.49
2.本期利润 36,643,255.13 5,396,441.48
3.加权平均基金份额本期利润 0.0104 0.0097
4.期末基金资产净值 3,531,172,036.50 515,571,186.13
5.期末基金份额净值 1.0995 1.0918
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。上述基金业绩
指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、光大保德信安和债券 A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.84% 0.17% 0.55% 0.17% 0.29% 0.00%
过去六个月 1.28% 0.14% 3.02% 0.14% -1.74% 0.00%
过去一年 5.64% 0.18% 4.60% 0.14% 1.04% 0.04%
过去三年 19.85% 0.17% 17.53% 0.14% 2.32% 0.03%
自基金合同
生效起至今
34.93% 0.17% 21.76% 0.13% 13.17% 0.04%
2、光大保德信安和债券 C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.76% 0.17% 0.55% 0.17% 0.21% 0.00%
过去六个月 1.13% 0.14% 3.02% 0.14% -1.89% 0.00%
过去一年 5.37% 0.18% 4.60% 0.14% 0.77% 0.04%
过去三年 18.92% 0.17% 17.53% 0.14% 1.39% 0.03%
自基金合同
生效起至今
33.35% 0.17% 21.76% 0.13% 11.59% 0.04%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
光大保德信安和债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2017年 1月 5日至 2021年 3月 31日)
1．光大保德信安和债券 A：
2．光大保德信安和债券 C：
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注：根据基金合同的规定，本基金建仓期为 2017年 1月 5日至 2017年 7月 4日。建仓期结
束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
沈荣
固定收
益部投
资副总
监、基
金经理
2021-03-05 - 9年
沈荣先生，2007 年获得上海交通
大学工学学士学位，2011 年获得
上海财经大学金融学硕士学位。
2007年 7月至 2008年 9月在上海
电器科学研究所（集团）有限公司
任职 CAD开发工程师；2011年 6
月至 2012年 3月在国金证券股份
有限公司任职行业研究员；2012
年 3月至 2014年 4月在宏源证券
股份有限公司任职行业分析师、固
定收益分析师；2014年4月至2017
年 6 月在平安养老保险股份有限
公司任职债券助理研究经理、投资
经理；2017 年 7 月加入光大保德
信基金管理有限公司，现任公司固
定收益部投资副总监，2017 年 8
月至今担任光大保德信货币市场
基金的基金经理，2017 年 8 月至
2019 年 9 月担任光大保德信鼎鑫
灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理，2017 年 11 月至 2018
年 3 月担任光大保德信尊尚一年
定期开放债券型证券投资基金（已
清盘）的基金经理，2018 年 1 月
至 2020年 3月担任光大保德信添
天盈月度理财债券型证券投资基
金（2020 年 3 月起转型为光大保
德信添天盈五年定期开放债券型
证券投资基金）的基金经理，2018
年 2 月至今担任光大保德信尊盈
半年定期开放债券型发起式证券
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投资基金的基金经理，2018 年 3
月至2019年11月担任光大保德信
多策略智选 18个月定期开放混合
型证券投资基金的基金经理，2018
年 5月至 2020年 2月担任光大保
德信睿鑫灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理，2018 年 5 月
至今担任光大保德信中高等级债
券型证券投资基金、光大保德信尊
富 18个月定期开放债券型证券投
资基金的基金经理，2018 年 6 月
至今担任光大保德信超短债债券
型证券投资基金的基金经理，2018
年 8月至 2019年 9月担任光大保
德信晟利债券型证券投资基金的
基金经理，2018年 9月至 2019年
9 月担任光大保德信安泽债券型
证券投资基金的基金经理，2019
年 8 月至今担任光大保德信尊丰
纯债定期开放债券型发起式证券
投资基金的基金经理，2020 年 3
月至今担任光大保德信添天盈五
年定期开放债券型证券投资基金
的基金经理，2020 年 8 月至今担
任光大保德信尊合 87个月定期开
放债券型证券投资基金的基金经
理，2020年 12月至今担任光大保
德信安瑞一年持有期债券型证券
投资基金的基金经理，2021 年 3
月至今担任光大保德信安和债券
型证券投资基金的基金经理。
陈栋
基金经
理
2020-10-24 - 12年
陈栋先生，2006 年毕业于复旦大
学预防医学专业，2009 年获得复
旦大学卫生经济管理学硕士学位。
2009年至 2010年在国信证券经济
研究所担任研究员；2011 年在中
信证券交易与衍生产品业务总部
担任研究员；2012 年 2 月加入光
大保德信基金管理有限公司，担任
投资研究部研究员、高级研究员,
并于 2014年 6月起担任光大保德
信银发商机主题混合型证券投资
基金的基金经理助理，2015 年 4
月至今担任光大保德信银发商机
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主题混合型证券投资基金的基金
经理，2019年 6月至 2020年 8月
担任光大保德信永鑫灵活配置混
合型证券投资基金的基金经理，
2019年 12月至今担任光大保德信
欣鑫灵活配置混合型证券投资基
金的基金经理，2020 年 1 月至今
担任光大保德信中小盘混合型证
券投资基金的基金经理，2020年 2
月至今担任光大保德信事件驱动
灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理，2020年 10月至今担任
光大保德信安和债券型证券投资
基金的基金经理。
周华
固定收
益部投
资副总
监、基
金经理
2018-10-27 2021-03-20 11年
周华先生，香港大学金融学硕士。
2009年 7月至 2011年 5月在第一
创业证券股份有限公司担任债券
交易员；2011年 6月至 2014年 9
月在景顺长城基金管理有限公司
担任债券交易员、信用研究员、投
资经理；2014年 9月至 2018年 6
月在泰康资产管理有限责任公司
担任固定收益投资总监；2018年 6
月加入光大保德信基金管理有限
公司，任职固定收益部投资副总监
一职，2018 年 8 月至 2019 年 12
月担任光大保德信永利纯债债券
型证券投资基金的基金经理，2018
年 8月至 2020年 10月担任光大保
德信晟利债券型证券投资基金的
基金经理，2018年 8月至 2021年
3 月担任光大保德信安诚债券型
证券投资基金的基金经理，2018
年 9月至 2021年 1月担任光大保
德信安泽债券型证券投资基金的
基金经理，2018 年 10 月至 2021
年 3 月担任光大保德信安和债券
型证券投资基金、光大保德信岁末
红利纯债债券型证券投资基金的
基金经理，2018 年 10 月至 2019
年 11 月担任光大保德信信用添益
债券型证券投资基金的基金经理，
2018年 11月至 2019年 12月担任
光大保德信多策略精选 18个月定
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期开放灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2019 年 8 月至
2020 年 8 月担任光大保德信尊丰
纯债定期开放债券型发起式证券
投资基金的基金经理，2020 年 6
月至 2021年 3月担任光大保德信
裕鑫混合型证券投资基金的基金
经理，2020年 9月至 2021年 3月
担任光大保德信尊裕纯债一年定
期开放债券型发起式证券投资基
金的基金经理。
注：对基金的非首任基金经理，其任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期
和解聘日期。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定
和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前
提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各
方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建
设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告
期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则
的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开竞价
同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
光大保德信安和债券型证券投资基金 2021年第 1季度报告
14
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
宏观方面，尽管 1-2 月国内受到局部的疫情反复、季节性因素以及基数异常的影响，剔除基
数影响后，我们仍然可以看到经济基本面强劲的恢复，供需两端都保持了较高的景气水平。生产
端，年初受到就地过年政策的影响，实际增速显著超过了潜在增速。而需求端，投资和消费较为
平稳，地产相关需求仍然较旺盛。年初两大领先指标，地产和社融的水平都比预期更强，后续需
要关注这两个指标在政策调控之下的回落。而 3月 PMI数据显示，经济基本面实现了更为广谱层
面的修复，尤其是之前受到疫情较大冲击的服务业改善明显；从订单环比数据观察，中小企业也
实现了良好的恢复。我们认为，经济景气度的上行趋势不会在二季度内出现扭转，但内需的边际
转弱和外需的高位上行会使景气度呈现高位震荡的局面。
债券市场方面，受到权益市场阶段性调整的影响，债券市场整体上行。具体而言，短端幅度
大于长端，短端 1年国债和 1年国开一季度末为 2.58%和 2.8%，分别上行 10bp和 20bp。长端 10
年国债和 10 年国开一季度末为 3.19%和 3.6%，分别上行 5bp 和 3bp。信用债方面，1Y 的 AAA
信用债一季度末为 3.02%，下行 12bp。稍长久期的信用债分化，3Y的 AAA和 AA的信用债一季
度末为 3.59%和 4.31%，分别上行 5bp和下行 8bp。
权益方面，光大安和在 21年一季度操作中，股票仓位相比 20年四季度略有提升，行业配置
上提升了银行、食品饮料、地产、医药等行业的比例，降低了非银、建筑、电力设备板块的权重，
并通过波段操作来积累收益，力争在继续有效控制基金净值回撤的前提下获得更好的投资回报。
债券方面，本报告期内，本基金保持了仓位调整的灵活性，组合配置上维持资产负债匹配原
则，维持中短久期策略。在信用债券评级方面，增加中高等级信用品种占比。通过审慎和积极的
管理，在把握流动性的基础上，为投资者赚取收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期内光大保德信安和债券A份额净值增长率为0.84%，业绩比较基准收益率为0.55%，
光大保德信安和债券 C份额净值增长率为 0.76%，业绩比较基准收益率为 0.55%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值
低于五千万元的情形。
光大保德信安和债券型证券投资基金 2021年第 1季度报告
15
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 415,180,928.25 9.05
其中：股票 415,180,928.25 9.05
2 固定收益投资 3,663,915,425.97 79.89
其中：债券 3,663,915,425.97 79.89
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 398,000,000.00 8.68
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 36,147,063.78 0.79
7 其他各项资产 72,840,010.45 1.59
8 合计 4,586,083,428.45 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业 145,123,000.65 3.59
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
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G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 10,188,650.00 0.25
J 金融业 187,225,847.60 4.63
K 房地产业 47,783,700.00 1.18
L 租赁和商务服务业 15,304,000.00 0.38
M 科学研究和技术服务业 5,327,600.00 0.13
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 450,330.00 0.01
R 文化、体育和娱乐业 3,777,800.00 0.09
S 综合 - -
合计 415,180,928.25 10.26
5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 601398 工商银行
20,421,590.
00
113,135,608.60 2.80
2 600519 贵州茅台 39,400.00 79,154,600.00 1.96
3 600048 保利地产
2,860,000.0
0
40,697,800.00 1.01
4 601939 建设银行
4,658,000.0
0
34,236,300.00 0.85
5 600031 三一重工 695,391.00 23,747,602.65 0.59
6 601166 兴业银行 884,600.00 21,310,014.00 0.53
7 601888 中国中免 50,000.00 15,304,000.00 0.38
8 000001 平安银行 432,500.00 9,519,325.00 0.24
9 000858 五 粮 液 33,000.00 8,843,340.00 0.22
10 601288 农业银行
2,504,000.0
0
8,513,600.00 0.21
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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17
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 551,902,000.00 13.64
其中：政策性金融债 521,937,000.00 12.90
4 企业债券 575,802,066.70 14.23
5 企业短期融资券 160,371,000.00 3.96
6 中期票据 2,162,505,000.00 53.44
7 可转债（可交换债） 183,413,359.27 4.53
8 同业存单 29,922,000.00 0.74
9 其他 - -
10 合计 3,663,915,425.97 90.54
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 101754046
17华电股
MTN001
1,300,000
133,640,000.0
0
3.30
2 170206 17国开 06 1,300,000
131,612,000.0
0
3.25
3 160421 16农发 21 1,300,000
130,247,000.0
0
3.22
4 180208 18国开 08 1,300,000
130,208,000.0
0
3.22
5 200211 20国开 11 1,300,000
129,870,000.0
0
3.21
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金基金合同，本基金不能投资于股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
基金管理人可运用国债期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在国债
期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，
参与国债期货的投资，以管理投资组合的利率风险，改善组合的风险收益特性。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1工商银行（601398）的发行主体中国工商银行股份有限公司于 2020年 5月 9日收到中国银
行保险监督管理委员会的行政处罚（银保监罚决字(2020)7号）、于 2021年 1月 8日收到中国银行
保险监督管理委员会行政处罚（银保监罚决字〔2020〕71号），具体内容为：
银保监罚决字(2020)7 号：工商银行监管标准化数据（EAST）系统数据质量及数据报送存在以下
违法违规行为：（一）理财产品数量漏报；（二）资金交易信息漏报严重；（三）信贷资产转让业务
漏报；（四）贷款核销业务漏报；（五）分户账明细记录应报未报；（六）分户账账户数据应报未报；
（七）委托贷款业务应报未报；（八）关键且应报字段漏报或填报错误。行政处罚决定为：罚款合
计 270万元。
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19
银保监罚决字〔2020〕71号：一、未按规定将案件风险事件确认为案件并报送案件信息确认报告；
二、关键岗位未进行实质性轮岗；三、法人账户日间透支业务存在资金用途管理的风险漏洞；四、
为同业投资业务提供隐性担保；五、理财产品通过申购/赎回净值型理财产品调节收益；六、非标
准化债权资产限额测算不准确；七、理财资金通过投资集合资金信托计划优先级的方式变相放大
劣后级受益人的杠杆比例；八、部分重点领域业务未向监管部门真实反映；九、为违规的政府购
买服务项目提供融资；十、理财资金违规用于缴纳或置换土地款；十一、通过转让分级互投实现
不良资产虚假出表；十二、理财资金投资本行不良资产或不良资产收益权；十三、面向一般个人
客户发行的理财产品投资权益性资产；十四、理财资金投资他行信贷资产收益权或非标资产收益
权；十五、全权委托业务不规范；十六、用其他资金支付结构性存款收益；十七、自营贷款承接
本行理财融资、贷款用途管理不尽职；十八、理财资金承接本行自营贷款；十九、封闭式理财产
品相互交易调节收益；二十、滚动发行产品承接风险资产，且按原价交易调节收益；二十一、高
净值客户认定不审慎；二十二、理财产品信息披露不到位；二十三、部分理财产品在全国银行业
理财信息登记系统中未登记或超时限登记。行政处罚决定为：银保监罚决字〔2020〕71号：罚款
5470万元。
17国开 06（170206.IB）、18国开 08（180208.IB）、20国开 11（200211.IB）的发行主体国家开发
银行于 2020年 12月 25日收到中国银行保险监督管理委员会行政处罚信息公开表（银保监罚决字
〔2020〕67 号），主要内容为：一、为违规的政府购买服务项目提供融资。二、项目资本金管理
不到位，棚改贷款项目存在资本金违规抽回情况。三、违规变相发放土地储备贷款。四、设置不
合理存款考核要求，以贷转存，虚增存款。五、贷款风险分类不准确。六、向资产管理公司以外
的主体批量转让不良信贷资产。七、违规进行信贷资产拆分转让，隐匿信贷资产质量。八、向棚
改业务代理结算行强制搭售低收益理财产品。九、扶贫贷款存贷挂钩。十、易地扶贫搬迁贷款“三
查”不尽职，部分贷款资金未真正用于扶贫搬迁。十一、未落实同业业务交易对手名单制监管要求。
十二、以贷款方式向金融租赁公司提供同业融资，未纳入同业借款业务管理。十三、以协定存款
方式吸收同业存款，未纳入同业存款业务管理。十四、风险隔离不到位，违规开展资金池理财业
务。十五、未按规定向投资者充分披露理财产品投资非标准化债权资产情况。十六、逾期未整改，
屡查屡犯，违规新增业务。十七、利用集团内部交易进行子公司间不良资产非洁净出表。十八、
违规收取小微企业贷款承诺费。十九、收取财务顾问费质价不符。二十、利用银团贷款承诺费浮
利分费。二十一、向检查组提供虚假整改说明材料。二十二、未如实提供信贷资产转让台账。二
光大保德信安和债券型证券投资基金 2021年第 1季度报告
20
十三、案件信息迟报、瞒报。二十四、对以往监管检查中发现的国别风险管理问题整改不到位。
中国银行保险监督管理委员会作出行政处罚决定为罚款 4880万元。
基金管理人按照内部研究工作规范对该发行主体进行分析后将其列入基金投资对象备选库并跟踪
研究。该行政处罚事件发生后，基金管理人密切跟踪相关进展，遵循价值投资的理念进行投资决
策。
除上述证券外，报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告
编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
5.11.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 520,160.76
2 应收证券清算款 3,603,643.73
3 应收股利 -
4 应收利息 67,044,966.62
5 应收申购款 1,671,239.34
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 72,840,010.45
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 132018 G三峡 EB1 38,777,491.20 0.96
2 127012 招路转债 14,768,578.63 0.36
3 128131 崇达转 2 12,236,594.22 0.30
4 132020 19蓝星 EB 10,746,510.00 0.27
5 128129 青农转债 9,559,320.85 0.24
6 128116 瑞达转债 9,332,231.84 0.23
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7 128107 交科转债 8,861,689.20 0.22
8 132021 19中电 EB 8,741,520.00 0.22
9 113602 景 20转债 8,077,400.50 0.20
10 127013 创维转债 7,852,992.00 0.19
11 113549 白电转债 6,527,337.60 0.16
12 128048 张行转债 6,369,965.16 0.16
13 128118 瀛通转债 5,025,122.80 0.12
14 128105 长集转债 4,811,274.00 0.12
15 113011 光大转债 3,025,558.00 0.07
16 113036 宁建转债 2,567,252.40 0.06
17 128127 文科转债 2,431,652.40 0.06
18 113588 润达转债 2,240,892.40 0.06
19 113030 东风转债 2,155,084.80 0.05
20 128066 亚泰转债 932,885.37 0.02
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
报告期内本基金没有其他需要说明的重要事项。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 光大保德信安和债券A 光大保德信安和债券C
本报告期期初基金份额总额 4,257,487,450.22 724,344,348.73
报告期期间基金总申购份额 473,585,528.32 75,667,763.01
减：报告期期间基金总赎回份额 1,519,491,175.24 327,777,843.21
报告期期间基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 3,211,581,803.30 472,234,268.53
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期内基金管理人未持有本基金。
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7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在持有、申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期不存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情形。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，经公司十届十三次董事会会议审议通过，自 2021年 2月 2日起，梅雷军先生正
式离任公司副总经理、首席运营总监兼首席信息官，自 2021年 2月 26日起，贺敬哲先生正式担
任公司副总经理兼首席信息官。
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准光大保德信安和债券型证券投资基金设立的文件
2、光大保德信安和债券型证券投资基金基金合同
3、光大保德信安和债券型证券投资基金招募说明书
4、光大保德信安和债券型证券投资基金托管协议
5、光大保德信安和债券型证券投资基金法律意见书
6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程
7、基金托管人业务资格批件和营业执照
8、报告期内光大保德信安和债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
9、中国证监会要求的其他文件
9.2存放地点
上海市黄浦区中山东二路 558号外滩金融中心 1幢（北区 3号楼），6-7层、10层。
9.3查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管
理人。 客户服务中心电话：4008-202-888，021-80262888。 公司网址：www.epf.com.cn。
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光大保德信基金管理有限公司
二〇二一年四月二十二日